LBBW Nachhaltigkeit Renten Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen - Keine Umbrella-Konstruktion nach 96 KAGB, | Stand 1. Januar 2023
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LBBW Nachhaltigkeit Renten Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen Keine Umbrella-Konstruktion nach § 96 KAGB, | Stand 1. Januar 2023
LBBW Nachhaltigkeit Renten
Liebe Anlegerin, lieber Anleger,
der vorliegende Verkaufsprospekt stellt Ihnen den
Fonds LBBW Nachhaltigkeit Renten im Detail vor.
Darüber hinaus können Sie sich auf unserer
Internetseite regelmäßig über die Entwicklung
des Fonds informieren. Unter www.LBBW-AM.de
finden Sie eine Vielzahl an interessanten Fakten,
darunter die aktuellen Fondspreise, die Portfolio-
Struktur sowie umfangreiche Angaben zur Wert-
entwicklung.
Auf unserer Internetseite stehen Ihnen zudem die
jeweils aktuellen Basisinformationsblätter, Ver-
kaufsprospekte sowie die Jahres- und Halbjahres-
berichte als PDF-Dateien zum Download zur Ver-
fügung.
Profitieren Sie auch von unserem kostenlosen
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sheet gibt Ihnen einfach und bequem einen
monatlichen Überblick über Ihren Fonds. Diesen
E-Mail-Service können Sie auf unserer Internet
seite abonnieren.
Unsere Fonds können Sie bei fast allen Banken,
Sparkassen, Vermögensverwaltern und unabhän-
gigen Finanzberatern erwerben. Neben der Bera-
tung erhalten Sie dort selbstverständlich auch alle
Informationen und Unterlagen.
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Mit freundlichen Grüßen
LBBW Asset Management
Investmentgesellschaft mbH
Geschäftsführung
Uwe Adamla Dr. Dirk Franz
(Vorsitzender)
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
Dr. Bernhard SchererGesellschaft und Verwahrstelle.
LBBW Nachhaltigkeit Renten
LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH.
Verwaltung. Aufsichtsrat.
LBBW Asset Management Dr. Christian Ricken (Vorsitzender)
Investmentgesellschaft mbH Mitglied des Vorstands der
Postfach 10 03 51 Landesbank Baden-Württemberg,
70003 Stuttgart Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Telefon: 0711 22910-3000
Telefax: 0711 22910-9098 Maria Daniela Dietz
E-Mail: info@LBBW-AM.de Mitglied des Verwaltungsrats der
Internet: www.LBBW-AM.de GFT Technologies SE,
Stuttgart
Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amts-
gerichts Stuttgart unter der Nummer HRB 13381 Ernst-Ludwig Drayß
eingetragen. Beirats- und Aufsichtsratsmitglied
diverser Family Offices
Gezeichnetes und Dr. Bertold Gaede
Rechtsanwalt und Steuerberater
eingezahltes Kapital. Noerr LLP,
München
6,0 Mio. EUR
Stand: Dezember 2021 Andreas Götz
Mitglied des Vorstands der
3
Landesbank Baden-Württemberg,
Geschäftsführung. Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Uwe Adamla (Vorsitzender) Dr. Louis Hagen
Dr. Dirk Franz Vorsitzender des Vorstands der
Dr. Bernhard Scherer Münchener Hypothekenbank,
München
Klaus Martini
Kapitalmarktberater
Kromconsult,
München
Michael Nagel
Vorsitzender der Geschäftsführung der
WILMA Immobilien GmbH,
Ratingen
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
Cara Schulze
COO Capital Markets
Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart , Karlsruhe, Mannheim, MainzLBBW Nachhaltigkeit Renten
Gesellschafter.
100 % Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Verwahrstelle.
Landesbank Baden-Württemberg
Am Hauptbahnhof 2
70173 Stuttgart
Telefon: 0711 127-0
E-Mail: kontakt@LBBW.de
Internet: www.LBBW.de
Eigenkapital
14,2 Mrd. EUR
Stand: 31. Dezember 2021
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Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023Verkaufsprospekt und
LBBW Nachhaltigkeit Renten
Anlagebedingungen.
für das OGAW-Sondervermögen nach deutschem Recht
LBBW Nachhaltigkeit Renten.
HINWEIS ZUM VERKAUFSPROSPEKT. 8 • Wertveränderungsrisiken
• Kapitalmarktrisiko
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN
• Kursänderungsrisiko von Aktien
FÜR US-PERSONEN. 8 • Zinsänderungsrisiko
WICHTIGSTE RECHTLICHE AUSWIRKUNGEN • Risiko von negativen Habenzinsen
DER VERTRAGSBEZIEHUNG. 8 • Kursänderungsrisiko von Wandel- und
Optionsanleihen
Durchsetzung von Rechten 8
• Risiken im Zusammenhang mit
Widerrufsrecht bei Kauf außerhalb der Derivatgeschäften
ständigen Geschäftsräume 9 • Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
GRUNDLAGEN. 9 • Risiken bei Pensionsgeschäften
• Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt
Das Sondervermögen (der Fonds) 9 von Sicherheiten
Verkaufsunterlagen und Offenlegung von • Risiko bei Verbriefungspositionen ohne
Informationen 10 Selbstbehalt
Anlagebedingungen und deren Änderungen 10 • Inflationsrisiko
• Währungsrisiko
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT. 11 • Konzentrationsrisiko
Firma, Rechtsform und Sitz 11 • Risiken im Zusammenhang mit der
Investition in Investmentanteile
Geschäftsführung und Aufsichtsrat 11
5
• Risiken aus dem Anlagespektrum
Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel 11
Risiken der eingeschränkten oder erhöhten
VERWAHRSTELLE. 11 Liquidität des Fonds und Risiken im Zusam-
Identität der Verwahrstelle 11 menhang mit vermehrten Zeichnungen oder
Aufgaben der Verwahrstelle 11 Rückgaben (Liquiditätsrisiko) 17
• Risiko aus der Anlage in Vermögensgegenstände
Interessenkonflikte 11
• Risiko durch Kreditaufnahme
Unterverwahrung 12 • Risiken durch vermehrte Rückgaben oder
Haftung der Verwahrstelle 12 Zeichnungen
Zusätzliche Informationen 12
• Risiko bei Feiertagen in bestimmten
Regionen/Ländern
RISIKOHINWEISE. 12 Kontrahentenrisiko inklusive Kredit- und
Risiken einer Fondsanlage 12 Forderungsrisiko 18
• Schwankung des Fondsanteilwerts • Adressenausfallrisiko/Gegenpartei-Risiken
• Beeinflussung des individuellen Ergebnisses (außer zentrale Kontrahenten)
durch steuerliche Aspekte • Risiko durch zentrale Kontrahenten
• Änderung der Anlagepolitik oder der • Adressenausfallrisiken bei Pensionsgeschäften
Anlagebedingungen • Adressenausfallrisiken bei Wertpapier-
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
• Aussetzung der Anteilrücknahme Darlehensgeschäften
• Auflösung des Fonds Operationelle und sonstige Risiken des Fonds 18
• Übertragung aller Vermögensgegenstände • Risiken durch kriminelle Handlungen,
des Fonds auf ein anderes offenes Missstände oder Naturkatastrophen
Publikums-Investmentvermögen (Verschmelzung) • Länder- oder Transferrisiko
• Übertragung des Fonds auf eine andere • Rechtliche und politische Risiken
Kapitalverwaltungsgesellschaft
• Änderung der steuerlichen
• Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele Rahmenbedingungen, steuerliches Risiko
