W&W Quality Select Aktien Welt Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen - Keine Umbrella-Konstruktion nach 96 KAGB, | Stand 15. Januar 2024
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W&W Quality Select Aktien Welt Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen Keine Umbrella-Konstruktion nach § 96 KAGB, | Stand 15. Januar 2024
W&W Quality Select Aktien Welt
Liebe Anlegerin, lieber Anleger,
bitte informieren Sie sich anhand des Ihnen vorlie-
genden Verkaufsprospektes über die detaillierten
Vertragsbedingungen.
Tagesaktuelle Informationen zu Fondspreisen fin-
den Sie im Internet unter www.LBBW-AM.de. De-
tailinformationen erhalten Sie von Ihrem Berater.
Mit freundlichen Grüßen
LBBW Asset Management
Investmentgesellschaft mbH
Geschäftsführung
Uwe Adamla Dr. Dirk Franz
(Vorsitzender) (Stellv. Vorsitzender)
Michael Hünseler Ulrike Modersohn
2
Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024Gesellschaft und Verwahrstelle.
W&W Quality Select Aktien Welt
LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH.
Verwaltung. Aufsichtsrat.
LBBW Asset Management Dr. Christian Ricken (Vorsitzender)
Investmentgesellschaft mbH Mitglied des Vorstands der
Postfach 10 03 51 Landesbank Baden-Württemberg,
70003 Stuttgart Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Telefon: 0711 22910-3000
Telefax: 0711 22910-9098 Maria Daniela Dietz
E-Mail: info@LBBW-AM.de Mitglied des Verwaltungsrats der
Internet: www.LBBW-AM.de GFT Technologies SE,
Stuttgart
Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amts-
gerichts Stuttgart unter der Nummer HRB 13381 Ernst-Ludwig Drayß
eingetragen. Beirats- und Aufsichtsratsmitglied
diverser Family Offices
Gezeichnetes und Dr. Bertold Gaede
Rechtsanwalt und Steuerberater
eingezahltes Kapital. Noerr LLP,
München
6,0 Mio. EUR
Stand: 31. Dezember 2022 Andreas Götz
Mitglied des Vorstands der
3
Landesbank Baden-Württemberg,
Geschäftsführung. Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Uwe Adamla (Vorsitzender) Dr. Louis Hagen
Dr. Dirk Franz (Stellv. Vorsitzender) Rechtsanwalt,
Michael Hünseler München
Ulrike Modersohn
Klaus Martini
Kapitalmarktberater
Kromconsult,
München
Michael Nagel
Vorsitzender der Geschäftsführung der
WILMA Immobilien GmbH,
Ratingen
Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024W&W Quality Select Aktien Welt
Gesellschafter.
100 % Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Vertrieb.
Oldenburgische Landesbank AG
Stau 15/17
26122 Oldenburg
Telefon: 0441 221-2700
Telefax: 07141 1675-5499
E-Mail: investmentservice@olb.de
Internet: www.wuestenrot.olb.de
www.wuerttembergische.olb.de
Anlageberater.
W&W Asset Management GmbH
Im Tambour 1
71638 Ludwigsburg
4
Telefon: 07141 16-754200
Telefax: 07141 16-854200
Internet: www.wwasset.de
Verwahrstelle.
HSBC Continental Europe S.A., Germany
Hansaallee 3
40549 Düsseldorf
Telefon: 0211 910-1587
Telefax: 0211 910-91494
E-Mail: AMCM@hsbc.de
Internet: www.hsbc.de
Haftendes Eigenkapital nach § 10 KWG
2.600 Mio. EUR
Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024
Stand: 31. Dezember 2022Verkaufsprospekt und
W&W Quality Select Aktien Welt
Anlagebedingungen.
für das OGAW-Sondervermögen nach deutschem Recht
W&W Quality Select Aktien Welt.
HINWEIS ZUM VERKAUFSPROSPEKT. 8 Risiken der negativen Wertentwicklung des
Fonds (Marktrisiko) 14
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN
• Wertveränderungsrisiken
FÜR US-PERSONEN. 8 • Kapitalmarktrisiko
WICHTIGSTE RECHTLICHE AUSWIRKUNGEN • Kursänderungsrisiko von Aktien
DER VERTRAGSBEZIEHUNG. 8 • Zinsänderungsrisiko
• Risiko von negativen Habenzinsen
Durchsetzung von Rechten 8
• Kursänderungsrisiko von Wandel- und
Widerrufsrecht bei Kauf außerhalb der Optionsanleihen
ständigen Geschäftsräume 9 • Risiken im Zusammenhang mit
GRUNDLAGEN. 9 Derivatgeschäften
• Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
Das Sondervermögen (der Fonds) 9 • Risiken bei Pensionsgeschäften
Verkaufsunterlagen und Offenlegung von • Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt
Informationen 10 von Sicherheiten
Anlagebedingungen und deren Änderungen 10 • Risiko bei Verbriefungspositionen ohne
Selbstbehalt
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT. 10 • Inflationsrisiko
Firma, Rechtsform und Sitz 10 • Währungsrisiko
Geschäftsführung und Aufsichtsrat 11 • Konzentrationsrisiko
5
• Risiken im Zusammenhang mit der
Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel 11 Investition in Investmentanteile
VERWAHRSTELLE. 11 • Risiken aus dem Anlagespektrum
Identität der Verwahrstelle 11 Risiken der eingeschränkten oder erhöhten
• Aufgaben der Verwahrstelle Liquidität des Fonds und Risiken im Zusam-
Unterverwahrung 11 menhang mit vermehrten Zeichnungen oder
Rückgaben (Liquiditätsrisiko) 17
Haftung der Verwahrstelle 12
• Risiko aus der Anlage in Vermögensgegenstände
Zusätzliche Informationen 12 • Risiko durch Kreditaufnahme
ANLAGEBERATER. 12 • Risiken durch vermehrte Rückgaben oder
Zeichnungen
VERTRIEB. 12 • Risiko bei Feiertagen in bestimmten
Regionen/Ländern
RISIKOHINWEISE. 12
Kontrahentenrisiko inklusive Kredit- und
Risiken einer Fondsanlage 12
• Schwankung des Fondsanteilwerts Forderungsrisiko 18
• Beeinflussung des individuellen Ergebnisses • Adressenausfallrisiko/Gegenpartei-Risiken
durch steuerliche Aspekte (außer zentrale Kontrahenten)
Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024
• Änderung der Anlagepolitik oder der • Risiko durch zentrale Kontrahenten
Anlagebedingungen • Adressenausfallrisiken bei Pensionsgeschäften
• Aussetzung der Anteilrücknahme • Adressenausfallrisiken bei Wertpapier-
• Auflösung des Fonds Darlehensgeschäften
• Übertragung aller Vermögensgegenstände Operationelle und sonstige Risiken
des Fonds auf ein anderes offenes des Fonds 18
Publikums-Investmentvermögen (Verschmelzung) • Risiken durch kriminelle Handlungen,
• Übertragung des Fonds auf eine andere Missstände oder Naturkatastrophen
Kapitalverwaltungsgesellschaft • Länder- oder Transferrisiko
• Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele • Rechtliche und politische Risiken
des Anlegers • Änderung der steuerlichen
• Nachhaltigkeitsrisiken Rahmenbedingungen, steuerliches Risiko• Steuerliche Risiken durch –– An einer Börse zugelassene / in organisiertem
W&W Quality Select Aktien Welt
Wertabsicherungsgeschäfte für wesentlich Markt gehandelte Vermögensgegenstände
