Mit gutem Gewissen anlegen - Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen - keine Umbrella-Konstruktion nach 96 KAGB ...
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Mit gutem Gewissen anlegen Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen – keine Umbrella-Konstruktion nach § 96 KAGB – Stand 15. Januar 2024
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024 Liebe Anlegerin, lieber Anleger, der vorliegende Verkaufsprospekt stellt Ihnen den Fonds Pfalz Invest Nachhaltigkeit im Detail vor. Darüber hinaus können Sie sich auf unserer Internetseite regelmäßig über die Entwicklung des Fonds informieren. Unter www.LBBW-AM.de finden Sie eine Vielzahl an in- teressanten Fakten, darunter die aktuellen Fondspreise, die Portfolio-Struktur sowie umfangreiche Angaben zur Wertentwicklung. Auf unserer Internetseite stehen Ihnen zudem die jeweils aktuellen Basisinformationsblätter, Verkaufs prospekte sowie die Jahres- und Halbjahresberichte als PDF-Dateien zum Download zur Verfügung. Profitieren Sie auch von unserem kostenlosen E-Mail- Fondspreis- und Factsheetabo: Das Factsheet gibt Ihnen einfach und bequem einen monatlichen Überblick über Ihren Fonds. Diesen E-Mail-Service können Sie auf unse- rer Internetseite abonnieren. Mit freundlichen Grüßen LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH Geschäftsführung Uwe Adamla Dr. Dirk Franz (Vorsitzender) (Stellv. Vorsitzender) Michael Hünseler Ulrike Modersohn 2
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024 Gesellschaft und Verwahrstelle. LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH. Verwaltung. Aufsichtsrat. LBBW Asset Management Dr. Christian Ricken (Vorsitzender) Investmentgesellschaft mbH Mitglied des Vorstands der Postfach 10 03 51 Landesbank Baden-Württemberg, 70003 Stuttgart Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz Telefon: 0711 22910-3000 Telefax: 0711 22910-9098 Maria Daniela Dietz E-Mail: info@LBBW-AM.de Mitglied des Verwaltungsrats der Internet: www.LBBW-AM.de GFT Technologies SE, Stuttgart Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amtsgerichts Stuttgart unter der Nummer HRB 13381 eingetragen. Ernst-Ludwig Drayß Beirats- und Aufsichtsratsmitglied Gezeichnetes und eingezahltes Kapital. diverser Family Offices 6,0 Mio. EUR Stand: 31. Dezember 2022 Dr. Bertold Gaede Rechtsanwalt und Steuerberater Geschäftsführung. Noerr LLP, Uwe Adamla (Vorsitzender) München Dr. Dirk Franz (Stellv. Vorsitzender) Michael Hünseler Andreas Götz Ulrike Modersohn Mitglied des Vorstands der Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz Dr. Louis Hagen Rechtsanwalt, München Klaus Martini Kapitalmarktberater Kromconsult, München Michael Nagel Vorsitzender der Geschäftsführung der WILMA Immobilien GmbH, Ratingen 3
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024 Gesellschafter. 100 % Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz Vertrieb. Sparkasse Rhein-Haardt Philipp-Fauth-Straße 9 67098 Bad Dürkheim Telefon: 06322 937-0 E-Mail: kontakt@sparkasse-rhein-haardt.de Internet: www.sparkasse-rhein-haardt.de Verwahrstelle. Landesbank Baden-Württemberg Am Hauptbahnhof 2 70173 Stuttgart Telefon: 0711 127-0 E-Mail: kontakt@LBBW.de Internet: www.LBBW.de EigenKAPITAL. 15,4 Mrd. EUR Stand: 31. Dezember 2022 4
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024 Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen. für das OGAW-Sondervermögen nach deutschem Recht Pfalz Invest Nachhaltigkeit. 8 HINWEIS ZUM VERKAUFSPROSPEKT. 14 Risiken der negativen Wertentwicklung des Fonds 8 ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN FÜR US-PERSONEN. (Marktrisiko) ■■ Wertveränderungsrisiken 8 WICHTIGSTE RECHTLICHE AUSWIRKUNGEN DER ■■ Kapitalmarktrisiko VERTRAGSBEZIEHUNG. ■■ Kursänderungsrisiko von Aktien 8 Durchsetzung von Rechten ■■ Zinsänderungsrisiko 9 Widerrufsrecht bei Kauf außerhalb der ständigen ■■ Risiko von negativen Habenzinsen Geschäftsräume ■■ Kursänderungsrisiko von Wandel- und Options 10 GRUNDLAGEN. anleihen 10 Das Sondervermögen (der Fonds) ■■ Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften 10 Verkaufsunterlagen und Offenlegung von ■■ Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften Informationen ■■ Risiken bei Pensionsgeschäften 10 Anlagebedingungen und deren Änderungen ■■ Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt von 11 VERWALTUNGSGESELLSCHAFT. Sicherheiten 11 Firma, Rechtsform und Sitz ■■ Risiko bei Verbriefungspositionen ohne 11 Geschäftsführung und Aufsichtsrat Selbstbehalt 11 Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel ■■ Inflationsrisiko 11 VERWAHRSTELLE. ■■ Währungsrisiko 11 Identität der Verwahrstelle ■■ Konzentrationsrisiko 11 Aufgaben der Verwahrstelle ■■ Risiken im Zusammenhang mit der Investition in 12 Interessenkonflikte Investmentanteile 12 Unterverwahrung ■■ Risiken aus dem Anlagespektrum 12 Haftung der Verwahrstelle 17 Risiken der eingeschränkten oder erhöhten 12 Zusätzliche Informationen Liquidität des Fonds und Risiken im Zusammenhang 12 VERTRIEB. mit vermehrten Zeichnungen oder Rückgaben (Liquiditätsrisiko) 12 RISIKOHINWEISE. ■■ Risiko aus der Anlage in Vermögensgegenstände 13 Risiken einer Fondsanlage ■■ Risiko durch Kreditaufnahme ■■ Schwankung des Fondsanteilwerts ■■ Risiken durch vermehrte Rückgaben oder ■■ Beeinflussung des individuellen Ergebnisses durch Zeichnungen steuerliche Aspekte ■■ Risiko bei Feiertagen in bestimmten Regionen/ ■■ Änderung der Anlagepolitik oder der Ländern Anlagebedingungen 18 Kontrahentenrisiko inklusive Kredit- und ■■ Aussetzung der Anteilrücknahme Forderungsrisiko ■■ Auflösung des Fonds ■■ Adressenausfallrisiko/Gegenpartei-Risiken (außer ■■ Übertragung aller Vermögensgegenstände zentrale Kontrahenten) des Fonds auf ein anderes offenes ■■ Risiko durch zentrale Kontrahenten Publikumsinvestmentvermögen (Verschmelzung) ■■ Adressenausfallrisiken bei Pensionsgeschäften ■■ Übertragung des Fonds auf eine andere 19 Operationelle und sonstige Risiken des Fonds Kapitalverwaltungsgesellschaft ■■ Risiken durch kriminelle Handlungen, Missstände ■■ Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele des oder Naturkatastrophen Anlegers ■■ Länder- oder Transferrisiko ■■ Nachhaltigkeitsrisiken ■■ Rechtliche und politische Risiken 5