des Anlegers
• Steuerliche Risiken durch
• Nachhaltigkeitsrisiken Wertabsicherungsgeschäfte für wesentlich
Risiken der negativen Wertentwicklung des beteiligte Anleger
Fonds (Marktrisiko) 14 • Schlüsselpersonenrisiko• Verwahrrisiko –– Nichtnotierte Schuldverschreibungen und
LBBW Nachhaltigkeit Renten
• Risiken aus Handels- und Schuldscheindarlehen
Clearingmechanismen (Abwicklungsrisiko) –– Optionsrechte und Terminkontrakte
–– OTC-Derivate
ERLÄUTERUNGEN DES RISIKOPROFILS DES –– Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile
FONDS. 20 und Darlehen
PROFIL DES TYPISCHEN ANLEGERS. 20 –– Unternehmensbeteiligungen
–– Unverbriefte Darlehensforderungen
ANLAGEZIELE, -STRATEGIE, -GRUNDSÄTZE –– Auf ausländische Währung lautende
UND -GRENZEN. 20 Vermögensgegenstände
–– Bewertung von Anteilen an Immobilien-
Anlageziel und -strategie 20
Gesellschaften
• Berücksichtigung von
Nachhaltigkeitsrisiken und die Teilinvestmentvermögen 31
wichtigsten nachteiligen Auswirkungen ANTEILE. 32
von Investitionsentscheidungen auf
Nachhaltigkeitsfaktoren Ausgabe und Rücknahme von Anteilen 32
• Ausgabe von Anteilen
Vermögensgegenstände 21
• Rücknahme von Anteilen
• Wertpapiere • Abrechnung bei Anteilausgabe und -rücknahme
• Geldmarktinstrumente • Aussetzung der Anteilrücknahme
• Bankguthaben
• Anlagegrenzen für Wertpapiere und Liquiditätsmanagement 33
Geldmarktinstrumente auch unter Einsatz Börsen und Märkte 33
von Derivaten sowie Bankguthaben
Faire Behandlung der Anleger und
–– Anlagegrenze für Schuldverschreibungen mit
Anteilklassen 34
besonderer Deckungsmasse
–– Anlagegrenzen für öffentliche Emittenten Ausgabe- und Rücknahmepreis 34
–– Kombination von Anlagegrenzen Aussetzung der Errechnung des Ausgabe-
–– Anlagegrenzen unter Einsatz von Derivaten und Rücknahmepreises 34
• Sonstige Vermögensgegenstände und deren
Ausgabeaufschlag 34
Anlagegrenzen
• Investmentanteile und deren Anlagegrenzen Rücknahmeabschlag 35
• Information der Anleger bei Aussetzung der Veröffentlichung der Ausgabe- und
Rücknahme von Zielfondsanteilen Rücknahmepreise 35
6
• Derivate
–– Terminkontrakte KOSTEN. 35
–– Optionsgeschäfte Kosten bei Ausgabe und Rücknahme der
–– Swaps Anteile 35
–– Swaptions
Verwaltungs- und sonstige Kosten 35
–– Credit Default Swaps
–– In Wertpapieren verbriefte Besonderheiten beim Erwerb von
Finanzinstrumente Investmentanteilen 36
–– OTC-Derivatgeschäfte Angabe einer Gesamtkostenquote 36
• Wertpapier-Darlehensgeschäfte • Abweichender Kostenausweis durch
• Pensionsgeschäfte Vertriebsstellen
Sicherheitenstrategie 29 Vergütungspolitik 37
• Arten der zulässigen Sicherheiten
• Umfang der Besicherung WERTENTWICKLUNG, ERMITTLUNG
• Sicherheitenbewertung und Strategie für UND VERWENDUNG DER ERTRÄGE,
Abschläge der Bewertung (Haircut-Strategie) GESCHÄFTSJAHR. 37
• Anlage von Barsicherheiten Wertentwicklung 37
• Verwahrung von Wertpapieren als Sicherheit
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
Ermittlung der Erträge,
Kreditaufnahme 30 Ertragsausgleichsverfahren 37
Hebelwirkung (Leverage) 30 Ertragsverwendung und Geschäftsjahr 38
BEWERTUNG 31
AUFLÖSUNG, ÜBERTRAGUNG UND
• Allgemeine Regeln für die Vermögensbewertung
–– An einer Börse zugelassene / in organisiertem VERSCHMELZUNG DES FONDS. 38
Markt gehandelte Vermögensgegenstände Voraussetzungen für die Auflösung
–– Nicht an Börsen notierte oder organisierten des Fonds 38
Märkten gehandelte Vermögensgegenstände
Verfahren bei Auflösung des Fonds 38
oder Vermögensgegenstände ohne
handelbaren Kurs Übertragung des Fonds 38
• Besondere Regeln für die Bewertung Voraussetzungen für die Verschmelzung
einzelner Vermögensgegenstände des Fonds 39Rechte der Anleger bei der Verschmelzung
LBBW Nachhaltigkeit Renten
des Fonds 39
AUSLAGERUNG. 39
INTERESSENKONFLIKTE. 39
KURZANGABEN ÜBER
STEUERRECHTLICHE VORSCHRIFTEN. 41
Zusammenfassende Übersicht für die
Besteuerung bei üblichen betrieblichen
Anlegergruppen 47
WIRTSCHAFTSPRÜFER. 49
DIENSTLEISTER. 49
ZAHLUNGEN AN DIE ANLEGER/
VERBREITUNG DER BERICHTE UND
SONSTIGE INFORMATIONEN. 49
VON DER GESELLSCHAFT VERWALTETE
INVESTMENTVERMÖGEN. 49
ALLGEMEINE ANLAGEBEDINGUNGEN. 51
BESONDERE ANLAGEBEDINGUNGEN. 59
LISTE DER UNTERVERWAHRER. 64
ERGÄNZENDE INFORMATIONEN FÜR
ANLEGER IN DER REPUBLIK ÖSTERREICH. 68
ANHANG. 69
7
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023HINWEIS ZUM
LBBW Nachhaltigkeit Renten
terveräußern. Zu den US-Personen zählen natür-
liche Personen, wenn sie ihren Wohnsitz in den
VERKAUFSPROSPEKT. Vereinigten Staaten haben. US-Personen können
Der Kauf und Verkauf von Anteilen an dem Son- auch Personen- oder Kapitalgesellschaften sein,
dervermögen LBBW Nachhaltigkeit Renten erfolgt wenn sie etwa gem. den Gesetzen der USA bzw.
auf Basis des Verkaufsprospekts, des Basisin- eines US-Bundesstaats, Territoriums oder einer
formationsblattes und der Allgemeinen Anlage US-Besitzung gegründet werden.
bedingungen in Verbindung mit den Besonderen
Anlagebedingungen in der jeweils geltenden Fas-
sung. Die Allgemeinen Anlagebedingungen und die WICHTIGSTE RECHTLICHE
Besonderen Anlagebedingungen sind im Anschluss
an diesen Verkaufsprospekt abgedruckt.
AUSWIRKUNGEN DER
Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb ei- VERTRAGSBEZIEHUNG.
nes Anteils an dem LBBW Nachhaltigkeit Renten
Interessierten sowie jedem Anleger des Fonds Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger Mit-
zusammen mit dem letzten veröffentlichten Jah- eigentümer der vom LBBW Nachhaltigkeit Renten
resbericht sowie dem ggf. nach dem Jahresbericht gehaltenen Vermögensgegenstände nach Bruchtei-
veröffentlichten Halbjahresbericht auf Verlangen len. Er kann über die Vermögensgegenstände nicht
kostenlos zur Verfügung zu stellen. Daneben ist verfügen. Mit den Anteilen sind keine Stimmrechte
dem am Erwerb eines Anteils an dem LBBW Nach- verbunden.
haltigkeit Renten Interessierten das Basisinforma- Sämtliche Veröffentlichungen und Werbeschrif-
tionsblatt rechtzeitig vor Vertragsschluss kosten- ten sind in deutscher Sprache abzufassen oder
los zur Verfügung zu stellen. mit einer deutschen Übersetzung zu versehen. Die
Alle Angaben in diesem Verkaufsprospekt ba- LBBW Asset Management Investmentgesellschaft
sieren auf den zum Zeitpunkt der Prospektaufstel- mbH wird ferner die gesamte Kommunikation mit
lung geltenden gesetzlichen, insbesondere kapi- ihren Anlegern in deutscher Sprache führen.
talmarkt- und aufsichtsrechtlichen sowie steuerli-
chen Bestimmungen. Es wird darauf hingewiesen, Durchsetzung von Rechten
dass sich diese Rechtsgrundlagen ändern können.
