PROPERTY MARKET RUHR 2021 RAPPORT SUR LE MARCHÉ IMMOBILIER EN 2021

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PROPERTY MARKET RUHR 2021 RAPPORT SUR LE MARCHÉ IMMOBILIER EN 2021
PROPERTY MARKET RUHR 2021
RAPPORT SUR LE MARCHÉ IMMOBILIER EN 2021
PROPERTY MARKET RUHR 2021 RAPPORT SUR LE MARCHÉ IMMOBILIER EN 2021
INHALT
                                                LIEBE LESERIN, LIEBER LESER,                                Im Vergleich mit den A-Städten ist die Metropole
                                                                                                            Ruhr weiter auf Aufholjagd. Die Dynamik in einigen
      VORWORT
02–03	
      PREFACE | PRÉFACE                         ein Wort taucht nach zwei Jahren Pandemie auffal-           Bereichen, wie der Kaufkraft, ist im Vergleich mit den
                                                lend häufig in vielen Gesprächen und Berichten rund         A-Standorten überdurchschnittlich. Bei den Büroim-
      WIRTSCHAFT / STRUKTURWANDEL
04–09	                                         um Immobilien und Stadtentwicklung auf: Qualität.           mobilien stiegen die Spitzenmieten stärker an als in
      ECONOMY / STRUCTURAL CHANGE               Egal, ob bei Bürogestaltung, Innenstadt oder Gewer-         den A-Städten.
      ÉCONOMIE / MUTATIONS STRUCTURELLES        bepark. Allesamt Orte, deren „natürliche“ Anzie-
                                                hungskraft durch Homeoffice, Onlinehandel oder              Der Markt für Logistikimmobilien im Ruhrgebiet
10–15     ÜROIMMOBILIENMARKT
         B                                      Fachkräftemangel zuletzt infrage gestellt wurde. Die        sticht seit langem durch seine absolute Größe hervor.
         OFFICE PROPERTIES                      Qualität eines Ortes hat auch immobilienwirtschaft-         Das schlägt sich in einer Phase, in der Logistik
         MARCHÉ DE L‘IMMOBILIER DE BUREAU       lich ein besonderes Gewicht bekommen. Menschen              deutschlandweit eine Hausse erlebt, mit steigenden
                                                erwarten ein gewisses Maß an Aufenthaltsqualität –          Mieten und sinkenden Renditen und verstärkten
16–19     OGISTIKIMMOBILIENMARKT
         L                                      auch am Arbeitsplatz oder beim Einkauf. Für die Me-         Neubaufertigstellungen nieder.
         LOGISTICS MARKET                       tropole Ruhr erwarten wir in Zukunft deshalb, dass
         MARCHÉ DE L‘IMMOBILIER LOGISTIQUE      qualitativ hochwertige Neubaubüros in den Spitzen-          Vieles ist in Bewegung. Das Ruhrgebiet verändert
                                                lagen über kurz oder lang über das bisherige Mietni-        sein Gesicht. Es ist ein guter Zeitpunkt, hier und jetzt
20–23     NTERNEHMENS­IMMOBILIENMARKT
         U
                                                veau hinaus gehen werden.                                   mitzugestalten.
         CORPORATE REAL ESTATE MARKET
         MARCHÉ DE L‘IMMOBILIER D‘ENTREPRISE
                                                Aktuell verzeichnet die Spitzenmiete weiterhin eine         Prof. Dr. Julia Frohne
24–25    I NNERSTÄDTISCHER EINZELHANDEL        leichte Tendenz nach oben, auch 2021. Vor allem             Geschäftsführerin der
          INNER-CITY RETAIL MARKET              blieben die Mietniveaus in der Assetklasse Büroim-          Business Metropole Ruhr GmbH
          COMMERCE DE DÉTAIL EN CENTRE-VILLE    mobilien durchweg stabil und auch der Leerstand
                                                stieg im vergangenen Jahr nur verhalten. Nach zwei
26–29    I NVESTMENTVOLUMEN MIT WIRTSCHAFTS­   Jahren Homeoffice-Debatten ist das ein wichtiger
          IMMOBILIEN GESAMT                     Meilenstein. Der Flächenumsatz stieg um rund zwölf
          INVESTMENT VOLUME WITH ECONOMIC       Prozent. Die wieder anziehende Flächennachfrage in
          REAL ESTATE TOTAL                     der Metropole Ruhr deutet darauf hin, dass das Un-
          VOLUME TOTAL D‘INVESTISSEMENT DANS    ternehmensbüro auch künftig ein wichtiger Bestand-
          L‘IMMOBILIER COMMERCIAL               teil der Arbeitsorganisation bleiben wird.

      AUSBLICK
30–31	                                         Die Metropole Ruhr zeigt sich dabei sehr differen-
      PROSPECTS | PERSPECTIVES                  ziert, das gilt für alle Assetklassen. Im Ruhrgebiet lie-
                                                gen Chancen und Risiken dicht nebeneinander.
32–49    I M FOKUS
                                                Die Innenstädte stehen vor einem großen Umbau,
          QUARTIERSENTWICKLUNG IM RUHRGEBIET
                                                viele Kommunen haben sich längst auf den Weg ge-
          IN FOCUS
                                                macht, neue Nutzungen sowie Aufenthalts- und Er-
           NEIGHBOURHOOD DEVELOPMENT
           IN THE METROPOLE RUHR                lebnisqualitäten sind notwendig. Wie in allen deut-
           EN POINT DE MIRE                     schen Städten litt der innerstädtische Einzelhandel
           DÉVELOPPEMENT DE QUARTIER            2021 auch in der Region. Dies zeigt sich grundsätz-
           DANS LA MÉTROPOLE DE LA RUHR         lich an sinkenden marktüblichen Mieten in den 1a-­
                                                Lagen und an steigenden Renditen und damit sin-
50       I MPRESSUM | IMPRINT | IMPRESSUM      kenden Verkaufspreisen.
          FOTONACHWEIS
          PHOTO PROOF | PREUVE PHOTOGRAPHIQUE
PROPERTY MARKET RUHR 2021 RAPPORT SUR LE MARCHÉ IMMOBILIER EN 2021
DEAR READER,                                                 The market rents for office properties rose more          faces a augmenté d’environ douze pour cent. La re-
                                                             strongly than in the prime cities.                        prise de la demande de surfaces dans la métropole
After two years of the pandemic, one word crops up                                                                     de la Ruhr indique que le bureau d’entreprise restera
conspicuously often in many conversations and re-            The market for logistics properties in the Ruhr region    à l’avenir un élément important de l’organisation du
ports about real estate and urban development:               has long stood out due to its absolute size. This is      travail.
Quality. Whether in office design, city centres or           reflected in a phase in which logistics is experiencing
business parks. All of these are places whose „natu-         a bull market throughout Germany, with rising rents       La métropole de la Ruhr se montre très différenciée à
ral“ appeal has recently been called into question by        and falling yields and increased new construction.        cet égard, et cela est valable pour toutes les classes
home offices, online retail or a shortage of skilled         A lot is on the move. The Ruhr region is changing its     d’actifs. Les centres-villes sont à l’aube d’une grande
workers. The quality of a place has also taken on a          face. It is a good time to help shape it here and now.    transformation, de nombreuses communes se sont
special weight in the real estate industry. People ex-                                                                 engagées depuis longtemps dans cette voie, et il est
pect a certain level of quality of stay - even at work       Prof. Dr. Julia Frohne                                    nécessaire d’assurer de nouvelles utilisations ainsi
or when shopping. For the Ruhr metropolis we there-          Managing Director of                                      que des qualités de séjour et de vécu. Comme dans
fore expect that in the future high-quality new offic-       Business Metropole Ruhr GmbH                              toutes les villes allemandes, le commerce de détail en
es in prime locations will sooner or later exceed the                                                                  centre-ville a également souffert en 2021 dans la ré-
current rent level.                                                                                                    gion.Cela se manifeste principalement par une baisse
                                                             CHÈRE LECTRICE, CHER LECTEUR,                             des loyers du marché dans les emplacements de pre-
However, prime rents are already showing a slight                                                                      mier ordre et par une hausse des rendements et donc
upward trend, even in 2021. Above all, rent levels in        Après deux ans de pandémie, il y a un mot qui revient     une baisse des prix de vente.
the office property asset class remained stable              souvent dans de nombreux entretiens et rapports
across the board and vacancy rates also rose only            concernant l‘immobilier et le développement urbain :      En comparaison avec les villes de catégorie A, la mé-
moderately last year. After two years of home office         la qualité. Qu‘il s‘agisse de l‘aménagement d‘un bu-      tropole de la Ruhr est en train de rattraper son re-
debates, this is an important milestone. Take-up of          reau, d‘un centre-ville ou d‘un parc d‘activités. Tous    tard. Le dynamisme dans certains domaines, comme
space rose by around twelve percent. The rising de-          ces lieux ont vu leur attrait « naturel » récemment       le pouvoir d‘achat, est supérieur à la moyenne par
mand for space in the Ruhr metropolis indicates that         remis en question par le télétravail, le commerce en      rapport aux lieux de catégorie A. En ce qui concerne
the company office will remain an important compo-           ligne ou la pénurie de main-d‘œuvre qualifiée. La         l‘immobilier de bureau, les loyers du marché ont
nent of work organisation in the future.                     qualité d‘un lieu a également acquis une importance       ­augmenté plus fortement que dans les villes de caté-
                                                             particulière sur le plan de l‘économie immobilière.        gorie A.
The Ruhr metropolis shows itself to be very differen-        Les gens attendent une certaine qualité de séjour,
tiated, and this applies to all asset classes. In the Ruhr   même sur leur lieu de travail ou lorsqu‘ils font leurs    Le marché de l‘immobilier logistique dans la région
region, opportunities and risks lie side by side. The        courses. Pour la métropole de la Ruhr, nous nous          de la Ruhr se distingue depuis longtemps par sa taille
city centres are on the verge of a major transforma-         attendons donc à l‘avenir à ce que les bureaux neufs      absolue. Cela se traduit, dans une phase où la logis-
tion, many municipalities have long since set out on         de haute qualité dans les meilleurs endroits dé-          tique connaît une hausse dans toute l‘Allemagne, par
the path, new uses as well as qualities of stay and          passent à plus ou moins long terme le niveau de loyer     une hausse des loyers et une baisse des rendements
experience are necessary. As in all German cities, in-       actuel.                                                   et par une augmentation des nouvelles constructions
ner-city retail suffered in 2021 in the region as well.                                                                achevées.
This is fundamentally reflected in falling market rents      Mais déjà actuellement, les loyers les plus élevés
in the 1a locations and in rising yields and thus falling    continuent d‘afficher une légère tendance à la hausse,    Les choses bougent. La région de la Ruhr change de
sales prices.                                                même en 2021. En particulier, les niveaux de loyers       visage. C‘est donc le bon moment pour contribuer à la
                                                             sont restés stables dans la classe d‘actifs de l‘immo-    transformation de la région.
Compared to seven German prime cities, the Ruhr              bilier de bureau et le taux de vacance n‘a augmenté
metropolis continues to catch up; the dynamics in            que modérément l‘année dernière. Après deux ans           Prof. Dr. Julia Frohne
some areas, such as purchasing power, are above av-          de débats sur le télétravail, il s‘agit d‘une étape im-   Directrice générale de
erage compared to the prime metropolitan areas.              portante en la matière. Le chiffre d’affaires des sur-    Business Metropole Ruhr GmbH