beteiligte Anleger –– Nicht an Börsen notierte oder organisierten
• Schlüsselpersonenrisiko Märkten gehandelte Vermögensgegenstände
• Verwahrrisiko oder Vermögensgegenstände ohne
• Risiken aus Handels- und handelbaren Kurs
Clearingmechanismen (Abwicklungsrisiko) • Besondere Regeln für die Bewertung
einzelner Vermögensgegenstände
ERLÄUTERUNGEN DES RISIKOPROFILS DES –– Nichtnotierte Schuldverschreibungen und
FONDS. 19 Schuldscheindarlehen
–– Optionsrechte und Terminkontrakte
ERHÖHTE VOLATILITÄT. 20
–– OTC-Derivate
PROFIL DES TYPISCHEN ANLEGERS. 20 –– Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile
und Darlehen
ANLAGEZIELE, -STRATEGIE, -GRUNDSÄTZE –– Unternehmensbeteiligungen
UND -GRENZEN. 20 –– Unverbriefte Darlehensforderungen
Anlageziel und -strategie 20 –– Auf ausländische Währung lautende
• Aktiver Investmentansatz des Fonds Vermögensgegenstände
• Berücksichtigung von –– Bewertung von Anteilen an Immobilien-
Nachhaltigkeitsrisiken und die Gesellschaften
wichtigsten nachteiligen Auswirkungen Teilinvestmentvermögen 32
von Investitionsentscheidungen auf
Nachhaltigkeitsfaktoren ANTEILE. 32
Vermögensgegenstände 22 Ausgabe und Rücknahme von Anteilen 32
• Wertpapiere • Ausgabe von Anteilen
• Geldmarktinstrumente • Rücknahme von Anteilen
• Bankguthaben • Abrechnung bei Anteilausgabe
• Anlagegrenzen für Wertpapiere und und -rücknahme
Geldmarktinstrumente auch unter Einsatz • Aussetzung der Anteilrücknahme
von Derivaten sowie Bankguthaben Liquiditätsmanagement 33
–– Anlagegrenze für Schuldverschreibungen mit Börsen und Märkte 34
besonderer Deckungsmasse
–– Anlagegrenzen für öffentliche Emittenten Faire Behandlung der Anleger und
Anteilklassen 34
6
–– Kombination von Anlagegrenzen
–– Anlagegrenzen unter Einsatz von Derivaten Ausgabe- und Rücknahmepreis 34
–– Steuerliche Anlagequoten für Aktienfonds
Aussetzung der Errechnung des Ausgabe-
• Sonstige Vermögensgegenstände und deren
und Rücknahmepreises 34
Anlagegrenzen
• Investmentanteile und deren Anlagegrenzen Ausgabeaufschlag 35
• Information der Anleger bei Aussetzung der Rücknahmeabschlag 35
Rücknahme von Zielfondsanteilen
Veröffentlichung der Ausgabe- und
• Derivate Rücknahmepreise 35
–– Terminkontrakte
–– Optionsgeschäfte KOSTEN. 35
–– Swaps Kosten bei Ausgabe und Rücknahme der
–– Swaptions
Anteile 35
–– Credit Default Swaps
–– In Wertpapieren verbriefte Verwaltungs- und sonstige Kosten 35
Finanzinstrumente Besonderheiten beim Erwerb von
–– OTC-Derivatgeschäfte Investmentanteilen 36
• Wertpapier-Darlehensgeschäfte
Angabe einer Gesamtkostenquote 36
• Pensionsgeschäfte
Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024
• Abweichender Kostenausweis durch
Sicherheitenstrategie 30 Vertriebsstellen
• Arten der zulässigen Sicherheiten Vergütungspolitik 37
• Umfang der Besicherung
• Sicherheitenbewertung und Strategie für WERTENTWICKLUNG, ERMITTLUNG
Abschläge der Bewertung (Haircut-Strategie) UND VERWENDUNG DER ERTRÄGE,
• Anlage von Barsicherheiten GESCHÄFTSJAHR. 37
• Verwahrung von Wertpapieren als Sicherheit
Wertentwicklung 37
Kreditaufnahme 31
Ermittlung der Erträge,
Hebelwirkung (Leverage) 31 Ertragsausgleichsverfahren 38
BEWERTUNG 31 Ertragsverwendung und Geschäftsjahr 38
• Allgemeine Regeln für die VermögensbewertungWertentwicklung des Investmentvermögens
W&W Quality Select Aktien Welt
sowie des entsprechenden Vergleichs-
maßstabs 38
AUFLÖSUNG, ÜBERTRAGUNG UND
VERSCHMELZUNG DES FONDS. 39
Voraussetzungen für die Auflösung
des Fonds 39
Verfahren bei Auflösung des Fonds 39
Übertragung des Fonds 39
Voraussetzungen für die Verschmelzung
des Fonds 39
Rechte der Anleger bei der Verschmelzung
des Fonds 39
AUSLAGERUNG. 40
INTERESSENKONFLIKTE. 40
KURZANGABEN ÜBER
STEUERRECHTLICHE VORSCHRIFTEN. 42
Zusammenfassende Übersicht für die
Besteuerung bei üblichen betrieblichen
Anlegergruppen 46
WIRTSCHAFTSPRÜFER. 48
DIENSTLEISTER. 48
ZAHLUNGEN AN DIE ANLEGER/
VERBREITUNG DER BERICHTE UND
SONSTIGE INFORMATIONEN. 48
VON DER GESELLSCHAFT VERWALTETE
7
INVESTMENTVERMÖGEN. 48
ALLGEMEINE ANLAGEBEDINGUNGEN. 50
BESONDERE ANLAGEBEDINGUNGEN. 58
LISTE DER UNTERVERWAHRER. 62
Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024HINWEIS ZUM
W&W Quality Select Aktien Welt
weiterveräußern. Zu den US-Personen zählen na-
türliche Personen, wenn sie ihren Wohnsitz in den
VERKAUFSPROSPEKT. Vereinigten Staaten haben. US-Personen können
Der Kauf und Verkauf von Anteilen an dem Son- auch Personen- oder Kapitalgesellschaften sein,
dervermögen W&W Quality Select Aktien Welt er- wenn sie etwa gem. den Gesetzen der USA bzw.
folgt auf Basis des Verkaufsprospekts, des Basis eines US-Bundesstaats, Territoriums oder einer
informationsblattes und der Allgemeinen Anlage- US-Besitzung gegründet werden.
bedingungen in Verbindung mit den Besonderen
Anlagebedingungen in der jeweils geltenden Fas-
sung. Die Allgemeinen Anlagebedingungen und WICHTIGSTE RECHTLICHE
die Besonderen Anlagebedingungen sind im An-
schluss an diesen Verkaufsprospekt abgedruckt.
AUSWIRKUNGEN DER
Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb eines VERTRAGSBEZIEHUNG.
Anteils an dem W&W Quality Select Aktien Welt
Interessierten sowie jedem Anleger des Fonds Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger
zusammen mit dem letzten veröffentlichten Jah- Miteigentümer der vom W&W Quality Select Ak-
resbericht sowie dem ggf. nach dem Jahresbericht tien Welt gehaltenen Vermögensgegenstände nach
veröffentlichten Halbjahresbericht auf Verlangen Bruchteilen. Er kann über die Vermögensgegen-
kostenlos zur Verfügung zu stellen. Daneben ist stände nicht verfügen. Mit den Anteilen sind keine
dem am Erwerb eines Anteils an dem W&W Qua- Stimmrechte verbunden.
lity Select Aktien Welt Interessierten das Basis- Sämtliche Veröffentlichungen und Werbeschrif-
informationsblatt rechtzeitig vor Vertragsschluss ten sind in deutscher Sprache abzufassen oder
kostenlos zur Verfügung zu stellen. mit einer deutschen Übersetzung zu versehen. Die
Alle Angaben in diesem Verkaufsprospekt ba- LBBW Asset Management Investmentgesellschaft
sieren auf den zum Zeitpunkt der Prospektaufstel- mbH wird ferner die gesamte Kommunikation mit
lung geltenden gesetzlichen, insbesondere kapi- ihren Anlegern in deutscher Sprache führen.
talmarkt- und aufsichtsrechtlichen sowie steuerli-
chen Bestimmungen. Es wird darauf hingewiesen, Durchsetzung von Rechten
dass sich diese Rechtsgrundlagen ändern können.