Von dem Verkaufsprospekt abweichende Aus- Das Rechtsverhältnis zwischen LBBW Asset Ma-
künfte oder Erklärungen dürfen nicht abgegeben nagement Investmentgesellschaft mbH und Anle-
8
werden. Jeder Kauf von Anteilen auf der Basis von ger sowie die vorvertraglichen Beziehungen rich-
Auskünften oder Erklärungen, welche nicht in dem ten sich nach deutschem Recht. Der Sitz der LBBW
Verkaufsprospekt bzw. in dem Basisinformati- Asset Management Investmentgesellschaft mbH ist
onsblatt enthalten sind, erfolgt ausschließlich auf Gerichtsstand für Klagen des Anlegers gegen die
Risiko des Käufers. Der Verkaufsprospekt wird er- KVG aus dem Vertragsverhältnis. Anleger, die Ver-
gänzt durch den jeweils letzten Jahresbericht und braucher sind (siehe nachfolgende Definition) und
den ggf. nach dem Jahresbericht veröffentlichten in einem anderen EU-Staat wohnen, können auch
Halbjahresbericht. vor einem zuständigen Gericht an ihrem Wohnsitz
Klage erheben. Die Vollstreckung von gerichtlichen
Urteilen richtet sich nach der Zivilprozessordnung,
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN ggf. dem Gesetz über die Zwangsversteigerung und
FÜR US-PERSONEN. die Zwangsverwaltung bzw. der Insolvenzordnung.
Da die LBBW Asset Management Investmentgesell-
Die LBBW Asset Management Investmentgesell- schaft mbH inländischem Recht unterliegt, bedarf
schaft mbH und/oder der LBBW Nachhaltigkeit es keiner Anerkennung inländischer Urteile vor de-
Renten sind und werden nicht gem. dem United ren Vollstreckung.
States Investment Company Act von 1940 in Zur Durchsetzung ihrer Rechte können Anleger
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
seiner gültigen Fassung registriert. Die Anteile den Rechtsweg vor den ordentlichen Gerichten be-
des LBBW Nachhaltigkeit Renten sind und wer- schreiten oder, soweit ein solches zur Verfügung
den nicht gem. dem United States Securities Act steht, auch ein Verfahren für alternative Streitbei-
von 1933 in seiner gültigen Fassung oder nach legung anstrengen.
den Wertpapiergesetzen eines Bundesstaates Die LBBW Asset Management Investmentgesell-
der Vereinigten Staaten von Amerika registriert. schaft mbH hat sich zur Teilnahme an Streitbetei-
Anteile des LBBW Nachhaltigkeit Renten dürfen ligungsverfahren vor einer Verbraucherschlich-
weder in den Vereinigten Staaten noch einer US- tungsstelle verpflichtet.
Person oder auf deren Rechnung angeboten oder Bei Streitigkeiten können Verbraucher die „Om-
verkauft werden. Am Erwerb von Anteilen In- budsstelle für Investmentfonds“ des BVI Bundes-
teressierte müssen ggf. darlegen, dass sie keine verband Investment und Asset Management e. V.
US-Person sind und Anteile weder im Auftrag von als zuständige Verbraucherschlichtungsstelle an-
US-Personen erwerben noch an US-Personen wei- rufen. Die LBBW Asset Management InvestmentLBBW Nachhaltigkeit Renten
gesellschaft mbH nimmt an Streitbeilegungsver- händigt oder ihm eine Kaufabrechnung übersandt
fahren vor dieser Schlichtungsstelle teil. worden ist, und darin eine Belehrung über das Wi-
Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für Invest- derrufsrecht enthalten ist, die den Anforderungen
mentfonds“ lauten: des Artikels 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Ein-
Büro der Ombudsstelle des BVI führungsgesetzes zum Bürgerlichen Gesetzbuch
Bundesverband Investment genügt. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzei-
und Asset Management e. V. tige Absendung des Widerrufs. Ist der Fristbeginn
Unter den Linden 42 streitig, trifft die Beweislast den Verkäufer. Der
10117 Berlin Widerruf ist schriftlich unter Angabe der Person
Telefon: 030 6449046-0 des Erklärenden einschließlich dessen Unterschrift
Telefax: 030 6449046-29 zu erklären, wobei eine Begründung nicht erfor-
E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de derlich ist.
www.ombudsstelle-investmentfonds.de Ein Widerrufsrecht besteht nicht, wenn der Ver-
Verbraucher sind natürliche Personen, die in den käufer nachweist, dass entweder der Käufer kein
LBBW Nachhaltigkeit Renten zu einem Zweck in- Verbraucher im Sinne des § 13 Bürgerliches Ge-
vestieren, der überwiegend weder ihrer gewerbli- setzbuch ist oder er den Käufer zu den Verhand-
chen noch ihrer selbständigen beruflichen Tätigkeit lungen, die zum Kauf der Anteile geführt haben,
zugerechnet werden kann, die also zu Privatzwe- aufgrund vorhergehender Bestellung gemäß § 55
cken handeln. Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat. Bei
ei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vor- Verträgen, die ausschließlich über Fernkommuni-
schriften des Bürgerlichen Gesetzbuches betref- kationsmittel (z. B.: Briefe, Telefonanrufe, E-Mails)
fend Fernabsatzverträge über Finanzdienstleis- zustande gekommen sind (Fernabsatzverträge),
tungen ist dies die Schlichtungsstelle bei der Deut- besteht gemäß § 312g Absatz 2 Satz 1 Nr. 8 Bür-
schen Bundesbank. gerliches Gesetzbuch kein Widerrufsrecht.
Die Kontaktdaten lauten: Ist der Widerruf wirksam erfolgt und hat der
Deutsche Bundesbank Käufer bereits Zahlungen geleistet, so sind ihm von
Schlichtungsstelle der Gesellschaft ggf. Zug um Zug gegen Rücküber-
Postfach 10 06 02 tragung der erworbenen Anteile die bezahlten Kos-
60006 Frankfurt am Main ten und ein Betrag auszuzahlen, der dem Wert der
E-Mail: schlichtung@bundesbank.de bezahlten Anteile am Tage nach dem Eingang der
www.bundesbank.de Widerrufserklärung entspricht. Auf das Recht zum
9
Die Europäische Kommission hat unter Widerruf kann nicht verzichtet werden.
www.ec.europa.eu/consumers/odr eine europäi- Die vorstehenden Ausführungen gelten entspre-
sche Online-Streitbeilegungsplattform eingerichtet. chend beim Verkauf der Anteile durch den Anle-
Verbraucher können diese für die außergerichtli- ger.
che Beilegung von Streitigkeiten aus Online-Kauf-
verträgen oder Online-Dienstleistungsverträgen
nutzen. Die E-Mail-Adresse der Gesellschaft lautet: GRUNDLAGEN.
beschwerde@lbbw-am.de. Die Plattform ist selbst
keine Streitbeilegungsstelle, sondern vermittelt Das Sondervermögen (der Fonds)
den Parteien lediglich den Kontakt zu einer zustän-
digen nationalen Schlichtungsstelle. Das Sondervermögen LBBW Nachhaltigkeit Renten
Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von ei- (nachfolgend „Fonds“) ist ein Organismus für ge-
nem Streitbeilegungsverfahren unberührt. meinsame Anlagen, der von einer Anzahl von Anle-
gern Kapital einsammelt, um es gem. einer festge-
Widerrufsrecht bei Kauf auSSerhalb legten Anlagestrategie zum Nutzen dieser Anleger
der ständigen Geschäftsräume zu investieren (nachfolgend „Investmentvermö-
gen“). Der Fonds ist ein Investmentvermögen gem.
