LBBW Dividenden Strategie Europa Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen - Keine Umbrella-Konstruktion nach 96 KAGB, | Stand 1. Januar 2023
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LBBW Dividenden Strategie Europa Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen Keine Umbrella-Konstruktion nach § 96 KAGB, | Stand 1. Januar 2023
LBBW Dividenden Strategie Europa
Liebe Anlegerin, lieber Anleger,
der vorliegende Verkaufsprospekt stellt Ihnen den
Fonds LBBW Dividenden Strategie Europa im De-
tail vor.
Darüber hinaus können Sie sich auf unserer
Internetseite regelmäßig über die Entwicklung
des Fonds informieren. Unter www.LBBW-AM.de
finden Sie eine Vielzahl an interessanten Fakten,
darunter die aktuellen Fondspreise, die Portfolio-
Struktur sowie umfangreiche Angaben zur Wert-
entwicklung.
Auf unserer Internetseite stehen Ihnen zudem die
jeweils aktuellen Basisinformationsblätter, Ver-
kaufsprospekte sowie die Jahres- und Halbjahres-
berichte als PDF-Dateien zum Download zur Ver-
fügung.
Profitieren Sie auch von unserem kostenlosen
E-Mail-Fondspreis- und Factsheetabo: Das Fact
sheet gibt Ihnen einfach und bequem einen
monatlichen Überblick über Ihren Fonds. Diesen
E-Mail-Service können Sie auf unserer Internet
seite abonnieren.
Unsere Fonds können Sie bei fast allen Banken,
Sparkassen, Vermögensverwaltern und unabhän-
gigen Finanzberatern erwerben. Neben der Bera-
tung erhalten Sie dort selbstverständlich auch alle
2
Informationen und Unterlagen.
Mit freundlichen Grüßen
LBBW Asset Management
Investmentgesellschaft mbH
Geschäftsführung
Uwe Adamla Dr. Dirk Franz
(Vorsitzender)
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
Dr. Bernhard SchererGesellschaft und Verwahrstelle.
LBBW Dividenden Strategie Europa
LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH.
Verwaltung. Aufsichtsrat.
LBBW Asset Management Dr. Christian Ricken (Vorsitzender)
Investmentgesellschaft mbH Mitglied des Vorstands der
Postfach 10 03 51 Landesbank Baden-Württemberg,
70003 Stuttgart Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Telefon: 0711 22910-3000
Telefax: 0711 22910-9098 Maria Daniela Dietz
E-Mail: info@LBBW-AM.de Mitglied des Verwaltungsrats der
Internet: www.LBBW-AM.de GFT Technologies SE,
Stuttgart
Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amts-
gerichts Stuttgart unter der Nummer HRB 13381 Ernst-Ludwig Drayß
eingetragen. Beirats- und Aufsichtsratsmitglied
diverser Family Offices
Gezeichnetes und Dr. Bertold Gaede
Rechtsanwalt und Steuerberater
eingezahltes Kapital. Noerr LLP,
München
6,0 Mio. EUR
Stand: Dezember 2021 Andreas Götz
Mitglied des Vorstands der
3
Landesbank Baden-Württemberg,
Geschäftsführung. Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Uwe Adamla (Vorsitzender) Dr. Louis Hagen
Dr. Dirk Franz Vorsitzender des Vorstands der
Dr. Bernhard Scherer Münchener Hypothekenbank,
München
Klaus Martini
Kapitalmarktberater
Kromconsult,
München
Michael Nagel
Vorsitzender der Geschäftsführung der
WILMA Immobilien GmbH,
Ratingen
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
Cara Schulze
COO Capital Markets
Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart , Karlsruhe, Mannheim, MainzLBBW Dividenden Strategie Europa
Gesellschafter.
100 % Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Verwahrstelle.
Landesbank Baden-Württemberg
Am Hauptbahnhof 2
70173 Stuttgart
Telefon: 0711 127-0
E-Mail: kontakt@LBBW.de
Internet: www.LBBW.de
Eigenkapital
14,2 Mrd. EUR
Stand: 31. Dezember 2021
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Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023Verkaufsprospekt und
LBBW Dividenden Strategie Europa
Anlagebedingungen.
für das OGAW-Sondervermögen nach deutschem Recht
LBBW Dividenden Strategie Europa.
HINWEIS ZUM VERKAUFSPROSPEKT. 8 • Wertveränderungsrisiken
• Kapitalmarktrisiko
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN
• Kursänderungsrisiko von Aktien
FÜR US-PERSONEN. 8 • Zinsänderungsrisiko
WICHTIGSTE RECHTLICHE AUSWIRKUNGEN • Risiko von negativen Habenzinsen
DER VERTRAGSBEZIEHUNG. 8 • Kursänderungsrisiko von Wandel- und
Optionsanleihen
Durchsetzung von Rechten 8
• Risiken im Zusammenhang mit
Widerrufsrecht bei Kauf außerhalb der Derivatgeschäften
ständigen Geschäftsräume 9 • Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
GRUNDLAGEN. 9 • Risiken bei Pensionsgeschäften
• Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt
Das Sondervermögen (der Fonds) 9 von Sicherheiten
Verkaufsunterlagen und Offenlegung von • Risiko bei Verbriefungspositionen ohne
Informationen 10 Selbstbehalt
Anlagebedingungen und deren Änderungen 10 • Inflationsrisiko
• Währungsrisiko
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT. 10 • Konzentrationsrisiko
Firma, Rechtsform und Sitz 10 • Risiken im Zusammenhang mit der
Investition in Investmentanteile
Geschäftsführung und Aufsichtsrat 11
5
• Risiken aus dem Anlagespektrum
Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel 11
Risiken der eingeschränkten oder erhöhten
VERWAHRSTELLE. 11 Liquidität des Fonds und Risiken im Zusam-
Identität der Verwahrstelle 11 menhang mit vermehrten Zeichnungen oder
Aufgaben der Verwahrstelle 11 Rückgaben (Liquiditätsrisiko) 17
• Risiko aus der Anlage in Vermögensgegenstände
Interessenkonflikte 11
• Risiko durch Kreditaufnahme
Unterverwahrung 12 • Risiken durch vermehrte Rückgaben oder
Haftung der Verwahrstelle 12 Zeichnungen
Zusätzliche Informationen 12
• Risiko bei Feiertagen in bestimmten
Regionen/Ländern
RISIKOHINWEISE. 12 Kontrahentenrisiko inklusive Kredit- und
Risiken einer Fondsanlage 12 Forderungsrisiko 18
• Schwankung des Fondsanteilwerts • Adressenausfallrisiko/Gegenpartei-Risiken
• Beeinflussung des individuellen Ergebnisses (außer zentrale Kontrahenten)
durch steuerliche Aspekte • Risiko durch zentrale Kontrahenten
• Änderung der Anlagepolitik oder der • Adressenausfallrisiken bei Pensionsgeschäften