Von dem Verkaufsprospekt abweichende Aus- Das Rechtsverhältnis zwischen LBBW Asset Ma-
künfte oder Erklärungen dürfen nicht abgegeben nagement Investmentgesellschaft mbH und Anle-
8
werden. Jeder Kauf von Anteilen auf der Basis von ger sowie die vorvertraglichen Beziehungen rich-
Auskünften oder Erklärungen, welche nicht in dem ten sich nach deutschem Recht. Der Sitz der LBBW
Verkaufsprospekt bzw. in dem Basisinformati- Asset Management Investmentgesellschaft mbH ist
onsblatt enthalten sind, erfolgt ausschließlich auf Gerichtsstand für Klagen des Anlegers gegen die
Risiko des Käufers. Der Verkaufsprospekt wird er- KVG aus dem Vertragsverhältnis. Anleger, die Ver-
gänzt durch den jeweils letzten Jahresbericht und braucher sind (siehe nachfolgende Definition) und
dem ggf. nach dem Jahresbericht veröffentlichten in einem anderen EU-Staat wohnen, können auch
Halbjahresbericht. vor einem zuständigen Gericht an ihrem Wohnsitz
Klage erheben. Die Vollstreckung von gerichtlichen
Urteilen richtet sich nach der Zivilprozessordnung,
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN ggf. dem Gesetz über die Zwangsversteigerung und
die Zwangsverwaltung bzw. der Insolvenzordnung.
FÜR US-PERSONEN. Da die LBBW Asset Management Investmentgesell-
Die LBBW Asset Management Investmentgesell- schaft mbH inländischem Recht unterliegt, bedarf
schaft mbH und/oder der W&W Quality Select Ak- es keiner Anerkennung inländischer Urteile vor de-
tien Welt sind und werden nicht gem. dem United ren Vollstreckung.
States Investment Company Act von 1940 in sei- Zur Durchsetzung ihrer Rechte können Anleger
Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024
ner gültigen Fassung registriert. Die Anteile des den Rechtsweg vor den ordentlichen Gerichten be-
W&W Quality Select Aktien Welt sind und wer- schreiten oder, soweit ein solches zur Verfügung
den nicht gem. dem United States Securities Act steht, auch ein Verfahren für alternative Streitbei-
von 1933 in seiner gültigen Fassung oder nach legung anstrengen.
den Wertpapiergesetzen eines Bundesstaates Die LBBW Asset Management Investmentgesell-
der Vereinigten Staaten von Amerika registriert. schaft mbH hat sich zur Teilnahme an Streitbetei-
Anteile des W&W Quality Select Aktien Welt dür- ligungsverfahren vor einer Verbraucherschlich-
fen weder in den Vereinigten Staaten noch einer tungsstelle verpflichtet.
US-Person oder auf deren Rechnung angeboten Bei Streitigkeiten können Verbraucher die „Om-
oder verkauft werden. Am Erwerb von Anteilen budsstelle für Investmentfonds“ des BVI Bundes-
Interessierte müssen ggf. darlegen, dass sie kei- verband Investment und Asset Management e. V.
ne US-Person sind und Anteile weder im Auftrag als zuständige Verbraucherschlichtungsstelle anru-
von US-Personen erwerben noch an US-Personen fen. Die LBBW Asset Management Investmentge-W&W Quality Select Aktien Welt
sellschaft mbH nimmt an Streitbeilegungsverfah- Antrags auf Vertragsabschluss dem Käufer ausge-
ren vor dieser Schlichtungsstelle teil. händigt oder ihm eine Kaufabrechnung übersandt
Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für Invest- worden ist, und darin eine Belehrung über das Wi-
mentfonds“ lauten: derrufsrecht enthalten ist, die den Anforderungen
Büro der Ombudsstelle des BVI des Artikels 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Ein-
Bundesverband Investment führungsgesetzes zum Bürgerlichen Gesetzbuch
und Asset Management e. V. genügt. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzei-
Unter den Linden 42 tige Absendung des Widerrufs. Ist der Fristbeginn
10117 Berlin streitig, trifft die Beweislast den Verkäufer. Der
Telefon: 030 6449046-0 Widerruf ist schriftlich unter Angabe der Person
Telefax: 030 6449046-29 des Erklärenden einschließlich dessen Unterschrift
E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de zu erklären, wobei eine Begründung nicht erfor-
www.ombudsstelle-investmentfonds.de derlich ist.
Verbraucher sind natürliche Personen, die in den Ein Widerrufsrecht besteht nicht, wenn der Ver-
W&W Quality Select Aktien Welt zu einem Zweck käufer nachweist, dass entweder der Käufer kein
investieren, der überwiegend weder ihrer gewerb- Verbraucher im Sinne des § 13 Bürgerliches Ge-
lichen noch ihrer selbständigen beruflichen Tätig- setzbuch ist oder er den Käufer zu den Verhand-
keit zugerechnet werden kann, die also zu Privat lungen, die zum Kauf der Anteile geführt haben,
zwecken handeln. aufgrund vorhergehender Bestellung gemäß § 55
Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vor- Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat. Bei
schriften des Bürgerlichen Gesetzbuches betref- Verträgen, die ausschließlich über Fernkommuni-
fend Fernabsatzverträge über Finanzdienstleis- kationsmittel (z. B.: Briefe, Telefonanrufe, E-Mails)
tungen ist dies die Schlichtungsstelle bei der Deut- zustande gekommen sind (Fernabsatzverträge),
schen Bundesbank. besteht gemäß § 312g Absatz 2 Satz 1 Nr. 8 Bür-
Die Kontaktdaten lauten: gerliches Gesetzbuch kein Widerrufsrecht.
Deutsche Bundesbank Ist der Widerruf wirksam erfolgt und hat der
Schlichtungsstelle Käufer bereits Zahlungen geleistet, so sind ihm von
Postfach 10 06 02 der Gesellschaft ggf. Zug um Zug gegen Rücküber-
60006 Frankfurt am Main tragung der erworbenen Anteile die bezahlten Kos-
E-Mail: schlichtung@bundesbank.de ten und ein Betrag auszuzahlen, der dem Wert der
www.bundesbank.de bezahlten Anteile am Tage nach dem Eingang der
9
Die Europäische Kommission hat unter Widerrufserklärung entspricht. Auf das Recht zum
www.ec.europa.eu/consumers/odr eine europäi- Widerruf kann nicht verzichtet werden.
sche Online-Streitbeilegungsplattform eingerichtet. Die vorstehenden Ausführungen gelten entspre-
Verbraucher können diese für die außergerichtli- chend beim Verkauf der Anteile durch den Anle-
che Beilegung von Streitigkeiten aus Online-Kauf- ger.
verträgen oder Online-Dienstleistungsverträgen
nutzen. Die E-Mail-Adresse der Gesellschaft lautet:
beschwerde@lbbw-am.de. Die Plattform ist selbst GRUNDLAGEN.
keine Streitbeilegungsstelle, sondern vermittelt
den Parteien lediglich den Kontakt zu einer zustän- Das Sondervermögen (der Fonds)
digen nationalen Schlichtungsstelle.
Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von ei- Das Sondervermögen W&W Quality Select Aktien
nem Streitbeilegungsverfahren unberührt. Welt (nachfolgend „Fonds“) ist ein Organismus für
gemeinsame Anlagen, der von einer Anzahl von
Widerrufsrecht bei Kauf auSSerhalb Anlegern Kapital einsammelt, um es gem. einer
der ständigen Geschäftsräume festgelegten Anlagestrategie zum Nutzen dieser
Anleger zu investieren (nachfolgend „Investment-
Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024
Kommt der Kauf von Anteilen an offenen Invest- vermögen“). Der Fonds ist ein Investmentvermö-
mentvermögen aufgrund mündlicher Verhand- gen gem. der Richtlinie 2009/65/EG des Europäi-
lungen außerhalb der ständigen Geschäftsräume schen Parlaments und des Rates vom 13. Juli 2009
desjenigen zustande, der die Anteile verkauft oder zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungs-
den Verkauf vermittelt hat, so hat der Käufer das vorschriften betreffend bestimmte Organismen für
Recht, seine Kauferklärung in Textform und ohne gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (nachfol-
Angabe von Gründen innerhalb einer Frist von gend „OGAW“) im Sinne des Kapitalanlagegesetz-
zwei Wochen zu widerrufen. Das Widerrufsrecht buchs (nachfolgend „KAGB“). Er wird von der LBBW
besteht auch dann, wenn derjenige, der die Anteile Asset Management Investmentgesellschaft mbH
verkauft oder den Verkauf vermittelt, keine stän- (nachfolgend „Gesellschaft“) verwaltet. Der Fonds
digen Geschäftsräume hat. Die Frist zum Widerruf wurde am 19. Dezember 2001 für unbestimmte
beginnt erst zu laufen, wenn die Durchschrift des Dauer aufgelegt.W&W Quality Select Aktien Welt
• W&W Quality Select Aktien Welt dieser Informationen beantragen. Voraussetzung
WKN: 532632 / ISIN: DE0005326326 ist der Abschluss einer Vertraulichkeitserklärung
sowie die Erbringung eines Nachweises der Anle-
Die Gesellschaft legt das bei ihr eingelegte Kapi- gereigenschaft.
tal im eigenen Namen für gemeinschaftliche Rech-
nung der Anleger nach dem Grundsatz der Risi- Anlagebedingungen und
komischung in den nach dem KAGB zugelassenen deren Änderungen
Vermögensgegenständen gesondert vom eigenen
Vermögen in Form von Sondervermögen an. Der Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an die-
Geschäftszweck des Fonds ist auf die Kapitalan- sen Verkaufsprospekt in dieser Unterlage abge-
lage gemäß einer festgelegten Anlagestrategie im druckt. Die Anlagebedingungen können von der
Rahmen einer kollektiven Vermögensverwaltung Gesellschaft geändert werden. Änderungen der
mittels der bei ihm eingelegten Mittel beschränkt; Anlagebedingungen bedürfen der Genehmigung
eine operative Tätigkeit und eine aktive unterneh- durch die BaFin. Änderungen der Anlagegrundsätze
merische Bewirtschaftung der gehaltenen Ver- des Fonds sind nur unter der Bedingung zulässig,
mögensgegenstände ist ausgeschlossen. In wel- dass die Gesellschaft den Anlegern anbietet, ihre
che Vermögensgegenstände die Gesellschaft die Anteile entweder ohne weitere Kosten zurückzu-
Gelder der Anleger anlegen darf und welche Be- nehmen oder ihre Anteile gegen Anteile an Invest-
stimmungen sie dabei zu beachten hat, ergibt sich mentvermögen mit vergleichbaren Anlagegrund-
aus dem KAGB, den dazugehörigen Verordnungen sätzen kostenlos umzutauschen, sofern derartige
sowie dem Investmentsteuergesetz (nachfolgend Investmentvermögen von der Gesellschaft oder
„InvStG“) und den Anlagebedingungen, die das einem anderen Unternehmen aus ihrem Konzern
Rechtsverhältnis zwischen den Anlegern und der verwaltet werden.
Gesellschaft regeln. Die Anlagebedingungen um- Die vorgesehenen Änderungen werden im Bun-
fassen einen Allgemeinen und einen Besonderen desanzeiger und darüber hinaus auf der Internet-
Teil („Allgemeine Anlagebedingungen” und „Beson- seite der Gesellschaft (www.LBBW-AM.de) bekannt
dere Anlagebedingungen”). Anlagebedingungen für gemacht. Betreffen die Änderungen Vergütungen
ein Publikums-Investmentvermögen müssen vor und Aufwandserstattungen, die aus dem Fonds
deren Verwendung von der Bundesanstalt für Fi- entnommen werden dürfen, oder die Anlagegrund-
nanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) genehmigt sätze des Fonds oder wesentliche Anlegerrechte,
werden. Der Fonds gehört nicht zur Insolvenzmas- werden die Anleger außerdem über ihre depotfüh-
10
se der Gesellschaft. renden Stellen durch ein Medium informiert, auf
welchem Informationen für eine den Zwecken der
Verkaufsunterlagen und Informationen angemessene Dauer gespeichert,
Offenlegung von Informationen einsehbar und unverändert wiedergegeben wer-
den, etwa in Papierform oder elektronischer Form
Der Verkaufsprospekt, das Basisinformationsblatt, (sog. „dauerhafter Datenträger“). Diese Informati-
die Anlagebedingungen sowie die aktuellen Jah- on umfasst die wesentlichen Inhalte der geplanten
res- und Halbjahresberichte sind kostenlos erhält- Änderungen, ihre Hintergründe, die Rechte der An-
lich bei der Verwahrstelle HSBC Continental Europe leger in Zusammenhang mit der Änderung sowie
S.A., Germany, Hansaallee 3, 40549 Düsseldorf, der einen Hinweis darauf, wo und wie weitere Infor-
Gesellschaft, Pariser Platz 1, Haus 5, 70173 Stutt- mationen erlangt werden können.
gart (auf deren Internet-Seite www.LBBW-AM.de) Die Änderungen treten frühestens am Tage nach
sowie ihren Vertriebspartnern. ihrer Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von
Zusätzliche Informationen über die Anlagegren- Regelungen zu den Vergütungen und Aufwen-
zen des Risikomanagements des Fonds, die Risiko- dungserstattungen treten frühestens vier Wochen
managementmethoden und die jüngsten Entwick- nach ihrer Bekanntmachung in Kraft, wenn nicht
lungen bei den Risiken und Renditen der wichtigs- mit Zustimmung der BaFin ein früherer Zeitpunkt
Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024
ten Kategorien von Vermögensgegenständen sind bestimmt wurde. Änderungen der bisherigen An-
in elektronischer oder schriftlicher Form bei der lagegrundsätze des Fonds treten ebenfalls frühes-
Gesellschaft erhältlich. tens vier Wochen nach Bekanntmachung in Kraft.
Sofern die Gesellschaft einzelnen – insbesonde-
re institutionellen regulierten – Anlegern weitere
Informationen über die Zusammensetzung des VERWALTUNGSGESELLSCHAFT.
Fondsportfolios oder dessen Wertentwicklung u. a.
zur Erfüllung deren eigenen aufsichtsrechtlichen Firma, Rechtsform und Sitz
Reportingverpflichtungen übermittelt, wird sie die-
se Informationen allen Anlegern in elektronischer Die Gesellschaft ist eine am 22. Dezember 1988
Form auf Anforderung zeitgleich zur Verfügung gegründete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sin-
stellen. Die Anleger können unter folgender E-Mail ne des KAGB in der Rechtsform einer Gesellschaft
Adresse: reporting@lbbw-am.de, die Zusendung mit beschränkter Haftung (GmbH). Die Firma derW&W Quality Select Aktien Welt
Gesellschaft lautet LBBW Asset Management In- wahrstelle ist ein Kreditinstitut nach deutschem
vestmentgesellschaft mbH. Die Gesellschaft hat Recht. Ihre Haupttätigkeit ist das Giro-, Einlagen-
ihren Sitz in Stuttgart. und Kreditgeschäft sowie das Wertpapiergeschäft.