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
Kommt der Kauf von Anteilen an offenen Invest- der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parla-
mentvermögen aufgrund mündlicher Verhand- ments und des Rates vom 13. Juli 2009 zur Koor-
lungen außerhalb der ständigen Geschäftsräume dinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften
desjenigen zustande, der die Anteile verkauft oder betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame
den Verkauf vermittelt hat, so hat der Käufer das Anlagen in Wertpapieren (nachfolgend „OGAW“) im
Recht, seine Kauferklärung in Textform und ohne Sinne des Kapitalanlagegesetzbuchs (nachfolgend
Angabe von Gründen innerhalb einer Frist von „KAGB“). Er wird von der LBBW Asset Management
zwei Wochen zu widerrufen. Das Widerrufsrecht Investmentgesellschaft mbH (nachfolgend „Gesell-
besteht auch dann, wenn derjenige, der die Anteile schaft“) verwaltet. Der Fonds wurde am 15. Sep-
verkauft oder den Verkauf vermittelt, keine stän- tember 2009 für unbestimmte Dauer aufgelegt.
digen Geschäftsräume hat. Die Frist zum Widerruf Der Fonds besteht aus verschiedenen Anteilklas-
beginnt erst zu laufen, wenn die Durchschrift des sen, das heißt die ausgegebenen Anteile verbrie-
Antrags auf Vertragsabschluss dem Käufer ausge- fen verschiedene Rechte, je nachdem zu welcherLBBW Nachhaltigkeit Renten
Klasse sie gehören. Es existieren derzeit folgende Informationen über die Zusammensetzung des
Anteilklassen: Fondsportfolios oder dessen Wertentwicklung u. a.
• LBBW Nachhaltigkeit Renten R zur Erfüllung deren eigenen aufsichtsrechtlichen
WKN: A0X97K / ISIN: DE000A0X97K7 Reportingverpflichtungen übermittelt, wird sie die-
Aufgelegt am 1. März 2010 se Informationen allen Anlegern in elektronischer
• LBBW Nachhaltigkeit Renten I Form auf Anforderung zeitgleich zur Verfügung
WKN: A0X97D / ISIN: DE000A0X97D2 stellen. Die Anleger können unter folgender E-Mail
Aufgelegt am 15. September 2009 Adresse: reporting@lbbw-am.de, die Zusendung
Der Anteilpreis bei Erstausgabe betrug für die dieser Informationen beantragen. Voraussetzung
Anteilklasse R 51,25 EUR, für die Anteilklasse I ist der Abschluss einer Vertraulichkeitserklärung
100,00 EUR. sowie die Erbringung eines Nachweises der Anle-
Die Gesellschaft legt das bei ihr eingelegte Ka- gereigenschaft.
pital im eigenen Namen für gemeinschaftliche
Rechnung der Anleger nach dem Grundsatz der Anlagebedingungen und
Risikomischung in den nach dem KAGB zugelas- deren Änderungen
senen Vermögensgegenständen gesondert vom
eigenen Vermögen in Form von Sondervermögen Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an die-
an. Der Geschäftszweck des Fonds ist auf die Ka- sen Verkaufsprospekt in dieser Unterlage abge-
pitalanlage gemäß einer festgelegten Anlagestra- druckt. Die Anlagebedingungen können von der
tegie im Rahmen einer kollektiven Vermögens- Gesellschaft geändert werden. Änderungen der
verwaltung mittels der bei ihm eingelegten Mittel Anlagebedingungen bedürfen der Genehmigung
beschränkt; eine operative Tätigkeit und eine akti- durch die BaFin. Änderungen der Anlagegrundsätze
ve unternehmerische Bewirtschaftung der gehal- des Fonds sind nur unter der Bedingung zulässig,
tenen Vermögensgegenstände ist ausgeschlossen. dass die Gesellschaft den Anlegern anbietet, ihre
In welche Vermögensgegenstände die Gesellschaft Anteile entweder ohne weitere Kosten zurückzu-
die Gelder der Anleger anlegen darf und welche nehmen oder ihre Anteile gegen Anteile an Invest-
Bestimmungen sie dabei zu beachten hat, ergibt mentvermögen mit vergleichbaren Anlagegrund-
sich aus dem KAGB, den dazugehörigen Verord- sätzen kostenlos umzutauschen, sofern derartige
nungen sowie dem Investmentsteuergesetz (nach- Investmentvermögen von der Gesellschaft oder
folgend „InvStG“) und den Anlagebedingungen, die einem anderen Unternehmen aus ihrem Konzern
das Rechtsverhältnis zwischen den Anlegern und verwaltet werden.
10
der Gesellschaft regeln. Die Anlagebedingungen Die vorgesehenen Änderungen werden im Bun-
umfassen einen Allgemeinen und einen Besonde- desanzeiger und darüber hinaus auf der Internet-
ren Teil („Allgemeine Anlagebedingungen” und „Be- seite der Gesellschaft (www.LBBW-AM.de) bekannt
sondere Anlagebedingungen”). Anlagebedingungen gemacht. Betreffen die Änderungen Vergütungen
für ein Publikums-Investmentvermögen müssen und Aufwandserstattungen, die aus dem Fonds
vor deren Verwendung von der Bundesanstalt für entnommen werden dürfen, oder die Anlagegrund-
Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) genehmigt sätze des Fonds oder wesentliche Anlegerrechte,
werden. Der Fonds gehört nicht zur Insolvenzmas- werden die Anleger außerdem über ihre depotfüh-
se der Gesellschaft. renden Stellen durch ein Medium informiert, auf
welchem Informationen für eine den Zwecken der
Verkaufsunterlagen und Informationen angemessene Dauer gespeichert,
Offenlegung von Informationen einsehbar und unverändert wiedergegeben wer-
den, etwa in Papierform oder elektronischer Form
Der Verkaufsprospekt, das Basisinformationsblatt, (sog. „dauerhafter Datenträger“). Diese Informati-
die Anlagebedingungen sowie die aktuellen Jahres- on umfasst die wesentlichen Inhalte der geplanten
und Halbjahresberichte sind kostenlos erhältlich Änderungen, ihre Hintergründe, die Rechte der An-
bei der Verwahrstelle Landesbank Baden-Würt- leger in Zusammenhang mit der Änderung sowie
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
temberg, Am Hauptbahnhof 2, 70173 Stuttgart, der einen Hinweis darauf, wo und wie weitere Infor-
Gesellschaft, Pariser Platz 1, Haus 5, 70173 Stutt- mationen erlangt werden können.
gart (auf deren Internet-Seite www.LBBW-AM.de) Die Änderungen treten frühestens am Tage nach
sowie ihren Vertriebspartnern. ihrer Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von
Zusätzliche Informationen über die Anlagegren- Regelungen zu den Vergütungen und Aufwen-
zen des Risikomanagements des Fonds, die Risiko dungserstattungen treten frühestens vier Wochen
managementmethoden und die jüngsten Entwick- nach ihrer Bekanntmachung in Kraft, wenn nicht
lungen bei den Risiken und Renditen der wichtigs- mit Zustimmung der BaFin ein früherer Zeitpunkt
ten Kategorien von Vermögensgegenständen sind bestimmt wurde. Änderungen der bisherigen An-
in elektronischer oder schriftlicher Form bei der lagegrundsätze des Fonds treten ebenfalls frühes-
Gesellschaft erhältlich. tens vier Wochen nach Bekanntmachung in Kraft.
Sofern die Gesellschaft einzelnen – insbesonde-
re institutionellen regulierten – Anlegern weitereVERWALTUNGSGESELLSCHAFT. VERWAHRSTELLE.
LBBW Nachhaltigkeit Renten
Firma, Rechtsform und Sitz Identität der Verwahrstelle
Die Gesellschaft ist eine am 22. Dezember 1988 Für den Fonds hat das Kreditinstitut „Landesbank
gegründete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sin- Baden-Württemberg“ mit Sitz Am Hauptbahn-
ne des KAGB in der Rechtsform einer Gesellschaft hof 2, 70173 Stuttgart die Funktion der Verwahr-
mit beschränkter Haftung (GmbH). Die Firma der stelle übernommen. Die Verwahrstelle ist eine
Gesellschaft lautet LBBW Asset Management In- rechtsfähige Anstalt des öffentlichen Rechts. Die
vestmentgesellschaft mbH. Die Gesellschaft hat Verwahrstelle ist ein Kreditinstitut nach deut-
ihren Sitz in Stuttgart. schem Recht.