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024 ■■ Änderung der steuerlichen Rahmenbedingungen, 31 Hebelwirkung (Leverage) steuerliches Risiko 32 Bewertung ■■ Steuerliche Risiken durch ■■ Allgemeine Regeln für die Vermögensbewertung Wertabsicherungsgeschäfte für wesentlich −− An einer Börse zugelassene / in organisiertem beteiligte Anleger Markt gehandelte Vermögensgegenstände ■■ Schlüsselpersonenrisiko −− Nicht an Börsen notierte oder organisierten ■■ Verwahrrisiko Märkten gehandelte Vermögensgegenstände ■■ Risiken aus Handels- und Clearingmechanismen oder Vermögensgegenstände ohne handelbaren (Abwicklungsrisiko) Kurs 20 ERLÄUTERUNGEN DES RISIKOPROFILS DES FONDS. ■■ Besondere Regeln für die Bewertung einzelner Vermögensgegenstände 20 PROFIL DES TYPISCHEN ANLEGERS. −− Nichtnotierte Schuldverschreibungen und 20 ANLAGEZIELE, -STRATEGIE, -GRUNDSÄTZE UND Schuldscheindarlehen -GRENZEN. −− Optionsrechte und Terminkontrakte 20 Anlageziel und -strategie −− OTC-Derivate ■■ Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisiken −− Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile und die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen und Darlehen von Investitionsentscheidungen auf −− Unternehmensbeteiligungen Nachhaltigkeitsfaktoren −− Unverbriefte Darlehensforderungen 22 Vermögensgegenstände −− Auf ausländische Währung lautende ■■ Wertpapiere Vermögensgegenstände ■■ Geldmarktinstrumente −− Bewertung von Anteilen an Immobilien- ■■ Bankguthaben Gesellschaften ■■ Anlagegrenzen für Wertpapiere und Geldmarkt 33 Teilinvestmentvermögen instrumente auch unter Einsatz von Derivaten 33 ANTEILE. sowie Bankguthaben 33 Ausgabe und Rücknahme von Anteilen −− Anlagegrenze für Schuldverschreibungen mit ■■ Ausgabe von Anteilen besonderer Deckungsmasse ■■ Rücknahme von Anteilen −− Anlagegrenzen für öffentliche Emittenten ■■ Abrechnung bei Anteilausgabe und -rücknahme −− Kombination von Anlagegrenzen ■■ Aussetzung der Anteilrücknahme −− Anlagegrenzen unter Einsatz von Derivaten 34 Liquiditätsmanagement −− Steuerliche Anlagequoten für Aktienfonds/ 34 Börsen und Märkte Mischfonds 35 Faire Behandlung der Anleger und Anteilklassen ■■ Sonstige Vermögensgegenstände und deren 35 Ausgabe- und Rücknahmepreis Anlagegrenzen 35 Aussetzung der Errechnung des Ausgabe- und ■■ Investmentanteile und deren Anlagegrenzen Rücknahmepreises ■■ Information der Anleger bei Aussetzung der 35 Ausgabeaufschlag Rücknahme von Zielfondsanteilen 35 Rücknahmeabschlag ■■ Derivate 35 Veröffentlichung der Ausgabe- und Rücknahmepreise −− Terminkontrakte −− Optionsgeschäfte 35 KOSTEN. −− Swaps 35 Kosten bei Ausgabe und Rücknahme der Anteile −− Swaptions 36 Verwaltungs- und sonstige Kosten −− Credit Default Swaps 37 Besonderheiten beim Erwerb von Investmentanteilen −− In Wertpapieren verbriefte Finanzinstrumente 37 Angabe einer Gesamtkostenquote −− OTC-Derivatgeschäfte ■■ Abweichender Kostenausweis durch Vertriebsstellen ■■ Wertpapier-Darlehensgeschäfte 37 Vergütungspolitik ■■ Pensionsgeschäfte 38 WERTENTWICKLUNG, ERMITTLUNG UND 30 Sicherheitenstrategie VERWENDUNG DER ERTRÄGE, GESCHÄFTSJAHR. ■■ Arten der zulässigen Sicherheiten 38 Wertentwicklung ■■ Umfang der Besicherung 38 Ermittlung der Erträge, Ertragsausgleichsverfahren ■■ Sicherheitenbewertung und Strategie für Abschläge 38 Ertragsverwendung und Geschäftsjahr der Bewertung (Haircut-Strategie) 39 AUFLÖSUNG, ÜBERTRAGUNG UND ■■ Anlage von Barsicherheiten VERSCHMELZUNG DES FONDS. ■■ Verwahrung von Wertpapieren als Sicherheit 39 Voraussetzungen für die Auflösung des Fonds 31 Kreditaufnahme 39 Verfahren bei Auflösung des Fonds 6
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024 39 Übertragung des Fonds 39 Voraussetzungen für die Verschmelzung des Fonds 40 Rechte der Anleger bei der Verschmelzung des Fonds 40 AUSLAGERUNG. 40 INTERESSENKONFLIKTE. 42 KURZANGABEN ÜBER STEUERRECHTLICHE VORSCHRIFTEN. 46 Zusammenfassende Übersicht für die Besteuerung bei üblichen betrieblichen Anlegergruppen 48 WIRTSCHAFTSPRÜFER. 48 DIENSTLEISTER. 48 ZAHLUNGEN AN DIE ANLEGER/VERBREITUNG DER BERICHTE UND SONSTIGE INFORMATIONEN. 48 VON DER GESELLSCHAFT VERWALTETE INVESTMENTVERMÖGEN. 50 ALLGEMEINE ANLAGEBEDINGUNGEN. 58 BESONDERE ANLAGEBEDINGUNGEN. 64 LISTE DER UNTERVERWAHRER. 68 ANHANG. 7
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024 HINWEIS ZUM rities Act von 1933 in seiner gültigen Fassung oder nach den Wertpapiergesetzen eines Bundesstaates VERKAUFSPROSPEKT. der Vereinigten Staaten von Amerika registriert. An- teile des Pfalz Invest Nachhaltigkeit dürfen weder in den Vereinigten Staaten noch einer US-Person oder auf Der Kauf und Verkauf von Anteilen an dem Sonder deren Rechnung angeboten oder verkauft werden. Am vermögen Pfalz Invest Nachhaltigkeit erfolgt auf Basis Erwerb von Anteilen Interessierte müssen ggf. darle- des Verkaufsprospekts, des Basisinformationsblattes gen, dass sie keine US-Person sind und Anteile weder und der Allgemeinen Anlagebedingungen in Verbin- im Auftrag von US-Personen erwerben noch an US- dung mit den Besonderen Anlagebedingungen in der Personen weiterveräußern. Zu den US-Personen zäh- jeweils geltenden Fassung. Die Allgemeinen Anlage- len natürliche Personen, wenn sie ihren Wohnsitz in bedingungen und die Besonderen Anlagebedingungen den Vereinigten Staaten haben. US-Personen können sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt abge- auch Personen- oder Kapitalgesellschaften sein, wenn druckt. sie etwa gem. den Gesetzen der USA bzw. eines US- Bundesstaats, Territoriums oder einer US-Besitzung Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb eines An- gegründet werden. teils an dem Pfalz Invest Nachhaltigkeit Interessierten sowie jedem Anleger des Fonds zusammen mit dem letzten veröffentlichten Jahresbericht sowie dem ggf. WICHTIGSTE RECHTLICHE nach dem Jahresbericht veröffentlichten Halbjah- resbericht auf Verlangen kostenlos zur Verfügung zu AUSWIRKUNGEN DER stellen. Daneben ist dem am Erwerb eines Anteils an dem Pfalz Invest Nachhaltigkeit Interessierten das Ba- VERTRAGSBEZIEHUNG. sisinformationsblatt rechtzeitig vor Vertragsschluss kostenlos zur Verfügung zu stellen. Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger Mit eigentümer der vom Pfalz Invest Nachhaltigkeit gehalte- Alle Angaben in diesem Verkaufsprospekt basieren auf nen Vermögensgegenstände nach Bruchteilen. Er kann den zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung geltenden über die Vermögensgegenstände nicht verfügen. Mit den gesetzlichen, insbesondere kapitalmarkt- und auf- Anteilen sind keine Stimmrechte verbunden. sichtsrechtlichen sowie steuerlichen Bestimmungen. Es wird darauf hingewiesen, dass sich diese Rechts- Sämtliche Veröffentlichungen und Werbeschriften sind in grundlagen ändern können. deutscher Sprache abzufassen oder mit einer deutschen Übersetzung zu versehen. Die LBBW Asset Management Von dem Verkaufsprospekt abweichende Auskünfte Investmentgesellschaft mbH wird ferner die gesamte oder Erklärungen dürfen nicht abgegeben werden. Kommunikation mit ihren Anlegern in deutscher Sprache Jeder Kauf von Anteilen auf der Basis von Auskünften führen. oder Erklärungen, welche nicht in dem Verkaufspro- spekt bzw. in dem Basisinformationsblatt enthalten Durchsetzung von Rechten sind, erfolgt ausschließlich auf Risiko des Käufers. Das Rechtsverhältnis zwischen LBBW Asset Management Der Verkaufsprospekt wird ergänzt durch den jeweils Investmentgesellschaft mbH und Anleger sowie die vor- letzten Jahresbericht und den ggf. nach dem