                                                                                                                                                 V O R W O R T | P R E FAC E | P R É FAC E   3
PROPERTY MARKET RUHR 2021 RAPPORT SUR LE MARCHÉ IMMOBILIER EN 2021
1. WIRTSCHAFT / STRUKTURWANDEL
     Economy / Structural change
     Économie / Mutations structurelles

4
PROPERTY MARKET RUHR 2021 RAPPORT SUR LE MARCHÉ IMMOBILIER EN 2021
DAS RUHRGEBIET UND SEINE KERNZONE
THE RUHR REGION AND ITS CORE ZONE
LA RÉGION DE LA RUHR ET SA ZONE CENTRALE

                                                                                                                              Hamm

                                                         Kreis Recklinghausen                          Kreis Unna

                                                         Ge
              Kreis Wesel                                  lse
                                            Bo                 nk
                                                                 irc          ne                  Dortmund
                                              ttr
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                                   Ob               p
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                                         ha                                 Bochum
                                             us
                                               en
                                                              Essen                          Ennepe-
                            Duisburg          Mülheim/                                       Ruhr-       Hagen
                                              Ruhr                                           Kreis

                                              Kernzone | core area | zone centrale

                                              Ruhrgebiet | Ruhr region | région de la Ruhr

                                                                                                                    WIRTSCHAFT | ECONOMY |   ÉCONOMIE   5
PROPERTY MARKET RUHR 2021 RAPPORT SUR LE MARCHÉ IMMOBILIER EN 2021
HAMBURG

                                                                            BERLIN

    DAS RUHRGEBIET IM VERGLEICH            RUHRGEBIET
    MIT DEN DEUTSCHEN A-STÄDTEN
    THE RUHR REGION COMPARED WITH
    THE A-CITIES                      DÜSSELDORF
    LA RÉGION DE LA RUHR COMPARÉE
    AUX VILLES DE CATÉGORIE A       KÖLN

                                            FRANKFURT

                                                STUTTGART

                                                                  MÜNCHEN

6
PROPERTY MARKET RUHR 2021 RAPPORT SUR LE MARCHÉ IMMOBILIER EN 2021
FLÄCHENVERGLEICH
COMPARISON OF AREAS
COMPARAISON DES SURFACES

  Ruhrgebiet 4.439 km2

  Berlin 892 km2

  Kernzone Ruhrgebiet 868 km2

  Hamburg 755 km2

  Köln 405 km2

  München 311 km2

  Frankfurt 248 km2

  Düsseldorf 217 km2

  Stuttgart 207 km2

      WIRTSCHAFT | ECONOMY |    ÉCONOMIE   7
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SVP-BESCHÄFTIGTENENTWICKLUNG 2019–2021
    DEVELOPMENT OF EMPLOYEES SUBJECT TO SOCIAL SECURITY CONTRIBUTIONS |
    ÉVOLUTION DU NOMBRE D‘EMPLOYÉS ASSUJETTIS À LA SÉCURITÉ SOCIALE
                                                                                    Veränderung
                                                                                        Changes
                                 2019                 2020             2021 *
                                                                                   Changements
                                                                                      2020/2021
    KERNZONE
    Core                   808.889                 812.980          826.484              +1,7 %
    Villes-centres
    RUHRGEBIET
    Ruhr region           1.780.332               1.780.269        1.804.729             +1,4 %
    Région de la Ruhr

    Frankfurt              602.428                  602.197          613.920             +1,9 %

    Berlin                 1.527.912              1.539.285         1.577.533            +2,5 %

    Düsseldorf             424.470                  429.514          437.987             +2,0 %
                                                                                                     * 2021 Prognosewert | Forecast value | valeur prévisionnelle

    KAUFKRAFT JE EINWOHNER IN EURO 2020–2021
    PURCHASING POWER PER INHABITANT IN EUROS |                                                BRUTTOWERTSCHÖPFUNG IN MRD. EURO
    POUVOIR D‘ACHAT PAR HABITANT EN EUROS                                                     2016/2019 GDP, GROSS DOMESTIC PRODUCT IN
                                                       Veränderung zum Vorjahr                BN. EURO | VALEUR AJOUTÉE BRUTE EN MILLIARDS
                                                     Changes from previous year
                         2020             2021
                                                         Variation par rapport à
                                                             l‘année précédente                                                2016              2019     2016–2019 in %

    KERNZONE                                                                                  KERNZONE
    Core                21.530          22.008                           +2,2 %               Core                             66,3               72,6              +9,5 %
    Villes-centres                                                                            Villes-centres
    RUHRGEBIET                                                                                RUHRGEBIET
    Ruhr region         21.981          22.504                           +2,4 %               Ruhr region                     143,3              155,3              +8,4 %
    Région de la Ruhr                                                                         Région de la Ruhr

    Frankfurt           26.902          27.072                           +0,6 %               Frankfurt                          61,1             66,0              +8,0 %

    Berlin              22.020           22.176                          +0,7 %               Hamburg                          99,5               111,3             +11,8 %

    München             31.942          32.413                            +1,5 %              Köln                             55,6               59,8              +7,4 %