Die Gesellschaft darf seit 1988 Wertpapier-
Sondervermögen verwalten. Ferner durfte die Ge- Aufgaben der Verwahrstelle
sellschaft während der Geltung des Gesetzes über
Kapitalanlagegesellschaften auch Geldmarkt- (seit Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung und
7. September 1994), Investmentfondsanteil- (seit der Verwahrung von Sondervermögen vor. Die
7. Juli 1998), Gemischte Wertpapier- und Grund- Verwahrstelle verwahrt die Vermögensgegenstän-
stücks- (seit 7. Juli 1998) und Altersvorsorge- de in Sperrdepots bzw. auf Sperrkonten. Bei Ver-
Sondervermögen (seit 7. Juli 1998) verwalten. Seit mögensgegenständen, die nicht verwahrt werden
Inkrafttreten des Investmentgesetzes darf die Ge- können, prüft die Verwahrstelle, ob die Verwal-
sellschaft seit 1. Januar 2004 Richtlinienkonforme tungsgesellschaft Eigentum an diesen Vermögens-
Sondervermögen, Altersvorsorge-Sondervermögen gegenständen erworben hat. Sie überwacht, ob
sowie Spezial-Sondervermögen und seit 20. Ap- die Verfügungen der Gesellschaft über die Vermö-
ril 2006 Gemischte Sondervermögen verwalten. gensgegenstände den Vorschriften des KAGB und
Seit 16. April 2008 können von der Gesellschaft den Anlagebedingungen entsprechen. Die Anlage
auch Sonstige Sondervermögen verwaltet werden. in Bankguthaben bei einem anderen Kreditinstitut
Außerdem kann die Gesellschaft als Verwaltungs- sowie Verfügungen über solche Bankguthaben sind
gesellschaft einer Investmentaktiengesellschaft nur mit Zustimmung der Verwahrstelle zulässig.
benannt werden. Nach Inkrafttreten des Kapital- Die Verwahrstelle muss ihre Zustimmung erteilen,
anlagegesetzbuches darf die Gesellschaft seit dem wenn die Anlage bzw. Verfügung mit den Anlage-
21. Juli 2013 Investmentvermögen gemäß der bedingungen und den Vorschriften des KAGB ver-
11
OGAW-Richtlinie verwalten. Die Gesellschaft hat einbar ist.
eine Erlaubnis als OGAW- und AIF-Kapitalverwal- Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere fol-
tungsgesellschaft nach dem KAGB. gende Aufgaben:
• Ausgabe und Rücknahme der Anteile des
Geschäftsführung und Aufsichtsrat Fonds,
• Sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rück-
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und nahme der Anteile sowie die Wertermittlung
die Zusammensetzung des Aufsichtsrates finden der Anteile den Vorschriften des KAGB und
Sie am Anfang des Verkaufsprospekts. den Anlagebedingungen des Fonds entspre-
chen,
Eigenkapital und • Sicherzustellen, dass bei den für gemein-
zusätzliche Eigenmittel schaftliche Rechnung der Anleger getätigten
Geschäften der Gegenwert innerhalb der übli-
Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe von chen Fristen in ihre Verwahrung gelangt,
6,0 Mio. EUR. Die Eigenmittel der Gesellschaft be- • Sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds
tragen per 31.12.2021 33,090 Mio. EUR. nach den Vorschriften des KAGB und nach den
Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken, Anlagebedingungen verwendet werden,
• Überwachung von Kreditaufnahmen durch die
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
die sich durch die Verwaltung von Investmentver-
mögen ergeben, die nicht der OGAW-Richtlinie ent- Gesellschaft für Rechnung des Fonds sowie
sprechen, sog. alternativen Investmentvermögen ggf. Zustimmung zur Kreditaufnahme,
(nachfolgend „AIF“), und auf berufliche Fahrlässig- • Sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wert-
keit ihrer Organe oder Mitarbeiter zurückzuführen papierdarlehen rechtswirksam bestellt und
sind, abgedeckt durch: Eigenmittel in Höhe von jederzeit vorhanden sind.
wenigstens 0,01 Prozent des Werts der Portfolios
aller verwalteten AIF, wobei dieser Betrag jährlich Interessenkonflikte
überprüft und angepasst wird. Diese Eigenmittel
sind von dem angegebenen haftenden Eigenkapi- Folgende Interessenkonflikte können sich aus der
tal umfasst. Übernahme der Verwahrstellenfunktion für den
Fonds ergeben.RISIKOHINWEISE.
LBBW Nachhaltigkeit Renten
Die Landesbank Baden-Württemberg ist mit
der KVG wie folgt verbunden: Die KVG ist eine
100-prozentige Tochter der Verwahrstelle. Ver- Vor der Entscheidung über den Kauf von Anteilen
wahrstelle und KVG werden für Zwecke der Rech- an dem Fonds sollten Anleger die nachfolgenden
nungslegung in demselben Konzernabschluss kon- Risikohinweise zusammen mit den anderen in
solidiert. diesem Verkaufsprospekt enthaltenen Informati-
Hinsichtlich sich daraus ergebender und weite- onen sorgfältig lesen und diese bei ihrer Anlage-
rer Interessenkonflikte und den dazu ergriffenen entscheidung berücksichtigen. Der Eintritt eines
Maßnahmen verweisen wir auf den Abschnitt „In- oder mehrerer dieser Risiken kann für sich ge-
teressenkonflikte“. nommen oder zusammen mit anderen Umständen
die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im Fonds
Unterverwahrung gehaltenen Vermögensgegenstände nachteilig be-
einflussen und sich damit auch nachteilig auf den
Die Verwahrstelle hat Verwahraufgaben auf ande- Anteilwert auswirken.
re Unternehmen (Unterverwahrer) übertragen. Die Veräußert der Anleger Anteile an dem Fonds
von der Verwahrstelle beauftragten Unterverwah- zu einem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem
rer sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt Fonds befindlichen Vermögensgegenstände gegen-
aufgelistet. über dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen
Die Liste der Unterverwahrer hat die Gesellschaft sind, so erhält er das von ihm in den Fonds inves-
von der Verwahrstelle mitgeteilt bekommen. Die tierte Kapital nicht oder nicht vollständig zurück.
Gesellschaft hat diese Information auf Plausibilität Der Anleger könnte sein in den Fonds investiertes
geprüft. Sie ist jedoch auf Zulieferung der Informa- Kapital teilweise oder in Einzelfällen sogar ganz
tion durch die Verwahrstelle angewiesen und kann verlieren. Wertzuwächse können nicht garantiert
die Richtigkeit und Vollständigkeit im Einzelnen werden. Das Risiko des Anlegers ist auf die ange-
nicht überprüfen. Die Liste der Unterverwahrer legte Summe beschränkt. Eine Nachschusspflicht
kann sich allerdings jederzeit ändern. Im Regelfall über das vom Anleger investierte Kapital hinaus
werden auch nicht sämtliche dieser Unterverwah- besteht nicht.
rer für den Fonds genutzt. Neben den nachstehend oder an anderer Stel-
le des Verkaufsprospekts beschriebenen Risiken
Haftung der Verwahrstelle und Unsicherheiten kann die Wertentwicklung des
Fonds durch verschiedene weitere Risiken und
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Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Ver- Unsicherheiten beeinträchtigt werden, die der-
mögensgegenstände, die von ihr oder mit ihrer zeit nicht bekannt sind. Die Reihenfolge, in der die
Zustimmung von einer anderen Stelle verwahrt nachfolgenden Risiken aufgeführt werden, enthält
werden, verantwortlich. Im Falle des Verlustes weder eine Aussage über die Wahrscheinlichkeit
eines solchen Vermögensgegenstandes haftet die ihres Eintritts noch über das Ausmaß oder die Be-
Verwahrstelle gegenüber dem Fonds und dessen deutung bei Eintritt einzelner Risiken.