Die Gesellschaft darf seit 1988 Wertpapier-
Sondervermögen verwalten. Ferner durfte die Ge- Aufgaben der Verwahrstelle
sellschaft während der Geltung des Gesetzes über Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung und
Kapitalanlagegesellschaften auch Geldmarkt- (seit der Verwahrung von Sondervermögen vor. Die
7. September 1994), Investmentfondsanteil- (seit Verwahrstelle verwahrt die Vermögensgegenstän-
7. Juli 1998), Gemischte Wertpapier- und Grund- de in Sperrdepots bzw. auf Sperrkonten. Bei Ver-
stücks- (seit 7. Juli 1998) und Altersvorsorge- mögensgegenständen, die nicht verwahrt werden
Sondervermögen (seit 7. Juli 1998) verwalten. Seit können, prüft die Verwahrstelle, ob die Verwal-
Inkrafttreten des Investmentgesetzes darf die Ge- tungsgesellschaft Eigentum an diesen Vermögens-
sellschaft seit 1. Januar 2004 Richtlinienkonforme gegenständen erworben hat. Sie überwacht, ob
Sondervermögen, Altersvorsorge-Sondervermögen die Verfügungen der Gesellschaft über die Vermö-
sowie Spezial-Sondervermögen und seit 20. Ap- gensgegenstände den Vorschriften des KAGB und
ril 2006 Gemischte Sondervermögen verwalten. den Anlagebedingungen entsprechen. Die Anlage
Seit 16. April 2008 können von der Gesellschaft in Bankguthaben bei einem anderen Kreditinstitut
auch Sonstige Sondervermögen verwaltet werden. sowie Verfügungen über solche Bankguthaben sind
Außerdem kann die Gesellschaft als Verwaltungs- nur mit Zustimmung der Verwahrstelle zulässig.
gesellschaft einer Investmentaktiengesellschaft Die Verwahrstelle muss ihre Zustimmung erteilen,
benannt werden. Nach Inkrafttreten des Kapital- wenn die Anlage bzw. Verfügung mit den Anlage-
anlagegesetzbuches darf die Gesellschaft seit dem bedingungen und den Vorschriften des KAGB ver-
21. Juli 2013 Investmentvermögen gemäß der einbar ist.
OGAW-Richtlinie verwalten. Die Gesellschaft hat Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere fol-
eine Erlaubnis als OGAW- und AIF-Kapitalverwal- gende Aufgaben:
tungsgesellschaft nach dem KAGB. • Ausgabe und Rücknahme der Anteile des
Fonds,
Geschäftsführung und Aufsichtsrat • Sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rück-
nahme der Anteile sowie die Wertermittlung
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und der Anteile den Vorschriften des KAGB und
die Zusammensetzung des Aufsichtsrates finden den Anlagebedingungen des Fonds entspre-
11
Sie am Anfang des Verkaufsprospekts. chen,
• Sicherzustellen, dass bei den für gemein-
Eigenkapital und schaftliche Rechnung der Anleger getätigten
zusätzliche Eigenmittel Geschäften der Gegenwert innerhalb der übli-
chen Fristen in ihre Verwahrung gelangt,
Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe von • Sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds
6,0 Mio. EUR. Die Eigenmittel der Gesellschaft be- nach den Vorschriften des KAGB und nach den
tragen per 31.12.2022 33,345 Mio. EUR. Anlagebedingungen verwendet werden,
Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken, • Überwachung von Kreditaufnahmen durch die
die sich durch die Verwaltung von Investmentver- Gesellschaft für Rechnung des Fonds sowie
mögen ergeben, die nicht der OGAW-Richtlinie ent- ggf. Zustimmung zur Kreditaufnahme,
sprechen, sog. alternativen Investmentvermögen • Sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wert-
(nachfolgend „AIF“), und auf berufliche Fahrlässig- papierdarlehen rechtswirksam bestellt und
keit ihrer Organe oder Mitarbeiter zurückzuführen jederzeit vorhanden sind.
sind, abgedeckt durch: Eigenmittel in Höhe von
wenigstens 0,01 Prozent des Werts der Portfolios Unterverwahrung
aller verwalteten AIF, wobei dieser Betrag jährlich
Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024
überprüft und angepasst wird. Diese Eigenmittel Die Verwahrstelle hat Verwahraufgaben auf ande-
sind von dem angegebenen haftenden Eigenkapi- re Unternehmen (Unterverwahrer) übertragen. Die
tal umfasst. von der Verwahrstelle beauftragten Unterverwah-
rer sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt
aufgelistet.
VERWAHRSTELLE. Die Liste der Unterverwahrer hat die Gesellschaft
von der Verwahrstelle mitgeteilt bekommen. Die
Identität der Verwahrstelle Gesellschaft hat diese Information auf Plausibilität
geprüft. Sie ist jedoch auf Zulieferung der Informa-
Für den Fonds hat die HSBC Continental Europe tion durch die Verwahrstelle angewiesen und kann
S.A., Germany, Hansaallee 3, 40549 Düsseldorf, die die Richtigkeit und Vollständigkeit im Einzelnen
Funktion der Verwahrstelle übernommen. Die Ver- nicht überprüfen. Die Liste der UnterverwahrerW&W Quality Select Aktien Welt
kann sich allerdings jederzeit ändern. Im Regelfall nommen oder zusammen mit anderen Umständen
werden auch nicht sämtliche dieser Unterverwah- die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im Fonds
rer für den Fonds genutzt. gehaltenen Vermögensgegenstände nachteilig be-
einflussen und sich damit auch nachteilig auf den
Haftung der Verwahrstelle Anteilwert auswirken.
Veräußert der Anleger Anteile an dem Fonds
Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Ver- zu einem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem
mögensgegenstände, die von ihr oder mit ihrer Fonds befindlichen Vermögensgegenstände gegen-
Zustimmung von einer anderen Stelle verwahrt über dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen
werden, verantwortlich. Im Falle des Verlustes sind, so erhält er das von ihm in den Fonds inves-
eines solchen Vermögensgegenstandes haftet die tierte Kapital nicht oder nicht vollständig zurück.
Verwahrstelle gegenüber dem Fonds und dessen Der Anleger könnte sein in den Fonds investiertes
Anlegern, außer der Verlust ist auf Ereignisse au- Kapital teilweise oder in Einzelfällen sogar ganz
ßerhalb des Einflussbereichs der Verwahrstelle verlieren. Wertzuwächse können nicht garantiert
zurückzuführen. Für Schäden, die nicht im Verlust werden. Das Risiko des Anlegers ist auf die ange-
eines Vermögensgegenstandes bestehen, haftet legte Summe beschränkt. Eine Nachschusspflicht
die Verwahrstelle grundsätzlich nur, wenn sie ihre über das vom Anleger investierte Kapital hinaus
Verpflichtungen nach den Vorschriften des KAGB besteht nicht.
mindestens fahrlässig nicht erfüllt hat. Neben den nachstehend oder an anderer Stel-
le des Verkaufsprospekts beschriebenen Risiken
Zusätzliche Informationen und Unsicherheiten kann die Wertentwicklung des
Fonds durch verschiedene weitere Risiken und
Auf Verlangen übermittelt die Gesellschaft den An- Unsicherheiten beeinträchtigt werden, die der-
legern Informationen auf dem neusten Stand zur zeit nicht bekannt sind. Die Reihenfolge, in der die
Verwahrstelle und ihren Pflichten, zu den Unter- nachfolgenden Risiken aufgeführt werden, enthält
verwahrern sowie zu möglichen Interessenkonflik- weder eine Aussage über die Wahrscheinlichkeit
ten in Zusammenhang mit der Tätigkeit der Ver- ihres Eintritts noch über das Ausmaß oder die Be-
wahrstelle oder der Unterverwahrer. deutung bei Eintritt einzelner Risiken.
Risiken einer Fondsanlage
ANLAGEBERATER.
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Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, die
W&W Asset Management GmbH mit einer Anlage in einen OGAW typischerweise
Im Tambour 1 verbunden sind. Diese Risiken können sich nachtei-
71638 Ludwigsburg lig auf den Anteilwert, auf das vom Anleger inves-
Telefon: 07141 16-754200 tierte Kapital sowie auf die vom Anleger geplante
Telefax: 07141 16-854200 Haltedauer der Fondsanlage auswirken.