8
PROPERTY MARKET RUHR 2021 RAPPORT SUR LE MARCHÉ IMMOBILIER EN 2021
Alle großen Stadtregionen in Deutschland                 All major urban regions in Germany are                   Toutes les grandes régions urbaines d‘Al-
befinden sich in einem Strukturwandel,                   undergoing structural change, which has                  lemagne connaissent des mutations struc-
der sich in den vergangen zehn Jahren auch deutlich      also been clearly reflected in the respective very dy-   turelles qui se sont clairement reflétées dans les
in den jeweils sehr dynamischen Immobilienmärkten        namic real estate markets over the past ten years. In    marchés immobiliers très dynamiques de ces dix der-
widerspiegelt. Die Strukturdaten im Ruhrgebiet wei-      this context, the structural data in the Ruhr metropo-   nières années. Les données structurelles de la région
sen dabei weiterhin ein lang bekanntes sehr großes       lis continue to show a long-known very large volume      de la Ruhr présentent toujours un très grand volume
Volumen auf – unter anderem mit prognosegemäß            – including the 1.8 million employees.                   connu depuis longtemps, avec entre autres, selon les
rund 1,8 Mio. sozialversicherungspflichtig Beschäftig-                                                            prévisions, environ 1,8 million de salariés assujettis à
ten im letzten Jahr.                                     In addition, the dynamics have recently almost al-       la sécurité sociale l‘année dernière.
                                                         ways been above average compared to Germany‘s
Zusätzlich ist die Dynamik im Vergleich zu den           A-cities. In terms of regional purchasing power, for     De plus, la dynamique est presque toujours supé-
A-Städten Deutschlands zuletzt fast immer über-          example, both the core cities and the Ruhr metropo-      rieure à la moyenne par rapport aux villes allemandes
durchschnittlich. Bei der regionalen Kaufkraft etwa      lis as a whole have even been top performers in a        de catégorie A ces derniers temps. En ce qui concerne
sind sowohl die Kernstädte als auch das gesamte          German city comparison with growth of 2.3 % and          le pouvoir d‘achat au niveau régional, les villes-
Ruhrgebiet im deutschen Städtevergleich mit einem        2.2 % respectively in 2021.                              centres et l‘ensemble de la région de la Ruhr ont
Wachstum von 2,2 % und 2,4 % sogar Spitzenreiter                                                                  même été en tête du classement des villes alle-
im Jahr 2021 gewesen.                                                                                             mandes avec une croissance de 2,2 % et 2,4 % en
                                                                                                                  2021.

                                                                                                                                      WIRTSCHAFT | ECONOMY |       ÉCONOMIE   9
PROPERTY MARKET RUHR 2021 RAPPORT SUR LE MARCHÉ IMMOBILIER EN 2021
2. BÜROIMMOBILIENMARKT
      Office properties
      Marché de l‘immobilier de bureau

10
BÜROFLÄCHENBESTAND IN MIO. QM MFG (A-STÄDTE ZUR AUSWAHL) 2016 BIS 2021
OFFICE SPACE STOCK IN MIO. SQM MFG (A-CITIES FOR SELECTION) 2016 TO 2021 |
PARC DE BUREAUX EN MIO. M2 MFG (VILLES DE TYPE A À SÉLECTIONNER) 2016 À 2021

                                2016              2017              2018                2019        2020            2021

RUHRGEBIET
Ruhr region                      16,7              16,8              16,9               17,0         17,1            17,3
Région de la Ruhr

Berlin                           18,9              18,9               19,1              19,4         19,8           20,4

Hamburg                          13,7              13,7              13,8               13,8         13,9            14,0

München                          13,7              13,7              13,8               14,0          14,1           14,3

SPITZENMIETE IN EURO/QM MFG
TOP RENT IN EURO/SQM MFG | LOYER LE PLUS ÉLEVÉ EN EUROS/M2
                                                            Veränderung zum Vorjahr
                                                          Changes from previous year
                               2020               2021
                                                              Variation par rapport à
                                                                  l‘année précédente
KERNZONE
Core                    16,00–17,00       16,00–19,00                        +6,1 % *
Villes-centres
RUHRGEBIET
Ruhr region             12,50–17,00       12,50–19,00                        +6,8 % *
Région de la Ruhr

Berlin                         39,00             40,50                        +3,8 %

Düsseldorf                     26,50             26,50                        +0,0 %

Stuttgart                      24,00             24,00                        +0,0 %

* bezogen auf den Mittelwert | related to the mean value | par rapport à la valeur moyenne

                                                                               BÜROIMMOBILIENMARKT | OFFICE PROPERTIES | MARCHÉ DE L‘IMMOBILIER DE BUREAU   11
BÜROFLÄCHENNEUZUGANG IN QM MFG
     NEW ADDITIONS TO OFFICE SPACE IN SQM MFG
     NOUVELLES SURFACES DE BUREAUX EN M2 SLC
                                                                  Veränderung zum Vorjahr
                                                               Changes from previous year
                                   2020              2021
                                                             Variation par rapport à l‘année
                                                                                précédente
     KERNZONE
     Core                       130.320           110.500                           -15,2 %
     Villes-centres
     RUHRGEBIET
     Ruhr region                210.680          209.000                             -0,8 %
     Région de la Ruhr

     Köln                        57.300           98.000                            +71,0 %

     Berlin                     429.000          626.000                            +45,9 %

     München                    187.000           199.800                            +6,8 %

     BÜROFLÄCHENLEERSTAND IN QM MFG UND %
     OFFICE SPACE VACANCY IN SQM MFG AND %
     TAUX DE VACANCE DES BUREAUX EN M2 MFG ET EN %
                              Leerstand abs. qm MFG             Leerstandsquote %
                                      Vacancy                      Vacancy rate
                         Taux de vacance déductible m2 MFG       Taux de vacance

                                   2020              2021          2020               2021

     KERNZONE
     Core                       331.000         405.000              3,4                4,2
     Villes-centres
     RUHRGEBIET
     Ruhr region                689.825          785.900             4,0                4,5
     Région de la Ruhr

     Berlin                     350.000          650.000              1,8               3,2

     Düsseldorf                500.000           565.000              6,5               7,3

     München                    330.000          562.000              2,3               3,9

12
BÜROFLÄCHENUMSATZ IN QM MFG
OFFICE SPACE TURNOVER IN SQM MFG |                                                NETTOANFANGSRENDITEN IN %
CHIFFRE D‘AFFAIRES DES SURFACES DE BUREAUX EN M2 SLC                              NET INITIAL YIELDS IN % |
                                          Veränderung zum Vorjahr                 RENDEMENTS NETS INITIAUX EN %
                                        Changes from previous year
                      2020       2021
                                            Variation par rapport à
                                                                                                              2020             2021
                                                l‘année précédente
KERNZONE                                                                          KERNZONE
Core                289.000   414.400                      +43,4 %                Core                4,10 %–4,80 %   4,00 %–4,60 %
Villes-centres                                                                    Zone centrale
RUHRGEBIET                                                                        RUHRGEBIET
Ruhr region         498.003   559.753                      +12,4 %                Ruhr region         4,10 %–6,80 %   4,00 %–6,80 %
Région de la Ruhr                                                                 Région de la Ruhr

Berlin              730.000   840.000                       +15,1 %               Frankfurt                  2,80 %          2,70 %

Düsseldorf          238.000   275.000                       +15,5 %
                                                                                  Hamburg                    2,80 %          2,60 %

München             415.000   530.000                       +27,7 %
                                                                                  Köln                       3,10 %          2,80 %

                                                                                  Berlin                     2,60 %          2,50 %

                                                                                  Düsseldorf                 3,00 %          2,90 %
INVESTMENTVOLUMEN MIT BÜROIMMOBILIEN IN MIO.
EURO INVESTMENT VOLUME WITH OFFICE PROPERTIES IN                                  Stuttgart                  3,10 %          2,90 %
MILLIONS EURO | VOLUME D‘INVESTISSEMENT DANS L‘IMMOBILIER
                                                                                  München                    2,70 %          2,60 %
DE BUREAU
                                          Veränderung zum Vorjahr
                                        Changes from previous year
                      2020       2021
                                            Variation par rapport à
                                                l‘année précédente
RUHRGEBIET
Ruhr region           1.235      735                       -40,5 %
Région de la Ruhr

Köln                    674     2.300                     +241,2 %

Berlin                5.589     6.250                       +11,8 %

Düsseldorf            2.622     1.280                       -51,2 %

                                                             BÜROIMMOBILIENMARKT | OFFICE PROPERTIES | MARCHÉ DE L‘IMMOBILIER DE BUREAU   13
BÜROFLÄCHENUMSATZ TSD. QM IM STÄDTEVERGLEICH 2020 UND 2021
             OFFICE SPACE TURNOVER IN THOU. SQM IN CITY COMPARISON 2020 AND 2021 |
             CHIFFRE D‘AFFAIRES DES SURFACES DE BUREAUX EN MILLIERS D‘EUROS M2 EN
             COMPARAISON URBAINE 2020 ET 2021

     1.000

      800

      600

      400

      200

                                                                                                            2020

        0                                                                                                   2021

                 Berlin Ruhrgebiet München Hamburg  Kernzone    Frankfurt   Köln   Düsseldorf   Stuttgart
                 				                              Ruhrgebiet

14
Die Büromärkte in den Ruhrgebietsstädten                The office markets in the cities of the Ruhr               Les marchés des bureaux dans les villes
sind in ebenso guter, stabiler Verfassung, wie in an-   region are in just as good, stable shape as in other       de la Ruhr se portent aussi bien et sont aussi
deren großen deutschen Büromärkten auch. Auch           major German office markets. They have also passed         stables que les autres grands marchés de bureaux
sie haben ihre nun zwei Jahre andauernde „Feuer-        their “baptism of fire”, which has now lasted two          allemands. Ils ont eux aussi réussi leur « baptême du
taufe“ unter dem medialen Beschuss zum Thema Ho-        years, under the media bombardment on the subject          feu », qui dure maintenant depuis deux ans, sous le
meoffice bestanden.                                     of home offices.                                           feu des médias sur le thème du télétravail.