Anlegern, außer der Verlust ist auf Ereignisse au-
ßerhalb des Einflussbereichs der Verwahrstelle Risiken einer Fondsanlage
zurückzuführen. Für Schäden, die nicht im Verlust
eines Vermögensgegenstandes bestehen, haftet Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, die
die Verwahrstelle grundsätzlich nur, wenn sie ihre mit einer Anlage in einen OGAW typischerweise
Verpflichtungen nach den Vorschriften des KAGB verbunden sind. Diese Risiken können sich nachtei-
mindestens fahrlässig nicht erfüllt hat. lig auf den Anteilwert, auf das vom Anleger inves-
tierte Kapital sowie auf die vom Anleger geplante
Zusätzliche Informationen Haltedauer der Fondsanlage auswirken.
Auf Verlangen übermittelt die Gesellschaft den An- Schwankung des Fondsanteilwerts
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
legern Informationen auf dem neusten Stand zur Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem Wert
Verwahrstelle und ihren Pflichten, zu den Unter- des Fonds, geteilt durch die Anzahl der in den Ver-
verwahrern sowie zu möglichen Interessenkonflik- kehr gelangten Anteile. Der Wert des Fonds ent-
ten in Zusammenhang mit der Tätigkeit der Ver- spricht dabei der Summe der Marktwerte aller
wahrstelle oder der Unterverwahrer. Vermögensgegenstände im Fondsvermögen abzüg-
Ebenfalls auf Verlangen übermittelt sie den Anle- lich der Summe der Marktwerte aller Verbindlich-
gern Informationen zu den Gründen, aus denen sie keiten des Fonds. Der Fondsanteilwert ist daher
sich für die Landesbank Baden-Württemberg als von dem Wert der im Fonds gehaltenen Vermö-
Verwahrstelle des Fonds entschieden hat. gensgegenstände und der Höhe der Verbindlich-
keiten des Fonds abhängig. Sinkt der Wert dieser
Vermögensgegenstände oder steigt der Wert der
Verbindlichkeiten, so fällt der Fondsanteilwert.LBBW Nachhaltigkeit Renten
Beeinflussung des individuellen Ergebnisses Auflösung des Fonds
durch steuerliche Aspekte Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwaltung
Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen des Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft kann den
hängt von den individuellen Verhältnissen des je- Fonds nach Kündigung der Verwaltung ganz auf
weiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen lösen. Das Verfügungsrecht über den Fonds geht
unterworfen sein. Für Einzelfragen – insbesondere nach einer Kündigungsfrist von sechs Monaten auf
unter Berücksichtigung der individuellen steuerli- die Verwahrstelle über. Für den Anleger besteht
chen Situation – sollte sich der Anleger an seinen daher das Risiko, dass er die von ihm geplante
persönlichen Steuerberater wenden. Haltedauer nicht realisieren kann. Bei dem Über-
gang des Fonds auf die Verwahrstelle können dem
Änderung der Anlagepolitik oder der Fonds andere Steuern als deutsche Ertragssteu-
Anlagebedingungen ern belastet werden. Wenn die Fondsanteile nach
Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen mit Beendigung des Liquidationsverfahrens aus dem
Genehmigung der BaFin ändern. Dadurch kön- Depot des Anlegers ausgebucht werden, kann der
nen auch Rechte des Anlegers betroffen sein. Die Anleger mit Ertragssteuern belastet werden.
Gesellschaft kann etwa durch eine Änderung der
Anlagebedingungen die Anlagepolitik des Fonds Übertragung aller Vermögensgegenstände des
ändern oder sie kann die dem Fonds zu belasten- Fonds auf ein anderes offenes Publikums-Invest-
den Kosten erhöhen. Die Gesellschaft kann die mentvermögen (Verschmelzung)
Anlagepolitik zudem innerhalb des gesetzlich und Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensgegen-
vertraglich zulässigen Anlagespektrums und damit stände des Fonds auf einen anderen OGAW über-
ohne Änderung der Anlagebedingungen und deren tragen. Der Anleger kann seine Anteile in diesem
Genehmigung durch die BaFin ändern. Hierdurch Fall
kann sich das mit dem Fonds verbundene Risiko (i) zurückgeben,
verändern. (ii) behalten mit der Folge, dass er Anleger des
übernehmenden OGAW wird,
Aussetzung der Anteilrücknahme (iii) oder gegen Anteile an einem offenen Publi-
Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Antei- kums-Investmentvermögen mit vergleichba-
le zeitweilig aussetzen, sofern außergewöhnliche ren Anlagegrundsätzen umtauschen, sofern
Umstände vorliegen, die eine Aussetzung unter die Gesellschaft oder ein mit ihr verbundenes
Berücksichtigung der Interessen der Anleger er- Unternehmen ein solches Investmentvermö-
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forderlich erscheinen lassen. Außergewöhnliche gen mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen
Umstände in diesem Sinne können z. B. sein wirt- verwaltet.
schaftliche oder politische Krisen, Rücknahmever- Dies gilt gleichermaßen, wenn die Gesellschaft
langen in außergewöhnlichem Umfang sowie die sämtliche Vermögensgegenstände eines anderen
Schließung von Börsen oder Märkten, Handelsbe- offenen Publikums-Investmentvermögens auf den
schränkungen oder sonstige Faktoren, die die Er- Fonds überträgt. Der Anleger muss daher im Rah-
mittlung des Anteilwerts beeinträchtigen. Daneben men der Übertragung vorzeitig eine erneute Inves-
kann die BaFin anordnen, dass die Gesellschaft die titionsentscheidung treffen. Bei einer Rückgabe
Rücknahme der Anteile auszusetzen hat, wenn dies der Anteile können Ertragssteuern anfallen. Bei
im Interesse der Anleger oder der Öffentlichkeit er- einem Umtausch der Anteile in Anteile an einem
forderlich ist. Der Anleger kann seine Anteile wäh- Investmentvermögen mit vergleichbaren Anlage-
rend dieses Zeitraums nicht zurückgeben. Auch im grundsätzen kann der Anleger mit Steuern belastet
Fall einer Aussetzung der Anteilrücknahme kann werden, etwa wenn der Wert der erhaltenen An-
der Anteilwert sinken; z. B. wenn die Gesellschaft teile höher ist als der Wert der alten Anteile zum
gezwungen ist, Vermögensgegenstände während Zeitpunkt der Anschaffung.
der Aussetzung der Anteilrücknahme unter Ver-
kehrswert zu veräußern. Der Anteilwert nach Wie- Übertragung des Fonds auf eine
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
deraufnahme der Anteilrücknahme kann niedriger andere Kapitalverwaltungsgesellschaft
liegen, als derjenige vor Aussetzung der Rücknah- Die Gesellschaft kann den Fonds auf eine andere
me. Einer Aussetzung kann ohne erneute Wieder- Kapitalverwaltungsgesellschaft übertragen. Der
aufnahme der Rücknahme der Anteile direkt eine Fonds bleibt dadurch zwar unverändert, wie auch
Auflösung des Sondervermögens folgen, z. B. wenn die Stellung des Anlegers. Der Anleger muss aber
die Gesellschaft die Verwaltung des Fonds kündigt, im Rahmen der Übertragung entscheiden, ob er
um den Fonds dann aufzulösen. Für den Anleger die neue Kapitalverwaltungsgesellschaft für eben-
besteht daher das Risiko, dass er die von ihm ge- so geeignet hält wie die bisherige. Wenn er in den
plante Haltedauer nicht realisieren kann und dass Fonds unter neuer Verwaltung nicht investiert
ihm wesentliche Teile des investierten Kapitals für bleiben möchte, muss er seine Anteile zurückge-
unbestimmte Zeit nicht zur Verfügung stehen oder ben. Hierbei können Ertragssteuern anfallen.
