Mit gutem Gewissen anlegen - Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen - keine Umbrella-Konstruktion nach 96 KAGB ...

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Mit gutem Gewissen anlegen - Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen - keine Umbrella-Konstruktion nach 96 KAGB ...
Mit gutem
Gewissen anlegen
Pfalz Invest Nachhaltigkeit
Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen
– keine Umbrella-Konstruktion nach § 96 KAGB –
Stand 15. Januar 2024
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024

Liebe Anlegerin,
lieber Anleger,
der vorliegende Verkaufsprospekt stellt Ihnen den Fonds
Pfalz Invest Nachhaltigkeit im Detail vor.

Darüber hinaus können Sie sich auf unserer Internetseite
regelmäßig über die Entwicklung des Fonds informieren.
Unter www.LBBW-AM.de finden Sie eine Vielzahl an in-
teressanten Fakten, darunter die aktuellen Fondspreise,
die Portfolio-Struktur sowie umfangreiche Angaben zur
Wertentwicklung.

Auf unserer Internetseite stehen Ihnen zudem die
jeweils aktuellen Basisinformationsblätter, Verkaufs­
prospekte sowie die Jahres- und Halbjahres­berichte als
PDF-Dateien zum Download zur Verfügung.

Profitieren Sie auch von unserem kostenlosen E-Mail-
Fondspreis- und Factsheetabo: Das Factsheet gibt Ihnen
einfach und bequem einen monatlichen Überblick über
Ihren Fonds. Diesen E-Mail-Service können Sie auf unse-
rer Internetseite abonnieren.

Mit freundlichen Grüßen

LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH
Geschäftsführung

Uwe Adamla                                            Dr. Dirk Franz
(Vorsitzender)                                        (Stellv. Vorsitzender)

Michael Hünseler                                      Ulrike Modersohn

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Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024

Gesellschaft
und Verwahrstelle.
LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH.
Verwaltung.                                                          Aufsichtsrat.
LBBW Asset Management                                                Dr. Christian Ricken (Vorsitzender)
Investmentgesellschaft mbH                                           Mitglied des Vorstands der
Postfach 10 03 51                                                    Landesbank Baden-Württemberg,
70003 Stuttgart                                                      Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Telefon: 0711 22910-3000
Telefax: 0711 22910-9098                                             Maria Daniela Dietz
E-Mail: info@LBBW-AM.de                                              Mitglied des Verwaltungsrats der
Internet: www.LBBW-AM.de                                             GFT Technologies SE,
                                                                     Stuttgart
Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amts­gerichts
Stuttgart unter der Nummer HRB 13381 eingetragen.                    Ernst-Ludwig Drayß
                                                                     Beirats- und Aufsichtsratsmitglied
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital.                               diverser Family Offices
6,0 Mio. EUR
Stand: 31. Dezember 2022                                             Dr. Bertold Gaede
                                                                     Rechtsanwalt und Steuerberater
Geschäftsführung.                                                    Noerr LLP,
Uwe Adamla (Vorsitzender)                                            München
Dr. Dirk Franz (Stellv. Vorsitzender)
Michael Hünseler                                                     Andreas Götz
Ulrike Modersohn                                                     Mitglied des Vorstands der
                                                                     Landesbank Baden-Württemberg,
                                                                     Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz

                                                                     Dr. Louis Hagen
                                                                     Rechtsanwalt,
                                                                     München

                                                                     Klaus Martini
                                                                     Kapitalmarktberater
                                                                     Kromconsult,
                                                                     München

                                                                     Michael Nagel
                                                                     Vorsitzender der Geschäftsführung der
                                                                     WILMA Immobilien GmbH,
                                                                     Ratingen

                                                                                                             3
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024

Gesellschafter.
100 % Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz

Vertrieb.
Sparkasse Rhein-Haardt
Philipp-Fauth-Straße 9
67098 Bad Dürkheim
Telefon: 06322 937-0
E-Mail: kontakt@sparkasse-rhein-haardt.de
Internet: www.sparkasse-rhein-haardt.de

Verwahrstelle.
Landesbank Baden-Württemberg
Am Hauptbahnhof 2
70173 Stuttgart
Telefon: 0711 127-0
E-Mail: kontakt@LBBW.de
Internet: www.LBBW.de

EigenKAPITAL.
15,4 Mrd. EUR
Stand: 31. Dezember 2022

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Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024

Verkaufsprospekt und
Anlagebedingungen.
für das OGAW-Sondervermögen nach deutschem Recht
Pfalz Invest Nachhaltigkeit.
8    HINWEIS ZUM VERKAUFSPROSPEKT.                                   14 Risiken der negativen Wertentwicklung des Fonds
8    ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN FÜR US-PERSONEN.                              (Marktrisiko)
                                                                        ■■ Wertveränderungsrisiken
8    WICHTIGSTE RECHTLICHE AUSWIRKUNGEN DER
                                                                        ■■ Kapitalmarktrisiko
     VERTRAGSBEZIEHUNG.
                                                                        ■■ Kursänderungsrisiko von Aktien
8    Durchsetzung von Rechten
                                                                        ■■ Zinsänderungsrisiko
9    Widerrufsrecht bei Kauf außerhalb der ständigen
                                                                        ■■ Risiko von negativen Habenzinsen
     Geschäftsräume
                                                                        ■■ Kursänderungsrisiko von Wandel- und Options­
10 GRUNDLAGEN.                                                             anleihen
10 Das Sondervermögen (der Fonds)                                       ■■ Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften
10 Verkaufsunterlagen und Offenlegung von                               ■■ Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
   Informationen                                                        ■■ Risiken bei Pensionsgeschäften
10 Anlagebedingungen und deren Änderungen                               ■■ Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt von
11   VERWALTUNGS­GESELLSCHAFT.                                             Sicherheiten
11   Firma, Rechtsform und Sitz                                         ■■ Risiko bei Verbriefungspositionen ohne
11   Geschäftsführung und Aufsichtsrat                                     Selbstbehalt
11   Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel                           ■■ Inflationsrisiko
11   VERWAHRSTELLE.                                                     ■■ Währungsrisiko
11   Identität der Verwahrstelle                                        ■■ Konzentrationsrisiko
11   Aufgaben der Verwahrstelle                                         ■■ Risiken im Zusammenhang mit der Investition in
12   Interessenkonflikte                                                   Investmentanteile
12   Unterverwahrung                                                    ■■ Risiken aus dem Anlagespektrum
12   Haftung der Verwahrstelle                                       17 Risiken der eingeschränkten oder erhöhten
12   Zusätzliche Informationen                                          Liquidität des Fonds und Risiken im Zusammenhang
12 VERTRIEB.                                                            mit vermehrten Zeichnungen oder Rückgaben
                                                                        (Liquiditätsrisiko)
12	RISIKOHINWEISE.
                                                                        ■■ Risiko aus der Anlage in Vermögensgegenstände
13 Risiken einer Fondsanlage
                                                                        ■■ Risiko durch Kreditaufnahme
   ■■ Schwankung des Fondsanteilwerts
                                                                        ■■ Risiken durch vermehrte Rückgaben oder
   ■■ Beeinflussung des individuellen Ergebnisses durch
                                                                           Zeichnungen
      steuerliche Aspekte
                                                                        ■■ Risiko bei Feiertagen in bestimmten Regionen/
   ■■ Änderung der Anlagepolitik oder der
                                                                           Ländern
      Anlagebedingungen
                                                                     18 Kontrahentenrisiko inklusive Kredit- und
   ■■ Aussetzung der Anteilrücknahme
                                                                        Forderungsrisiko
   ■■ Auflösung des Fonds
                                                                        ■■ Adressenausfallrisiko/Gegenpartei-Risiken (außer
   ■■ Übertragung aller Vermögensgegenstände
                                                                           zentrale Kontrahenten)
      des Fonds auf ein anderes offenes
                                                                        ■■ Risiko durch zentrale Kontrahenten
      Publikumsinvestmentvermögen (Verschmelzung)
                                                                        ■■ Adressenausfallrisiken bei Pensionsgeschäften
   ■■ Übertragung des Fonds auf eine andere
                                                                     19 Operationelle und sonstige Risiken des Fonds
      Kapitalverwaltungsgesellschaft
                                                                        ■■ Risiken durch kriminelle Handlungen, Missstände
   ■■ Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele des
                                                                           oder Naturkatastrophen
      Anlegers
                                                                        ■■ Länder- oder Transferrisiko
   ■■ Nachhaltigkeitsrisiken
                                                                        ■■ Rechtliche und politische Risiken