Anlagebedingungen • Adressenausfallrisiken bei Wertpapier-
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
• Aussetzung der Anteilrücknahme Darlehensgeschäften
• Auflösung des Fonds Operationelle und sonstige Risiken des Fonds 18
• Übertragung aller Vermögensgegenstände • Risiken durch kriminelle Handlungen,
des Fonds auf ein anderes offenes Missstände oder Naturkatastrophen
Publikums-Investmentvermögen (Verschmelzung) • Länder- oder Transferrisiko
• Übertragung des Fonds auf eine andere • Rechtliche und politische Risiken
Kapitalverwaltungsgesellschaft
• Änderung der steuerlichen
• Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele Rahmenbedingungen, steuerliches Risiko
des Anlegers
• Steuerliche Risiken durch
• Nachhaltigkeitsrisiken Wertabsicherungsgeschäfte für wesentlich
Risiken der negativen Wertentwicklung des beteiligte Anleger
Fonds (Marktrisiko) 14 • Schlüsselpersonenrisiko• Verwahrrisiko • Besondere Regeln für die Bewertung
LBBW Dividenden Strategie Europa
• Risiken aus Handels- und einzelner Vermögensgegenstände
Clearingmechanismen (Abwicklungsrisiko) –– Nichtnotierte Schuldverschreibungen und
Schuldscheindarlehen
ERLÄUTERUNGEN DES RISIKOPROFILS DES –– Optionsrechte und Terminkontrakte
FONDS. 19 –– OTC-Derivate
ERHÖHTE VOLATILITÄT. 20 –– Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile
und Darlehen
PROFIL DES TYPISCHEN ANLEGERS. 20 –– Unternehmensbeteiligungen
–– Unverbriefte Darlehensforderungen
ANLAGEZIELE, -STRATEGIE, -GRUNDSÄTZE
–– Auf ausländische Währung lautende
UND -GRENZEN. 20 Vermögensgegenstände
Anlageziel und -strategie 20 –– Bewertung von Anteilen an Immobilien-
• Berücksichtigung von Gesellschaften
Nachhaltigkeitsrisiken und die Teilinvestmentvermögen 32
wichtigsten nachteiligen Auswirkungen
von Investitionsentscheidungen auf ANTEILE. 32
Nachhaltigkeitsfaktoren Ausgabe und Rücknahme von Anteilen 32
Vermögensgegenstände 22 • Ausgabe von Anteilen
• Wertpapiere • Rücknahme von Anteilen
• Geldmarktinstrumente • Abrechnung bei Anteilausgabe und -rücknahme
• Bankguthaben • Aussetzung der Anteilrücknahme
• Anlagegrenzen für Wertpapiere und Liquiditätsmanagement 33
Geldmarktinstrumente auch unter Einsatz
Börsen und Märkte 34
von Derivaten sowie Bankguthaben
–– Anlagegrenze für Schuldverschreibungen mit Faire Behandlung der Anleger und
besonderer Deckungsmasse Anteilklassen 34
–– Anlagegrenzen für öffentliche Emittenten Ausgabe- und Rücknahmepreis 34
–– Kombination von Anlagegrenzen
–– Anlagegrenzen unter Einsatz von Derivaten Aussetzung der Errechnung des Ausgabe-
–– Steuerliche Anlagequoten für Aktienfonds und Rücknahmepreises 35
• Sonstige Vermögensgegenstände und deren Ausgabeaufschlag 35
Anlagegrenzen Rücknahmeabschlag 35
• Investmentanteile und deren Anlagegrenzen
6
Veröffentlichung der Ausgabe- und
• Information der Anleger bei Aussetzung der
Rücknahme von Zielfondsanteilen Rücknahmepreise 35
• Derivate KOSTEN. 35
–– Terminkontrakte
Kosten bei Ausgabe und Rücknahme der
–– Optionsgeschäfte
–– Swaps Anteile 35
–– Swaptions Verwaltungs- und sonstige Kosten 35
–– Credit Default Swaps Besonderheiten beim Erwerb von
–– In Wertpapieren verbriefte Investmentanteilen 36
Finanzinstrumente
–– OTC-Derivatgeschäfte Angabe einer Gesamtkostenquote 36
• Wertpapier-Darlehensgeschäfte • Abweichender Kostenausweis durch
• Pensionsgeschäfte Vertriebsstellen
Sicherheitenstrategie 29 Vergütungspolitik 37
• Arten der zulässigen Sicherheiten WERTENTWICKLUNG, ERMITTLUNG
• Umfang der Besicherung UND VERWENDUNG DER ERTRÄGE,
• Sicherheitenbewertung und Strategie für GESCHÄFTSJAHR. 37
Abschläge der Bewertung (Haircut-Strategie)
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
• Anlage von Barsicherheiten Wertentwicklung 37
• Verwahrung von Wertpapieren als Sicherheit Ermittlung der Erträge,
Kreditaufnahme 31 Ertragsausgleichsverfahren 38
Hebelwirkung (Leverage) 31 Ertragsverwendung und Geschäftsjahr 38
BEWERTUNG 31 Wertentwicklung des Investmentvermögens
• Allgemeine Regeln für die Vermögensbewertung sowie des entsprechenden Vergleichs-
–– An einer Börse zugelassene / in organisiertem maßstabs 38
Markt gehandelte Vermögensgegenstände
AUFLÖSUNG, ÜBERTRAGUNG UND
–– Nicht an Börsen notierte oder organisierten
Märkten gehandelte Vermögensgegenstände VERSCHMELZUNG DES FONDS. 39
oder Vermögensgegenstände ohne Voraussetzungen für die Auflösung
handelbaren Kurs des Fonds 39Verfahren bei Auflösung des Fonds 39
LBBW Dividenden Strategie Europa
Übertragung des Fonds 39
Voraussetzungen für die Verschmelzung
des Fonds 39
Rechte der Anleger bei der Verschmelzung
des Fonds 39
AUSLAGERUNG. 40
INTERESSENKONFLIKTE. 40
KURZANGABEN ÜBER S
TEUERRECHTLICHE VORSCHRIFTEN. 42
Zusammenfassende Übersicht für die
Besteuerung bei üblichen betrieblichen
Anlegergruppen 46
WIRTSCHAFTSPRÜFER. 48
DIENSTLEISTER. 48
ZAHLUNGEN AN DIE ANLEGER/
VERBREITUNG DER BERICHTE UND
SONSTIGE INFORMATIONEN. 49
VON DER GESELLSCHAFT VERWALTETE
INVESTMENTVERMÖGEN. 49
ALLGEMEINE ANLAGEBEDINGUNGEN. 50
BESONDERE ANLAGEBEDINGUNGEN. 58
LISTE DER UNTERVERWAHRER. 62
7
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023HINWEIS ZUM
LBBW Dividenden Strategie Europa
von US-Personen erwerben noch an US-Personen
weiterveräußern. Zu den US-Personen zählen na-
VERKAUFSPROSPEKT. türliche Personen, wenn sie ihren Wohnsitz in den
Der Kauf und Verkauf von Anteilen an dem Son- Vereinigten Staaten haben. US-Personen können
dervermögen LBBW Dividenden Strategie Europa auch Personen- oder Kapitalgesellschaften sein,
erfolgt auf Basis des Verkaufsprospekts, des Basis- wenn sie etwa gem. den Gesetzen der USA bzw. ei-
informationsblattes und der Allgemeinen Anlage nes US-Bundesstaats, Territoriums oder einer US-
bedingungen in Verbindung mit den Besonderen Besitzung gegründet werden.
Anlagebedingungen in der jeweils geltenden Fas-
sung. Die Allgemeinen Anlagebedingungen und die
Besonderen Anlagebedingungen sind im Anschluss WICHTIGSTE RECHTLICHE
an diesen Verkaufsprospekt abgedruckt.
Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb eines
AUSWIRKUNGEN DER
Anteils an dem LBBW Dividenden Strategie Euro- VERTRAGSBEZIEHUNG.
pa Interessierten sowie jedem Anleger des Fonds
zusammen mit dem letzten veröffentlichten Jah- Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger
resbericht sowie dem ggf. nach dem Jahresbericht Miteigentümer der vom LBBW Dividenden Stra-
veröffentlichten Halbjahresbericht auf Verlangen tegie Europa gehaltenen Vermögensgegenstände
kostenlos zur Verfügung zu stellen. Daneben ist nach Bruchteilen. Er kann über die Vermögens
dem am Erwerb eines Anteils an dem LBBW Divi- gegenstände nicht verfügen. Mit den Anteilen sind
denden Strategie Europa Interessierten das Basis- keine Stimmrechte verbunden.
informationsblatt rechtzeitig vor Vertragsschluss Sämtliche Veröffentlichungen und Werbeschrif-
kostenlos zur Verfügung zu stellen. ten sind in deutscher Sprache abzufassen oder
Alle Angaben in diesem Verkaufsprospekt ba- mit einer deutschen Übersetzung zu versehen. Die
sieren auf den zum Zeitpunkt der Prospektaufstel- LBBW Asset Management Investmentgesellschaft
lung geltenden gesetzlichen, insbesondere kapital- mbH wird ferner die gesamte Kommunikation mit
markt- und aufsichtsrechtlichen sowie steuerlichen ihren Anlegern in deutscher Sprache führen.
Bestimmungen. Es wird darauf hingewiesen, dass
sich diese Rechtsgrundlagen ändern können. Durchsetzung von Rechten
Von dem Verkaufsprospekt abweichende Aus-
künfte oder Erklärungen dürfen nicht abgegeben Das Rechtsverhältnis zwischen LBBW Asset Ma-
8
werden. Jeder Kauf von Anteilen auf der Basis von nagement Investmentgesellschaft mbH und Anle-
Auskünften oder Erklärungen, welche nicht in dem ger sowie die vorvertraglichen Beziehungen rich-
Verkaufsprospekt bzw. in dem Basisinformati- ten sich nach deutschem Recht. Der Sitz der LBBW
onsblatt enthalten sind, erfolgt ausschließlich auf Asset Management Investmentgesellschaft mbH ist
Risiko des Käufers. Der Verkaufsprospekt wird er- Gerichtsstand für Klagen des Anlegers gegen die
gänzt durch den jeweils letzten Jahresbericht und KVG aus dem Vertragsverhältnis. Anleger, die Ver-
den ggf. nach dem Jahresbericht veröffentlichten braucher sind (siehe nachfolgende Definition) und
Halbjahresbericht. in einem anderen EU-Staat wohnen, können auch
vor einem zuständigen Gericht an ihrem Wohnsitz
Klage erheben. Die Vollstreckung von gerichtlichen
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN Urteilen richtet sich nach der Zivilprozessordnung,
FÜR US-PERSONEN. ggf. dem Gesetz über die Zwangsversteigerung und
die Zwangsverwaltung bzw. der Insolvenzordnung.
Die LBBW Asset Management Investmentgesell- Da die LBBW Asset Management Investmentgesell-
schaft mbH und/oder der LBBW Dividenden Stra- schaft mbH inländischem Recht unterliegt, bedarf
tegie Europa sind und werden nicht gem. dem es keiner Anerkennung inländischer Urteile vor de-
United States Investment Company Act von 1940 ren Vollstreckung.
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
in seiner gültigen Fassung registriert. Die Anteile Zur Durchsetzung ihrer Rechte können Anleger
des LBBW Dividenden Strategie Europa sind und den Rechtsweg vor den ordentlichen Gerichten be-
werden nicht gem. dem United States Securities schreiten oder, soweit ein solches zur Verfügung
Act von 1933 in seiner gültigen Fassung oder nach steht, auch ein Verfahren für alternative Streitbei-
den Wertpapiergesetzen eines Bundesstaates der legung anstrengen.
Vereinigten Staaten von Amerika registriert. An- Die LBBW Asset Management Investmentgesell-
teile des LBBW Dividenden Strategie Europa dür- schaft mbH hat sich zur Teilnahme an Streitbetei-
fen weder in den Vereinigten Staaten noch einer ligungsverfahren vor einer Verbraucherschlich-
US-Person oder auf deren Rechnung angeboten tungsstelle verpflichtet.
oder verkauft werden. Am Erwerb von Anteilen Bei Streitigkeiten können Verbraucher die „Om-
Interessierte müssen ggf. darlegen, dass sie kei- budsstelle für Investmentfonds“ des BVI Bundes-
ne US-Person sind und Anteile weder im Auftrag verband Investment und Asset Management e. V.LBBW Dividenden Strategie Europa
als zuständige Verbraucherschlichtungsstelle anru- beginnt erst zu laufen, wenn die Durchschrift des
fen. Die LBBW Asset Management Investmentge- Antrags auf Vertragsabschluss dem Käufer ausge-
sellschaft mbH nimmt an Streitbeilegungsverfah- händigt oder ihm eine Kaufabrechnung übersandt
ren vor dieser Schlichtungsstelle teil. worden ist, und darin eine Belehrung über das Wi-
Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für Invest- derrufsrecht enthalten ist, die den Anforderungen
mentfonds“ lauten: des Artikels 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Ein-
Büro der Ombudsstelle des BVI führungsgesetzes zum Bürgerlichen Gesetzbuch
Bundesverband Investment genügt. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzei-
und Asset Management e.V. tige Absendung des Widerrufs. Ist der Fristbeginn
Unter den Linden 42 streitig, trifft die Beweislast den Verkäufer. Der
10117 Berlin Widerruf ist schriftlich unter Angabe der Person
Telefon: 030 6449046-0 des Erklärenden einschließlich dessen Unterschrift
Telefax: 030 6449046-29 zu erklären, wobei eine Begründung nicht erfor-
E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de derlich ist.
www.ombudsstelle-investmentfonds.de Ein Widerrufsrecht besteht nicht, wenn der Ver-
Verbraucher sind natürliche Personen, die in den käufer nachweist, dass entweder der Käufer kein
LBBW Dividenden Strategie Europa zu einem Verbraucher im Sinne des § 13 Bürgerliches Ge-
Zweck investieren, der überwiegend weder ihrer setzbuch ist oder er den Käufer zu den Verhand-
gewerblichen noch ihrer selbständigen beruflichen lungen, die zum Kauf der Anteile geführt haben,
Tätigkeit zugerechnet werden kann, die also zu Pri- aufgrund vorhergehender Bestellung gemäß § 55
vatzwecken handeln. Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat. Bei
Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vor- Verträgen, die ausschließlich über Fernkommuni-
schriften des Bürgerlichen Gesetzbuches betref- kationsmittel (z. B.: Briefe, Telefonanrufe, E-Mails)
fend Fernabsatzverträge über Finanzdienstleis- zustande gekommen sind (Fernabsatzverträge),
tungen ist dies die Schlichtungsstelle bei der Deut- besteht gemäß § 312g Absatz 2 Satz 1 Nr. 8 Bür-
schen Bundesbank. gerliches Gesetzbuch kein Widerrufsrecht.