Es gibt zwar einige Konzerne die Flächen verringern,    While there are some corporations reducing space,          Il y a certes quelques groupes qui réduisent les sur-
aber gerade im Dienstleistungssektor stehen sowohl      both the German and regional economies are still           faces, mais dans le secteur des services en particu-
die deutsche als auch die regionale Konjunktur im-      poised for growth and transformation, especially in        lier, la conjoncture allemande comme la conjoncture
mer noch auf Wachstum und Transformation. Quali-        the service sector. Quality of working environments        régionale sont toujours en faveur de la croissance et
tät von Arbeitswelten und der Kampf um qualifizierte    and the fight for qualified employees dominated the        de la transformation. La qualité des environnements
Beschäftigte dominierten als wichtigste Themen den      office real estate market in 2021 as the most impor-       de travail et la concurrence que se livrent les entre-
Büroimmobilienmarkt in 2021 – und werden es wei-        tant topics – and will continue to do so. The increas-     prises pour attirer des employés qualifiés sont les
terhin tun. Die anziehende Flächennachfrage deutet      ing demand for space indicates that the corporate          principaux thèmes qui ont dominé le marché de l‘im-
darauf hin, dass das Unternehmensbüro weiterhin ein     office will continue to be an important component in       mobilier de bureau en 2021 – et qui continueront de
wichtiger Bestandteil in einer sich verändernden Ar-    a changing work organisation. The second highest           le faire. La demande croissante de surfaces indique
beitsorganisation bleiben wird. Getragen wurde das      turnover result in the past year by the core cities.       que le bureau d‘entreprise restera un élément impor-
zweithöchste Umsatzergebnis im vergangenen Jahr         Here Dortmund with a record take-up of 168,000             tant dans une organisation du travail en pleine évolu-
vor allem durch die Kernstädte. Hier ist Dortmund       sqm MFG.                                                   tion. Le deuxième meilleur résultat de l‘année der-
mit einem Rekordumsatz von 168.000 qm MFG her-                                                                     nière en termes de chiffre d‘affaires a surtout été
vorzuheben.                                             A closer look at the figures in the Ruhr cities is par-    porté par les villes-centres. Dortmund se distingue ici
                                                        ticularly exciting in these months. The market rents       avec un chiffre d‘affaires record de 168 000 m2 SLC.
Der genauere Blick auf die Zahlen in den Ruhrstäd-      are actually rising more strongly than in the A-cities
ten ist gerade in diesen Monaten spannend. Die          because quality space is being offered in Essen,           Il est intéressant de regarder de plus près les chiffres
marktüblichen Mieten steigen sogar stärker an als in    which did not exist in this form until 2020. This con-     dans les villes de la Ruhr, en particulier ces derniers
den A-Städten, weil in Essen Qualitätsflächen ange-     trasts with the local vacancy rate, which is rising in     mois. Les loyers du marché augmentent même plus
boten werden, die es so bis 2020 noch nicht gab.        some cases and falling in others. Here, too, Essen         fortement que dans les villes de catégorie A, car la
Dem steht der lokal teils steigende, teils sinkende     stands out with a high and rising vacancy rate of 6.3 %.   ville d’Essen propose des surfaces de qualité qui
Leerstand gegenüber. Auch hier ragt Essen mit einer     Opportunities and risks are also close together in the     n‘existaient pas encore jusqu‘en 2020. En revanche,
hohen und steigenden Leerstandsquote von 6,3 %          Ruhr region in 2021.                                       le taux de vacance est en partie en hausse et en par-
heraus. Chancen und Risiken liegen auch im Ruhrge-                                                                 tie en baisse au niveau local. Là encore, la ville d‘Es-
biet 2021 nah beieinander.                                                                                         sen se distingue avec un taux de vacance élevé et en
                                                                                                                   hausse de 6,3 %. Les opportunités et les risques sont
                                                                                                                   également très proches dans la Ruhr en 2021.

                                                                                    BÜROIMMOBILIENMARKT | OFFICE PROPERTIES | MARCHÉ DE L‘IMMOBILIER DE BUREAU                15
3. L
         OGISTIKIMMOBILIENMARKT
       Logistics market
       Marché de l‘immobilier logistique

16
Für die Auswertung der Marktdaten in den Segmenten Logistik- und Unternehmensimmobilien werden die jeweiligen Logistikregionen als räumliches Aggregat genutzt
    und dementsprechend nicht nur die jeweiligen Kernstädte betrachtet. So können auch Trans­aktionen oder Projekte im Umland der jeweiligen Marktstädte mit einbezo-
    gen werden. Das Ruhrgebiet setzt sich demnach aus den Logistikregionen Rhein-Ruhr und Dortmund zusammen.

    For the evaluation of market data in the logistics and corporate real estate segments, the respective logistics regions are used as a spatial aggregate and accordingly
    not only the respective core cities are considered. This means that transactions or projects in the surrounding areas of the respective market cities can also be included.
    The Ruhr region is thus made up of the Rhine-Ruhr and Dortmund logistics regions.

    Pour l‘évaluation des données de marché dans les segments de l‘immobilier logistique et d‘entreprise, les régions logistiques respectives sont utilisées comme agrégat
    géographique et, en conséquence, les villes-centres concernées ne sont pas les seules à être prises en considération. Il est ainsi possible d‘inclure des transactions ou
    des projets dans les environs des villes de marché concernées. La région de la Ruhr se compose donc des régions logistiques Rhin-Ruhr et Dortmund.

                                                                                           SPITZENMIETE LAGER- UND LOGISTIKFLÄCHEN IN
    NEUBAUFERTIGSTELLUNGEN IN QM NF                                                        EURO/QM NF RENTAL LEVEL LOGISTICS SPACE IN EURO/
    NEW CONSTRUCTION COMPLETIONS IN QM NF |                                                QM NF | LOYERS LES PLUS É
                                                                                                                   ­ LEVÉS POUR LES SURFACES
    NOUVELLES CONSTRUCTIONS ACHEVÉES EN M2 DE                                              D‘ENTREPOSAGE ET DE ­LOGISTIQUE EN EUROS/M2 DE
    SURFACE UTILE                                                                          SURFACE UTILE
                                                        Veränderung zum Vorjahr                                                                 Veränderung zum Vorjahr
                                                      Changes from previous year                                                              Changes from previous year
                                2020          2021                                                                     2020           2021
                                                          Variation par rapport à                                                                 Variation par rapport à
                                                              l‘année précédente                                                                      l‘année précédente
    KERNZONE                                                                               KERNZONE
    Core                       79.101      99.900                           +26 %          Core                   4,70–5,30     4,90–5,70                         +6,0 % *
    Villes-centres                                                                         Villes-centres

    RUHRGEBIET                                                                             RUHRGEBIET
    Ruhr region              329.401      490.800                           +49 %          Ruhr region            3,70–5,30     4,00–5,70                        +7,80 % *
    Région de la Ruhr                                                                      Région de la Ruhr

    Köln                      53.670         87.353                         +63 %          Köln                         5,80          6,00                         +3,4 %

    Berlin                    292.517      535.097                          +83 %          Berlin                       6,40           7,30                        +14,1 %

    München                   63.300        15.000                           -76 %         München                      7,30           7,50                         +2,7 %

                                                                                           *b
                                                                                             ezogen auf den Mittelwert | related to the mean value |
                                                                                            par rapport à la valeur moyenne