Jahres- vertraglichen Beziehungen richten sich nach deutschem bericht veröffentlichten Halbjahresbericht. Recht. Der Sitz der LBBW Asset Management Investment- gesellschaft mbH ist Gerichtsstand für Klagen des Anle- gers gegen die KVG aus dem Vertragsverhältnis. Anleger, ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN die Verbraucher sind (siehe nachfolgende Definition) und in einem anderen EU-Staat wohnen, können auch vor ei- FÜR US-PERSONEN. nem zuständigen Gericht an ihrem Wohnsitz Klage erhe- ben. Die Vollstreckung von gerichtlichen Urteilen richtet Die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft sich nach der Zivilprozessordnung, ggf. dem Gesetz über mbH und/oder der Pfalz Invest Nachhaltigkeit sind die Zwangsversteigerung und die Zwangsverwaltung und werden nicht gem. dem United States Investment bzw. der Insolvenzordnung. Da die LBBW Asset Manage- Company Act von 1940 in seiner gültigen Fassung re- ment Investmentgesellschaft mbH inländischem Recht gistriert. Die Anteile des Pfalz Invest Nachhaltigkeit unterliegt, bedarf es keiner Anerkennung inländischer sind und werden nicht gem. dem United States Secu- Urteile vor deren Vollstreckung. 8
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024 Zur Durchsetzung ihrer Rechte können Anleger den Parteien lediglich den Kontakt zu einer zuständigen nati- Rechtsweg vor den ordentlichen Gerichten beschreiten onalen Schlichtungsstelle. oder, soweit ein solches zur Verfügung steht, auch ein Verfahren für alternative Streitbeilegung anstrengen. Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von einem Streitbeilegungsverfahren unberührt. Die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH hat sich zur Teilnahme an Streitbeteiligungsverfah- Widerrufsrecht bei Kauf auSSerhalb ren vor einer Verbraucherschlichtungsstelle verpflichtet. der ständigen Geschäftsräume Kommt der Kauf von Anteilen an offenen Investmentver- Bei Streitigkeiten können Verbraucher die „Ombudsstelle mögen aufgrund mündlicher Verhandlungen außerhalb für Investmentfonds“ des BVI Bundesverband Investment der ständigen Geschäftsräume desjenigen zustande, der und Asset Management e. V. als zuständige Verbraucher- die Anteile verkauft oder den Verkauf vermittelt hat, so schlichtungsstelle anrufen. Die LBBW Asset Management hat der Käufer das Recht, seine Kauferklärung in Text- Investmentgesellschaft mbH nimmt an Streitbeilegungs- form und ohne Angabe von Gründen innerhalb einer Frist verfahren vor dieser Schlichtungsstelle teil. von zwei Wochen zu widerrufen. Das Widerrufsrecht be- steht auch dann, wenn derjenige, der die Anteile verkauft Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für Investment- oder den Verkauf vermittelt, keine ständigen Geschäfts- fonds“ lauten: räume hat. Die Frist zum Widerruf beginnt erst zu laufen, Büro der Ombudsstelle des BVI wenn die Durchschrift des Antrags auf Vertragsabschluss Bundesverband Investment dem Käufer ausgehändigt oder ihm eine Kaufabrech- und Asset Management e.V. nung übersandt worden ist, und darin eine Belehrung Unter den Linden 42 über das Widerrufsrecht enthalten ist, die den Anfor- 10117 Berlin derungen des Artikels 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Telefon: 030 6449046-0 Einführungsgesetzes zum Bürgerlichen Gesetzbuch ge- Telefax: 030 6449046-29 nügt. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzeitige Ab- E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de sendung des Widerrufs. Ist der Fristbeginn streitig, trifft www.ombudsstelle-investmentfonds.de die Beweislast den Verkäufer. Der Widerruf ist schriftlich unter Angabe der Person des Erklärenden einschließlich Verbraucher sind natürliche Personen, die in den Pfalz dessen Unterschrift zu erklären, wobei eine Begründung Invest Nachhaltigkeit zu einem Zweck investieren, der nicht erforderlich ist. überwiegend weder ihrer gewerblichen noch ihrer selb- ständigen beruflichen Tätigkeit zugerechnet werden Ein Widerrufsrecht besteht nicht, wenn der Verkäufer kann, die also zu Privatzwecken handeln. nachweist, dass entweder der Käufer kein Verbraucher im Sinne des § 13 Bürgerliches Gesetzbuch ist oder er den Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vorschriften Käufer zu den Verhandlungen, die zum Kauf der Anteile des Bürgerlichen Gesetzbuches betreffend Fernab- geführt haben, aufgrund vorhergehender Bestellung ge- satzverträge über Finanzdienstleistungen ist dies die mäß § 55 Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat. Schlichtungsstelle bei der Deutschen Bundesbank. Bei Verträgen, die ausschließlich über Fernkommunikati- onsmittel (z. B.: Briefe, Telefonanrufe, E-Mails) zustande Die Kontaktdaten lauten: gekommen sind (Fernabsatzverträge), besteht gemäß Deutsche Bundesbank § 312g Absatz 2 Satz 1 Nr. 8 Bürgerliches Gesetzbuch Schlichtungsstelle kein Widerrufsrecht. Postfach 10 06 02 60006 Frankfurt am Main Ist der Widerruf wirksam erfolgt und hat der Käufer E-Mail: schlichtung@bundesbank.de bereits Zahlungen geleistet, so sind ihm von der Ge- www.bundesbank.de sellschaft ggf. Zug um Zug gegen Rückübertragung der erworbenen Anteile die bezahlten Kosten und ein Betrag Die Europäische Kommission hat unter www.ec.europa.eu/ auszuzahlen, der dem Wert der bezahlten Anteile am consumers/odr eine europäische Online-Streitbeile- Tage nach dem Eingang der Widerrufserklärung ent- gungsplattform eingerichtet. Verbraucher können diese spricht. Auf das Recht zum Widerruf kann nicht verzichtet für die außergerichtliche Beilegung von Streitigkeiten werden. aus Online-Kaufverträgen oder Online-Dienstleistungs- verträgen nutzen. Die E-Mail-Adresse der Gesellschaft Die vorstehenden Ausführungen gelten entsprechend lautet: beschwerde@lbbw-am.de. Die Plattform ist selbst beim Verkauf der Anteile durch den Anleger. keine Streitbeilegungsstelle, sondern vermittelt den 9