Die Kontaktdaten lauten: Ist der Widerruf wirksam erfolgt und hat der
Deutsche Bundesbank Käufer bereits Zahlungen geleistet, so sind ihm von
Schlichtungsstelle der Gesellschaft ggf. Zug um Zug gegen Rücküber-
Postfach 10 06 02 tragung der erworbenen Anteile die bezahlten Kos-
60006 Frankfurt am Main ten und ein Betrag auszuzahlen, der dem Wert der
9
E-Mail: schlichtung@bundesbank.de bezahlten Anteile am Tage nach dem Eingang der
www.bundesbank.de Widerrufserklärung entspricht. Auf das Recht zum
Die Europäische Kommission hat unter Widerruf kann nicht verzichtet werden.
www.ec.europa.eu/consumers/odr eine europäi- Die vorstehenden Ausführungen gelten entspre-
sche Online-Streitbeilegungsplattform eingerichtet. chend beim Verkauf der Anteile durch den Anleger.
Verbraucher können diese für die außergerichtli-
che Beilegung von Streitigkeiten aus Online-Kauf-
verträgen oder Online-Dienstleistungsverträgen GRUNDLAGEN.
nutzen. Die E-Mail-Adresse der Gesellschaft lautet:
beschwerde@lbbw-am.de. Die Plattform ist selbst Das Sondervermögen (der Fonds)
keine Streitbeilegungsstelle, sondern vermittelt
den Parteien lediglich den Kontakt zu einer zustän- Das Sondervermögen LBBW Dividenden Strategie
digen nationalen Schlichtungsstelle. Europa (nachfolgend „Fonds“) ist ein Organismus
Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von ei- für gemeinsame Anlagen, der von einer Anzahl
nem Streitbeilegungsverfahren unberührt. von Anlegern Kapital einsammelt, um es gem. einer
festgelegten Anlagestrategie zum Nutzen dieser
Widerrufsrecht bei Kauf auSSerhalb Anleger zu investieren (nachfolgend „Investment-
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
der ständigen Geschäftsräume vermögen“). Der Fonds ist ein Investmentvermögen
gem. der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen
Kommt der Kauf von Anteilen an offenen Invest- Parlaments und des Rates vom 13. Juli 2009 zur
mentvermögen aufgrund mündlicher Verhand- Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvor-
lungen außerhalb der ständigen Geschäftsräume schriften betreffend bestimmte Organismen für
desjenigen zustande, der die Anteile verkauft oder gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (nachfol-
den Verkauf vermittelt hat, so hat der Käufer das gend „OGAW“) im Sinne des Kapitalanlagegesetz-
Recht, seine Kauferklärung in Textform und ohne buchs (nachfolgend „KAGB“). Er wird von der LBBW
Angabe von Gründen innerhalb einer Frist von Asset Management Investmentgesellschaft mbH
zwei Wochen zu widerrufen. Das Widerrufsrecht (nachfolgend „Gesellschaft“) verwaltet. Der Fonds
besteht auch dann, wenn derjenige, der die Anteile wurde am 17. Juli 2006 für unbestimmte Dauer
verkauft oder den Verkauf vermittelt, keine stän- aufgelegt.
digen Geschäftsräume hat. Die Frist zum WiderrufLBBW Dividenden Strategie Europa
• LBBW Dividenden Strategie Europa Adresse: reporting@lbbw-am.de, die Zusendung
WKN: A0DNHW/ISIN: DE000A0DNHW4 dieser Informationen beantragen. Voraussetzung
Aufgelegt am 17. Juli 2006 ist der Abschluss einer Vertraulichkeitserklärung
sowie die Erbringung eines Nachweises der Anle-
Die Gesellschaft legt das bei ihr eingelegte Kapi- gereigenschaft.
tal im eigenen Namen für gemeinschaftliche Rech-
nung der Anleger nach dem Grundsatz der Risi- Anlagebedingungen und
komischung in den nach dem KAGB zugelassenen deren Änderungen
Vermögensgegenständen gesondert vom eigenen
Vermögen in Form von Sondervermögen an. Der Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an die-
Geschäftszweck des Fonds ist auf die Kapitalan- sen Verkaufsprospekt in dieser Unterlage abge-
lage gemäß einer festgelegten Anlagestrategie im druckt. Die Anlagebedingungen können von der
Rahmen einer kollektiven Vermögensverwaltung Gesellschaft geändert werden. Änderungen der
mittels der bei ihm eingelegten Mittel beschränkt; Anlagebedingungen bedürfen der Genehmigung
eine operative Tätigkeit und eine aktive unterneh- durch die BaFin. Änderungen der Anlagegrundsätze
merische Bewirtschaftung der gehaltenen Ver- des Fonds sind nur unter der Bedingung zulässig,
mögensgegenstände ist ausgeschlossen. In wel- dass die Gesellschaft den Anlegern anbietet, ihre
che Vermögensgegenstände die Gesellschaft die Anteile entweder ohne weitere Kosten zurückzu-
Gelder der Anleger anlegen darf und welche Be- nehmen oder ihre Anteile gegen Anteile an Invest-
stimmungen sie dabei zu beachten hat, ergibt sich mentvermögen mit vergleichbaren Anlagegrund-
aus dem KAGB, den dazugehörigen Verordnungen sätzen kostenlos umzutauschen, sofern derartige
sowie dem Investmentsteuergesetz (nachfolgend Investmentvermögen von der Gesellschaft oder
„InvStG“) und den Anlagebedingungen, die das einem anderen Unternehmen aus ihrem Konzern
Rechtsverhältnis zwischen den Anlegern und der verwaltet werden.
Gesellschaft regeln. Die Anlagebedingungen um- Die vorgesehenen Änderungen werden im Bun-
fassen einen Allgemeinen und einen Besonderen desanzeiger und darüber hinaus auf der Internet-
Teil („Allgemeine Anlagebedingungen” und „Beson- seite der Gesellschaft (www.LBBW-AM.de) bekannt
dere Anlagebedingungen”). Anlagebedingungen für gemacht. Betreffen die Änderungen Vergütungen
ein Publikums-Investmentvermögen müssen vor und Aufwandserstattungen, die aus dem Fonds
deren Verwendung von der Bundesanstalt für Fi- entnommen werden dürfen, oder die Anlagegrund-
nanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) genehmigt sätze des Fonds oder wesentliche Anlegerrechte,
10
werden. Der Fonds gehört nicht zur Insolvenzmas- werden die Anleger außerdem über ihre depotfüh-
se der Gesellschaft. renden Stellen durch ein Medium informiert, auf
welchem Informationen für eine den Zwecken der
Verkaufsunterlagen und Informationen angemessene Dauer gespeichert,
Offenlegung von Informationen einsehbar und unverändert wiedergegeben wer-
den, etwa in Papierform oder elektronischer Form
Der Verkaufsprospekt, das Basisinformationsblatt, (sog. „dauerhafter Datenträger“). Diese Informati-
die Anlagebedingungen sowie die aktuellen Jahres- on umfasst die wesentlichen Inhalte der geplanten
und Halbjahresberichte sind kostenlos erhältlich Änderungen, ihre Hintergründe, die Rechte der An-
bei der Verwahrstelle Landesbank Baden-Würt- leger in Zusammenhang mit der Änderung sowie
temberg, Am Hauptbahnhof 2, 70173 Stuttgart, der einen Hinweis darauf, wo und wie weitere Infor-
Gesellschaft, Pariser Platz 1, Haus 5, 70173 Stutt- mationen erlangt werden können.