                                                                                    LOGISTIKIMMOBILIENMARKT | LOGISTICS MARKET | MARCHÉ DE L‘IMMOBILIER LOGISTIQUE               17
TRANSAKTIONSVOLUMEN MIT LOGISTIK­                                          LOGISTIKREGIONEN IN DEUTSCHLAND
     IMMOBILIEN IN MIO. EURO                                                    LOGISTICS REGIONS IN GERMANY
     TRANSACTION VOLUME IN MILLION EURO | VOLUME DE                             RÉGIONS LOGISTIQUES EN ALLEMAGNE
     TRANSACTIONS AVEC DES BIENS IMMOBILIERS
                                                    Veränderung zum Vorjahr
                                                  Changes from previous year
                             2020         2021
                                                      Variation par rapport à
                                                          l‘année précédente

     RUHRGEBIET
     Ruhr region             264,3       508,8                       +92,5 %
     Région de la Ruhr
                                                                                                     HAMBURG
     Köln                     54,0        192,5                     +256,5 %
                                                                                                                     BERLIN

     Berlin                  562,4       843,9                       +50,0 %

     München                  98,5        50,9                       -48,4 %

                                                                                  RUHRGEBIET

     NETTOANFANGSRENDITEN LOGISTIK IN %                                           DÜSSELDORF

     NET INITIAL YIELDS LOGISTICS IN % | RENDEMENTS
                                                                                 KÖLN
     NETS INITIAUX
                                                                                          FRANKFURT
                                 2020              2021

     KERNZONE
     Core                4,50 %–6,00 %   3,90 %–5,40 %
     Villes-centres
                                                                                               STUTTGART
     RUHRGEBIET
                                                                                                           MÜNCHEN
     Ruhr region         4,50 %–7,00 %   3,90 %–6,00 %
     Région de la Ruhr

     Köln                       4,00 %            3,50 %

     Berlin                     3,70 %            3,20 %

     München                    3,60 %            3,10 %

18
Der Markt für Logistikimmobilien im Ruhr-                 The market for logistics real estate in the               Le marché de l‘immobilier logistique dans
    gebiet sticht seit langem hervor durch seine abso-        Ruhr region has long stood out for its absolute           la région de la Ruhr se distingue depuis long-
    lute Größe. Das schlägt sich in einer Phase, in der Lo-   size. In a phase in which logistics is experiencing a     temps par sa taille absolue. Dans une phase où la lo-
    gistik deutschlandweit eine Hausse erlebt mit             boom throughout Germany with rising rents and fall-       gistique connaît une hausse dans toute l‘Allemagne,
    steigenden Mieten und sinkenden Renditen, auch            ing yields, this is also clearly reflected in new con-    avec des loyers en hausse et des rendements en
    deutlich erkennbar in den Neubaufertigstellungen          struction completions. Completions have almost            baisse, cela se reflète aussi clairement dans les nou-
    wieder, die im Vergleich zum Vorjahr um fast 50 %         doubled to a total volume of around 650,000 sqm.          velles constructions achevées, qui ont augmenté de
    auf ca. 490.000 qm NF gestiegen sind.                                                                               près de 50 % par rapport à l‘année précédente pour
                                                              By contrast, the investment market is somewhat            atteindre environ 490 000 m2 de surface utile.
    Demgegenüber ist der Investmentmarkt sowohl in            more subdued than the logistics markets in most
    seinem absoluten ­Volumenwachstum wie auch in der         German A-cities, both in terms of its absolute volume     En revanche, le marché de l‘investissement affiche
    Dynamik seiner sinkenden Renditen etwas verhalte-         growth and the momentum of its falling yields. In the     une croissance plus modérée que les marchés logis-
    ner als die Logistikmärkte in den meisten deutschen       long term, the supply of the 18-million-strong state as   tiques de la plupart des villes allemandes de catégo-
    A-Städten. Perspektivisch werden die Versorgung           well as the industrial clusters in the Ruhr region will   rie A, tant en termes de volume absolu que de dyna-
    des 18-Millionen-Menschen-Bundeslandes wie auch           be heavily dependent on efficient logistics. The mar-     mique de baisse des rendements. A l’avenir,
    die industriellen Cluster im Ruhrgebiet stark auf eine    kets for logistics and corporate real estate are mutu-    l‘approvisionnement de ce Land de 18 millions d‘ha-
    leistungsfähige Logistik angewiesen sein. Die Märkte      ally dependent.                                           bitants, tout comme les clusters industriels de la
    für Logistik und Unternehmensimmobilien bedingen                                                                    Ruhr, seront fortement tributaires d‘une logistique
    sich gegenseitig.                                                                                                   performante. Les marchés de la logistique et de l‘im-
                                                                                                                        mobilier d‘entreprise sont interdépendants.

                                                                                     LOGISTIKIMMOBILIENMARKT | LOGISTICS MARKET | MARCHÉ DE L‘IMMOBILIER LOGISTIQUE             19
4. UNTERNEHMENS­IMMOBILIENMARKT
       Corporate real estate market
       Marché de l‘immobilier d‘entreprise

20
Für die Auswertung der Marktdaten in den Segmenten Logistik- und Unternehmensimmobilien werden die jeweiligen Logistikregionen als räumliches Aggregat genutzt
und dementsprechend nicht nur die jeweiligen Kernstädte betrachtet. So können auch Transaktionen oder Projekte im Umland der jeweiligen Marktstädte mit einbezogen
werden. Das Ruhrgebiet setzt sich demnach aus den Logistikregionen Rhein-Ruhr und Dortmund zusammen.

For the evaluation of market data in the logistics and corporate real estate segments, the respective logistics regions are used as a spatial aggregate and accordingly not
only the respective core cities are considered. This means that transactions or projects in the surrounding areas of the respective market cities can also be included. The
Metropole Ruhr is thus made up of the Rhine-Ruhr and Dortmund logistics regions.

Pour l‘évaluation des données de marché dans les segments de l‘immobilier logistique et d‘entreprise, les régions logistiques respectives sont utilisées comme agrégat
géographique et, en conséquence, les villes-centres concernées ne sont pas les seules à être prises en considération. Il est ainsi possible d‘inclure des transactions ou des
projets dans les environs des villes de marché concernées. La région de la Ruhr se compose donc des régions logistiques Rhin-Ruhr et Dortmund.

NEUBAUFERTIGSTELLUNGEN IN QM NF                                                                        MIETNIVEAU DER LAGERFLÄCHEN IN UNTER­
NEW CONSTRUCTION COMPLETIONS IN SQM NF |                                                               NEHMENSIMMOBILIEN DER MITTLEREN FLÄCHEN­
NOUVELLES CONSTRUCTIONS ACHEVÉES EN M2 DE                                                              GRÖSSE * RENTAL LEVEL OF WAREHOUSE SPACE IN
SURFACE UTILE                                                                                          CORPORATE PROPERTIES OF AVERAGE AREA SIZE * |
                                                    Veränderung zum Vorjahr                            ­NIVEAU DE LOYER DES SURFACES D‘ENTREPOSAGE DANS
                            2020           2021
                                                  Changes from previous year                            L‘IMMOBILIER D‘ENTREPRISE DE SURFACE MOYENNE *
                                                      Variation par rapport à
                                                          l‘année précédente                                                                                                       Veränderung zum Vorjahr
RUHRGEBIET                                                                                                                                                                       Changes from previous year
                                                                                                                                                 2020                  2021
Ruhr region              40.900        131.400                                 +221 %                                                                                                Variation par rapport à
Région de la Ruhr                                                                                                                                                                        l‘année précédente

                                                                                                       KERNZONE
Köln                       11.600        46.510                                +301 %                  Core area                         5,80–7,20            6,00–7,50                                          3,8 % **
                                                                                                       Zone centrale
Berlin                    97.080        143.750                                 +48 %                  RUHRGEBIET
                                                                                                       Ruhr region                       5,30–7,20            5,50–7,50                                         4,0 % **
München                   96.800        56.400                                   -42 %                 Région de la Ruhr

                                                                                                       Köln                                       7,60                 8,00                                         5,3 %

                                                                                                       Berlin                                     11,30               11,40                                         0,8 %

                                                                                                       München                                    9,30                 9,60                                         3,2 %

                                                                                                       * Mittlere Flächengröße umfasst Einheiten zwischen 100 und 499 qm
                                                                                                            Average area size includes units between 100 and 499 sqm
                                                                                                            Les surfaces moyennes comprennent des unités de 100 à 499 m2
                                                                                                       ** bezogen auf den bezogen auf den Mittelwert | related to the mean value |
                                                                                                           par rapport à la valeur moyenne