                                                                                                                              5
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024

    ■■ Änderung der steuerlichen Rahmenbedingungen,                  31 Hebelwirkung (Leverage)
       steuerliches Risiko                                           32 Bewertung
    ■■ Steuerliche Risiken durch                                        ■■ Allgemeine Regeln für die Vermögensbewertung
       Wertabsicherungsgeschäfte für wesentlich                            −− An einer Börse zugelassene / in organisiertem
       beteiligte Anleger                                                     Markt gehandelte Vermögensgegenstände
    ■■ Schlüsselpersonenrisiko                                             −− Nicht an Börsen notierte oder organisierten
    ■■ Verwahrrisiko                                                          Märkten gehandelte Vermögensgegenstände
    ■■ Risiken aus Handels- und Clearingmechanismen                           oder Vermögens­gegenstände ohne handelbaren
       (Abwicklungsrisiko)                                                    Kurs
20	ERLÄUTERUNGEN DES RISIKOPROFILS DES FONDS.                           ■■ Besondere Regeln für die Bewertung einzelner
                                                                           Vermögensgegenstände
20	PROFIL DES TYPISCHEN ANLEGERS.
                                                                           −− Nichtnotierte Schuldverschreibungen und
20 ANLAGEZIELE, -STRATEGIE, -GRUNDSÄTZE UND                                   Schuldscheindarlehen
   -GRENZEN.                                                               −− Optionsrechte und Terminkontrakte
20 Anlageziel und -strategie                                               −− OTC-Derivate
   ■■ Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisiken                          −− Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile
      und die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen                           und Darlehen
      von Investitionsentscheidungen auf                                   −− Unternehmensbeteiligungen
      Nachhaltigkeitsfaktoren                                              −− Unverbriefte Darlehensforderungen
22 Vermögensgegenstände                                                    −− Auf ausländische Währung lautende
   ■■ Wertpapiere                                                             Vermögensgegenstände
   ■■ Geldmarktinstrumente                                                 −− Bewertung von Anteilen an Immobilien-
   ■■ Bankguthaben                                                            Gesellschaften
   ■■ Anlagegrenzen für Wertpapiere und Geldmarkt­                   33 Teilinvestmentvermögen
      instrumente auch unter Einsatz von Derivaten
                                                                     33 ANTEILE.
      sowie Bankguthaben
                                                                     33 Ausgabe und Rücknahme von Anteilen
      −− Anlagegrenze für Schuldverschreibungen mit
                                                                        ■■ Ausgabe von Anteilen
         besonderer Deckungsmasse
                                                                        ■■ Rücknahme von Anteilen
      −− Anlagegrenzen für öffentliche Emittenten
                                                                        ■■ Abrechnung bei Anteilausgabe und -rücknahme
      −− Kombination von Anlagegrenzen
                                                                        ■■ Aussetzung der Anteilrücknahme
      −− Anlagegrenzen unter Einsatz von Derivaten
                                                                     34 Liquiditätsmanagement
      −− Steuerliche Anlagequoten für Aktienfonds/
                                                                     34 Börsen und Märkte
         Mischfonds
                                                                     35 Faire Behandlung der Anleger und Anteilklassen
   ■■ Sonstige Vermögensgegenstände und deren
                                                                     35 Ausgabe- und Rücknahmepreis
      Anlagegrenzen
                                                                     35 Aussetzung der Errechnung des Ausgabe- und
   ■■ Investmentanteile und deren Anlagegrenzen
                                                                        Rücknahmepreises
   ■■ Information der Anleger bei Aussetzung der
                                                                     35 Ausgabeaufschlag
      Rücknahme von Zielfondsanteilen
                                                                     35 Rücknahmeabschlag
   ■■ Derivate
                                                                     35 Veröffentlichung der Ausgabe- und Rücknahmepreise
      −− Terminkontrakte
      −− Optionsgeschäfte                                            35 KOSTEN.
      −− Swaps                                                       35 Kosten bei Ausgabe und Rücknahme der Anteile
      −− Swaptions                                                   36 Verwaltungs- und sonstige Kosten
      −− Credit Default Swaps                                        37 Besonderheiten beim Erwerb von Investmentanteilen
      −− In Wertpapieren verbriefte Finanzinstrumente                37 Angabe einer Gesamtkostenquote
      −− OTC-Derivatgeschäfte                                           ■■ Abweichender Kostenausweis durch Vertriebsstellen
   ■■ Wertpapier-Darlehensgeschäfte                                  37 Vergütungspolitik
   ■■ Pensionsgeschäfte                                              38 WERTENTWICKLUNG, ERMITTLUNG UND
30 Sicherheitenstrategie                                                VERWENDUNG DER ERTRÄGE, GESCHÄFTSJAHR.
   ■■ Arten der zulässigen Sicherheiten                              38 Wertentwicklung
   ■■ Umfang der Besicherung                                         38 Ermittlung der Erträge, Ertragsausgleichsverfahren
   ■■ Sicherheitenbewertung und Strategie für Abschläge              38 Ertragsverwendung und Geschäftsjahr
      der Bewertung (Haircut-Strategie)                              39 AUFLÖSUNG, ÜBER­TRAGUNG UND
   ■■ Anlage von Barsicherheiten                                        VERSCHMELZUNG DES FONDS.
   ■■ Verwahrung von Wertpapieren als Sicherheit                     39 Voraussetzungen für die Auflösung des Fonds
31 Kreditaufnahme                                                    39 Verfahren bei Auflösung des Fonds

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Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024

39 Übertragung des Fonds
39 Voraussetzungen für die Verschmelzung des Fonds
40 Rechte der Anleger bei der Verschmelzung des Fonds
40 AUSLAGERUNG.
40 INTERESSENKONFLIKTE.
42 KURZANGABEN ÜBER
   STEUERRECHTLICHE VORSCHRIFTEN.
46 Zusammenfassende Übersicht für die Besteuerung
   bei üblichen betrieblichen Anlegergruppen
48 WIRTSCHAFTSPRÜFER.
48	DIENSTLEISTER.
48	ZAHLUNGEN AN DIE ANLEGER/VERBREITUNG DER
   BERICHTE UND SONSTIGE INFORMATIONEN.
48 VON DER GESELLSCHAFT VERWALTETE
   INVESTMENTVERMÖGEN.
50 ALLGEMEINE ANLAGE­BEDINGUNGEN.
58 BESONDERE ANLAGEBEDINGUNGEN.
64 LISTE DER UNTERVERWAHRER.
68 ANHANG.

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Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024