gart (auf deren Internet-Seite www.LBBW-AM.de) Die Änderungen treten frühestens am Tage nach
sowie ihren Vertriebspartnern. ihrer Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von
Zusätzliche Informationen über die Anlagegren- Regelungen zu den Vergütungen und Aufwen-
zen des Risikomanagements des Fonds, die Risiko dungserstattungen treten frühestens vier Wochen
managementmethoden und die jüngsten Entwick- nach ihrer Bekanntmachung in Kraft, wenn nicht
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
lungen bei den Risiken und Renditen der wichtigs- mit Zustimmung der BaFin ein früherer Zeitpunkt
ten Kategorien von Vermögensgegenständen sind bestimmt wurde. Änderungen der bisherigen An-
in elektronischer oder schriftlicher Form bei der lagegrundsätze des Fonds treten ebenfalls frühes-
Gesellschaft erhältlich. tens vier Wochen nach Bekanntmachung in Kraft.
Sofern die Gesellschaft einzelnen – insbesonde-
re institutionellen regulierten – Anlegern weitere
Informationen über die Zusammensetzung des VERWALTUNGSGESELLSCHAFT.
Fondsportfolios oder dessen Wertentwicklung u. a.
zur Erfüllung deren eigenen aufsichtsrechtlichen Firma, Rechtsform und Sitz
Reportingverpflichtungen übermittelt, wird sie die-
se Informationen allen Anlegern in elektronischer Die Gesellschaft ist eine am 22. Dezember 1988
Form auf Anforderung zeitgleich zur Verfügung gegründete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sin-
stellen. Die Anleger können unter folgender E-Mail ne des KAGB in der Rechtsform einer GesellschaftLBBW Dividenden Strategie Europa
mit beschränkter Haftung (GmbH). Die Firma der stelle übernommen. Die Verwahrstelle ist eine
Gesellschaft lautet LBBW Asset Management In- rechtsfähige Anstalt des öffentlichen Rechts. Die
vestmentgesellschaft mbH. Die Gesellschaft hat Verwahrstelle ist ein Kreditinstitut nach deut-
ihren Sitz in Stuttgart. schem Recht.
Die Gesellschaft darf seit 1988 Wertpapier-
Sondervermögen verwalten. Ferner durfte die Ge- Aufgaben der Verwahrstelle
sellschaft während der Geltung des Gesetzes über
Kapitalanlagegesellschaften auch Geldmarkt- (seit Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung und
7. September 1994), Investmentfondsanteil- (seit der Verwahrung von Sondervermögen vor. Die
7. Juli 1998), Gemischte Wertpapier- und Grund- Verwahrstelle verwahrt die Vermögensgegenstän-
stücks- (seit 7. Juli 1998) und Altersvorsorge- de in Sperrdepots bzw. auf Sperrkonten. Bei Ver-
Sondervermögen (seit 7. Juli 1998) verwalten. Seit mögensgegenständen, die nicht verwahrt werden
Inkrafttreten des Investmentgesetzes darf die Ge- können, prüft die Verwahrstelle, ob die Verwal-
sellschaft seit 1. Januar 2004 Richtlinienkonforme tungsgesellschaft Eigentum an diesen Vermögens-
Sondervermögen, Altersvorsorge-Sondervermögen gegenständen erworben hat. Sie überwacht, ob
sowie Spezial-Sondervermögen und seit 20. Ap- die Verfügungen der Gesellschaft über die Vermö-
ril 2006 Gemischte Sondervermögen verwalten. gensgegenstände den Vorschriften des KAGB und
Seit 16. April 2008 können von der Gesellschaft den Anlagebedingungen entsprechen. Die Anlage
auch Sonstige Sondervermögen verwaltet werden. in Bankguthaben bei einem anderen Kreditinstitut
Außerdem kann die Gesellschaft als Verwaltungs- sowie Verfügungen über solche Bankguthaben sind
gesellschaft einer Investmentaktiengesellschaft nur mit Zustimmung der Verwahrstelle zulässig.
benannt werden. Nach Inkrafttreten des Kapital- Die Verwahrstelle muss ihre Zustimmung erteilen,
anlagegesetzbuches darf die Gesellschaft seit dem wenn die Anlage bzw. Verfügung mit den Anlage-
21. Juli 2013 Investmentvermögen gemäß der bedingungen und den Vorschriften des KAGB ver-
OGAW-Richtlinie verwalten. Die Gesellschaft hat einbar ist.
eine Erlaubnis als OGAW- und AIF-Kapitalverwal- Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere fol-
tungsgesellschaft nach dem KAGB. gende Aufgaben:
• Ausgabe und Rücknahme der Anteile des
Geschäftsführung und Aufsichtsrat Fonds,
• Sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rück-
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und nahme der Anteile sowie die Wertermittlung
11
die Zusammensetzung des Aufsichtsrates finden der Anteile den Vorschriften des KAGB und
Sie am Anfang des Verkaufsprospekts. den Anlagebedingungen des Fonds entspre-
chen,
Eigenkapital und • Sicherzustellen, dass bei den für gemein-
zusätzliche Eigenmittel schaftliche Rechnung der Anleger getätigten
Geschäften der Gegenwert innerhalb der übli-
Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe von chen Fristen in ihre Verwahrung gelangt,
6,0 Mio. EUR. Die Eigenmittel der Gesellschaft be- • Sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds
tragen per 31.12.2021 33,090 Mio. EUR. nach den Vorschriften des KAGB und nach den
Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken, Anlagebedingungen verwendet werden,
die sich durch die Verwaltung von Investmentver- • Überwachung von Kreditaufnahmen durch die
mögen ergeben, die nicht der OGAW-Richtlinie ent- Gesellschaft für Rechnung des Fonds sowie
sprechen, sog. alternativen Investmentvermögen ggf. Zustimmung zur Kreditaufnahme,
(nachfolgend „AIF“), und auf berufliche Fahrlässig- • Sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wert-
keit ihrer Organe oder Mitarbeiter zurückzuführen papierdarlehen rechtswirksam bestellt und
sind, abgedeckt durch: Eigenmittel in Höhe von jederzeit vorhanden sind.
wenigstens 0,01 Prozent des Werts der Portfolios
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
aller verwalteten AIF, wobei dieser Betrag jährlich Interessenkonflikte
überprüft und angepasst wird. Diese Eigenmittel
sind von dem angegebenen haftenden Eigenkapi- Folgende Interessenkonflikte können sich aus der
tal umfasst. Übernahme der Verwahrstellenfunktion für den
Fonds ergeben.
Die Landesbank Baden-Württemberg ist mit
VERWAHRSTELLE. der KVG wie folgt verbunden: Die KVG ist eine
100-prozentige Tochter der Verwahrstelle. Ver-
Identität der Verwahrstelle wahrstelle und KVG werden für Zwecke der Rech-
nungslegung in demselben Konzernabschluss kon-
Für den Fonds hat das Kreditinstitut „Landesbank solidiert.