                                                        U N T E R N E H M E N S­I M M O B I L I E N M A R K T | C O R P O R A T E R E A L E S T A T E M A R K E T | M A R C H É D E L ‘ I M M O B I L I E R D ‘ E N T R E P R I S E   21
TRANSAKTIONSVOLUMEN IN MIO. EURO
     TRANSACTION VOLUME IN MILLION EURO | VOLUME
     DES TRANS­ACTIONS EN MILLIONS D‘EUROS
                                                Veränderung zum Vorjahr
                                              Changes from previous year
                         2020         2021
                                                  Variation par rapport à
                                                      l‘année précédente
     RUHRGEBIET
     Ruhr region         175,0        165,8                       -5,3 %
     Région de la Ruhr

     Köln                 45,3        252,5                      +457,1 %

     Berlin              221,8       503,9                       +127,2 %

     München             301,8       380,3                       +26,0 %

     RENDITENIVEAU UNTERNEHMENS­I MMOBILIEN
     IN % YIELD LEVEL CORPORATE REAL ESTATE IN % |
     NIVEAU DES RENDEMENTS DE L‘IMMOBILIER D‘ENTRE-
     PRISE EN %
                                  2020                   2021

     KERNZONE
     Core area           4,80 %–6,30 %         4,30 %–5,70 %
     Zone centrale
     RUHRGEBIET
     Ruhr region         4,80 %–7,30 %         4,30 %–6,20 %
     Région de la Ruhr

     Köln                        4,30 %                3,80 %

     Berlin                      4,00 %                3,50 %

     München                     3,90 %                3,40 %
                                                                            INDUSTRIE- UND GEWERBEGEBIET GATE.RUHR IN MARL

22
Der Markt für Unternehmensimmobilien /                  The corporate real estate/light industrial                                           Le marché de l‘immobilier d‘entreprise/
Leichtindustrie ­ist mit seinen Untertypen              market, with its subtypes of                                                         industrie légère, avec ses sous-types

  Lager (einfach)                                          Warehouse (simple)                                                                   entreposage (simple)
  Produktion                                               production                                                                           production
  Gewerbepark                                              industrial park                                                                      parc d‘activités
  Transformationsimmobilie (Altindustrie)                  transformation property (old industry)                                               immobilier de transformation (ancienne industrie),

heterogen und entsprechend schwierig erfassbar.         is heterogeneous and correspondingly difficult to                                    est hétérogène et donc difficile à appréhender. Néan-
Dennoch ist seine ­Bedeutung im Ruhrgebiet mit sei-     capture. Nevertheless, its importance in the Ruhr                                    moins, son importance dans la région de la Ruhr est
nen im A-Stadt-Vergleich großen Flächenpotenzialen      metropolis is above average with its large space po-                                 supérieure à la moyenne, avec des surfaces poten-
überdurchschnittlich. Gegenüber 2020 haben sich         tential in an A-city comparison. Compared with 2020,                                 tielles importantes par rapport à celles des villes de
die Fertigstellungen auf hohem Niveau mehr als ver-     completions have more than doubled at a high level.                                  catégorie A. Par rapport à 2020, les nouvelles
dreifacht. Allerdings ist anders als in den meisten     However, unlike in most A-cities, transaction volumes                                constructions achevées ont plus que triplé pour at-
A-Städten das Transaktionsvolumen im regionalen         have fallen by almost 20 % in a regional comparison,                                 teindre un niveau élevé. Toutefois, contrairement à la
Vergleich um fast 20 % zurück gegangen, allerdings      albeit with only a moderate impact on yields, which                                  plupart des villes de catégorie A, le volume des tran-
mit nur mäßigem Einfluss auf die dennoch sinkenden      are nevertheless falling.                                                            sactions a baissé de près de 20 % en comparaison
Renditen.                                                                                                                                    régionale, mais avec un impact modéré sur les rende-
                                                        Looking ahead, healthcare and life science buildings                                 ments, qui sont malgré tout en baisse.
Perspektivisch werden die Gesundheits- und Life         will probably form a significant subgroup of their
Science-Gebäude grundsätzlich in den kommenden          own in this asset class in the coming years – also with                              Dans les années à venir, les bâtiments de santé et de
Jahren in dieser Assetklasse wohl eine eigene bedeu-    potential in the Ruhr metropolis.                                                    sciences de la vie constitueront probablement un
tende Untergruppe bilden – auch das mit Potenzialen                                                                                          sous-groupe important de cette classe d‘actifs, avec
im Ruhrgebiet.                                                                                                                               un potentiel dans la région de la Ruhr.

                                                       U N T E R N E H M E N S­I M M O B I L I E N M A R K T | C O R P O R A T E R E A L E S T A T E M A R K E T | M A R C H É D E L ‘ I M M O B I L I E R D ‘ E N T R E P R I S E   23
MIETNIVEAU IN EURO/QM

5. INNERSTÄDTISCHER            RENT LEVEL IN EURO/SQM | NIVEAU DES LOYERS EN
                                EUROS/M2

    EINZELHANDEL                                          2020          2021
                                                                                   Veränderung zum Vorjahr
                                                                                 Changes from previous year
                                                                                     Variation par rapport à
     Inner-city retail market   KERNZONE
                                                                                         l‘année précédente

     Commerce de détail         Core
                                Villes-centres
                                                        58–200       56–195                         -2,7 % *

     en centre-ville            RUHRGEBIET
                                Ruhr region
                                Région de la Ruhr
                                                        21–200       20–195                         -2,7 % *

                                Hamburg                     270         250                           -7,4 %

                                Köln                        245          225                          -8,2 %

                                Berlin                      290         270                           -6,9 %

                                * bezogen auf den Median | Relative to the median | par rapport à la médiane

                                RENDITENIVEAU IN %
                                YIELD LEVEL IN % | NIVEAU DE RENDEMENT EN %

                                                                         2020                          2021

                                KERNZONE
                                Core                              3,80–5,80 %                  3,90–6,00 %
                                Villes-centres

                                RUHRGEBIET
                                Ruhr region                       3,80–6,70 %                  3,90–6,90 %
                                Région de la Ruhr