HINWEIS ZUM                                                          rities Act von 1933 in seiner gültigen Fassung oder
                                                                     nach den Wertpapiergesetzen eines Bundesstaates
VERKAUFSPROSPEKT.                                                    der Vereinigten Staaten von Amerika registriert. An-
                                                                     teile des Pfalz Invest Nachhaltigkeit dürfen weder in
                                                                     den Vereinigten Staaten noch einer US-Person oder auf
Der Kauf und Verkauf von Anteilen an dem Sonder­                     deren Rechnung angeboten oder verkauft werden. Am
vermögen Pfalz Invest Nachhaltigkeit erfolgt auf Basis               Erwerb von Anteilen Interessierte müssen ggf. darle-
des Verkaufsprospekts, des Basisinformationsblattes                  gen, dass sie keine US-Person sind und Anteile weder
und der Allgemeinen Anlage­bedingungen in Verbin-                    im Auftrag von US-Personen erwerben noch an US-
dung mit den Besonderen Anlagebedingungen in der                     Personen weiterveräußern. Zu den US-Personen zäh-
jeweils geltenden Fassung. Die Allgemeinen Anlage-                   len natürliche Personen, wenn sie ihren Wohnsitz in
bedingungen und die Besonderen Anlagebedingungen                     den Ver­einigten Staaten haben. US-Personen können
sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt abge-                   auch Personen- oder Kapitalgesellschaften sein, wenn
druckt.                                                              sie etwa gem. den Gesetzen der USA bzw. eines US-
                                                                     Bundesstaats, Territoriums oder einer US-Besitzung
Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb eines An-                     gegründet werden.
teils an dem Pfalz Invest Nachhaltigkeit Interessierten
sowie jedem Anleger des Fonds zusammen mit dem
letzten veröffentlichten Jahresbericht sowie dem ggf.                WICHTIGSTE RECHTLICHE
nach dem Jahresbericht veröffentlichten Halbjah-
resbericht auf Verlangen kostenlos zur Verfügung zu                  AUSWIRKUNGEN DER
stellen. Daneben ist dem am Erwerb eines Anteils an
dem Pfalz Invest Nachhaltigkeit Interessierten das Ba-               VERTRAGSBEZIEHUNG.
sisinformationsblatt rechtzeitig vor Vertragsschluss
kostenlos zur Ver­fügung zu stellen.                                 Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger Mit­
                                                                     eigentümer der vom Pfalz Invest Nachhaltigkeit gehalte-
Alle Angaben in diesem Verkaufsprospekt basieren auf                 nen Vermögensgegenstände nach Bruchteilen. Er kann
den zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung geltenden                  über die Vermögensgegenstände nicht verfügen. Mit den
gesetzlichen, insbesondere kapitalmarkt- und auf-                    Anteilen sind keine Stimmrechte verbunden.
sichtsrechtlichen sowie steuerlichen Bestimmungen.
Es wird darauf hingewiesen, dass sich diese Rechts-                  Sämtliche Veröffentlichungen und Werbeschriften sind in
grundlagen ändern können.                                            deutscher Sprache abzufassen oder mit einer deutschen
                                                                     Übersetzung zu versehen. Die LBBW Asset Management
Von dem Verkaufsprospekt abweichende Auskünfte                       Investmentgesellschaft mbH wird ferner die gesamte
oder Erklärungen dürfen nicht abgegeben werden.                      Kommunikation mit ihren Anlegern in deutscher Sprache
Jeder Kauf von Anteilen auf der Basis von Auskünften                 führen.
oder Erklärungen, welche nicht in dem Verkaufspro-
spekt bzw. in dem Basisinformationsblatt enthalten                   Durchsetzung von Rechten
sind, erfolgt ausschließlich auf Risiko des Käufers.                 Das Rechtsverhältnis zwischen LBBW Asset Management
Der Verkaufsprospekt wird ergänzt durch den jeweils                  Investmentgesellschaft mbH und Anleger sowie die vor-
letzten Jahresbericht und den ggf. nach dem Jahres-                  vertraglichen Beziehungen richten sich nach deutschem
bericht veröffentlichten Halbjahresbericht.                          Recht. Der Sitz der LBBW Asset Management Investment-
                                                                     gesellschaft mbH ist Gerichtsstand für Klagen des Anle-
                                                                     gers gegen die KVG aus dem Vertragsverhältnis. Anleger,
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN                                                 die Verbraucher sind (siehe nachfolgende Definition) und
                                                                     in einem anderen EU-Staat wohnen, können auch vor ei-
FÜR US-PERSONEN.                                                     nem zuständigen Gericht an ihrem Wohnsitz Klage erhe-
                                                                     ben. Die Vollstreckung von gerichtlichen Urteilen richtet
Die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft                     sich nach der Zivilprozessordnung, ggf. dem Gesetz über
mbH und/oder der Pfalz Invest Nachhaltigkeit sind                    die Zwangsversteigerung und die Zwangsverwaltung
und werden nicht gem. dem United States Investment                   bzw. der Insolvenzordnung. Da die LBBW Asset Manage-
Company Act von 1940 in seiner gültigen Fassung re-                  ment Investmentgesellschaft mbH inländischem Recht
gistriert. Die Anteile des Pfalz Invest Nachhaltigkeit               unterliegt, bedarf es keiner Anerkennung inländischer
sind und werden nicht gem. dem United States Secu-                   Urteile vor deren Vollstreckung.

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Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024

Zur Durchsetzung ihrer Rechte können Anleger den                     Parteien lediglich den Kontakt zu einer zuständigen nati-
Rechtsweg vor den ordentlichen Gerichten beschreiten                 onalen Schlichtungsstelle.
oder, soweit ein solches zur Verfügung steht, auch ein
Verfahren für alternative Streitbeilegung anstrengen.                Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von einem
                                                                     Streitbeilegungsverfahren unberührt.
Die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft
mbH hat sich zur Teilnahme an Streitbeteiligungsverfah-              Widerrufsrecht bei Kauf auSSerhalb
ren vor einer Verbraucherschlichtungsstelle verpflichtet.            der ständigen Geschäftsräume
                                                                     Kommt der Kauf von Anteilen an offenen Investmentver-
Bei Streitigkeiten können Verbraucher die „Ombudsstelle              mögen aufgrund mündlicher Verhandlungen außerhalb
für Investmentfonds“ des BVI Bundesverband Investment                der ständigen Geschäftsräume desjenigen zustande, der
und Asset Management e. V. als zuständige Verbraucher-               die Anteile verkauft oder den Verkauf vermittelt hat, so
schlichtungsstelle anrufen. Die LBBW Asset Management                hat der Käufer das Recht, seine Kauferklärung in Text-
Investmentgesellschaft mbH nimmt an Streitbeilegungs-                form und ohne Angabe von Gründen innerhalb einer Frist
verfahren vor dieser Schlichtungsstelle teil.                        von zwei Wochen zu widerrufen. Das Widerrufsrecht be-
                                                                     steht auch dann, wenn derjenige, der die Anteile verkauft
Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für Investment-                   oder den Verkauf vermittelt, keine ständigen Geschäfts-
fonds“ lauten:                                                       räume hat. Die Frist zum Widerruf beginnt erst zu laufen,
   Büro der Ombudsstelle des BVI                                     wenn die Durchschrift des Antrags auf Vertragsabschluss
   Bundesverband Investment                                          dem Käufer ausgehändigt oder ihm eine Kaufabrech-
   und Asset Management e.V.                                         nung übersandt worden ist, und darin eine Belehrung
   Unter den Linden 42                                               über das Widerrufsrecht enthalten ist, die den Anfor-
   10117 Berlin                                                      derungen des Artikels 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des
   Telefon: 030 6449046-0                                            Einführungsgesetzes zum Bürgerlichen Gesetzbuch ge-
   Telefax: 030 6449046-29                                           nügt. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzeitige Ab-
   E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de                      sendung des Widerrufs. Ist der Fristbeginn streitig, trifft
   www.ombudsstelle-investmentfonds.de                               die Beweislast den Verkäufer. Der Widerruf ist schriftlich
                                                                     unter Angabe der Person des Erklärenden einschließlich
Verbraucher sind natürliche Personen, die in den Pfalz               dessen Unterschrift zu erklären, wobei eine Begründung
Invest Nachhaltigkeit zu einem Zweck investieren, der                nicht erforderlich ist.
überwiegend weder ihrer gewerblichen noch ihrer selb-
ständigen beruflichen Tätigkeit zugerechnet werden                   Ein Widerrufsrecht besteht nicht, wenn der Verkäufer
kann, die also zu Privat­zwecken handeln.                            nachweist, dass entweder der Käufer kein Verbraucher im
                                                                     Sinne des § 13 Bürgerliches Gesetzbuch ist oder er den
Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vorschriften                Käufer zu den Verhandlungen, die zum Kauf der Anteile
des Bürgerlichen Gesetzbuches betreffend Fernab-                     geführt haben, aufgrund vorhergehender Bestellung ge-
satzverträge über Finanzdienstleistungen ist dies die                mäß § 55 Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat.
Schlichtungsstelle bei der Deutschen Bundesbank.                     Bei Verträgen, die ausschließlich über Fernkommunikati-
                                                                     onsmittel (z. B.: Briefe, Telefonanrufe, E-Mails) zustande
Die Kontaktdaten lauten:                                             gekommen sind (Fernabsatzverträge), besteht gemäß
   Deutsche Bundesbank                                               § 312g Absatz 2 Satz 1 Nr. 8 Bürgerliches Gesetzbuch
   Schlichtungsstelle                                                kein Widerrufsrecht.
   Postfach 10 06 02
   60006 Frankfurt am Main                                           Ist der Widerruf wirksam erfolgt und hat der Käufer
   E-Mail: schlichtung@bundesbank.de                                 bereits Zahlungen geleistet, so sind ihm von der Ge-
   www.bundesbank.de                                                 sellschaft ggf. Zug um Zug gegen Rückübertragung der
                                                                     erworbenen Anteile die bezahlten Kosten und ein Betrag
Die Europäische Kommission hat unter www.ec.europa.eu/               auszuzahlen, der dem Wert der bezahlten Anteile am
consumers/odr eine europäische Online-Streitbeile-                   Tage nach dem Eingang der Widerrufserklärung ent-
gungsplattform eingerichtet. Verbraucher können diese                spricht. Auf das Recht zum Widerruf kann nicht verzichtet
für die außergerichtliche Beilegung von Streitigkeiten               werden.
aus Online-Kaufverträgen oder Online-Dienstleistungs-
verträgen nutzen. Die E-Mail-Adresse der Gesellschaft                Die vorstehenden Ausführungen gelten entsprechend
lautet: beschwerde@lbbw-am.de. Die Plattform ist selbst              beim Verkauf der Anteile durch den Anleger.
keine Streitbeilegungsstelle, sondern vermittelt den