Baden-Württemberg“ mit Sitz Am Hauptbahn- Hinsichtlich sich daraus ergebender und weite-
hof 2, 70173 Stuttgart die Funktion der Verwahr- rer Interessenkonflikte und den dazu ergriffenenLBBW Dividenden Strategie Europa
Maßnahmen verweisen wir auf den Abschnitt „In- die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im Fonds
teressenkonflikte“. gehaltenen Vermögensgegenstände nachteilig be-
einflussen und sich damit auch nachteilig auf den
Unterverwahrung Anteilwert auswirken.
Veräußert der Anleger Anteile an dem Fonds
Die Verwahrstelle hat Verwahraufgaben auf ande- zu einem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem
re Unternehmen (Unterverwahrer) übertragen. Die Fonds befindlichen Vermögensgegenstände gegen-
von der Verwahrstelle beauftragten Unterverwah- über dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen
rer sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt sind, so erhält er das von ihm in den Fonds inves-
aufgelistet. tierte Kapital nicht oder nicht vollständig zurück.
Die Liste der Unterverwahrer hat die Gesellschaft Der Anleger könnte sein in den Fonds investiertes
von der Verwahrstelle mitgeteilt bekommen. Die Kapital teilweise oder in Einzelfällen sogar ganz
Gesellschaft hat diese Information auf Plausibilität verlieren. Wertzuwächse können nicht garantiert
geprüft. Sie ist jedoch auf Zulieferung der Informa- werden. Das Risiko des Anlegers ist auf die ange-
tion durch die Verwahrstelle angewiesen und kann legte Summe beschränkt. Eine Nachschusspflicht
die Richtigkeit und Vollständigkeit im Einzelnen über das vom Anleger investierte Kapital hinaus
nicht überprüfen. Die Liste der Unterverwahrer besteht nicht.
kann sich allerdings jederzeit ändern. Im Regelfall Neben den nachstehend oder an anderer Stel-
werden auch nicht sämtliche dieser Unterverwah- le des Verkaufsprospekts beschriebenen Risiken
rer für den Fonds genutzt. und Unsicherheiten kann die Wertentwicklung des
Fonds durch verschiedene weitere Risiken und
Haftung der Verwahrstelle Unsicherheiten beeinträchtigt werden, die der-
zeit nicht bekannt sind. Die Reihenfolge, in der die
Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Ver- nachfolgenden Risiken aufgeführt werden, enthält
mögensgegenstände, die von ihr oder mit ihrer weder eine Aussage über die Wahrscheinlichkeit
Zustimmung von einer anderen Stelle verwahrt ihres Eintritts noch über das Ausmaß oder die Be-
werden, verantwortlich. Im Falle des Verlustes deutung bei Eintritt einzelner Risiken.
eines solchen Vermögensgegenstandes haftet die
Verwahrstelle gegenüber dem Fonds und dessen Risiken einer Fondsanlage
Anlegern, außer der Verlust ist auf Ereignisse au-
ßerhalb des Einflussbereichs der Verwahrstelle Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, die
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zurückzuführen. Für Schäden, die nicht im Verlust mit einer Anlage in einen OGAW typischerweise
eines Vermögensgegenstandes bestehen, haftet verbunden sind. Diese Risiken können sich nachtei-
die Verwahrstelle grundsätzlich nur, wenn sie ihre lig auf den Anteilwert, auf das vom Anleger inves-
Verpflichtungen nach den Vorschriften des KAGB tierte Kapital sowie auf die vom Anleger geplante
mindestens fahrlässig nicht erfüllt hat. Haltedauer der Fondsanlage auswirken.
Zusätzliche Informationen Schwankung des Fondsanteilwerts
Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem Wert
Auf Verlangen übermittelt die Gesellschaft den An- des Fonds, geteilt durch die Anzahl der in den Ver-
legern Informationen auf dem neusten Stand zur kehr gelangten Anteile. Der Wert des Fonds ent-
Verwahrstelle und ihren Pflichten, zu den Unter- spricht dabei der Summe der Marktwerte aller Ver-
verwahrern sowie zu möglichen Interessenkonflik- mögensgegenstände im Fondsvermögen abzüglich
ten in Zusammenhang mit der Tätigkeit der Ver- der Summe der Marktwerte aller Verbindlichkeiten
wahrstelle oder der Unterverwahrer. des Fonds. Der Fondsanteilwert ist daher von dem
Ebenfalls auf Verlangen übermittelt sie den Anle- Wert der im Fonds gehaltenen Vermögensgegen-
gern Informationen zu den Gründen, aus denen sie stände und der Höhe der Verbindlichkeiten des
sich für die Landesbank Baden-Württemberg als Fonds abhängig. Sinkt der Wert dieser Vermögens-
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
Verwahrstelle des Fonds entschieden hat. gegenstände oder steigt der Wert der Verbindlich-
keiten, so fällt der Fondsanteilwert.
RISIKOHINWEISE. Beeinflussung des individuellen Ergebnisses
durch steuerliche Aspekte
Vor der Entscheidung über den Kauf von Anteilen Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen
an dem Fonds sollten Anleger die nachfolgenden hängt von den individuellen Verhältnissen des je-
Risikohinweise zusammen mit den anderen in weiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen
diesem Verkaufsprospekt enthaltenen Informati- unterworfen sein. Für Einzelfragen – insbesondere
onen sorgfältig lesen und diese bei ihrer Anlage- unter Berücksichtigung der individuellen steuerli-
entscheidung berücksichtigen. Der Eintritt eines chen Situation – sollte sich der Anleger an seinen
oder mehrerer dieser Risiken kann für sich ge- persönlichen Steuerberater wenden.
nommen oder zusammen mit anderen UmständenLBBW Dividenden Strategie Europa
Änderung der Anlagepolitik oder Fonds andere Steuern als deutsche Ertragssteu-
der Anlagebedingungen ern belastet werden. Wenn die Fondsanteile nach
Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen mit Beendigung des Liquidationsverfahrens aus dem
Genehmigung der BaFin ändern. Dadurch kön- Depot des Anlegers ausgebucht werden, kann der
nen auch Rechte des Anlegers betroffen sein. Die Anleger mit Ertragssteuern belastet werden.
Gesellschaft kann etwa durch eine Änderung der
Anlagebedingungen die Anlagepolitik des Fonds Übertragung aller Vermögensgegenstände des
ändern oder sie kann die dem Fonds zu belasten- Fonds auf ein anderes offenes Publikums-Invest-
den Kosten erhöhen. Die Gesellschaft kann die mentvermögen (Verschmelzung)
Anlagepolitik zudem innerhalb des gesetzlich und Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensgegen-
vertraglich zulässigen Anlagespektrums und damit stände des Fonds auf einen anderen OGAW über-
ohne Änderung der Anlagebedingungen und deren tragen. Der Anleger kann seine Anteile in diesem
Genehmigung durch die BaFin ändern. Hierdurch Fall
kann sich das mit dem Fonds verbundene Risiko (i) zurückgeben,
verändern. (ii) behalten mit der Folge, dass er Anleger des
übernehmenden OGAW wird,
Aussetzung der Anteilrücknahme (iii) oder gegen Anteile an einem offenen Publi-
Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Antei- kums-Investmentvermögen mit vergleichba-
le zeitweilig aussetzen, sofern außergewöhnliche ren Anlagegrundsätzen umtauschen, sofern
Umstände vorliegen, die eine Aussetzung unter die Gesellschaft oder ein mit ihr verbundenes
Berücksichtigung der Interessen der Anleger er- Unternehmen ein solches Investmentvermö-
forderlich erscheinen lassen. Außergewöhnliche gen mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen
Umstände in diesem Sinne können z. B. sein wirt- verwaltet.