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024 GRUNDLAGEN. Verkaufsunterlagen und Offenlegung von Informationen Der Verkaufsprospekt, das Basisinformationsblatt, die Das Sondervermögen (der Fonds) Anlagebedingungen sowie die aktuellen Jahres- und Das Sondervermögen Pfalz Invest Nachhaltigkeit (nach- Halbjahresberichte sind kostenlos erhältlich bei der Ver- folgend „Fonds“) ist ein Organismus für gemeinsame wahrstelle Landesbank Baden-Württemberg, Am Haupt- Anlagen, der von einer Anzahl von Anlegern Kapital ein- bahnhof 2, 70173 Stuttgart, der Gesellschaft, Pariser sammelt, um es gem. einer festgelegten Anlagestrategie Platz 1, Haus 5, 70173 Stuttgart (auf deren Internet-Seite zum Nutzen dieser Anleger zu investieren (nachfolgend www.LBBW-AM.de) sowie ihren Vertriebspartnern. „Investmentvermögen“). Der Fonds ist ein Investment- vermögen gem. der Richtlinie 2009/65/EG des Europä- Zusätzliche Informationen über die Anlagegrenzen des ischen Parlaments und des Rates vom 13. Juli 2009 zur Risikomanagements des Fonds, die Risikomanagement- Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften methoden und die jüngsten Entwicklungen bei den betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame An- Risiken und Renditen der wichtigsten Kategorien von lagen in Wertpapieren (nachfolgend „OGAW“) im Sinne Vermögensgegenständen sind in elektronischer oder des Kapitalanlagegesetzbuchs (nachfolgend „KAGB“). schriftlicher Form bei der Gesellschaft erhältlich. Er wird von der LBBW Asset Management Investment gesellschaft mbH (nachfolgend „Gesellschaft“) verwaltet. Sofern die Gesellschaft einzelnen – insbesondere ins- Der Fonds wurde am 9. November 2020 für unbestimmte titutionellen regulierten – Anlegern weitere Informati- Dauer aufgelegt. onen über die Zusammensetzung des Fondsportfolios oder dessen Wertentwicklung u. a. zur Erfüllung deren Pfalz Invest Nachhaltigkeit eigenen aufsichtsrechtlichen Reportingverpflichtungen WKN: A2PR6U / ISIN: DE000A2PR6U0 übermittelt, wird sie diese Informationen allen Anlegern Aufgelegt am 9. November 2020 in elektronischer Form auf Anforderung zeitgleich zur Verfügung stellen. Die Anleger können unter folgender Der Anteilpreis bei Erstausgabe betrug 50,00 EUR. E-Mail-Adresse: reporting@lbbw-am.de, die Zusendung dieser Informationen beantragen. Voraussetzung ist der Die Gesellschaft legt das bei ihr eingelegte Kapital im Abschluss einer Vertraulichkeitserklärung sowie die Er- eigenen Namen für gemeinschaftliche Rechnung der bringung eines Nachweises der Anlegereigenschaft. Anleger nach dem Grundsatz der Risikomischung in den nach dem KAGB zugelassenen Vermögensgegen- Anlagebedingungen und deren Änderungen ständen gesondert vom eigenen Vermögen in Form von Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an diesen Sondervermögen an. Der Geschäftszweck des Fonds Verkaufsprospekt in dieser Unterlage abgedruckt. Die ist auf die Kapitalanlage gemäß einer festgelegten Anlagebedingungen können von der Gesellschaft ge- Anlagestrategie im Rahmen einer kollektiven Vermö- ändert werden. Änderungen der Anlagebedingungen gensverwaltung mittels der bei ihm eingelegten Mittel bedürfen der Genehmigung durch die BaFin. Änderun- beschränkt; eine operative Tätigkeit und eine aktive gen der Anlagegrundsätze des Fonds sind nur unter der unternehmerische Bewirtschaftung der gehaltenen Bedingung zulässig, dass die Gesellschaft den Anlegern Vermögensgegenstände ist ausgeschlossen. In welche anbietet, ihre Anteile entweder ohne weitere Kosten zu- Vermögensgegenstände die Gesellschaft die Gelder rückzunehmen oder ihre Anteile gegen Anteile an Invest- der Anleger anlegen darf und welche Bestimmungen mentvermögen mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen sie dabei zu beachten hat, ergibt sich aus dem KAGB, kostenlos umzutauschen, sofern derartige Investment- den dazugehörigen Verordnungen sowie dem Invest- vermögen von der Gesellschaft oder einem anderen mentsteuergesetz (nachfolgend „InvStG“) und den Unternehmen aus ihrem Konzern verwaltet werden. Anlagebedingungen, die das Rechtsverhältnis zwischen den Anlegern und der Gesellschaft regeln. Die Anlage- Die vorgesehenen Änderungen werden im Bundesanzei- bedingungen umfassen einen Allgemeinen und einen ger und darüber hinaus auf der Internetseite der Gesell- Besonderen Teil („Allgemeine Anlagebedingungen” und schaft (www.LBBW-AM.de) bekannt gemacht. Betreffen „Besondere Anlagebedingungen”). Anlagebedingungen die Änderungen Vergütungen und Aufwandserstattun- für ein Publikums-Investmentvermögen müssen vor gen, die aus dem Fonds entnommen werden dürfen, deren Verwendung von der Bundesanstalt für Finanz- oder die Anlagegrundsätze des Fonds oder wesentliche dienstleistungsaufsicht („BaFin“) genehmigt werden. Anlegerrechte, werden die Anleger außerdem über ihre Der Fonds gehört nicht zur Insolvenzmasse der Gesell- depotführenden Stellen durch ein Medium informiert, auf schaft. welchem Informationen für eine den Zwecken der Infor- mationen angemessene Dauer gespeichert, einsehbar 10
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024 und unverändert wiedergegeben werden, etwa in Papier- Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel form oder elektronischer Form (sog. „dauerhafter Da- Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe von tenträger“). Diese Information umfasst die wesentlichen 6,0 Mio. EUR. Die Eigenmittel der Gesellschaft betragen Inhalte der geplanten Änderungen, ihre Hintergründe, per 31.12.2022 33,345 Mio. EUR. die Rechte der Anleger in Zusammenhang mit der Än- derung sowie einen Hinweis darauf, wo und wie weitere Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken, die sich Informationen erlangt werden können. durch die Verwaltung von Investmentvermögen ergeben, die nicht der OGAW-Richtlinie entsprechen, sog. alterna- Die Änderungen treten frühestens am Tage nach ihrer tiven Investmentvermögen (nachfolgend „AIF“), und auf Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von Regelungen berufliche Fahrlässigkeit ihrer Organe oder Mitarbeiter zu den Vergütungen und Aufwendungserstattungen zurückzuführen sind, abgedeckt durch: Eigenmittel in treten frühestens vier Wochen nach ihrer Bekanntma- Höhe von wenigstens 0,01 Prozent des Werts der Port- chung in Kraft, wenn nicht mit Zustimmung der BaFin folios aller verwalteten AIF, wobei dieser Betrag jährlich ein früherer Zeitpunkt bestimmt wurde. Änderungen der überprüft und angepasst wird. Diese Eigenmittel sind bisherigen Anlagegrundsätze des Fonds treten ebenfalls von dem angegebenen haftenden Eigenkapital umfasst. frühestens vier Wochen nach Bekanntmachung in Kraft. VERWAHRSTELLE. VERWALTUNGS Identität der Verwahrstelle GESELLSCHAFT. Für den Fonds hat das Kreditinstitut „Landesbank Baden- Württemberg“ mit Sitz Am Hauptbahnhof 2, 70173 Stutt- Firma, Rechtsform und Sitz gart die Funktion der Verwahrstelle übernommen. Die Die Gesellschaft ist eine am 22. Dezember 1988 gegrün- Verwahrstelle ist eine rechtsfähige Anstalt des öffentli- dete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des KAGB chen Rechts. Die Verwahrstelle ist ein Kreditinstitut nach in der Rechtsform einer Gesellschaft mit beschränkter deutschem Recht. Haftung (GmbH). Die Firma der Gesellschaft lautet LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH. Die Aufgaben der Verwahrstelle Gesellschaft hat ihren Sitz in Stuttgart. Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung und der Verwahrung von Sondervermögen vor. Die Verwahrstelle Die Gesellschaft darf seit 1988 Wertpapier-Sonderver- verwahrt die Vermögensgegenstände in Sperrdepots mögen verwalten. Ferner durfte die Gesellschaft während bzw. auf Sperrkonten. Bei Vermögensgegenständen, die der Geltung des Gesetzes über Kapitalanlagegesell- nicht verwahrt werden können, prüft die Verwahrstelle, schaften auch Geldmarkt- (seit 7. September 1994), ob die Verwaltungsgesellschaft Eigentum an diesen Ver- Investmentfondsanteil- (seit 7. Juli 1998), Gemischte mögensgegenständen erworben hat. Sie überwacht, ob Wertpapier- und Grundstücks- (seit 7. Juli 1998) und die Verfügungen der Gesellschaft über die Vermögens Altersvorsorge-Sondervermögen (seit 7. Juli 1998) ver- gegenstände den Vorschriften des KAGB und den Anla- walten. Seit Inkrafttreten des Investmentgesetzes darf gebedingungen entsprechen. Die Anlage in Bankgutha- die Gesellschaft seit 1. Januar 2004 Richtlinienkonfor- ben bei einem anderen Kreditinstitut sowie Verfügungen me Sondervermögen, Altersvorsorge-Sondervermögen über solche Bankguthaben sind nur mit Zustimmung der sowie Spezial-Sondervermögen und seit 20. April 2006 Verwahrstelle zulässig. Die Verwahrstelle muss ihre Zu- Gemischte Sondervermögen verwalten. Seit 16. April stimmung erteilen, wenn die Anlage bzw. Verfügung mit 2008 können von der Gesellschaft auch Sonstige Son- den Anlagebedingungen und den Vorschriften des KAGB dervermögen verwaltet werden. Außerdem kann die Ge- vereinbar ist. sellschaft als Verwaltungsgesellschaft einer Investment aktiengesellschaft benannt werden. Nach Inkrafttreten Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere folgende des Kapitalanlagegesetzbuches darf die Gesellschaft Aufgaben: seit dem 21. Juli 2013 Investmentvermögen gemäß der Ausgabe und Rücknahme der Anteile des Fonds, OGAW-Richtlinie verwalten. Die Gesellschaft hat eine Sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rücknahme Erlaubnis als OGAW- und AIF-Kapitalverwaltungsgesell- der Anteile sowie die Wertermittlung der Anteile den schaft nach dem KAGB. Vorschriften des KAGB und den Anlagebedingungen des Fonds entsprechen, Geschäftsführung und Aufsichtsrat Sicherzustellen, dass bei den für gemeinschaftliche Nähere Angaben über die Geschäftsführung und die Zu- Rechnung der Anleger getätigten Geschäften der sammensetzung des Aufsichtsrates finden Sie am Anfang Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen in ihre Ver- des Verkaufsprospekts. wahrung gelangt, 11
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024 Sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds nach den Zusätzliche Informationen Vorschriften des KAGB und nach den Anlagebedin- Auf Verlangen übermittelt die Gesellschaft den Anlegern gungen verwendet werden, Informationen auf dem neusten Stand zur Verwahrstelle Überwachung von Kreditaufnahmen durch die Ge- und ihren Pflichten, zu den Unterverwahrern sowie zu sellschaft für Rechnung des Fonds sowie ggf. Zustim- möglichen Interessenkonflikten in Zusammenhang mit mung zur Kreditaufnahme, der Tätigkeit der Verwahrstelle oder der Unterverwahrer. Sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wertpapierdar- lehen rechtswirksam bestellt und jederzeit vorhanden Ebenfalls auf Verlangen übermittelt sie den Anlegern sind. Informationen zu den Gründen, aus denen sie sich für die Landesbank Baden-Württemberg als Verwahrstelle des Interessenkonflikte Fonds entschieden hat. Folgende Interessenkonflikte können sich aus der Über- nahme der Verwahrstellenfunktion für den Fonds erge- ben. VERTRIEB. Die Landesbank Baden-Württemberg ist mit der KVG wie Sparkasse Rhein-Haardt folgt verbunden: Die KVG ist eine 100-prozentige Toch- Philipp-Fauth-Straße 9 ter der Verwahrstelle. Verwahrstelle und KVG werden für 67098 Bad Dürkheim Zwecke der Rechnungslegung in demselben Konzernab- Telefon: 06322 937-0 schluss konsolidiert. E-Mail: kontakt@sparkasse-rhein-haardt.de Internet: www.sparkasse-rhein-haardt.den Hinsichtlich sich daraus ergebender und weiterer Inte- ressenkonflikte und den dazu ergriffenen Maßnahmen verweisen wir auf den Abschnitt „Interessenkonflikte“. RISIKOHINWEISE. Unterverwahrung Vor der Entscheidung über den Kauf von Anteilen an Die Verwahrstelle hat Verwahraufgaben auf andere Un- dem Fonds sollten Anleger die nachfolgenden Risi- ternehmen (Unterverwahrer) übertragen. Die von der kohinweise zusammen mit den anderen in diesem Verwahrstelle beauftragten Unterverwahrer sind im An- Verkaufsprospekt enthaltenen Informationen sorgfäl- schluss an diesen Verkaufsprospekt aufgelistet. tig lesen und diese bei ihrer Anlageentscheidung be- rücksichtigen. Der Eintritt eines oder mehrerer dieser Die Liste der Unterverwahrer hat die Gesellschaft von der Risiken kann für sich genommen oder zusammen mit Verwahrstelle mitgeteilt bekommen. Die Gesellschaft hat anderen Umständen die Wertentwicklung des Fonds diese Information auf Plausibilität geprüft. Sie ist jedoch bzw. der im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände auf Zulieferung der Information durch die Verwahrstelle nachteilig beeinflussen und sich damit auch nachteilig angewiesen und kann die Richtigkeit und Vollständigkeit auf den Anteilwert auswirken. im Einzelnen nicht überprüfen. Die Liste der Unterver- wahrer kann sich allerdings jederzeit ändern. Im Regel- Veräußert der Anleger Anteile an dem Fonds zu ei- fall werden auch nicht sämtliche dieser Unterverwahrer nem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem Fonds für den Fonds genutzt. befindlichen Vermögensgegenstände gegenüber dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen sind, so erhält Haftung der Verwahrstelle er das von ihm in den Fonds investierte Kapital nicht Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Vermögens- oder nicht vollständig zurück. Der Anleger könnte sein gegenstände, die von ihr oder mit ihrer Zustimmung von in den Fonds investiertes Kapital teilweise oder in einer anderen Stelle verwahrt werden, verantwortlich. Einzelfällen sogar ganz verlieren. Wertzuwächse kön- Im Falle des Verlustes eines solchen Vermögensgegen- nen nicht garantiert werden. Das Risiko des Anlegers standes haftet die Verwahrstelle gegenüber dem Fonds ist auf die angelegte Summe beschränkt. Eine Nach- und dessen Anlegern, außer der Verlust ist auf Ereignisse schusspflicht über das vom Anleger investierte Kapital außerhalb des Einflussbereichs der Verwahrstelle zurück- hinaus besteht nicht. zuführen. Für Schäden, die nicht im Verlust eines Vermö- gensgegenstandes bestehen, haftet die Verwahrstelle Neben den nachstehend oder an anderer Stelle des grundsätzlich nur, wenn sie ihre Verpflichtungen nach Verkaufsprospekts beschriebenen Risiken und Unsi- den Vorschriften des KAGB mindestens fahrlässig nicht cherheiten kann die Wertentwicklung des Fonds durch erfüllt hat. verschiedene weitere Risiken und Unsicherheiten beeinträchtigt werden, die derzeit nicht bekannt sind. 12