insgesamt verloren gehen.LBBW Nachhaltigkeit Renten
Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele Kapitalmarktrisiko
des Anlegers Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanz-
Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger produkten hängt insbesondere von der Entwick-
seinen gewünschten Anlageerfolg erreicht. Der An- lung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der
teilwert des Fonds kann fallen und zu Verlusten allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den
beim Anleger führen. Es bestehen keine Garanti- wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingun-
en der Gesellschaft oder Dritter hinsichtlich einer gen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf
bestimmten Mindestzahlungszusage bei Rückgabe die allgemeine Kursentwicklung insbesondere an
oder eines bestimmten Anlageerfolgs des Fonds. einer Börse können auch irrationale Faktoren wie
Anleger könnten somit einen niedrigeren als den Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken.
ursprünglich angelegten Betrag zurück erhalten. Schwankungen der Kurs- und Marktwerte können
Ein bei Erwerb von Anteilen entrichteter Ausgabe- auch auf Veränderungen der Zinssätze, Wechsel-
aufschlag bzw. ein bei Veräußerung von Anteilen kurse oder der Bonität eines Emittenten zurückzu-
entrichteter Rücknahmeabschlag kann zudem ins- führen sein.
besondere bei nur kurzer Anlagedauer den Erfolg
einer Anlage reduzieren oder sogar aufzehren. Kursänderungsrisiko von Aktien
Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kurs-
Nachhaltigkeitsrisiken schwankungen und somit auch dem Risiko von
Nachhaltigkeitsrisiken gemäß Artikel 2 Nr. 22 der Kursrückgängen. Diese Kursschwankungen werden
Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen insbesondere durch die Entwicklung der Gewinne
Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 des emittierenden Unternehmens sowie die Ent-
über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflich- wicklungen der Branche und der gesamtwirtschaft-
ten im Finanzdienstleistungssektor (nachfolgend lichen Entwicklung beeinflusst. Das Vertrauen der
„Offenlegungs-Verordnung“) sind Ereignisse oder Marktteilnehmer in das jeweilige Unternehmen
Bedingungen aus den Bereichen Umwelt, Soziales kann die Kursentwicklung ebenfalls beeinflussen.
oder Unternehmensführung, deren Eintreten tat- Dies gilt insbesondere bei Unternehmen, deren
sächlich oder potenziell wesentliche negative Aus- Aktien erst über einen kürzeren Zeitraum an der
wirkungen auf den Wert der Investition des Fonds Börse oder einem anderen organisierten Markt zu-
haben können. Diese Effekte können sich auf die gelassen sind; bei diesen können bereits geringe
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Fonds so- Veränderungen von Prognosen zu starken Kursbe-
wie auf die Reputation der Gesellschaft auswirken. wegungen führen. Ist bei einer Aktie der Anteil der
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Nachhaltigkeitsrisiken können auf alle bekannten frei handelbaren, im Besitz vieler Aktionäre befind-
Risikoarten einwirken und als Faktor zur Wesent- lichen Aktien (sog. Streubesitz) niedrig, so können
lichkeit dieser Risikoarten beitragen. Beispielhaft bereits kleinere Kauf- und Verkaufsaufträge eine
sind die in den nachfolgenden Abschnitten be- starke Auswirkung auf den Marktpreis haben und
schriebenen Risikoarten Marktrisiko, Liquiditätsri- damit zu höheren Kursschwankungen führen.
siko, Kontrahentenrisiko und operationelles Risiko
zu nennen. Zinsänderungsrisiko
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapie-
Risiken der negativen Wertent re ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das
wicklung des Fonds (Marktrisiko) Marktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der
Begebung eines Wertpapiers besteht. Steigen die
Nachfolgend werden die Risiken dargestellt, die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt
mit der Anlage in einzelne Vermögensgegenstände der Emission, so fallen i. d. R. die Kurse der festver-
durch den Fonds einhergehen. Diese Risiken kön- zinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Markt-
nen die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im zins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpa-
Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände beein- piere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die
trächtigen und sich damit nachteilig auf den Anteil- aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
wert und auf das vom Anleger investierte Kapital in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die-
auswirken. se Kursschwankungen fallen jedoch je nach (Rest-)
Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unter-
Wertveränderungsrisiken schiedlich stark aus. Festverzinsliche Wertpapiere
Die Vermögensgegenstände, in die die Gesellschaft mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisi-
für Rechnung des Fonds investiert, unterliegen Ri- ken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren
siken. So können Wertverluste auftreten, indem Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kür-
der Marktwert der Vermögensgegenstände gegen- zeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel
über dem Einstandspreis fällt oder Kassa- und Ter- geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapie-
minpreise sich unterschiedlich entwickeln. re mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente
besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maxi-
mal 397 Tagen tendenziell geringere Kursrisiken.LBBW Nachhaltigkeit Renten
Daneben können sich die Zinssätze verschiedener, • Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimm-
auf die gleiche Währung lautender zinsbezogener tes Instrument zu einem gegebenen Zeitpunkt
Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit kann fehlen. Eine Position in Derivaten kann
unterschiedlich entwickeln. dann unter Umständen nicht wirtschaftlich
neutralisiert (geschlossen) werden.
Risiko von negativen Habenzinsen • Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass
Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die
der Verwahrstelle oder anderen Banken für Rech- Preise der Basiswerte nicht wie erwartet
nung des Fonds an. Für diese Bankguthaben ist entwickeln, so dass die vom Fonds gezahlte
teilweise ein Zinssatz vereinbart, der dem Euro- Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von
pean Interbank Offered Rate (Euribor) abzüglich Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds
einer bestimmten Marge entspricht. Sinkt der Eu- zur Abnahme von Vermögenswerten zu einem
ribor unter die vereinbarte Marge, so führt dies zu höheren als dem aktuellen Marktpreis, oder
negativen Zinsen auf dem entsprechenden Konto. zur Lieferung von Vermögenswerten zu ei-
Abhängig von der Entwicklung der Zinspolitik der nem niedrigeren als dem aktuellen Marktpreis
Europäischen Zentralbank können sowohl kurz-, verpflichtet ist. Der Fonds erleidet dann einen
mittel- als auch langfristige Bankguthaben eine ne- Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus der
gative Verzinsung erzielen. eingenommenen Optionsprämie.
• Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass
Kursänderungsrisiko von Wandel- und die Gesellschaft für Rechnung des Fonds ver-
Optionsanleihen pflichtet ist, die Differenz zwischen dem bei
Wandel- und Optionsanleihen verbriefen das Recht, Abschluss zugrunde gelegten Kurs und dem
die Anleihe in Aktien umzutauschen oder Aktien Marktkurs zum Zeitpunkt der Glattstellung
zu erwerben. Die Entwicklung des Werts von Wan- bzw. Fälligkeit des Geschäftes zu tragen. Da-
del- und Optionsanleihen ist daher abhängig von mit würde der Fonds Verluste erleiden. Das
der Kursentwicklung der Aktie als Basiswert. Die Risiko des Verlusts ist bei Abschluss des Ter-
Risiken der Wertentwicklung der zugrunde liegen- minkontrakts nicht bestimmbar.
den Aktien können sich daher auch auf die Wert- • Der ggf. erforderliche Abschluss eines Gegen
entwicklung der Wandel- und Optionsanleihe aus- geschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten ver-
wirken. Optionsanleihen, die dem Emittenten das bunden.
Recht einräumen dem Anleger statt der Rückzah- • Die von der Gesellschaft getroffenen Pro-
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lung eines Nominalbetrags eine im Vorhinein fest- gnosen über die künftige Entwicklung von
gelegte Anzahl von Aktien anzudienen (Reverse zugrunde liegenden Vermögensgegenständen,
Convertibles), sind in verstärktem Maße von dem Zinssätzen, Kursen und Devisenmärkten kön-
entsprechenden Aktienkurs abhängig. nen sich im Nachhinein als unrichtig erwei-
sen.
Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften • Die den Derivaten zugrunde liegenden Ver-
Die Gesellschaft darf für den Fonds Derivatgeschäf- mögensgegenstände können zu einem an sich
te abschließen. Der Kauf und Verkauf von Optionen günstigen Zeitpunkt nicht gekauft bzw. ver-
sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder kauft werden oder müssen zu einem ungünsti-
Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden: gen Zeitpunkt gekauft oder verkauft werden.