schaftliche oder politische Krisen, Rücknahmever- Dies gilt gleichermaßen, wenn die Gesellschaft
langen in außergewöhnlichem Umfang sowie die sämtliche Vermögensgegenstände eines anderen
Schließung von Börsen oder Märkten, Handelsbe- offenen Publikums-Investmentvermögens auf den
schränkungen oder sonstige Faktoren, die die Er- Fonds überträgt. Der Anleger muss daher im Rah-
mittlung des Anteilwerts beeinträchtigen. Daneben men der Übertragung vorzeitig eine erneute Inves-
kann die BaFin anordnen, dass die Gesellschaft die titionsentscheidung treffen. Bei einer Rückgabe
Rücknahme der Anteile auszusetzen hat, wenn dies der Anteile können Ertragssteuern anfallen. Bei
im Interesse der Anleger oder der Öffentlichkeit er- einem Umtausch der Anteile in Anteile an einem
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forderlich ist. Der Anleger kann seine Anteile wäh- Investmentvermögen mit vergleichbaren Anlage-
rend dieses Zeitraums nicht zurückgeben. Auch im grundsätzen kann der Anleger mit Steuern belastet
Fall einer Aussetzung der Anteilrücknahme kann werden, etwa wenn der Wert der erhaltenen An-
der Anteilwert sinken; z. B. wenn die Gesellschaft teile höher ist als der Wert der alten Anteile zum
gezwungen ist, Vermögensgegenstände während Zeitpunkt der Anschaffung.
der Aussetzung der Anteilrücknahme unter Ver-
kehrswert zu veräußern. Der Anteilwert nach Wie- Übertragung des Fonds auf eine
deraufnahme der Anteilrücknahme kann niedriger andere Kapitalverwaltungsgesellschaft
liegen, als derjenige vor Aussetzung der Rücknah- Die Gesellschaft kann den Fonds auf eine andere
me. Einer Aussetzung kann ohne erneute Wieder- Kapitalverwaltungsgesellschaft übertragen. Der
aufnahme der Rücknahme der Anteile direkt eine Fonds bleibt dadurch zwar unverändert, wie auch
Auflösung des Sondervermögens folgen, z. B. wenn die Stellung des Anlegers. Der Anleger muss aber
die Gesellschaft die Verwaltung des Fonds kündigt, im Rahmen der Übertragung entscheiden, ob er
um den Fonds dann aufzulösen. Für den Anleger die neue Kapitalverwaltungsgesellschaft für eben-
besteht daher das Risiko, dass er die von ihm ge- so geeignet hält wie die bisherige. Wenn er in den
plante Haltedauer nicht realisieren kann und dass Fonds unter neuer Verwaltung nicht investiert
ihm wesentliche Teile des investierten Kapitals für bleiben möchte, muss er seine Anteile zurückge-
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
unbestimmte Zeit nicht zur Verfügung stehen oder ben. Hierbei können Ertragssteuern anfallen.
insgesamt verloren gehen.
Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele
Auflösung des Fonds des Anlegers
Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwaltung Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger
des Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft kann den seinen gewünschten Anlageerfolg erreicht. Der An-
Fonds nach Kündigung der Verwaltung ganz auf teilwert des Fonds kann fallen und zu Verlusten
lösen. Das Verfügungsrecht über den Fonds geht beim Anleger führen. Es bestehen keine Garanti-
nach einer Kündigungsfrist von sechs Monaten auf en der Gesellschaft oder Dritter hinsichtlich einer
die Verwahrstelle über. Für den Anleger besteht bestimmten Mindestzahlungszusage bei Rückgabe
daher das Risiko, dass er die von ihm geplante oder eines bestimmten Anlageerfolgs des Fonds.
Haltedauer nicht realisieren kann. Bei dem Über- Anleger könnten somit einen niedrigeren als den
gang des Fonds auf die Verwahrstelle können dem ursprünglich angelegten Betrag zurück erhalten.LBBW Dividenden Strategie Europa
Ein bei Erwerb von Anteilen entrichteter Ausgabe- kurse oder der Bonität eines Emittenten zurückzu-
aufschlag bzw. ein bei Veräußerung von Anteilen führen sein.
entrichteter Rücknahmeabschlag kann zudem ins-
besondere bei nur kurzer Anlagedauer den Erfolg Kursänderungsrisiko von Aktien
einer Anlage reduzieren oder sogar aufzehren. Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kurs-
schwankungen und somit auch dem Risiko von
Nachhaltigkeitsrisiken Kursrückgängen. Diese Kursschwankungen werden
Nachhaltigkeitsrisiken gemäß Artikel 2 Nr. 22 der insbesondere durch die Entwicklung der Gewinne
Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen des emittierenden Unternehmens sowie die Ent-
Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 wicklungen der Branche und der gesamtwirtschaft-
über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflich- lichen Entwicklung beeinflusst. Das Vertrauen der
ten im Finanzdienstleistungssektor („nachfolgend Marktteilnehmer in das jeweilige Unternehmen
Offenlegungs-Verordnung“) sind Ereignisse oder kann die Kursentwicklung ebenfalls beeinflussen.
Bedingungen aus den Bereichen Umwelt, Soziales Dies gilt insbesondere bei Unternehmen, deren
oder Unternehmensführung, deren Eintreten tat- Aktien erst über einen kürzeren Zeitraum an der
sächlich oder potenziell wesentliche negative Aus- Börse oder einem anderen organisierten Markt zu-
wirkungen auf den Wert der Investition des Fonds gelassen sind; bei diesen können bereits geringe
haben können. Diese Effekte können sich auf die Veränderungen von Prognosen zu starken Kursbe-
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Fonds so- wegungen führen. Ist bei einer Aktie der Anteil der
wie auf die Reputation der Gesellschaft auswirken. frei handelbaren, im Besitz vieler Aktionäre befind-
Nachhaltigkeitsrisiken können auf alle bekannten lichen Aktien (sog. Streubesitz) niedrig, so können
Risikoarten einwirken und als Faktor zur Wesent- bereits kleinere Kauf- und Verkaufsaufträge eine
lichkeit dieser Risikoarten beitragen. Beispielhaft starke Auswirkung auf den Marktpreis haben und
sind die in den nachfolgenden Abschnitten be- damit zu höheren Kursschwankungen führen.
schriebenen Risikoarten Marktrisiko, Liquiditätsri-
siko, Kontrahentenrisiko und operationelles Risiko Zinsänderungsrisiko
zu nennen. Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapie-
re ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das
Risiken der negativen Wertent Marktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der
wicklung des Fonds (Marktrisiko) Begebung eines Wertpapiers besteht. Steigen die
Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt
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Nachfolgend werden die Risiken dargestellt, die der Emission, so fallen i. d. R. die Kurse der festver-
mit der Anlage in einzelne Vermögensgegenstände zinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Markt-
durch den Fonds einhergehen. Diese Risiken kön- zins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpa-
nen die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im piere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die
Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände beein- aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers
trächtigen und sich damit nachteilig auf den Anteil- in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die-
wert und auf das vom Anleger investierte Kapital se Kursschwankungen fallen jedoch je nach (Rest-)
auswirken. Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unter-
schiedlich stark aus. Festverzinsliche Wertpapiere
Wertveränderungsrisiken mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisi-
Die Vermögensgegenstände, in die die Gesellschaft ken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren
für Rechnung des Fonds investiert, unterliegen Ri- Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kür-
siken. So können Wertverluste auftreten, indem zeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel
der Marktwert der Vermögensgegenstände gegen- geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapie-
über dem Einstandspreis fällt oder Kassa- und Ter- re mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente
minpreise sich unterschiedlich entwickeln. besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maxi-
mal 397 Tagen tendenziell geringere Kursrisiken.