                                Hamburg                                 2,90 %                       3,10 %

                                Köln                                    3,20 %                      3,30 %

                                Berlin                                  2,70 %                      2,90 %

24
Der innerstädtische Einzelhandel in den                  Inner-city retail in the Ruhr cities, similar to                                 Le commerce de détail en centre-ville
    Ruhrstädten ­leidet grundsätzlich, ähnlich wie alle      all German cities, will continue to suffer in 2021 from                          dans les villes de la Ruhr souffre également en
    deutschen Städte, auch im Jahr 2021 an sinkenden         falling market rents in prime locations and rising                               2021, à l’instar de toutes les villes allemandes, de la
    marktüblichen Mieten in den 1a-Lagen und an stei-        yields and thus falling sales prices. In addition, two                           baisse des loyers du marché dans les emplacements
    genden Renditen und damit sinkenden Verkaufsprei-        characteristics are atypical in the Ruhr metropolis:                             1a et de l‘augmentation des rendements et donc de la
    sen. Zusätzlich sind zwei Merkmale im Ruhrgebiet                                                                                          baisse des prix de vente. Il existe en outre deux ca-
    untypisch:                                               a) H
                                                                 igh number of shopping centers (multi-optional                              ractéristiques atypiques dans la région de la Ruhr :
                                                                offer for the customer) and
    a) H
        ohe Anzahl an Einkaufsinnenstädten (multioptio-                                                                                      a) L
                                                                                                                                                  e nombre élevé de centres-villes commerçants
       nales Angebot für den Kunden) und                     b) The high quality of the shopping centers, in par-                               (offre multi-optionnelle pour le client) et
                                                                 ticular Centro and Ruhrpark and in future again
    b) Die hohe Qualität der Shoppingcenter, insbeson-          Rhein-Ruhr Zentrum, Thier-Galerie, Limbecker                                 b) La grande qualité des centres commerciaux, no-
        dere Centro und Ruhrpark sowie künftig wieder            Platz, Forum Duisburg etc.                                                       tamment Centro et Ruhrpark, et à l‘avenir à nou-
        Rhein-Ruhr Zentrum, Thier-Galerie, Limbecker                                                                                              veau Rhein-Ruhr Zentrum, Thier-Galerie, Limbecker
        Platz, Forum Duisburg etc.                           Compared to the A-cities, which react more volatile,                                 Platz, Forum Duisburg, etc.
                                                             one could almost speak of an advantage in this situ-
    Im Vergleich zu den A-Städten, die volatiler reagie-     ation, if the rent levels in the Ruhr region were not                            Par rapport aux villes de catégorie A, qui réagissent
    ren, könnte man in dieser Situation fast von einem       much lower anyway and, in addition, long-lasting                                 de manière plus volatile, on pourrait presque parler
    Vorteil sprechen, wenn nicht die Mietniveaus an der      structural problems would also produce large differ-                             d‘un avantage dans cette situation si les niveaux de
    Ruhr ohnehin viel niedriger wären und zusätzlich         ences between the individual Ruhr cities. The Ruhr                               loyers dans la Ruhr n‘étaient pas beaucoup plus bas
    auch lang anhaltende strukturelle Probleme große         metropolis is best compared with Berlin, its two city                            et si, en plus, les problèmes structurels persistants ne
    Unterschiede zwischen den einzelnen Ruhrstädten          center locations and the district centers, although                              créaient pas de grandes différences entre les diffé-
    hervorbringen würden. Am besten vergleichbar ist         Berlin has stood out more in recent years due to the                             rentes villes de la Ruhr. La région de la Ruhr peut être
    das Ruhrgebiet mit Berlin, seinen beiden Citylagen       internationalization of local retailers.                                         comparée au mieux à Berlin, à ses deux centres-villes
    und den Bezirkszentren, wenngleich sich Berlin in                                                                                         et à ses centres de district, même si la capitale alle-
    den letzten Jahren stärker durch die Internationali-     The unchanged high prime rent of 190 euros in the                                mande s‘est davantage distinguée ces dernières an-
    sierung der lokalen Händler hervor hob.                  Ruhr metropolis in 2021 is an effect in Dortmund,                                nées par l‘internationalisation des commerçants lo-
                                                             which has a prominent position in the retail real es-                            caux.
    Die Spitzenmiete wird mit 195 Euro/qm weiterhin in       tate market in the Ruhr region. However, despite the
    der Stadt Dortmund erzielt, die im Einzelhandelsim-      stability of the market data, structural problems in                             C‘est toujours dans la ville de Dortmund qui affiche le
    mobilienmarkt an der Ruhr eine hervorgehobene Po-        the retail locations in the Ruhr metropolis are also                             loyer le plus élevé, soit 195 euros/m2, celle-ci occu-
    sition hat. Aber trotz der weitestgehend stabilen Ent-   characteristic in detail.                                                        pant une position de choix sur le marché de l‘immo-
    wicklung der Marktdaten sind im Detail auch hier                                                                                          bilier de commerce de détail de la Ruhr. Mais malgré
    strukturelle Probleme der Einzelhandelslagen im                                                                                           l‘évolution stable des données du marché, les pro-
    Ruhrgebiet kennzeichnend.                                                                                                                 blèmes structurels des zones de commerce de détail
                                                                                                                                              dans la Ruhr sont ici aussi caractéristiques.

                                                                I N N E R S T Ä D T I S C H E R E I N Z E L H A N D E L | I N N E R - C I T Y R E TA I L M A R K E T | C O M M E R C E D E D É TA I L E N C E N T R E - V I L L E   25
6. INVESTMENTVOLUMEN
    MIT WIRTSCHAFTS­
    IMMOBILIEN GESAMT
     Investment volume
     with economic real         TRANSAKTIONSVOLUMEN BEI WIRTSCHAFTS-
                                IMMOBILIEN IN MIO. EURO
     estate total               TRANSACTION VOLUME IN COMMERCIAL REAL

     Volume total d‘investis-   ESTATE IN MILLIONS EURO | VOLUME DES TRANS­
                                ACTIONS DANS L‘IMMOBILIER D‘ENTREPRISE EN ­
     sement dans l‘immobilier   MIO EURO
                                                                        Veränderung zum Vorjahr

     commercial                                     2020      2021
                                                                      Changes from previous year
                                                                          Variation par rapport à
                                                                              l‘année précédente
                                RUHRGEBIET
                                Ruhr region         2.179    2.434                        +11,7 %
                                Région de la Ruhr

                                Frankfurt           6.420    6.000                         -6,5 %

                                Hamburg             5.290    3.200                       -39,5 %

                                Köln                1.320    3.400                       +157,6 %

                                Berlin              8.640    10.800                      +25,0 %

                                Düsseldorf          3.400     2.100                      -38,2 %

                                Stuttgart            1.110    1.900                       +71,2 %

                                München             5.029    7.400                        +47,1 %

26
GEWERBLICHES TRANSAKTIONSVOLUMEN NACH SEGMENTEN IN DER METROPOLE RUHR
               COMMERCIAL TRANSACTION VOLUME BY SEGMENT IN THE RUHR METROPOLIS
               VOLUME DE TRANSACTIONS COMMERCIALES PAR SEGMENT DANS LA MÉTROPOLE DE LA RUHR

    Mio Euro

      3.500
                                                                                                                   150

      3.000
                                                                                                                    913
                                                                                                                                                        85
      2.500
                                                                                                                                     126
                                                                                                                                                      55 1
                     109                                                                                                                                                  71
      2.000          136                                                                                                            706                                                 751
                                                                                   111            168                                                 361
                                                                                                                 1.222                                                 4 39
                                                                142              45 5
       1.500                                                                                      5 01
                                                               283                                                                  472
                                                                                                                                                                       433
                    1.561                                                                                                                                                              708
                                                                                                  417
      1.000                       67                                             915                                                                1.806
                                 183                           9 05
                                                                                                                                                                                       240
                                                 89                                                               1.213            1.270
                                                50                                                                                                                   1.235
        500                     4 43                                                              972
                                                317
                                                                                                                                                                                       735
                                                               484               5 69
                     457
                                376         3 37
          0

                   2011       2012        2013              2014              2015             2016             2017             2018             2019             2020             2021

                     Sonstige | Other | Autre                                                                                 Handel | Trade | Commerce

                     Logistik/Produktion | Logistics/Production | Logistique/Production                                       Büro | Office | Bureau

                                                     I N V E S T M E N T V O L U M E N | I N V E S T M E N T V O L U M E | V O L U M E TOTA L D ‘ I N V E S T I S S E M E N T DA N S L ‘ I M M O B I L I E R C O M M E R C I A L   27
AUSGEWÄHLTE TRANSAKTIONEN 2021
     SELECTED TRANSACTIONS 2021 | TRANSACTIONS SÉLECTIONNÉES EN 2021

     Stadt           Objekt                        Käufer                        Objektart                 Gesamnutzfläche qm     Kaufpreis Mio. Euro
     City            Object                        Buyer                         Type of object            Total usable area      Purchase price
     Ville           Bien immobilier               Acheteur                      Type de bien              Surface utile totale   Prix d‘achat

                                                                                 Lager / Logistik
                     Logistikzentrum Schenker      Warburg-HIH Invest Real
     Bergkamen                                                                   Warehousing/logistics     40.262
                     (WMF) (1. BA)                 Estate GmbH
                                                                                 Entreposage/logistique

                                                                                 Büro
     Bochum          Headquarter BP                Union Investment              Office                    24.060                 85,0
                                                                                 Bureau

                                                                                 Büro- und Geschäftshaus
                     Bochumer Fenster (ehem.
     Bochum                                        Wohninvest Holding GmbH       Office and retail         23.700                 46,0
                     Stadtbadgalerie)
                                                                                 Bureau et commerce

                                                                                 Büro- und Geschäftshaus
                     Büro- und Geschäftshaus
     Dortmund                                      BlueImvest                    Office and retail         9.000                  29,5
                     Domi
                                                                                 Bureau et commerce

                                                                                 Nahversorgungszentrum
                                                                                 Local shopping centre
     Duisburg        Deli                          HIH Invest Real Estate GmbH                             18.700
                                                                                 Centre commercial de
                                                                                 proximité

                                                                                 Büro
     Essen           Rüttenscheider Tor            Catella Real Estate AG        Office                    8.700
                                                                                 Bureau

                                                                                 Gewerbepark
     Essen           Gewerbepark                   Sirius Real Estate            Business park             11.709                 12,2
                                                                                 Parc d‘activités

                                                                                 Lager / Logistik
     Gelsenkirchen   Logistikzentrum Dietz         Tritax EuroBox                Warehousing/logistics     16.486                 32,0
                                                                                 Entreposage/logistique

                                                                                 Büro / Logistik
     Oberhausen      Business Park Quartier 231    Sirius Real Estate            Office/logistics          77.600                 39,8
                                                                                 Bureau/logistique