Internet: www.wwasset.de
Schwankung des Fondsanteilwerts
Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem Wert
VERTRIEB. des Fonds, geteilt durch die Anzahl der in den Ver-
kehr gelangten Anteile. Der Wert des Fonds ent-
Oldenburgische Landesbank AG spricht dabei der Summe der Marktwerte aller Ver-
Stau 15/17 mögensgegenstände im Fondsvermögen abzüglich
26122 Oldenburg der Summe der Marktwerte aller Verbindlichkeiten
Telefon: 0441 221-2700 des Fonds. Der Fondsanteilwert ist daher von dem
Telefax: 07141 1675-5499 Wert der im Fonds gehaltenen Vermögensgegen-
E-Mail: investmentservice@olb.de stände und der Höhe der Verbindlichkeiten des
Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024
Internet: www.wuestenrot.olb.de Fonds abhängig. Sinkt der Wert dieser Vermögens-
www.wuerttembergische.olb.de gegenstände oder steigt der Wert der Verbindlich-
keiten, so fällt der Fondsanteilwert.
RISIKOHINWEISE. Beeinflussung des individuellen Ergebnisses
durch steuerliche Aspekte
Vor der Entscheidung über den Kauf von Anteilen Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen
an dem Fonds sollten Anleger die nachfolgenden hängt von den individuellen Verhältnissen des je-
Risikohinweise zusammen mit den anderen in weiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen
diesem Verkaufsprospekt enthaltenen Informati- unterworfen sein. Für Einzelfragen – insbesondere
onen sorgfältig lesen und diese bei ihrer Anlage- unter Berücksichtigung der individuellen steuerli-
entscheidung berücksichtigen. Der Eintritt eines chen Situation – sollte sich der Anleger an seinen
oder mehrerer dieser Risiken kann für sich ge- persönlichen Steuerberater wenden.W&W Quality Select Aktien Welt
Änderung der Anlagepolitik oder Fonds andere Steuern als deutsche Ertragssteu-
der Anlagebedingungen ern belastet werden. Wenn die Fondsanteile nach
Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen mit Beendigung des Liquidationsverfahrens aus dem
Genehmigung der BaFin ändern. Dadurch kön- Depot des Anlegers ausgebucht werden, kann der
nen auch Rechte des Anlegers betroffen sein. Die Anleger mit Ertragssteuern belastet werden.
Gesellschaft kann etwa durch eine Änderung der
Anlagebedingungen die Anlagepolitik des Fonds Übertragung aller Vermögensgegenstände des
ändern oder sie kann die dem Fonds zu belasten- Fonds auf ein anderes offenes Publikums-Invest-
den Kosten erhöhen. Die Gesellschaft kann die mentvermögen (Verschmelzung)
Anlagepolitik zudem innerhalb des gesetzlich und Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensgegen-
vertraglich zulässigen Anlagespektrums und damit stände des Fonds auf einen anderen OGAW über-
ohne Änderung der Anlagebedingungen und deren tragen. Der Anleger kann seine Anteile in diesem
Genehmigung durch die BaFin ändern. Hierdurch Fall
kann sich das mit dem Fonds verbundene Risiko (i) zurückgeben,
verändern. (ii) behalten mit der Folge, dass er Anleger des
übernehmenden OGAW wird,
Aussetzung der Anteilrücknahme (iii) oder gegen Anteile an einem offenen Publi-
Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Antei- kums-Investmentvermögen mit vergleichba-
le zeitweilig aussetzen, sofern außergewöhnliche ren Anlagegrundsätzen umtauschen, sofern
Umstände vorliegen, die eine Aussetzung unter die Gesellschaft oder ein mit ihr verbundenes
Berücksichtigung der Interessen der Anleger er- Unternehmen ein solches Investmentvermö-
forderlich erscheinen lassen. Außergewöhnliche gen mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen
Umstände in diesem Sinne können z. B. sein wirt- verwaltet.
schaftliche oder politische Krisen, Rücknahmever- Dies gilt gleichermaßen, wenn die Gesellschaft
langen in außergewöhnlichem Umfang sowie die sämtliche Vermögensgegenstände eines anderen
Schließung von Börsen oder Märkten, Handelsbe- offenen Publikums-Investmentvermögens auf den
schränkungen oder sonstige Faktoren, die die Er- Fonds überträgt. Der Anleger muss daher im Rah-
mittlung des Anteilwerts beeinträchtigen. Daneben men der Übertragung vorzeitig eine erneute Inves-
kann die BaFin anordnen, dass die Gesellschaft die titionsentscheidung treffen. Bei einer Rückgabe
Rücknahme der Anteile auszusetzen hat, wenn dies der Anteile können Ertragssteuern anfallen. Bei
im Interesse der Anleger oder der Öffentlichkeit er- einem Umtausch der Anteile in Anteile an einem
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forderlich ist. Der Anleger kann seine Anteile wäh- Investmentvermögen mit vergleichbaren Anlage-
rend dieses Zeitraums nicht zurückgeben. Auch im grundsätzen kann der Anleger mit Steuern belastet
Fall einer Aussetzung der Anteilrücknahme kann werden, etwa wenn der Wert der erhaltenen An-
der Anteilwert sinken; z. B. wenn die Gesellschaft teile höher ist als der Wert der alten Anteile zum
gezwungen ist, Vermögensgegenstände während Zeitpunkt der Anschaffung.
der Aussetzung der Anteilrücknahme unter Ver-
kehrswert zu veräußern. Der Anteilwert nach Wie- Übertragung des Fonds auf eine andere
deraufnahme der Anteilrücknahme kann niedriger Kapitalverwaltungsgesellschaft
liegen, als derjenige vor Aussetzung der Rücknah- Die Gesellschaft kann den Fonds auf eine andere
me. Einer Aussetzung kann ohne erneute Wieder- Kapitalverwaltungsgesellschaft übertragen. Der
aufnahme der Rücknahme der Anteile direkt eine Fonds bleibt dadurch zwar unverändert, wie auch
Auflösung des Sondervermögens folgen, z. B. wenn die Stellung des Anlegers. Der Anleger muss aber
die Gesellschaft die Verwaltung des Fonds kündigt, im Rahmen der Übertragung entscheiden, ob er
um den Fonds dann aufzulösen. Für den Anleger die neue Kapitalverwaltungsgesellschaft für eben-
besteht daher das Risiko, dass er die von ihm ge- so geeignet hält wie die bisherige. Wenn er in den
plante Haltedauer nicht realisieren kann und dass Fonds unter neuer Verwaltung nicht investiert
ihm wesentliche Teile des investierten Kapitals für bleiben möchte, muss er seine Anteile zurückge-
Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024
unbestimmte Zeit nicht zur Verfügung stehen oder ben. Hierbei können Ertragssteuern anfallen.
insgesamt verloren gehen.
Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele
Auflösung des Fonds des Anlegers
Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwaltung Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger
des Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft kann den seinen gewünschten Anlageerfolg erreicht. Der An-
Fonds nach Kündigung der Verwaltung ganz auf teilwert des Fonds kann fallen und zu Verlusten
lösen. Das Verfügungsrecht über den Fonds geht beim Anleger führen. Es bestehen keine Garanti-
nach einer Kündigungsfrist von sechs Monaten auf en der Gesellschaft oder Dritter hinsichtlich einer
die Verwahrstelle über. Für den Anleger besteht bestimmten Mindestzahlungszusage bei Rückgabe
daher das Risiko, dass er die von ihm geplante oder eines bestimmten Anlageerfolgs des Fonds.