                                                                                                                               9
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024

GRUNDLAGEN.                                                          Verkaufsunterlagen und Offenlegung
                                                                     von Informationen
                                                                     Der Verkaufsprospekt, das Basisinformationsblatt, die
Das Sondervermögen (der Fonds)                                       Anlage­bedingungen sowie die aktuellen Jahres- und
Das Sondervermögen Pfalz Invest Nachhaltigkeit (nach-                Halbjahresberichte sind kostenlos erhältlich bei der Ver-
folgend „Fonds“) ist ein Organismus für gemeinsame                   wahrstelle Landesbank Baden-Württemberg, Am Haupt-
Anlagen, der von einer Anzahl von Anlegern Kapital ein-              bahnhof 2, 70173 Stuttgart, der Gesellschaft, Pariser
sammelt, um es gem. einer festgelegten Anlagestrategie               Platz 1, Haus 5, 70173 Stuttgart (auf deren Internet-Seite
zum Nutzen dieser Anleger zu investieren (nachfolgend                www.LBBW-AM.de) sowie ihren Vertriebspartnern.
„Investmentvermögen“). Der Fonds ist ein Investment-
vermögen gem. der Richtlinie 2009/65/EG des Europä-                  Zusätzliche Informationen über die Anlagegrenzen des
ischen Parlaments und des Rates vom 13. Juli 2009 zur                Risikomanagements des Fonds, die Risikomanagement-
Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften                methoden und die jüngsten Entwicklungen bei den
betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame An-                   Risiken und Renditen der wichtigsten Kategorien von
lagen in Wertpapieren (nachfolgend „OGAW“) im Sinne                  Vermögens­gegenständen sind in elektronischer oder
des Kapitalanlagegesetzbuchs (nachfolgend „KAGB“).                   schriftlicher Form bei der Gesellschaft erhältlich.
Er wird von der LBBW Asset Management Investment­
gesellschaft mbH (nachfolgend „Gesellschaft“) verwaltet.             Sofern die Gesellschaft einzelnen – insbesondere ins-
Der Fonds wurde am 9. November 2020 für unbestimmte                  titutionellen regulierten – Anlegern weitere Informati-
Dauer aufgelegt.                                                     onen über die Zusammensetzung des Fondsportfolios
                                                                     oder dessen Wertentwicklung u. a. zur Erfüllung deren
     Pfalz Invest Nachhaltigkeit                                     eigenen aufsichtsrechtlichen Reportingverpflichtungen
     WKN: A2PR6U / ISIN: DE000A2PR6U0                                übermittelt, wird sie diese Informationen allen Anlegern
     Aufgelegt am 9. November 2020                                   in elektronischer Form auf Anforderung zeitgleich zur
                                                                     Verfügung stellen. Die Anleger können unter folgender
Der Anteilpreis bei Erstausgabe betrug 50,00 EUR.                    E-Mail-Adresse: reporting@lbbw-am.de, die Zusendung
                                                                     dieser Informationen beantragen. Voraussetzung ist der
Die Gesellschaft legt das bei ihr eingelegte Kapital im              Abschluss einer Vertraulichkeitserklärung sowie die Er-
eigenen Namen für gemeinschaftliche Rechnung der                     bringung eines Nachweises der Anlegereigenschaft.
Anleger nach dem Grundsatz der Risikomischung in
den nach dem KAGB zugelassenen Vermögensgegen-                       Anlagebedingungen und deren Änderungen
ständen gesondert vom eigenen Vermögen in Form von                   Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an diesen
Sondervermögen an. Der Geschäftszweck des Fonds                      Verkaufsprospekt in dieser Unterlage abgedruckt. Die
ist auf die Kapitalanlage gemäß einer festgelegten                   Anlagebedingungen können von der Gesellschaft ge-
Anlagestrategie im Rahmen einer kollektiven Vermö-                   ändert werden. Änderungen der Anlagebedingungen
gensverwaltung mittels der bei ihm eingelegten Mittel                bedürfen der Genehmigung durch die BaFin. Änderun-
beschränkt; eine operative Tätigkeit und eine aktive                 gen der Anlagegrundsätze des Fonds sind nur unter der
unternehmerische Bewirtschaftung der gehaltenen                      Bedingung zulässig, dass die Gesellschaft den Anlegern
Vermögensgegenstände ist ausgeschlossen. In welche                   anbietet, ihre Anteile entweder ohne weitere Kosten zu-
Vermögensgegenstände die Gesellschaft die Gelder                     rückzunehmen oder ihre Anteile gegen Anteile an Invest-
der Anleger anlegen darf und welche Bestimmungen                     mentvermögen mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen
sie dabei zu beachten hat, ergibt sich aus dem KAGB,                 kostenlos umzutauschen, sofern derartige Investment-
den dazugehörigen Verordnungen sowie dem Invest-                     vermögen von der Gesellschaft oder einem anderen
mentsteuergesetz (nachfolgend „InvStG“) und den                      Unternehmen aus ihrem Konzern verwaltet werden.
Anlagebedingungen, die das Rechtsverhältnis zwischen
den Anlegern und der Gesellschaft regeln. Die Anlage-                Die vorgesehenen Änderungen werden im Bundesanzei-
bedingungen umfassen einen Allgemeinen und einen                     ger und darüber hinaus auf der Internetseite der Gesell-
Besonderen Teil („Allgemeine Anlagebedingungen” und                  schaft (www.LBBW-AM.de) bekannt gemacht. Betreffen
„Besondere Anlagebedingungen”). Anlagebedingungen                    die Änderungen Vergütungen und Aufwandserstattun-
für ein Publikums-Investmentvermögen müssen vor                      gen, die aus dem Fonds entnommen werden dürfen,
deren Verwendung von der Bundesanstalt für Finanz-                   oder die Anlagegrundsätze des Fonds oder wesentliche
dienstleistungsaufsicht („BaFin“) genehmigt werden.                  Anlegerrechte, werden die Anleger außerdem über ihre
Der Fonds gehört nicht zur Insolvenzmasse der Gesell-                depotführenden Stellen durch ein Medium informiert, auf
schaft.                                                              welchem Informationen für eine den Zwecken der Infor-
                                                                     mationen angemessene Dauer gespeichert, einsehbar

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Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024

und unverändert wiedergegeben werden, etwa in Papier-                Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel
form oder elektronischer Form (sog. „dauerhafter Da-                 Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe von
tenträger“). Diese Information umfasst die wesentlichen              6,0 Mio. EUR. Die Eigenmittel der Gesellschaft betragen
Inhalte der geplanten Änderungen, ihre Hintergründe,                 per 31.12.2022 33,345 Mio. EUR.
die Rechte der Anleger in Zusammenhang mit der Än-
derung sowie einen Hinweis darauf, wo und wie weitere                Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken, die sich
Informationen erlangt werden können.                                 durch die Verwaltung von Investmentvermögen ergeben,
                                                                     die nicht der OGAW-Richtlinie entsprechen, sog. alterna-
Die Änderungen treten frühestens am Tage nach ihrer                  tiven Investmentvermögen (nachfolgend „AIF“), und auf
Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von Regelungen                   berufliche Fahrlässigkeit ihrer Organe oder Mitarbeiter
zu den Vergütungen und Aufwendungserstattungen                       zurückzuführen sind, abgedeckt durch: Eigenmittel in
treten frühestens vier Wochen nach ihrer Bekanntma-                  Höhe von wenigstens 0,01 Prozent des Werts der Port-
chung in Kraft, wenn nicht mit Zustimmung der BaFin                  folios aller verwalteten AIF, wobei dieser Betrag jährlich
ein früherer Zeitpunkt bestimmt wurde. Änderungen der                überprüft und angepasst wird. Diese Eigenmittel sind
bisherigen Anlagegrundsätze des Fonds treten ebenfalls               von dem angegebenen haftenden Eigenkapital umfasst.
frühestens vier Wochen nach Bekanntmachung in Kraft.