                                                                                 Lager / Logistik
                     Logistikzentrum Havi Global   Warburg-HIH Invest Real
     Rheinberg                                                                   Warehousing/logistics     12.666                 25,0
                     Logistics                     Estate GmbH
                                                                                 Entreposage/logistique

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Der Immobilieninvestmentmarkt im Ruhr-                        The real estate investment market in the                                           En 2021, le marché de l‘investissement
    gebiet bleibt auch in 2021 im deutschen Metropo-              Ruhr region will remain in the lower midfield in a                                 immobilier dans la Ruhr reste encore dans la
    lenvergleich noch im unteren Mittelfeld. Er reiht sich,       comparison of German metropolises in 2021. In terms                                moyenne inférieure des métropoles allemandes. En
    was das Immobilieninvestment angeht, auf dem Ni-              of real estate investment, it ranks at the level of the                            termes d‘investissement immobilier, il se situe au
    veau der kleineren A-Städte Stuttgart, Köln und Düs-          the level of the smaller A-cities Stuttgart, Cologne                               même niveau que les villes de catégorie A plus pe-
    seldorf ein. Das Volumen von ca. 2,43 Milliarden Euro         and Düsseldorf. Here, the volume of around 2.43 bil-                               tites, comme Stuttgart, Cologne et Düsseldorf. Le
    unterscheidet sich dabei in seiner Struktur signifikant       lion euros differs significantly from previous years.                              volume d’environ 2,43 milliards d’euros présente une
    von den Vorjahren.                                                                                                                               structure significativement différente de celle des
                                                                  On the one hand, hotels and retirement homes play                                  années précédentes.
    Einerseits spielen Hotels und Seniorenheime erst-             the most prominent role in the asset classes for the
    mals (unter Sonstige) die herausragende Rolle in den          first time (under Other). There, with prices (still as-                            D‘une part, les hôtels et les maisons de retraite jouent
    Asset Klassen. Dort zeigt sich bei (angenommenen              sumed to be) low, the strength of one of the largest                               pour la première fois (parmi les autres) le rôle prédo-
    noch) niedrigen Preisen, die Stärke eines der größten         German conurbations shows. On the other hand, in                                   minant dans ces classes d‘actifs. C‘est là que se ma-
    deutschen Ballungsräume. Andererseits sind zu-                favour of the foreign investors (approx. 565 million                               nifeste la force de l‘une des plus grandes aggloméra-
    gunsten der deutlich zögerlicheren ausländischen In-          euros), the volumes of special funds (approx. 530                                  tions allemandes, avec des prix (supposés) encore
    vestoren (ca. 565 Millionen Euro) die Volumina von            million euros) and, above all, of private investors and                            bas. D‘autre part, le volume des fonds spéciaux (envi-
    Spezialfonds (ca. 530 Millionen Euro) und vor allem           companies (approx. 965 million euros) increased no-                                ron 530 millions d‘euros) et surtout celui des investis-
    von Privatinvestoren und Unternehmen (ca. 965 Mil-            ticeably.                                                                          seurs privés et des entreprises (environ 965 millions
    lionen Euro) erkennbar angestiegen.                                                                                                              d‘euros) ont visiblement augmenté au profit des in-
                                                                                                                                                     vestisseurs étrangers, qui sont nettement plus hési-
                                                                                                                                                     tants (environ 565 millions d‘euros).

                                                             I N V E S T M E N T V O L U M E N | I N V E S T M E N T V O L U M E | V O L U M E TOTA L D ‘ I N V E S T I S S E M E N T DA N S L ‘ I M M O B I L I E R C O M M E R C I A L   29
7. AUSBLICK
       Prospects
       Perspectives

30
Für 2022 zeichnen sich die Perspektiven                   The prospects for the real estate market                     Pour 2022, les perspectives du marché
des Immobilienmarktes im Ruhrgebiet                       in the Ruhr region in 2022 are stable to                     immobilier dans la Ruhr s‘annoncent
stabil bis dynamisch ab. Ausschlaggebend ist              dynamic. Of course, the decisive factor will again           stables à dynamiques. L‘évolution du marché
natürlich wiederum der Verlauf des Immobilienmark-        be the performance of the real estate market in Ger-         immobilier dans l‘ensemble de l‘Allemagne, qui res-
tes in Gesamtdeutschland, der trotz einer erwarteten      many as a whole which is expected to remain dynam-           tera dynamique malgré une légère hausse attendue
leichten Zinserhöhung dynamisch bleiben wird. Der         ic despite a slight increase in interest rates. The          des taux d‘intérêt, jouera bien entendu un rôle déter-
Umbau in der deutschen Industrie zu Batterien,            transformation in German industry to batteries, hy-          minant à cet égard. La transformation que connaît
Wasserstoff, IT-Lösungen, Logistik etc. wird auch­
­                                                         drogen, IT solutions, logistics, etc., will also continue    l‘industrie allemande, qui se tourne désormais vers
im Ruhrgebiet weiter prägend sein. Ein Überangebot        to define the Ruhr metropolis. An oversupply is – de-        les batteries, l‘hydrogène, les solutions informa-
ist –­trotz des aktuell erhöhten Büroleerstandes in       spite the currently increased office vacancy rate in         tiques, la logistique, etc., continuera de marquer la
­Essen – auch in Zukunft definitiv kein Faktor für eine   Essen – definitely not a factor for a cooling of the         région de la Ruhr. Malgré l‘augmentation actuelle du
 Abkühlung des regionalen Immobilienmarktes. Eher         regional real estate market in the future. Rather, the       taux de vacance des bureaux dans la ville d‘Essen,
 bleiben die vergleichsweise höheren Renditeniveaus       comparatively higher yield levels and thus lower pur-        une offre excédentaire ne constitue absolument pas
 und damit geringeren Kaufpreise für Immobilien at-       chase prices for real for real estate remain attractive      un facteur de ralentissement du marché immobilier
 traktiv für deutsche wie auch ausländische Investoren.   for German as well as foreign investors.                     régional, même à l‘avenir. Ce sont plutôt les niveaux
                                                                                                                       de rendement comparativement plus élevés et donc
Immer wieder wird die Analogie zwischen dem Ruhr-         Again and again, the analogy is drawn between the            les prix d‘achat plus bas pour l‘immobilier qui restent
gebiet und Berlin gezogen, um auf die regionalen Po-      Ruhr metropolis and Berlin, to point out the regional        attrayants pour les investisseurs allemands et étrangers.
tenziale hinzuweisen, die auch in Berlin zunächst un-     potential that initially bore fruit in Berlin unexpected-
erwartet Früchte trugen. Neben der ähnlich starken        ly as well. In addition to the similarly strong university   L‘analogie entre la région de la Ruhr et Berlin est ré-
Universitätslandschaft dürften aber der politische        landscape, the political and tourism factors are prob-       gulièrement évoquée pour souligner les potentiels
und der touristische Faktor im Ruhrgebiet geringer        ably less important in the Ruhr region, which is why         régionaux qui, dans un premier temps, ont égale-
zu bewerten sein, weshalb als Benchmark für die Im-       the benchmark for the real estate markets is the             ment donné des résultats inattendus à Berlin. Outre
mobilienmärkte besonders die kleineren A-Städte           smaller A-cities of Stuttgart, Düsseldorf and Cologne        le paysage universitaire tout aussi fort, le facteur po-
Stuttgart, Düsseldorf und Köln als Maßstab fachlich       are more technically correct as a benchmark. A real          litique et touristique devrait être moins important
richtiger sind. Eine Immobilienmarktentwicklung, die      estate market development, which is at the top of            dans la région de la Ruhr, c‘est pourquoi les villes de
sich in ihren Wertmaßstäben an die Spitze dieser          this group in terms of its value benchmarks is possi-        catégorie A plus petites telles que Stuttgart, Düssel-
Gruppe setzt, ist möglich – muss aber strukturell und     ble – but it must be further underpinned by structur-        dorf et Cologne constituent une référence plus ap-
stadtentwicklungspolitisch noch weiter untermauert        al and urban development policy. Probably also with          propriée sur le plan technique pour les marchés im-
werden. Wohl auch mit Mitteln der Struktur­förderung.     structural development funds.                                mobiliers. Il est possible de développer un marché
                                                                                                                       immobilier dont les critères de valeur figurent en tête
                                                                                                                       de ce groupe, mais cela doit être étayé davantage sur
                                                                                                                       le plan structurel et en termes de politique de déve-
                                                                                                                       loppement urbain. Probablement aussi avec des
                                                                                                                       fonds de l‘aide structurelle.

                                                                                                                                        AUSBLICK | PROSPECTS | PERSPECTIVES        31
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