Haltedauer nicht realisieren kann. Bei dem Über- Anleger könnten somit einen niedrigeren als den
gang des Fonds auf die Verwahrstelle können dem ursprünglich angelegten Betrag zurück erhalten.W&W Quality Select Aktien Welt
Ein bei Erwerb von Anteilen entrichteter Ausgabe- kurse oder der Bonität eines Emittenten zurückzu-
aufschlag bzw. ein bei Veräußerung von Anteilen führen sein.
entrichteter Rücknahmeabschlag kann zudem ins-
besondere bei nur kurzer Anlagedauer den Erfolg Kursänderungsrisiko von Aktien
einer Anlage reduzieren oder sogar aufzehren. Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kurs-
schwankungen und somit auch dem Risiko von
Nachhaltigkeitsrisiken Kursrückgängen. Diese Kursschwankungen wer-
Nachhaltigkeitsrisiken gemäß Artikel 2 Nr. 22 der den insbesondere durch die Entwicklung der Ge-
Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen winne des emittierenden Unternehmens sowie die
Parlaments und des Rates vom 27. November Entwicklungen der Branche und der gesamtwirt-
2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungs- schaftlichen Entwicklung beeinflusst. Das Vertrau-
pflichten im Finanzdienstleistungssektor (nachfol- en der Marktteilnehmer in das jeweilige Unterneh-
gend „Offenlegungs-Verordnung“) sind Ereignisse men kann die Kursentwicklung ebenfalls beein-
oder Bedingungen aus den Bereichen Umwelt, So- flussen. Dies gilt insbesondere bei Unternehmen,
ziales oder Unternehmensführung, deren Eintreten deren Aktien erst über einen kürzeren Zeitraum
tatsächlich oder potenziell wesentliche negative an der Börse oder einem anderen organisierten
Auswirkungen auf den Wert der Investition des Markt zugelassen sind; bei diesen können bereits
Fonds haben können. Diese Effekte können sich geringe Veränderungen von Prognosen zu starken
auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Kursbewegungen führen. Ist bei einer Aktie der
Fonds sowie auf die Reputation der Gesellschaft Anteil der frei handelbaren, im Besitz vieler Aktio-
auswirken. Nachhaltigkeitsrisiken können auf alle näre befindlichen Aktien (sog. Streubesitz) niedrig,
bekannten Risikoarten einwirken und als Faktor so können bereits kleinere Kauf- und Verkaufsauf-
zur Wesentlichkeit dieser Risikoarten beitragen. träge eine starke Auswirkung auf den Marktpreis
Beispielhaft sind die in den nachfolgenden Ab- haben und damit zu höheren Kursschwankungen
schnitten beschriebenen Risikoarten Marktrisiko, führen.
Liquiditätsrisiko, Kontrahentenrisiko und operati-
onelles Risiko zu nennen. Zinsänderungsrisiko
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapie-
Risiken der negativen Wertent re ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das
wicklung des Fonds (Marktrisiko) Marktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der
Begebung eines Wertpapiers besteht. Steigen die
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Nachfolgend werden die Risiken dargestellt, die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt
mit der Anlage in einzelne Vermögensgegenstände der Emission, so fallen i. d. R. die Kurse der festver-
durch den Fonds einhergehen. Diese Risiken kön- zinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Markt-
nen die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im zins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpa-
Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände beein- piere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die
trächtigen und sich damit nachteilig auf den Anteil- aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers
wert und auf das vom Anleger investierte Kapital in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die-
auswirken. se Kursschwankungen fallen jedoch je nach (Rest-)
Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unter-
Wertveränderungsrisiken schiedlich stark aus. Festverzinsliche Wertpapiere
Die Vermögensgegenstände, in die die Gesellschaft mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisi-
für Rechnung des Fonds investiert, unterliegen Ri- ken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren
siken. So können Wertverluste auftreten, indem Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kür-
der Marktwert der Vermögensgegenstände gegen- zeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel
über dem Einstandspreis fällt oder Kassa- und Ter- geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapie-
minpreise sich unterschiedlich entwickeln. re mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente
besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maxi-
Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024
Kapitalmarktrisiko mal 397 Tagen tendenziell geringere Kursrisiken.
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanz- Daneben können sich die Zinssätze verschiedener,
produkten hängt insbesondere von der Entwick- auf die gleiche Währung lautender zinsbezogener
lung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit
allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den unterschiedlich entwickeln.
wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingun-
gen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf Risiko von negativen Habenzinsen
die allgemeine Kursentwicklung insbesondere an Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei
einer Börse können auch irrationale Faktoren wie der Verwahrstelle oder anderen Banken für Rech-
Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. nung des Fonds an. Für diese Bankguthaben ist
Schwankungen der Kurs- und Marktwerte können teilweise ein Zinssatz vereinbart, der dem Euro-
auch auf Veränderungen der Zinssätze, Wechsel- pean Interbank Offered Rate (Euribor) abzüglichW&W Quality Select Aktien Welt
einer bestimmten Marge entspricht. Sinkt der Eu- höheren als dem aktuellen Marktpreis, oder
ribor unter die vereinbarte Marge, so führt dies zu zur Lieferung von Vermögenswerten zu ei-
negativen Zinsen auf dem entsprechenden Konto. nem niedrigeren als dem aktuellen Marktpreis
Abhängig von der Entwicklung der Zinspolitik der verpflichtet ist. Der Fonds erleidet dann einen
Europäischen Zentralbank können sowohl kurz-, Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus der
mittel- als auch langfristige Bankguthaben eine ne- eingenommenen Optionsprämie.
gative Verzinsung erzielen. • Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass
die Gesellschaft für Rechnung des Fonds ver-
Kursänderungsrisiko von pflichtet ist, die Differenz zwischen dem bei
Wandel- und Optionsanleihen Abschluss zugrunde gelegten Kurs und dem
Wandel- und Optionsanleihen verbriefen das Recht, Marktkurs zum Zeitpunkt der Glattstellung
die Anleihe in Aktien umzutauschen oder Aktien bzw. Fälligkeit des Geschäftes zu tragen. Da-
zu erwerben. Die Entwicklung des Werts von Wan- mit würde der Fonds Verluste erleiden. Das
del- und Optionsanleihen ist daher abhängig von Risiko des Verlusts ist bei Abschluss des Ter-
der Kursentwicklung der Aktie als Basiswert. Die minkontrakts nicht bestimmbar.
Risiken der Wertentwicklung der zugrunde liegen- • Der ggf. erforderliche Abschluss eines Gegen-
den Aktien können sich daher auch auf die Wert- geschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten ver-
entwicklung der Wandel- und Optionsanleihe aus- bunden.
wirken. Optionsanleihen, die dem Emittenten das • Die von der Gesellschaft getroffenen Pro-
Recht einräumen dem Anleger statt der Rückzah- gnosen über die künftige Entwicklung von
lung eines Nominalbetrags eine im Vorhinein fest- zugrunde liegenden Vermögensgegenständen,
gelegte Anzahl von Aktien anzudienen (Reverse Zinssätzen, Kursen und Devisenmärkten kön-
Convertibles), sind in verstärktem Maße von dem nen sich im Nachhinein als unrichtig erweisen.
entsprechenden Aktienkurs abhängig. • Die den Derivaten zugrunde liegenden Ver-
mögensgegenstände können zu einem an sich
Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften günstigen Zeitpunkt nicht gekauft bzw. ver-
Die Gesellschaft darf für den Fonds Derivatgeschäf- kauft werden oder müssen zu einem ungünsti-
te abschließen. Der Kauf und Verkauf von Optionen gen Zeitpunkt gekauft oder verkauft werden.
sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder Bei außerbörslichen Geschäften, sog. over-the-
Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden: counter (OTC)-Geschäften, können folgende Risiken
• Durch die Verwendung von Derivaten können auftreten:
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Verluste entstehen, die nicht vorhersehbar • Es kann ein organisierter Markt fehlen, so
sind und sogar die für das Derivatgeschäft dass die Gesellschaft die für Rechnung des
eingesetzten Beträge überschreiten können. Fonds am OTC-Markt erworbenen Finanzin-
• Kursänderungen des Basiswertes können den strumente schwer oder gar nicht veräußern
Wert eines Optionsrechts oder Terminkontrak- kann.
tes vermindern. Vermindert sich der Wert und • Der Abschluss eines Gegengeschäfts (Glatt-
wird das Derivat hierdurch wertlos, kann die stellung) kann aufgrund der individuellen Ver-
Gesellschaft gezwungen sein, die erworbenen einbarung schwierig, nicht möglich oder mit
Rechte verfallen zu lassen. Durch Wertände- erheblichen Kosten verbunden sein.