                                                                     VERWAHRSTELLE.
VERWALTUNGS­
                                                                     Identität der Verwahrstelle
GESELLSCHAFT.                                                        Für den Fonds hat das Kreditinstitut „Landesbank Baden-
                                                                     Württemberg“ mit Sitz Am Hauptbahnhof 2, 70173 Stutt-
Firma, Rechtsform und Sitz                                           gart die Funktion der Verwahrstelle übernommen. Die
Die Gesellschaft ist eine am 22. Dezember 1988 gegrün-               Verwahrstelle ist eine rechtsfähige Anstalt des öffentli-
dete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des KAGB                chen Rechts. Die Verwahrstelle ist ein Kreditinstitut nach
in der Rechtsform einer Gesellschaft mit beschränkter                deutschem Recht.
Haftung (GmbH). Die Firma der Gesellschaft lautet LBBW
Asset Management Investmentgesellschaft mbH. Die                     Aufgaben der Verwahrstelle
Gesellschaft hat ihren Sitz in Stuttgart.                            Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung und der
                                                                     Verwahrung von Sondervermögen vor. Die Verwahrstelle
Die Gesellschaft darf seit 1988 Wertpapier-Sonderver-                verwahrt die Vermögensgegenstände in Sperrdepots
mögen verwalten. Ferner durfte die Gesellschaft während              bzw. auf Sperrkonten. Bei Vermögens­gegenständen, die
der Geltung des Gesetzes über Kapitalanlagegesell-                   nicht verwahrt werden können, prüft die Verwahrstelle,
schaften auch Geldmarkt- (seit 7. September 1994),                   ob die Verwaltungsgesellschaft Eigentum an diesen Ver-
Investmentfondsanteil- (seit 7. Juli 1998), Gemischte                mögensgegenständen erworben hat. Sie überwacht, ob
Wertpapier- und Grundstücks- (seit 7. Juli 1998) und                 die Verfügungen der Gesellschaft über die Vermögens­
Altersvorsorge-Sondervermögen (seit 7. Juli 1998) ver-               gegenstände den Vorschriften des KAGB und den Anla-
walten. Seit Inkrafttreten des Investmentgesetzes darf               gebedingungen entsprechen. Die Anlage in Bankgutha-
die Gesellschaft seit 1. Januar 2004 Richtlinienkonfor-              ben bei einem anderen Kreditinstitut sowie Verfügungen
me Sondervermögen, Altersvorsorge-Sondervermögen                     über solche Bankguthaben sind nur mit Zustimmung der
sowie Spezial-Sondervermögen und seit 20. April 2006                 Verwahrstelle zulässig. Die Verwahrstelle muss ihre Zu-
Gemischte Sondervermögen verwalten. Seit 16. April                   stimmung erteilen, wenn die Anlage bzw. Verfügung mit
2008 können von der Gesellschaft auch Sonstige Son-                  den Anlagebedingungen und den Vorschriften des KAGB
dervermögen verwaltet werden. Außerdem kann die Ge-                  vereinbar ist.
sellschaft als Verwaltungsgesellschaft einer Invest­ment­
aktien­gesellschaft benannt werden. Nach Inkrafttreten               Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere folgende
des Kapitalanlagegesetzbuches darf die Gesellschaft                  Aufgaben:
seit dem 21. Juli 2013 Investmentvermögen gemäß der                     Ausgabe und Rücknahme der Anteile des Fonds,
OGAW-Richtlinie verwalten. Die Gesellschaft hat eine                    Sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rücknahme
Erlaubnis als OGAW- und AIF-Kapitalverwaltungsgesell-                   der Anteile sowie die Wertermittlung der Anteile den
schaft nach dem KAGB.                                                   Vorschriften des KAGB und den Anlagebedingungen
                                                                        des Fonds entsprechen,
Geschäftsführung und Aufsichtsrat                                       Sicherzustellen, dass bei den für gemeinschaftliche
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und die Zu-                    Rechnung der Anleger getätigten Geschäften der
sammensetzung des Aufsichtsrates finden Sie am Anfang                   Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen in ihre Ver-
des Verkaufsprospekts.                                                  wahrung gelangt,

                                                                                                                             11
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024

     Sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds nach den            Zusätzliche Informationen
     Vorschriften des KAGB und nach den Anlagebedin-                 Auf Verlangen übermittelt die Gesellschaft den Anlegern
     gungen verwendet werden,                                        Informationen auf dem neusten Stand zur Verwahrstelle
     Überwachung von Kreditaufnahmen durch die Ge-                   und ihren Pflichten, zu den Unterverwahrern sowie zu
     sellschaft für Rechnung des Fonds sowie ggf. Zustim-            möglichen Interessenkonflikten in Zusammenhang mit
     mung zur Kreditaufnahme,                                        der Tätigkeit der Verwahrstelle oder der Unterverwahrer.
     Sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wertpapierdar-
     lehen rechtswirksam bestellt und jederzeit vorhanden            Ebenfalls auf Verlangen übermittelt sie den Anlegern
     sind.                                                           Informationen zu den Gründen, aus denen sie sich für die
                                                                     Landesbank Baden-Württemberg als Verwahrstelle des
Interessenkonflikte                                                  Fonds entschieden hat.
Folgende Interessenkonflikte können sich aus der Über-
nahme der Verwahrstellenfunktion für den Fonds erge-
ben.                                                                 VERTRIEB.
Die Landesbank Baden-Württemberg ist mit der KVG wie                    Sparkasse Rhein-Haardt
folgt verbunden: Die KVG ist eine 100-prozentige Toch-                  Philipp-Fauth-Straße 9
ter der Verwahrstelle. Verwahrstelle und KVG werden für                 67098 Bad Dürkheim
Zwecke der Rechnungslegung in demselben Konzernab-                      Telefon: 06322 937-0
schluss konsolidiert.                                                   E-Mail:    kontakt@sparkasse-rhein-haardt.de
                                                                        Internet: www.sparkasse-rhein-haardt.den
Hinsichtlich sich daraus ergebender und weiterer Inte-
ressenkonflikte und den dazu ergriffenen Maßnahmen
verweisen wir auf den Abschnitt „Interessenkonflikte“.               RISIKOHINWEISE.
Unterverwahrung                                                      Vor der Entscheidung über den Kauf von Anteilen an
Die Verwahrstelle hat Verwahraufgaben auf andere Un-                 dem Fonds sollten Anleger die nachfolgenden Risi-
ternehmen (Unterverwahrer) übertragen. Die von der                   kohinweise zusammen mit den anderen in diesem
Verwahrstelle beauftragten Unterverwahrer sind im An-                Verkaufsprospekt enthaltenen Informationen sorgfäl-
schluss an diesen Verkaufsprospekt aufgelistet.                      tig lesen und diese bei ihrer Anlageentscheidung be-
                                                                     rücksichtigen. Der Eintritt eines oder mehrerer dieser
Die Liste der Unterverwahrer hat die Gesellschaft von der            Risiken kann für sich genommen oder zusammen mit
Verwahrstelle mitgeteilt bekommen. Die Gesellschaft hat              anderen Umständen die Wertentwicklung des Fonds
diese Information auf Plausibilität geprüft. Sie ist jedoch          bzw. der im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände
auf Zulieferung der Information durch die Verwahrstelle              nachteilig beeinflussen und sich damit auch nachteilig
angewiesen und kann die Richtigkeit und Vollständigkeit              auf den Anteilwert auswirken.
im Einzelnen nicht überprüfen. Die Liste der Unterver-
wahrer kann sich allerdings jederzeit ändern. Im Regel-              Veräußert der Anleger Anteile an dem Fonds zu ei-
fall werden auch nicht sämtliche dieser Unterverwahrer               nem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem Fonds
für den Fonds genutzt.                                               befindlichen Vermögensgegenstände gegenüber dem
                                                                     Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen sind, so erhält
Haftung der Verwahrstelle                                            er das von ihm in den Fonds investierte Kapital nicht
Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Vermögens-              oder nicht vollständig zurück. Der Anleger könnte sein
gegenstände, die von ihr oder mit ihrer Zustimmung von               in den Fonds investiertes Kapital teilweise oder in
einer anderen Stelle verwahrt werden, verantwortlich.                Einzelfällen sogar ganz verlieren. Wertzuwächse kön-
Im Falle des Verlustes eines solchen Vermögensgegen-                 nen nicht garantiert werden. Das Risiko des Anlegers
standes haftet die Verwahrstelle gegenüber dem Fonds                 ist auf die angelegte Summe beschränkt. Eine Nach-
und dessen Anlegern, außer der Verlust ist auf Ereignisse            schusspflicht über das vom Anleger investierte Kapital
außerhalb des Einflussbereichs der Verwahrstelle zurück-             hinaus besteht nicht.
zuführen. Für Schäden, die nicht im Verlust eines Vermö-
gensgegenstandes bestehen, haftet die Verwahrstelle                  Neben den nachstehend oder an anderer Stelle des
grundsätzlich nur, wenn sie ihre Verpflichtungen nach                Verkaufsprospekts beschriebenen Risiken und Unsi-
den Vorschriften des KAGB mindestens fahrlässig nicht                cherheiten kann die Wertentwicklung des Fonds durch
erfüllt hat.                                                         verschiedene weitere Risiken und Unsicherheiten
                                                                     beeinträchtigt werden, die derzeit nicht bekannt sind.