• Durch die Verwendung von Derivaten können Bei außerbörslichen Geschäften, sog. over-the-
Verluste entstehen, die nicht vorhersehbar counter (OTC)-Geschäften, können folgende Risiken
sind und sogar die für das Derivatgeschäft auftreten:
eingesetzten Beträge überschreiten können. • Es kann ein organisierter Markt fehlen, so
• Kursänderungen des Basiswertes können den dass die Gesellschaft die für Rechnung des
Wert eines Optionsrechts oder Terminkontrak- Fonds am OTC-Markt erworbenen Finanzin-
tes vermindern. Vermindert sich der Wert und strumente schwer oder gar nicht veräußern
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
wird das Derivat hierdurch wertlos, kann die kann.
Gesellschaft gezwungen sein, die erworbenen • Der Abschluss eines Gegengeschäfts (Glatt-
Rechte verfallen zu lassen. Durch Wertände- stellung) kann aufgrund der individuellen Ver-
rungen des einem Swap zugrunde liegenden einbarung schwierig, nicht möglich oder mit
Vermögenswertes kann der Fonds ebenfalls erheblichen Kosten verbunden sein.
Verluste erleiden.
• Durch die Hebelwirkung von Optionen kann Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
der Wert des Fondsvermögens stärker beein- Gewährt die Gesellschaft für Rechnung des Fonds
flusst werden, als dies beim unmittelbaren ein Darlehen über Wertpapiere, so überträgt sie
Erwerb der Basiswerte der Fall ist. Das Ver- diese an einen Darlehensnehmer, der nach Been-
lustrisiko kann bei Abschluss des Geschäfts digung des Geschäfts Wertpapiere in gleicher Art,
nicht bestimmbar sein. Menge und Güte zurück überträgt (Wertpapier-LBBW Nachhaltigkeit Renten
darlehen). Die Gesellschaft hat während der Ge- Dann müsste der Fonds die bei den Sicherheiten
schäftsdauer keine Verfügungsmöglichkeit über erlittenen Verluste tragen.
verliehene Wertpapiere. Verliert das Wertpapier
während der Dauer des Geschäfts an Wert und die Risiko bei Verbriefungspositionen
Gesellschaft will das Wertpapier insgesamt veräu- ohne Selbstbehalt
ßern, so muss sie das Darlehensgeschäft kündigen Der Fonds darf Wertpapiere, die Forderungen ver-
und den üblichen Abwicklungszyklus abwarten, briefen (Kreditverbriefungspositionen) und nach
wodurch ein Verlustrisiko für den Fonds entstehen dem 1. Januar 2011 emittiert wurden, nur noch
kann. erwerben, wenn der Forderungsschuldner min-
destens 5 Prozent des Volumens der Verbriefung
Risiken bei Pensionsgeschäften als sog. Selbstbehalt zurückbehält und weitere
Gibt die Gesellschaft Wertpapiere in Pension, so Vorgaben einhält. Die Gesellschaft ist daher ver-
verkauft sie diese und verpflichtet sich, sie gegen pflichtet, im Interesse der Anleger Maßnahmen
Aufschlag nach Ende der Laufzeit zurückzukaufen. zur Abhilfe einzuleiten, wenn sich Verbriefungen
Der zum Laufzeitende vom Verkäufer zu zahlende im Fondsvermögen befinden, die diesen EU-Stan-
Rückkaufpreis nebst Aufschlag wird bei Abschluss dards nicht entsprechen. Im Rahmen dieser Abhil-
des Geschäftes festgelegt. Sollten die in Pension femaßnahmen könnte die Gesellschaft gezwungen
gegebenen Wertpapiere während der Geschäfts- sein, solche Verbriefungspositionen zu veräußern.
laufzeit an Wert verlieren und die Gesellschaft sie Aufgrund rechtlicher Vorgaben für Banken, Fonds-
zur Begrenzung der Wertverluste veräußern wol- gesellschaften und Versicherungen besteht das Ri-
len, so kann sie dies nur durch die Ausübung des siko, dass die Gesellschaft Verbriefungspositionen
vorzeitigen Kündigungsrechts tun. Die vorzeitige nicht oder nur mit starken Preisabschlägen bzw.
Kündigung des Geschäfts kann mit finanziellen mit großer zeitlicher Verzögerung verkaufen kann.
Einbußen für den Fonds einhergehen. Zudem kann
sich herausstellen, dass der zum Laufzeitende zu Inflationsrisiko
zahlende Aufschlag höher ist als die Erträge, die Die Inflation beinhaltet ein Abwertungsrisiko für
die Gesellschaft durch die Wiederanlage der als alle Vermögensgegenstände. Dies gilt auch für die
Verkaufspreis erhaltenen Barmittel erwirtschaftet im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände. Die
hat. Inflationsrate kann über dem Wertzuwachs des
Nimmt die Gesellschaft Wertpapiere in Pensi- Fonds liegen.
on, so kauft sie diese und muss sie am Ende ei-
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ner Laufzeit wieder verkaufen. Der Rückkaufpreis Währungsrisiko
nebst einem Aufschlag wird bereits bei Geschäfts- Vermögenswerte des Fonds können in einer ande-
abschluss festgelegt. Die in Pension genommenen ren Währung als der Fondswährung angelegt sein.
Wertpapiere dienen als Sicherheiten für die Bereit- Der Fonds erhält die Erträge, Rückzahlungen und
stellung der Liquidität an den Vertragspartner. Et- Erlöse aus solchen Anlagen in der anderen Wäh-
waige Wertsteigerungen der Wertpapiere kommen rung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der
dem Fonds nicht zugute. Fondswährung, so reduziert sich der Wert solcher
Anlagen und somit auch der Wert des Fondsver-
Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt mögens.
von Sicherheiten
Die Gesellschaft erhält für Derivatgeschäfte, Wert Konzentrationsrisiko
papierdarlehens- und Pensionsgeschäfte Sicher- Erfolgt eine Konzentration der Anlage in bestimmte
heiten. Derivate, verliehene Wertpapiere oder in Vermögensgegenstände oder Märkte, dann ist der
Pension gegebene Wertpapiere können im Wert Fonds von der Entwicklung dieser Vermögensge-
steigen. Die erhaltenen Sicherheiten könnten dann genstände oder Märkte besonders stark abhängig.
nicht mehr ausreichen, um den Lieferungs- bzw.
Rückübertragungsanspruch der Gesellschaft ge- Risiken im Zusammenhang mit der Investition
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2023
genüber dem Kontrahenten in voller Höhe abzu- in Investmentanteile
decken. Die Risiken der Anteile an anderen Investment-
Die Gesellschaft kann Barsicherheiten auf Sperr- vermögen, die für den Fonds erworben werden
konten, in Staatsanleihen hoher Qualität oder in (sog. Zielfonds), stehen in engem Zusammenhang
Geldmarktfonds mit kurzer Laufzeitstruktur anle- mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthalte-
gen. Das Kreditinstitut, bei dem die Bankguthaben nen Vermögensgegenstände bzw. der von diesen
verwahrt werden, kann jedoch ausfallen. Staats- verfolgten Anlagestrategien. Da die Manager der
anleihen und Geldmarktfonds können sich negativ einzelnen Zielfonds voneinander unabhängig han-
entwickeln. Bei Beendigung des Geschäfts könnten deln, kann es aber auch vorkommen, dass mehrere
die angelegten Sicherheiten nicht mehr in voller Zielfonds gleiche oder einander entgegengesetz-
Höhe verfügbar sein, obwohl sie von der Gesell- te Anlagestrategien verfolgen. Hierdurch können
schaft für den Fonds in der ursprünglich gewähr- bestehende Risiken kumulieren und eventuelle
ten Höhe wieder zurück gewährt werden müssen. Chancen können sich gegeneinander aufheben. EsSie können auch lesen