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024 Die Reihenfolge, in der die nachfolgenden Risiken auf- z. B. sein wirtschaftliche oder politische Krisen, Rücknah- geführt werden, enthält weder eine Aussage über die meverlangen in außergewöhnlichem Umfang sowie die Wahrscheinlichkeit ihres Eintritts noch über das Aus- Schließung von Börsen oder Märkten, Handelsbeschrän- maß oder die Bedeutung bei Eintritt einzelner Risiken. kungen oder sonstige Faktoren, die die Ermittlung des Anteilwerts beeinträchtigen. Daneben kann die BaFin Risiken einer Fondsanlage anordnen, dass die Gesellschaft die Rücknahme der An- Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, die mit teile auszusetzen hat, wenn dies im Interesse der Anleger einer Anlage in einen OGAW typischerweise verbunden oder der Öffentlichkeit erforderlich ist. Der Anleger kann sind. Diese Risiken können sich nachteilig auf den Anteil- seine Anteile während dieses Zeitraums nicht zurückge- wert, auf das vom Anleger investierte Kapital sowie auf ben. Auch im Fall einer Aussetzung der Anteilrücknahme die vom Anleger geplante Haltedauer der Fondsanlage kann der Anteilwert sinken; z. B. wenn die Gesellschaft auswirken. gezwungen ist, Vermögensgegenstände während der Aussetzung der Anteilrücknahme unter Verkehrswert Schwankung des Fondsanteilwerts zu veräußern. Der Anteilwert nach Wiederaufnahme der Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem Wert des Anteilrücknahme kann niedriger liegen, als derjenige vor Fonds, geteilt durch die Anzahl der in den Verkehr ge- Aussetzung der Rücknahme. Einer Aussetzung kann ohne langten Anteile. Der Wert des Fonds entspricht dabei der erneute Wiederaufnahme der Rücknahme der Anteile Summe der Marktwerte aller Vermögensgegenstände im direkt eine Auflösung des Sondervermögens folgen, z. B. Fondsvermögen abzüglich der Summe der Marktwerte wenn die Gesellschaft die Verwaltung des Fonds kündigt, aller Verbindlichkeiten des Fonds. Der Fondsanteilwert um den Fonds dann aufzulösen. Für den Anleger besteht ist daher von dem Wert der im Fonds gehaltenen Vermö- daher das Risiko, dass er die von ihm geplante Haltedau- gensgegenstände und der Höhe der Verbindlichkeiten er nicht realisieren kann und dass ihm wesentliche Teile des Fonds abhängig. Sinkt der Wert dieser Vermögens- des investierten Kapitals für unbestimmte Zeit nicht zur gegenstände oder steigt der Wert der Verbindlichkeiten, Verfügung stehen oder insgesamt verloren gehen. so fällt der Fondsanteilwert. Auflösung des Fonds Beeinflussung des individuellen Ergebnisses Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwaltung des durch steuerliche Aspekte Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft kann den Fonds Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen hängt nach Kündigung der Verwaltung ganz auflösen. Das von den individuellen Verhältnissen des jeweiligen Anle- Verfügungsrecht über den Fonds geht nach einer Kündi- gers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. gungsfrist von sechs Monaten auf die Verwahrstelle über. Für Einzelfragen – insbesondere unter Berücksichtigung Für den Anleger besteht daher das Risiko, dass er die von der individuellen steuerlichen Situation – sollte sich der ihm geplante Haltedauer nicht realisieren kann. Bei dem Anleger an seinen persönlichen Steuerberater wenden. Übergang des Fonds auf die Verwahrstelle können dem Fonds andere Steuern als deutsche Ertragssteuern be- Änderung der Anlagepolitik oder lastet werden. Wenn die Fondsanteile nach Beendigung der Anlagebedingungen des Liquidationsverfahrens aus dem Depot des Anlegers Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen mit Geneh- ausgebucht werden, kann der Anleger mit Ertragssteuern migung der BaFin ändern. Dadurch können auch Rechte belastet werden. des Anlegers betroffen sein. Die Gesellschaft kann etwa durch eine Änderung der Anlagebedingungen die Anla- Übertragung aller Vermögensgegenstände des Fonds gepolitik des Fonds ändern oder sie kann die dem Fonds auf ein anderes offenes Publikumsinvestmentvermö- zu belastenden Kosten erhöhen. Die Gesellschaft kann gen (Verschmelzung) die Anlagepolitik zudem innerhalb des gesetzlich und Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensgegenstände vertraglich zulässigen Anlagespektrums und damit ohne des Fonds auf einen anderen OGAW übertragen. Der An- Änderung der Anlagebedingungen und deren Genehmi- leger kann seine Anteile in diesem Fall gung durch die BaFin ändern. Hierdurch kann sich das mit (i) zurückgeben, dem Fonds verbundene Risiko verändern. (ii) behalten mit der Folge, dass er Anleger des über- nehmenden OGAW wird, Aussetzung der Anteilrücknahme (iii) oder gegen Anteile an einem offenen Publikums- Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Anteile zeitwei- Investmentvermögen mit vergleichbaren Anlage- lig aussetzen, sofern außergewöhnliche Umstände vor- grundsätzen umtauschen, sofern die Gesellschaft liegen, die eine Aussetzung unter Berücksichtigung der oder ein mit ihr verbundenes Unternehmen ein sol- Interessen der Anleger erforderlich erscheinen lassen. ches Investmentvermögen mit vergleichbaren Anla- Außergewöhnliche Umstände in diesem Sinne können gegrundsätzen verwaltet. 13
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024 Dies gilt gleichermaßen, wenn die Gesellschaft sämtliche und als Faktor zur Wesentlichkeit dieser Risikoarten Vermögensgegenstände eines anderen offenen Publi- beitragen. Beispielhaft sind die in den nachfolgenden kums-Investmentvermögens auf den Fonds überträgt. Abschnitten beschriebenen Risikoarten Marktrisiko, Der Anleger muss daher im Rahmen der Übertragung Liquiditätsrisiko, Kontrahentenrisiko und operationelles vorzeitig eine erneute Investitionsentscheidung treffen. Risiko zu nennen. Bei einer Rückgabe der Anteile können Ertragssteuern anfallen. Bei einem Umtausch der Anteile in Anteile an Risiken der negativen Wertentwicklung einem Investmentvermögen mit vergleichbaren Anla- des Fonds (Marktrisiko) gegrundsätzen kann der Anleger mit Steuern belastet Nachfolgend werden die Risiken dargestellt, die mit der werden, etwa wenn der Wert der erhaltenen Anteile hö- Anlage in einzelne Vermögensgegenstände durch den her ist als der Wert der alten Anteile zum Zeitpunkt der Fonds einhergehen. Diese Risiken können die Wertent Anschaffung. wicklung des Fonds bzw. der im Fonds gehaltenen Ver- mögensgegenstände beeinträchtigen und sich damit Übertragung des Fonds auf eine andere nachteilig auf den Anteilwert und auf das vom Anleger Kapitalverwaltungsgesellschaft investierte Kapital auswirken. Die Gesellschaft kann den Fonds auf eine andere Kapi- talverwaltungsgesellschaft übertragen. Der Fonds bleibt Wertveränderungsrisiken dadurch zwar unverändert, wie auch die Stellung des Die Vermögensgegenstände, in die die Gesellschaft für Anlegers. Der Anleger muss aber im Rahmen der Über- Rechnung des Fonds investiert, unterliegen Risiken. So tragung entscheiden, ob er die neue Kapitalverwaltungs- können Wertverluste auftreten, indem der Marktwert der gesellschaft für ebenso geeignet hält wie die bisherige. Vermögensgegenstände gegenüber dem Einstandspreis Wenn er in den Fonds unter neuer Verwaltung nicht in- fällt oder Kassa- und Terminpreise sich unterschiedlich vestiert