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Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024

Die Reihenfolge, in der die nachfolgenden Risiken auf-               z. B. sein wirtschaftliche oder politische Krisen, Rücknah-
geführt werden, enthält weder eine Aussage über die                  meverlangen in außergewöhnlichem Umfang sowie die
Wahrscheinlichkeit ihres Eintritts noch über das Aus-                Schließung von Börsen oder Märkten, Handelsbeschrän-
maß oder die Bedeutung bei Eintritt einzelner Risiken.               kungen oder sonstige Faktoren, die die Ermittlung des
                                                                     Anteilwerts beeinträchtigen. Daneben kann die BaFin
Risiken einer Fondsanlage                                            anordnen, dass die Gesellschaft die Rücknahme der An-
Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, die mit                 teile auszusetzen hat, wenn dies im Interesse der Anleger
einer Anlage in einen OGAW typischerweise verbunden                  oder der Öffentlichkeit erforderlich ist. Der Anleger kann
sind. Diese Risiken können sich nachteilig auf den Anteil-           seine Anteile während dieses Zeitraums nicht zurückge-
wert, auf das vom Anleger investierte Kapital sowie auf              ben. Auch im Fall einer Aussetzung der Anteilrücknahme
die vom Anleger geplante Haltedauer der Fondsanlage                  kann der Anteilwert sinken; z. B. wenn die Gesellschaft
auswirken.                                                           gezwungen ist, Vermögensgegenstände während der
                                                                     Aussetzung der Anteilrücknahme unter Verkehrswert
Schwankung des Fondsanteilwerts                                      zu veräußern. Der Anteilwert nach Wiederaufnahme der
Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem Wert des                  Anteilrücknahme kann niedriger liegen, als derjenige vor
Fonds, geteilt durch die Anzahl der in den Verkehr ge-               Aussetzung der Rücknahme. Einer Aussetzung kann ohne
langten Anteile. Der Wert des Fonds entspricht dabei der             erneute Wiederaufnahme der Rücknahme der Anteile
Summe der Marktwerte aller Vermögensgegenstände im                   direkt eine Auflösung des Sondervermögens folgen, z. B.
Fondsvermögen abzüglich der Summe der Marktwerte                     wenn die Gesellschaft die Verwaltung des Fonds kündigt,
aller Verbindlichkeiten des Fonds. Der Fondsanteilwert               um den Fonds dann aufzulösen. Für den Anleger besteht
ist daher von dem Wert der im Fonds gehaltenen Vermö-                daher das Risiko, dass er die von ihm geplante Haltedau-
gensgegenstände und der Höhe der Verbindlichkeiten                   er nicht realisieren kann und dass ihm wesentliche Teile
des Fonds abhängig. Sinkt der Wert dieser Vermögens-                 des investierten Kapitals für unbestimmte Zeit nicht zur
gegenstände oder steigt der Wert der Verbindlichkeiten,              Verfügung stehen oder insgesamt verloren gehen.
so fällt der Fondsanteilwert.
                                                                     Auflösung des Fonds
Beeinflussung des individuellen Ergebnisses                          Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwaltung des
durch steuerliche Aspekte                                            Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft kann den Fonds
Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen hängt                 nach Kündigung der Verwaltung ganz auflösen. Das
von den individuellen Verhältnissen des jeweiligen Anle-             Verfügungsrecht über den Fonds geht nach einer Kündi-
gers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein.                gungsfrist von sechs Monaten auf die Verwahrstelle über.
Für Einzelfragen – insbesondere unter Berücksichtigung               Für den Anleger besteht daher das Risiko, dass er die von
der individuellen steuerlichen Situation – sollte sich der           ihm geplante Haltedauer nicht realisieren kann. Bei dem
Anleger an seinen persönlichen Steuerberater wenden.                 Übergang des Fonds auf die Verwahrstelle können dem
                                                                     Fonds andere Steuern als deutsche Ertragssteuern be-
Änderung der Anlagepolitik oder                                      lastet werden. Wenn die Fondsanteile nach Beendigung
der Anlagebedingungen                                                des Liquidationsverfahrens aus dem Depot des Anlegers
Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen mit Geneh-               ausgebucht werden, kann der Anleger mit Ertragssteuern
migung der BaFin ändern. Dadurch können auch Rechte                  belastet werden.
des Anlegers betroffen sein. Die Gesellschaft kann etwa
durch eine Änderung der Anlagebedingungen die Anla-                  Übertragung aller Vermögensgegenstände des Fonds
gepolitik des Fonds ändern oder sie kann die dem Fonds               auf ein anderes offenes Publikumsinvestmentvermö-
zu belastenden Kosten erhöhen. Die Gesellschaft kann                 gen (Verschmelzung)
die Anlagepolitik zudem innerhalb des gesetzlich und                 Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensgegenstände
vertraglich zulässigen Anlagespektrums und damit ohne                des Fonds auf einen anderen OGAW übertragen. Der An-
Änderung der Anlagebedingungen und deren Genehmi-                    leger kann seine Anteile in diesem Fall
gung durch die BaFin ändern. Hierdurch kann sich das mit             (i) zurückgeben,
dem Fonds verbundene Risiko verändern.                               (ii) behalten mit der Folge, dass er Anleger des über-
                                                                           nehmenden OGAW wird,
Aussetzung der Anteilrücknahme                                       (iii) oder gegen Anteile an einem offenen Publikums-
Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Anteile zeitwei-                   Investmentvermögen mit vergleichbaren Anlage-
lig aussetzen, sofern außergewöhnliche Umstände vor-                       grundsätzen umtauschen, sofern die Gesellschaft
liegen, die eine Aussetzung unter Berücksichtigung der                     oder ein mit ihr verbundenes Unternehmen ein sol-
Interessen der Anleger erforderlich erscheinen lassen.                     ches Investmentvermögen mit vergleichbaren Anla-
Außergewöhnliche Umstände in diesem Sinne können                           gegrundsätzen verwaltet.