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
Kapitalmarktrisiko Daneben können sich die Zinssätze verschiedener,
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanz- auf die gleiche Währung lautender zinsbezogener
produkten hängt insbesondere von der Entwick- Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit
lung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der unterschiedlich entwickeln.
allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den
wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingun- Risiko von negativen Habenzinsen
gen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei
die allgemeine Kursentwicklung insbesondere an der Verwahrstelle oder anderen Banken für Rech-
einer Börse können auch irrationale Faktoren wie nung des Fonds an. Für diese Bankguthaben ist
Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. teilweise ein Zinssatz vereinbart, der dem Euro-
Schwankungen der Kurs- und Marktwerte können pean Interbank Offered Rate (Euribor) abzüglich
auch auf Veränderungen der Zinssätze, Wechsel- einer bestimmten Marge entspricht. Sinkt der Eu-LBBW Dividenden Strategie Europa
ribor unter die vereinbarte Marge, so führt dies zu höheren als dem aktuellen Marktpreis, oder
negativen Zinsen auf dem entsprechenden Konto. zur Lieferung von Vermögenswerten zu ei-
Abhängig von der Entwicklung der Zinspolitik der nem niedrigeren als dem aktuellen Marktpreis
Europäischen Zentralbank können sowohl kurz-, verpflichtet. Der Fonds erleidet dann einen
mittel- als auch langfristige Bankguthaben eine ne- Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus der
gative Verzinsung erzielen. eingenommenen Optionsprämie.
• Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass
Kursänderungsrisiko von Wandel- die Gesellschaft für Rechnung des Fonds ver-
und Optionsanleihen pflichtet ist, die Differenz zwischen dem bei
Wandel- und Optionsanleihen verbriefen das Abschluss zugrunde gelegten Kurs und dem
Recht, die Anleihe in Aktien umzutauschen oder Marktkurs zum Zeitpunkt der Glattstellung
Aktien zu erwerben. Die Entwicklung des Werts bzw. Fälligkeit des Geschäftes zu tragen. Da-
von Wandel- und Optionsanleihen ist daher ab- mit würde der Fonds Verluste erleiden. Das
hängig von der Kursentwicklung der Aktie als Risiko des Verlusts ist bei Abschluss des Ter-
Basiswert. Die Risiken der Wertentwicklung der minkontrakts nicht bestimmbar.
zugrunde liegenden Aktien können sich daher • Der ggf. erforderliche Abschluss eines Gegen-
auch auf die Wertentwicklung der Wandel- und geschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten ver-
Optionsanleihe auswirken. Optionsanleihen, die bunden.
dem Emittenten das Recht einräumen dem Anle- • Die von der Gesellschaft getroffenen Pro-
ger statt der Rückzahlung eines Nominalbetrags gnosen über die künftige Entwicklung von
eine im Vorhinein festgelegte Anzahl von Aktien zugrunde liegenden Vermögensgegenständen,
anzudienen (Reverse Convertibles), sind in ver- Zinssätzen, Kursen und Devisenmärkten kön-
stärktem Maße von dem entsprechenden Aktien- nen sich im Nachhinein als unrichtig erweisen.
kurs abhängig. • Die den Derivaten zugrunde liegenden Ver-
mögensgegenstände können zu einem an sich
Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften günstigen Zeitpunkt nicht gekauft bzw. ver-
Die Gesellschaft darf für den Fonds Derivatgeschäf- kauft werden oder müssen zu einem ungünsti-
te abschließen. Der Kauf und Verkauf von Optionen gen Zeitpunkt gekauft oder verkauft werden.
sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder Bei außerbörslichen Geschäften, sog. over-the-
Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden: counter (OTC)-Geschäften, können folgende Risiken
• Durch die Verwendung von Derivaten können auftreten:
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Verluste entstehen, die nicht vorhersehbar • Es kann ein organisierter Markt fehlen, so
sind und sogar die für das Derivatgeschäft dass die Gesellschaft die für Rechnung des
eingesetzten Beträge überschreiten können. Fonds am OTC-Markt erworbenen Finanzin-
• Kursänderungen des Basiswertes können den strumente schwer oder gar nicht veräußern
Wert eines Optionsrechts oder Terminkontrak- kann.
tes vermindern. Vermindert sich der Wert und • Der Abschluss eines Gegengeschäfts (Glatt-
wird das Derivat hierdurch wertlos, kann die stellung) kann aufgrund der individuellen Ver-
Gesellschaft gezwungen sein, die erworbenen einbarung schwierig, nicht möglich oder mit
Rechte verfallen zu lassen. Durch Wertände- erheblichen Kosten verbunden sein.
rungen des einem Swap zugrunde liegenden
Vermögenswertes kann der Fonds ebenfalls Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
Verluste erleiden. Gewährt die Gesellschaft für Rechnung des Fonds
• Durch die Hebelwirkung von Optionen kann ein Darlehen über Wertpapiere, so überträgt sie
der Wert des Fondsvermögens stärker beein- diese an einen Darlehensnehmer, der nach Been-
flusst werden, als dies beim unmittelbaren digung des Geschäfts Wertpapiere in gleicher Art,
Erwerb der Basiswerte der Fall ist. Das Ver- Menge und Güte zurück überträgt (Wertpapier-
lustrisiko kann bei Abschluss des Geschäfts darlehen). Die Gesellschaft hat während der Ge-
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
nicht bestimmbar sein. schäftsdauer keine Verfügungsmöglichkeit über
• Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimm- verliehene Wertpapiere. Verliert das Wertpapier
tes Instrument zu einem gegebenen Zeitpunkt während der Dauer des Geschäfts an Wert und die
kann fehlen. Eine Position in Derivaten kann Gesellschaft will das Wertpapier insgesamt veräu-
dann unter Umständen nicht wirtschaftlich ßern, so muss sie das Darlehensgeschäft kündigen
neutralisiert (geschlossen) werden. und den üblichen Abwicklungszyklus abwarten,
• Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass wodurch ein Verlustrisiko für den Fonds entstehen
die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die kann.
Preise der Basiswerte nicht wie erwartet
entwickeln, so dass die vom Fonds gezahlte Risiken bei Pensionsgeschäften
Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von Gibt die Gesellschaft Wertpapiere in Pension, so
Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds verkauft sie diese und verpflichtet sich, sie gegen
zur Abnahme von Vermögenswerten zu einem Aufschlag nach Ende der Laufzeit zurückzukaufen.Sie können auch lesen