rungen des einem Swap zugrunde liegenden
Vermögenswertes kann der Fonds ebenfalls Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
Verluste erleiden. Gewährt die Gesellschaft für Rechnung des Fonds
• Durch die Hebelwirkung von Optionen kann ein Darlehen über Wertpapiere, so überträgt sie
der Wert des Fondsvermögens stärker beein- diese an einen Darlehensnehmer, der nach Been-
flusst werden, als dies beim unmittelbaren digung des Geschäfts Wertpapiere in gleicher Art,
Erwerb der Basiswerte der Fall ist. Das Ver- Menge und Güte zurück überträgt (Wertpapier-
lustrisiko kann bei Abschluss des Geschäfts darlehen). Die Gesellschaft hat während der Ge-
Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024
nicht bestimmbar sein. schäftsdauer keine Verfügungsmöglichkeit über
• Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimm- verliehene Wertpapiere. Verliert das Wertpapier
tes Instrument zu einem gegebenen Zeitpunkt während der Dauer des Geschäfts an Wert und die
kann fehlen. Eine Position in Derivaten kann Gesellschaft will das Wertpapier insgesamt veräu-
dann unter Umständen nicht wirtschaftlich ßern, so muss sie das Darlehensgeschäft kündigen
neutralisiert (geschlossen) werden. und den üblichen Abwicklungszyklus abwarten,
• Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass wodurch ein Verlustrisiko für den Fonds entstehen
die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die kann.
Preise der Basiswerte nicht wie erwartet
entwickeln, so dass die vom Fonds gezahlte Risiken bei Pensionsgeschäften
Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von Gibt die Gesellschaft Wertpapiere in Pension, so
Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds verkauft sie diese und verpflichtet sich, sie gegen
zur Abnahme von Vermögenswerten zu einem Aufschlag nach Ende der Laufzeit zurückzukaufen.W&W Quality Select Aktien Welt
Der zum Laufzeitende vom Verkäufer zu zahlende im Fondsvermögen befinden, die diesen EU-Stan-
Rückkaufpreis nebst Aufschlag wird bei Abschluss dards nicht entsprechen. Im Rahmen dieser Abhil-
des Geschäftes festgelegt. Sollten die in Pension femaßnahmen könnte die Gesellschaft gezwungen
gegebenen Wertpapiere während der Geschäfts- sein, solche Verbriefungspositionen zu veräußern.
laufzeit an Wert verlieren und die Gesellschaft sie Aufgrund rechtlicher Vorgaben für Banken, Fonds-
zur Begrenzung der Wertverluste veräußern wol- gesellschaften und Versicherungen besteht das Ri-
len, so kann sie dies nur durch die Ausübung des siko, dass die Gesellschaft Verbriefungspositionen
vorzeitigen Kündigungsrechts tun. Die vorzeitige nicht oder nur mit starken Preisabschlägen bzw.
Kündigung des Geschäfts kann mit finanziellen mit großer zeitlicher Verzögerung verkaufen kann.
Einbußen für den Fonds einhergehen. Zudem kann
sich herausstellen, dass der zum Laufzeitende zu Inflationsrisiko
zahlende Aufschlag höher ist als die Erträge, die Die Inflation beinhaltet ein Abwertungsrisiko für
die Gesellschaft durch die Wiederanlage der als alle Vermögensgegenstände. Dies gilt auch für die
Verkaufspreis erhaltenen Barmittel erwirtschaftet im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände. Die
hat. Inflationsrate kann über dem Wertzuwachs des
Nimmt die Gesellschaft Wertpapiere in Pensi- Fonds liegen.
on, so kauft sie diese und muss sie am Ende ei-
ner Laufzeit wieder verkaufen. Der Rückkaufpreis Währungsrisiko
nebst einem Aufschlag wird bereits bei Geschäfts- Vermögenswerte des Fonds können in einer ande-
abschluss festgelegt. Die in Pension genommenen ren Währung als der Fondswährung angelegt sein.
Wertpapiere dienen als Sicherheiten für die Bereit- Der Fonds erhält die Erträge, Rückzahlungen und
stellung der Liquidität an den Vertragspartner. Et- Erlöse aus solchen Anlagen in der anderen Wäh-
waige Wertsteigerungen der Wertpapiere kommen rung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der
dem Fonds nicht zugute. Fondswährung, so reduziert sich der Wert solcher
Anlagen und somit auch der Wert des Fondsver-
Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt mögens.
von Sicherheiten
Die Gesellschaft erhält für Derivatgeschäfte, Wert- Konzentrationsrisiko
papierdarlehens- und Pensionsgeschäfte Sicher- Erfolgt eine Konzentration der Anlage in be-
heiten. Derivate, verliehene Wertpapiere oder in stimmte Vermögensgegenstände oder Märkte,
Pension gegebene Wertpapiere können im Wert dann ist der Fonds von der Entwicklung dieser
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steigen. Die erhaltenen Sicherheiten könnten dann Vermögensgegenstände oder Märkte besonders
nicht mehr ausreichen, um den Lieferungs- bzw. stark abhängig.
Rückübertragungsanspruch der Gesellschaft ge-
genüber dem Kontrahenten in voller Höhe abzu- Risiken im Zusammenhang mit der Investition
decken. in Investmentanteile
Die Gesellschaft kann Barsicherheiten auf Sperr- Die Risiken der Anteile an anderen Investment-
konten, in Staatsanleihen hoher Qualität oder in vermögen, die für den Fonds erworben werden
Geldmarktfonds mit kurzer Laufzeitstruktur anle- (sog. Zielfonds), stehen in engem Zusammenhang
gen. Das Kreditinstitut, bei dem die Bankguthaben mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthalte-
verwahrt werden, kann jedoch ausfallen. Staats- nen Vermögensgegenstände bzw. der von diesen
anleihen und Geldmarktfonds können sich negativ verfolgten Anlagestrategien. Da die Manager der
entwickeln. Bei Beendigung des Geschäfts könnten einzelnen Zielfonds voneinander unabhängig han-
die angelegten Sicherheiten nicht mehr in voller deln, kann es aber auch vorkommen, dass mehrere
Höhe verfügbar sein, obwohl sie von der Gesell- Zielfonds gleiche oder einander entgegengesetz-
schaft für den Fonds in der ursprünglich gewähr- te Anlagestrategien verfolgen. Hierdurch können
ten Höhe wieder zurück gewährt werden müssen. bestehende Risiken kumulieren und eventuelle
Dann müsste der Fonds die bei den Sicherheiten Chancen können sich gegeneinander aufheben. Es
Verkaufsprospekt Stand 15. Januar 2024
erlittenen Verluste tragen. ist der Gesellschaft im Regelfall nicht möglich, das
Management der Zielfonds zu kontrollieren. Deren
Risiko bei Verbriefungspositionen Anlageentscheidungen müssen nicht zwingend mit
ohne Selbstbehalt den Annahmen oder Erwartungen der Gesellschaft
Der Fonds darf Wertpapiere, die Forderungen ver- übereinstimmen. Der Gesellschaft wird die aktuel-
briefen (Kreditverbriefungspositionen) und nach le Zusammensetzung der Zielfonds oftmals nicht
dem 1. Januar 2011 emittiert wurden, nur noch zeitnah bekannt sein. Entspricht die Zusammen-
erwerben, wenn der Forderungsschuldner min- setzung nicht ihren Annahmen oder Erwartungen,
destens 5 Prozent des Volumens der Verbriefung so kann sie ggf. erst deutlich verzögert reagieren,
als sog. Selbstbehalt zurückbehält und weitere indem sie Zielfondsanteile zurückgibt.
Vorgaben einhält. Die Gesellschaft ist daher ver- Offene Investmentvermögen, an denen der
pflichtet, im Interesse der Anleger Maßnahmen Fonds Anteile erwirbt, könnten zudem zeitweise
zur Abhilfe einzuleiten, wenn sich Verbriefungen die Rücknahme der Anteile beschränken oder aus-Sie können auch lesen