                                                                                                                              13
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024

Dies gilt gleichermaßen, wenn die Gesellschaft sämtliche             und als Faktor zur Wesentlichkeit dieser Risikoarten
Vermögensgegenstände eines anderen offenen Publi-                    beitragen. Beispielhaft sind die in den nachfolgenden
kums-Investmentvermögens auf den Fonds überträgt.                    Abschnitten beschriebenen Risikoarten Marktrisiko,
Der Anleger muss daher im Rahmen der Übertragung                     Liquiditätsrisiko, Kontrahentenrisiko und operationelles
vorzeitig eine erneute Investitionsentscheidung treffen.             Risiko zu nennen.
Bei einer Rückgabe der Anteile können Ertragssteuern
anfallen. Bei einem Umtausch der Anteile in Anteile an               Risiken der negativen Wertentwicklung
einem Investmentvermögen mit vergleichbaren Anla-                    des Fonds (Marktrisiko)
gegrundsätzen kann der Anleger mit Steuern belastet                  Nachfolgend werden die Risiken dargestellt, die mit der
werden, etwa wenn der Wert der erhaltenen Anteile hö-                Anlage in einzelne Vermögensgegenstände durch den
her ist als der Wert der alten Anteile zum Zeitpunkt der             Fonds einhergehen. Diese Risiken können die Wertent­
Anschaffung.                                                         wick­lung des Fonds bzw. der im Fonds gehaltenen Ver-
                                                                     mögensgegenstände beeinträchtigen und sich damit
Übertragung des Fonds auf eine andere                                nachteilig auf den Anteilwert und auf das vom Anleger
Kapitalverwaltungsgesellschaft                                       investierte Kapital auswirken.
Die Gesellschaft kann den Fonds auf eine andere Kapi-
talverwaltungsgesellschaft übertragen. Der Fonds bleibt              Wertveränderungsrisiken
dadurch zwar unverändert, wie auch die Stellung des                  Die Vermögensgegenstände, in die die Gesellschaft für
Anlegers. Der Anleger muss aber im Rahmen der Über-                  Rechnung des Fonds investiert, unterliegen Risiken. So
tragung entscheiden, ob er die neue Kapitalverwaltungs-              können Wertverluste auftreten, indem der Marktwert der
gesellschaft für ebenso geeignet hält wie die bisherige.             Vermögensgegenstände gegenüber dem Einstandspreis
Wenn er in den Fonds unter neuer Verwaltung nicht in-                fällt oder Kassa- und Terminpreise sich unterschiedlich
vestiert bleiben möchte, muss er seine Anteile zurückge-             entwickeln.
ben. Hierbei können Ertragssteuern anfallen.
                                                                     Kapitalmarktrisiko
Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele                           Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzpro-
des Anlegers                                                         dukten hängt insbesondere von der Entwicklung der
Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger seinen             Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen
gewünschten Anlageerfolg erreicht. Der Anteilwert des                Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und
Fonds kann fallen und zu Verlusten beim Anleger führen.              politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen
Es bestehen keine Garantien der Gesellschaft oder Drit-              Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursent-
ter hinsichtlich einer bestimmten Mindestzahlungszusa-               wicklung insbesondere an einer Börse können auch
ge bei Rückgabe oder eines bestimmten Anlageerfolgs                  irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und
des Fonds. Anleger könnten somit einen niedrigeren als               Gerüchte einwirken. Schwankungen der Kurs- und
den ursprünglich angelegten Betrag zurück erhalten. Ein              Marktwerte können auch auf Veränderungen der Zins-
bei Erwerb von Anteilen entrichteter Ausgabeaufschlag                sätze, Wechselkurse oder der Bonität eines Emittenten
bzw. ein bei Veräußerung von Anteilen entrichteter Rück-             zurückzuführen sein.
nahmeabschlag kann zudem insbesondere bei nur kurzer
Anlagedauer den Erfolg einer Anlage reduzieren oder                  Kursänderungsrisiko von Aktien
sogar aufzehren.                                                     Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kurs-
                                                                     schwankungen und somit auch dem Risiko von Kursrück-
Nachhaltigkeitsrisiken                                               gängen. Diese Kursschwankungen werden insbesondere
Nachhaltigkeitsrisiken gemäß Artikel 2 Nr. 22 der Verord-            durch die Entwicklung der Gewinne des emittierenden
nung (EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und                  Unternehmens sowie die Entwicklungen der Branche und
des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeits-                der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung beeinflusst. Das
bezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleis-                  Vertrauen der Marktteilnehmer in das jeweilige Unter-
tungssektor (nachfolgend „Offenlegungs-Verordnung“)                  nehmen kann die Kursentwicklung ebenfalls beeinflus-
sind Ereignisse oder Bedingungen aus den Bereichen                   sen. Dies gilt insbesondere bei Unternehmen, deren Ak-
Umwelt, Soziales oder Unternehmensführung, deren Ein-                tien erst über einen kürzeren Zeitraum an der Börse oder
treten tatsächlich oder potenziell wesentliche negative              einem anderen organisierten Markt zugelassen sind; bei
Auswirkungen auf den Wert der Investition des Fonds                  diesen können bereits geringe Veränderungen von Pro-
haben können. Diese Effekte können sich auf die Vermö-               gnosen zu starken Kursbewegungen führen. Ist bei einer
gens-, Finanz- und Ertragslage des Fonds sowie auf die               Aktie der Anteil der frei handelbaren, im Besitz vieler Ak-
Reputation der Gesellschaft auswirken. Nachhaltigkeits-              tionäre befindlichen Aktien (sog. Streubesitz) niedrig, so
risiken können auf alle bekannten Risikoarten einwirken              können bereits kleinere Kauf- und Verkaufsaufträge eine

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Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024

starke Auswirkung auf den Marktpreis haben und damit                 Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften
zu höheren Kursschwankungen führen.                                  Die Gesellschaft darf für den Fonds Derivatgeschäfte
                                                                     abschließen. Der Kauf und Verkauf von Optionen sowie
Zinsänderungsrisiko                                                  der Abschluss von Terminkontrakten oder Swaps sind mit
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die          folgenden Risiken verbunden:
Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau                    Durch die Verwendung von Derivaten können Verluste
ändert, das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpa-                     entstehen, die nicht vorhersehbar sind und sogar die
piers besteht. Steigen die Marktzinsen gegenüber den                    für das Derivatgeschäft eingesetzten Beträge über-
Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i. d. R. die               schreiten können.
Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen                  Kursänderungen des Basiswertes können den Wert
der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wert-               eines Optionsrechts oder Terminkontraktes vermin-
papiere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die                     dern. Vermindert sich der Wert und wird das Derivat
aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in                   hierdurch wertlos, kann die Gesellschaft gezwungen
etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Diese Kurs-                    sein, die erworbenen Rechte verfallen zu lassen.
schwankungen fallen jedoch je nach (Rest-)Laufzeit der                  Durch Wertänderungen des einem Swap zugrunde
festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich stark aus.                liegenden Vermögenswertes kann der Fonds ebenfalls
Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten ha-                Verluste erleiden.
ben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapie-               Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert
re mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere                des Fondsvermögens stärker beeinflusst werden, als
mit kürzeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Re-                   dies beim unmittelbaren Erwerb der Basiswerte der
gel geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere                 Fall ist. Das Verlustrisiko kann bei Abschluss des Ge-
mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen                  schäfts nicht bestimmbar sein.
aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maximal 397 Tagen                    Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimmtes Inst-
tendenziell geringere Kursrisiken. Daneben können sich                  rument zu einem gegebenen Zeitpunkt kann fehlen.
die Zinssätze verschiedener, auf die gleiche Währung                    Eine Position in Derivaten kann dann unter Umstän-
lautender zinsbezogener Finanzinstrumente mit ver-                      den nicht wirtschaftlich neutralisiert (geschlossen)
gleichbarer Restlaufzeit unterschiedlich entwickeln.                    werden.
                                                                        Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass die Opti-
Risiko von negativen Habenzinsen                                        on nicht ausgeübt wird, weil sich die Preise der Basis-
Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei der                  werte nicht wie erwartet entwickeln, sodass die vom
Verwahrstelle oder anderen Banken für Rechnung des                      Fonds gezahlte Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf
Fonds an. Für diese Bankguthaben ist teilweise ein Zins-                von Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds zur
satz vereinbart, der dem European Interbank Offered                     Abnahme von Vermögenswerten zu einem höheren
Rate (Euribor) abzüglich einer bestimmten Marge ent-                    als dem aktuellen Marktpreis, oder zur Lieferung von
spricht. Sinkt der Euribor unter die vereinbarte Marge, so              Vermögenswerten zu einem niedrigeren als dem ak-
führt dies zu negativen Zinsen auf dem entsprechenden                   tuellen Marktpreis verpflichtet ist. Der Fonds erleidet
Konto. Abhängig von der Entwicklung der Zinspolitik der                 dann einen Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus
Europäischen Zentralbank können sowohl kurz-, mittel-                   der eingenommenen Optionsprämie.
als auch langfristige Bankguthaben eine negative Verzin-                Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass die
sung erzielen.                                                          Gesellschaft für Rechnung des Fonds verpflichtet ist,
                                                                        die Differenz zwischen dem bei Abschluss zugrunde
Kursänderungsrisiko von                                                 gelegten Kurs und dem Marktkurs zum Zeitpunkt der
Wandel- und Options­anleihen                                            Glattstellung bzw. Fälligkeit des Geschäftes zu tragen.
Wandel- und Optionsanleihen verbriefen das Recht, die                   Damit würde der Fonds Verluste erleiden. Das Risiko
Anleihe in Aktien umzutauschen oder Aktien zu erwer-                    des Verlusts ist bei Abschluss des Terminkontrakts
ben. Die Entwicklung des Werts von Wandel- und Opti-                    nicht bestimmbar.
onsanleihen ist daher abhängig von der Kursentwicklung                  Der ggf. erforderliche Abschluss eines Gegenge-
der Aktie als Basiswert. Die Risiken der Wert­entwicklung               schäfts (Glattstellung) ist mit Kosten verbunden.
der zugrunde liegenden Aktien können sich daher auch                    Die von der Gesellschaft getroffenen Prognosen über
auf die Wertentwicklung der Wandel- und Optionsanlei-                   die künftige Entwicklung von zugrunde liegenden
he auswirken. Optionsanleihen, die dem Emittenten das                   Vermögensgegenständen, Zinssätzen, Kursen und
Recht einräumen dem Anleger statt der Rückzahlung                       Devisenmärkten können sich im Nachhinein als un-
eines Nominalbetrags eine im Vorhinein festgelegte An-                  richtig erweisen.
zahl von Aktien anzudienen (Reverse Convertibles), sind                 Die den Derivaten zugrunde liegenden Vermögens-
in verstärktem Maße von dem entsprechenden Aktien-                      gegenstände können zu einem an sich günstigen
kurs abhängig.                                                          Zeitpunkt nicht gekauft bzw. verkauft werden oder