bleiben möchte, muss er seine Anteile zurückge- entwickeln. ben. Hierbei können Ertragssteuern anfallen. Kapitalmarktrisiko Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzpro- des Anlegers dukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger seinen Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen gewünschten Anlageerfolg erreicht. Der Anteilwert des Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und Fonds kann fallen und zu Verlusten beim Anleger führen. politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Es bestehen keine Garantien der Gesellschaft oder Drit- Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursent- ter hinsichtlich einer bestimmten Mindestzahlungszusa- wicklung insbesondere an einer Börse können auch ge bei Rückgabe oder eines bestimmten Anlageerfolgs irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und des Fonds. Anleger könnten somit einen niedrigeren als Gerüchte einwirken. Schwankungen der Kurs- und den ursprünglich angelegten Betrag zurück erhalten. Ein Marktwerte können auch auf Veränderungen der Zins- bei Erwerb von Anteilen entrichteter Ausgabeaufschlag sätze, Wechselkurse oder der Bonität eines Emittenten bzw. ein bei Veräußerung von Anteilen entrichteter Rück- zurückzuführen sein. nahmeabschlag kann zudem insbesondere bei nur kurzer Anlagedauer den Erfolg einer Anlage reduzieren oder Kursänderungsrisiko von Aktien sogar aufzehren. Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kurs- schwankungen und somit auch dem Risiko von Kursrück- Nachhaltigkeitsrisiken gängen. Diese Kursschwankungen werden insbesondere Nachhaltigkeitsrisiken gemäß Artikel 2 Nr. 22 der Verord- durch die Entwicklung der Gewinne des emittierenden nung (EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und Unternehmens sowie die Entwicklungen der Branche und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeits- der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung beeinflusst. Das bezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleis- Vertrauen der Marktteilnehmer in das jeweilige Unter- tungssektor (nachfolgend „Offenlegungs-Verordnung“) nehmen kann die Kursentwicklung ebenfalls beeinflus- sind Ereignisse oder Bedingungen aus den Bereichen sen. Dies gilt insbesondere bei Unternehmen, deren Ak- Umwelt, Soziales oder Unternehmensführung, deren Ein- tien erst über einen kürzeren Zeitraum an der Börse oder treten tatsächlich oder potenziell wesentliche negative einem anderen organisierten Markt zugelassen sind; bei Auswirkungen auf den Wert der Investition des Fonds diesen können bereits geringe Veränderungen von Pro- haben können. Diese Effekte können sich auf die Vermö- gnosen zu starken Kursbewegungen führen. Ist bei einer gens-, Finanz- und Ertragslage des Fonds sowie auf die Aktie der Anteil der frei handelbaren, im Besitz vieler Ak- Reputation der Gesellschaft auswirken. Nachhaltigkeits- tionäre befindlichen Aktien (sog. Streubesitz) niedrig, so risiken können auf alle bekannten Risikoarten einwirken können bereits kleinere Kauf- und Verkaufsaufträge eine 14
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024 starke Auswirkung auf den Marktpreis haben und damit Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften zu höheren Kursschwankungen führen. Die Gesellschaft darf für den Fonds Derivatgeschäfte abschließen. Der Kauf und Verkauf von Optionen sowie Zinsänderungsrisiko der Abschluss von Terminkontrakten oder Swaps sind mit Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die folgenden Risiken verbunden: Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau Durch die Verwendung von Derivaten können Verluste ändert, das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpa- entstehen, die nicht vorhersehbar sind und sogar die piers besteht. Steigen die Marktzinsen gegenüber den für das Derivatgeschäft eingesetzten Beträge über- Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i. d. R. die schreiten können. Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen Kursänderungen des Basiswertes können den Wert der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wert- eines Optionsrechts oder Terminkontraktes vermin- papiere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die dern. Vermindert sich der Wert und wird das Derivat aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in hierdurch wertlos, kann die Gesellschaft gezwungen etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Diese Kurs- sein, die erworbenen Rechte verfallen zu lassen. schwankungen fallen jedoch je nach (Rest-)Laufzeit der Durch Wertänderungen des einem Swap zugrunde festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich stark aus. liegenden Vermögenswertes kann der Fonds ebenfalls Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten ha- Verluste erleiden. ben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapie- Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert re mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere des Fondsvermögens stärker beeinflusst werden, als mit kürzeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Re- dies beim unmittelbaren Erwerb der Basiswerte der gel geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere Fall ist. Das Verlustrisiko kann bei Abschluss des Ge- mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen schäfts nicht bestimmbar sein. aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maximal 397 Tagen Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimmtes Inst- tendenziell geringere Kursrisiken. Daneben können sich rument zu einem gegebenen Zeitpunkt kann fehlen. die Zinssätze verschiedener, auf die gleiche Währung Eine Position in Derivaten kann dann unter Umstän- lautender zinsbezogener Finanzinstrumente mit ver- den nicht wirtschaftlich neutralisiert (geschlossen) gleichbarer Restlaufzeit unterschiedlich entwickeln. werden. Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass die Opti- Risiko von negativen Habenzinsen on nicht ausgeübt wird, weil sich die Preise der Basis- Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei der werte nicht wie erwartet entwickeln, sodass die vom Verwahrstelle oder anderen Banken für Rechnung des Fonds gezahlte Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf Fonds an. Für diese Bankguthaben ist teilweise ein Zins- von Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds zur satz vereinbart, der dem European Interbank Offered Abnahme von Vermögenswerten zu einem höheren Rate (Euribor) abzüglich einer bestimmten Marge ent- als dem aktuellen Marktpreis, oder zur Lieferung von spricht. Sinkt der Euribor unter die vereinbarte Marge, so Vermögenswerten zu einem niedrigeren als dem ak- führt dies zu negativen Zinsen auf dem entsprechenden tuellen Marktpreis verpflichtet ist. Der Fonds erleidet Konto. Abhängig von der Entwicklung der Zinspolitik der dann einen Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus Europäischen Zentralbank können sowohl kurz-, mittel- der eingenommenen Optionsprämie. als auch langfristige Bankguthaben eine negative Verzin- Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass die sung erzielen. Gesellschaft für Rechnung des Fonds verpflichtet ist, die Differenz zwischen dem bei Abschluss zugrunde Kursänderungsrisiko von gelegten Kurs und dem Marktkurs zum Zeitpunkt der Wandel- und Optionsanleihen Glattstellung bzw. Fälligkeit des Geschäftes zu tragen. Wandel- und Optionsanleihen verbriefen das Recht, die Damit würde der Fonds Verluste erleiden. Das Risiko Anleihe in Aktien umzutauschen oder Aktien zu erwer- des Verlusts ist bei Abschluss des Terminkontrakts ben. Die Entwicklung des Werts von Wandel- und Opti- nicht bestimmbar. onsanleihen ist daher abhängig von der Kursentwicklung Der ggf. erforderliche Abschluss eines Gegenge- der Aktie als Basiswert. Die Risiken der Wertentwicklung schäfts (Glattstellung) ist mit Kosten verbunden. der zugrunde liegenden Aktien können sich daher auch Die von der Gesellschaft getroffenen Prognosen über auf die Wertentwicklung der Wandel- und Optionsanlei- die künftige Entwicklung von zugrunde liegenden he auswirken. Optionsanleihen, die dem Emittenten das Vermögensgegenständen, Zinssätzen, Kursen und Recht einräumen dem Anleger statt der Rückzahlung Devisenmärkten können sich im Nachhinein als un- eines Nominalbetrags eine im Vorhinein festgelegte An- richtig erweisen. zahl von Aktien anzudienen (Reverse Convertibles), sind Die den Derivaten zugrunde liegenden Vermögens- in verstärktem Maße von dem entsprechenden Aktien- gegenstände können zu einem an sich günstigen kurs abhängig. Zeitpunkt nicht gekauft bzw. verkauft werden oder 15
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024 müssen zu einem ungünstigen Zeitpunkt gekauft Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt oder verkauft werden. von Sicherheiten Die Gesellschaft erhält für Derivatgeschäfte, Wertpapier- Bei außerbörslichen Geschäften, sog. over-the-counter darlehens- und Pensionsgeschäfte Sicherheiten. Deri- (OTC)-Geschäften, können folgende Risiken auftreten: vate, verliehene Wertpapiere oder in Pension gegebene Es kann ein organisierter Markt fehlen, sodass die Wertpapiere können im Wert steigen. Die erhaltenen Gesellschaft die für Rechnung des Fonds am OTC- Sicherheiten könnten dann nicht mehr ausreichen, um Markt erworbenen Finanzinstrumente schwer oder den Lieferungs- bzw. Rückübertragungsanspruch der Ge- gar nicht veräußern kann. sellschaft gegenüber dem Kontrahenten in voller Höhe Der Abschluss eines Gegengeschäfts (Glattstel- abzudecken. lung) kann aufgrund der individuellen Vereinbarung schwierig, nicht möglich oder mit erheblichen Kosten Die Gesellschaft kann Barsicherheiten auf Sperrkonten, verbunden sein. in Staatsanleihen hoher Qualität oder in Geldmarktfonds mit kurzer Laufzeitstruktur anlegen. Das Kreditinsti- Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften tut, bei dem die Bankguthaben verwahrt werden, kann Gewährt die Gesellschaft für Rechnung des Fonds ein jedoch ausfallen. Staatsanleihen und Geldmarktfonds Darlehen über Wertpapiere, so überträgt sie diese an können sich negativ entwickeln. Bei Beendigung des einen Darlehensnehmer, der nach Beendigung des Ge- Geschäfts könnten die angelegten Sicherheiten nicht schäfts Wertpapiere in gleicher Art, Menge und Güte mehr in voller Höhe verfügbar sein, obwohl sie von der zurück überträgt (Wertpapierdarlehen). Die Gesellschaft Gesellschaft für den Fonds in der ursprünglich gewähr- hat während der Geschäftsdauer keine Verfügungsmög- ten Höhe wieder zurück gewährt werden müssen. Dann lichkeit über verliehene Wertpapiere. Verliert das Wert- müsste der Fonds die bei den Sicherheiten erlittenen papier während der Dauer des Geschäfts an Wert und die Verluste tragen. Gesellschaft will das Wertpapier insgesamt veräußern, so muss sie das Darlehensgeschäft kündigen und den Risiko bei Verbriefungspositionen ohne Selbstbehalt üblichen Abwicklungszyklus abwarten, wodurch ein Ver- Der Fonds darf Wertpapiere, die Forderungen verbriefen lustrisiko für den Fonds entstehen kann. (Kreditverbriefungspositionen) und nach dem 1. Januar 2011 emittiert wurden, nur noch erwerben, wenn der Risiken bei Pensionsgeschäften Forderungsschuldner mindestens 5 Prozent des Volu- Gibt die Gesellschaft Wertpapiere in Pension, so verkauft mens der Verbriefung als sog. Selbstbehalt zurückbehält sie diese und verpflichtet sich, sie gegen Aufschlag nach und weitere Vorgaben einhält. Die Gesellschaft ist daher Ende der Laufzeit zurückzukaufen. Der zum Laufzeit verpflichtet, im Interesse der Anleger Maßnahmen zur ende vom Verkäufer zu zahlende Rückkaufpreis nebst Abhilfe einzuleiten, wenn sich Verbriefungen im Fonds- Aufschlag wird bei Abschluss des Geschäftes festgelegt. vermögen befinden, die diesen EU-Standards nicht ent- Sollten die in Pension gegebenen Wertpapiere während sprechen. Im Rahmen dieser Abhilfemaßnahmen könnte der Geschäftslaufzeit an Wert verlieren und die Gesell- die Gesellschaft gezwungen sein, solche Verbriefungs schaft sie zur Begrenzung der Wertverluste veräußern positionen zu veräußern. Aufgrund rechtlicher Vorgaben wollen, so kann sie dies nur durch die Ausübung des für Banken, Fondsgesellschaften und Versicherungen vorzeitigen Kündigungsrechts tun. Die vorzeitige Kündi- besteht das Risiko, dass die Gesellschaft Verbriefungs- gung des Geschäfts kann mit finanziellen Einbußen für positionen nicht oder nur mit starken Preisabschlägen den Fonds einhergehen. Zudem kann sich herausstellen, bzw. mit großer zeitlicher Verzögerung verkaufen kann. dass der zum Laufzeitende zu zahlende Aufschlag höher ist als die Erträge, die die Gesellschaft durch die Wieder- Inflationsrisiko anlage der als Verkaufspreis erhaltenen Barmittel erwirt- Die Inflation beinhaltet ein Abwertungsrisiko für alle schaftet hat. Vermögensgegenstände. Dies gilt auch für die im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände. Die Inflationsrate Nimmt die Gesellschaft Wertpapiere in Pension, so kauft kann über dem Wertzuwachs des Fonds liegen. sie diese und muss sie am Ende einer Laufzeit wieder verkaufen. Der Rückkaufpreis nebst einem Aufschlag Währungsrisiko wird bereits bei Geschäftsabschluss festgelegt. Die in Vermögenswerte des Fonds können in einer anderen Pension genommenen Wertpapiere dienen als Sicher- Währung als der Fondswährung angelegt sein. Der Fonds heiten für die Bereitstellung der Liquidität an den Ver- erhält die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus sol- tragspartner. Etwaige Wertsteigerungen der Wertpapiere chen Anlagen in der anderen Währung. Fällt der Wert die- kommen dem Fonds nicht zugute. ser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert 16
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