                                                                                                                             15
Pfalz Invest Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024

     müssen zu einem ungünstigen Zeitpunkt gekauft                   Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt
     oder verkauft werden.                                           von Sicherheiten
                                                                     Die Gesellschaft erhält für Derivatgeschäfte, Wertpapier-
Bei außerbörslichen Geschäften, sog. over-the-counter                darlehens- und Pensionsgeschäfte Sicherheiten. Deri-
(OTC)-Geschäften, können folgende Risiken auftreten:                 vate, verliehene Wertpapiere oder in Pension gegebene
   Es kann ein organisierter Markt fehlen, sodass die                Wertpapiere können im Wert steigen. Die erhaltenen
   Gesellschaft die für Rechnung des Fonds am OTC-                   Sicherheiten könnten dann nicht mehr ausreichen, um
   Markt erworbenen Finanzinstrumente schwer oder                    den Lieferungs- bzw. Rückübertragungsanspruch der Ge-
   gar nicht veräußern kann.                                         sellschaft gegenüber dem Kontrahenten in voller Höhe
   Der Abschluss eines Gegengeschäfts (Glattstel-                    abzudecken.
   lung) kann aufgrund der individuellen Vereinbarung
   schwierig, nicht möglich oder mit erheblichen Kosten              Die Gesellschaft kann Barsicherheiten auf Sperrkonten,
   verbunden sein.                                                   in Staatsanleihen hoher Qualität oder in Geldmarktfonds
                                                                     mit kurzer Laufzeitstruktur anlegen. Das Kreditinsti-
Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften                           tut, bei dem die Bankguthaben verwahrt werden, kann
Gewährt die Gesellschaft für Rechnung des Fonds ein                  jedoch ausfallen. Staatsanleihen und Geldmarktfonds
Darlehen über Wertpapiere, so überträgt sie diese an                 können sich negativ entwickeln. Bei Beendigung des
einen Darlehensnehmer, der nach Beendigung des Ge-                   Geschäfts könnten die angelegten Sicherheiten nicht
schäfts Wertpapiere in gleicher Art, Menge und Güte                  mehr in voller Höhe verfügbar sein, obwohl sie von der
zurück überträgt (Wertpapierdarlehen). Die Gesellschaft              Gesellschaft für den Fonds in der ursprünglich gewähr-
hat während der Geschäftsdauer keine Verfügungsmög-                  ten Höhe wieder zurück gewährt werden müssen. Dann
lichkeit über verliehene Wertpapiere. Verliert das Wert-             müsste der Fonds die bei den Sicherheiten erlittenen
papier während der Dauer des Geschäfts an Wert und die               Verluste tragen.
Gesellschaft will das Wertpapier insgesamt veräußern,
so muss sie das Darlehensgeschäft kündigen und den                   Risiko bei Verbriefungspositionen ohne Selbstbehalt
üblichen Abwicklungszyklus abwarten, wodurch ein Ver-                Der Fonds darf Wertpapiere, die Forderungen verbriefen
lustrisiko für den Fonds entstehen kann.                             (Kreditverbriefungspositionen) und nach dem 1. Januar
                                                                     2011 emittiert wurden, nur noch erwerben, wenn der
Risiken bei Pensionsgeschäften                                       Forderungsschuldner mindestens 5 Prozent des Volu-
Gibt die Gesellschaft Wertpapiere in Pension, so verkauft            mens der Verbriefung als sog. Selbstbehalt zurückbehält
sie diese und verpflichtet sich, sie gegen Aufschlag nach            und weitere Vorgaben einhält. Die Gesellschaft ist daher
Ende der Laufzeit zurückzukaufen. Der zum Laufzeit­                  verpflichtet, im Interesse der Anleger Maßnahmen zur
ende vom Verkäufer zu zahlende Rückkaufpreis nebst                   Abhilfe einzuleiten, wenn sich Verbriefungen im Fonds-
Aufschlag wird bei Abschluss des Geschäftes festgelegt.              vermögen befinden, die diesen EU-Standards nicht ent-
Sollten die in Pension gegebenen Wertpapiere während                 sprechen. Im Rahmen dieser Abhilfemaßnahmen könnte
der Geschäftslaufzeit an Wert verlieren und die Gesell-              die Gesellschaft gezwungen sein, solche Verbriefungs­
schaft sie zur Begrenzung der Wertverluste veräußern                 positionen zu veräußern. Aufgrund rechtlicher Vorgaben
wollen, so kann sie dies nur durch die Ausübung des                  für Banken, Fondsgesellschaften und Versicherungen
vorzeitigen Kündigungsrechts tun. Die vorzeitige Kündi-              besteht das Risiko, dass die Gesellschaft Verbriefungs-
gung des Geschäfts kann mit finanziellen Einbußen für                positionen nicht oder nur mit starken Preisabschlägen
den Fonds einhergehen. Zudem kann sich herausstellen,                bzw. mit großer zeitlicher Verzögerung verkaufen kann.
dass der zum Laufzeit­ende zu zahlende Aufschlag höher
ist als die Erträge, die die Gesellschaft durch die Wieder-          Inflationsrisiko
anlage der als Verkaufspreis erhaltenen Barmittel erwirt-            Die Inflation beinhaltet ein Abwertungsrisiko für alle
schaftet hat.                                                        Vermögensgegenstände. Dies gilt auch für die im Fonds
                                                                     gehaltenen Vermögensgegenstände. Die Inflationsrate
Nimmt die Gesellschaft Wertpapiere in Pension, so kauft              kann über dem Wertzuwachs des Fonds liegen.
sie diese und muss sie am Ende einer Laufzeit wieder
verkaufen. Der Rückkaufpreis nebst einem Aufschlag                   Währungsrisiko
wird bereits bei Geschäftsabschluss festgelegt. Die in               Vermögenswerte des Fonds können in einer anderen
Pension genommenen Wertpapiere dienen als Sicher-                    Währung als der Fondswährung angelegt sein. Der Fonds
heiten für die Bereitstellung der Liquidität an den Ver-             erhält die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus sol-
tragspartner. Etwaige Wertsteigerungen der Wertpapiere               chen Anlagen in der anderen Währung. Fällt der Wert die-
kommen dem Fonds nicht zugute.                                       ser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert

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