Martin Moeller Gemeinsame Leitung des Aktien Schweiz & Global Teams von UBP
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Martin Moeller
Gemeinsame Leitung
Value oder Growth des Aktien Schweiz &
Global Teams von UBP
-
auf die
Wertschöpfung
kommt es an
April 2022
Für professionelle Anleger in der Schweiz oder professionelle Anleger im Sinne der einschlägigen Gesetze.
Die Einstufung des/der Fonds gemäß der Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) ist auf ubp.com oder im aktuellen
Prospektus verfügbar.
Risiko und allgemeine Informationen
UBP Swiss & Global Equity
SFDR
SRRI Klassifizierung
Juni 2021
UBAM - 30 Global Leaders Equity LU0878192136 IC USD SRRI 6 10.07.2020 Article 8
UBAM - Global Equity LU1088697633 IC USD SRRI 6 26.06.2020 Article 8
UBAM - Global Fintech Equity LU2001963508 IC USD SRRI 6 02.10.2020 Article 8
UBAM - Swiss Equity LU0132668087 IC CHF SRRI 6 26.06.2020 Article 8
UBAM - Swiss Small and Mid Cap Equity LU1088705832 IC CHF SRRI 6 19.02.2021 Article 8
UBAM - Tech Global Leaders Equity LU1808465147 IC USD SRRI 6 19.02.2021 Article 8
Der SRRI (synthetischer Risiko-Ertragsindikator) bezieht sich auf die IC Anteilklasse LU0878192136 in USD per 16.07.2021. Andere Anteilklassen des
gleichen Fonds können einen anderen SRRI aufweisen.
Dieser Indikator stellt die historische jährliche Volatilität des Fonds dar. Die Risikokategorie widerspiegelt den Risikograd und das Ertragsprofil: 1 = gering; 2
= niedrig; 3 = begrenzt; 4 = durchschnittlich/moderat; 5 = hoch; 6 = sehr hoch; 7 = höchstes Risiko.
Die historischen Daten, die zur Berechnung des synthetischen Indikators verwendet wurden, sind kein verlässlicher Hinweis auf das künftige Risikoprofil
des Fonds. Die diesem Fonds zugewiesene Risikokategorie stellt keine Garantie dar und kann sich im Laufe der Zeit ändern.
Gemäß der Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über die Offenlegung von Informationen
zur Nachhaltigkeit im Finanzdienstleistungssektor (die "Offenlegungsverordnung" oder "SFDR") sind Fonds verpflichtet, bestimmte Informationen zu
veröffentlichen. Fonds, die in den Anwendungsbereich von Artikel 6 der SFDR fallen, sind solche, bei denen davon ausgegangen wird, dass sie keinen
Anlageansatz verfolgen, der ausdrücklich ökologische oder soziale Merkmale fördert, oder die nachhaltige Anlagen als Ziel haben. Ungeachtet dieser
Einstufung können die Anlageverwalter bestimmte Nachhaltigkeitsrisiken berücksichtigen, wie im Fondsprospekt näher beschrieben. Fonds, die in den
Anwendungsbereich von Artikel 8 oder 9 der SFDR fallen, sind Fonds, die Nachhaltigkeitsrisiken im Sinne der SFDR ausgesetzt sind. Die in der SFDR
festgelegten Nachhaltigkeitsrisiken und wichtigsten negativen Auswirkungen werden im Prospekt beschrieben. Darüber hinaus wenden alle Fonds, sofern
nicht anders angegeben, die UBP-Richtlinie für verantwortungsbewusste Anlagen an, die unter
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 2
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses Dokuments
Anlagephilosophie des Swiss &
Global Equity Teams von UBP
Wertschöpfungs-
kraft:
Einfluss auf
langfristige
performance
Drei Alpha Opportunitäten entlang des Lebenszyklus von Unternehmen
Anlagephilosophie
Eine überdurchschnittliche Aktienkursentwicklung wird durch nachhaltige Wertschöpfung erreicht:
Gut etabliert und "Vermeidung von
Expandierende, wachsende Renditeschwund", d.h. den Markt Fähig, sich in schwierigen Zeiten
Vermögenswerte und Kapitalrendite überraschen, indem die Spanne neu zu erfinden / sich zu
(CFROI®) zwischen CFROI® und restrukturieren
Kapitalkosten beibehalten wird
75%
65% Wachstum Verlangsamung Reifephase Restrukturierung
55%
45% «Vermeidung von Renditeschwund»
35%
Umschwung
25%
15%
5%
-5%
-15%
Growth Value
Kapitalrendite (CFROI®) % Wachstum der Bilanzaktiva %
Quelle: CFROI® Credit Suisse HOLT, UBP.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 4
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses Dokuments
Wertschöpfungskraft
Einfluss auf langfristige Aktienperformance
Nokia L’Oréal
CFROI and Discount Rate % CFROI and Discount
CFROI and Discount Rate
Rate %
%
35 25
35
30 30
25 20
25
20 20
15
15 15
10 10
10
5 5
5
0 0
-5 -50
1996 1999 2002 2005 2008 2011 2014 2017 2020 1996
2000 1999
2003 2002 2006 2005 2009 2008 20122011 2014
2015 2017
2018 20202021
CFROI % Discount Rate % CFROI %
CFROI % Discount
DiscountRate
Rate% %
Relative Return to MSCI Europe Relative Return to MSCI Europe
1200 250
1000 200
800
150
600
100
400
50
200
0 0
1996 1999 2002 2005 2008 2011 2014 2017 2020 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Nachdem die Gesamtkapitalrendite (Cash Flow Return L'Oréal war in der Lage, ein hohes und stabiles Niveau
on Investment, CFROI®) im Jahr 2000 einen Höchst- der Gesamtkapitalrendite zu verteidigen, indem die
stand erreicht hatte, ging sie infolge des Verlusts von Wettbewerbsvorteile über viele Jahre hinweg
Marktanteilen zurück. aufrechterhalten wurden.
Quelle: CFROI® Credit Suisse HOLT, HOLT Lens, UBP. Nur zu Illustrationszwecken, keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 5
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses Dokuments
Wertschöpfungskraft
Einfluss auf langfristige Aktienperformance
Ford Deere
Zyklische und niedrige Wertschöpfungskraft ist typisch Zyklische und hohe Wertschöpfungskraft mit höherer
für das Value-Segment. Bewertung und besserer langfristiger Performance.
Marktkapitalisierung 68 Mrd. für 145 Mrd. Umsatz (0.45x) Marktkapitalisierung 127 Mrd. für 48 Mrd. Umsatz (2.6x)
Quelle: CFROI® Credit Suisse HOLT, HOLT Lens, UBP. Nur zu Illustrationszwecken, keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 6
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsWertschöpfungskraft
Einfluss auf langfristige Länderperformance
Wirtschaftliche Wertschöpfung
SPI Index vs. MSCI World Index (in CHF)
(GK-Rendite* abzüglich Diskontsatz in %)
Switzerland United States Europe ex-UK Japan World 2000
Swiss Performance Index (SPI)
1800 MSCI World NR in CHF
8
1600
6
1400
4
1200
2 1000
- 800
600
-2
400
-4
200
-6
2009
2010
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
0
1996
2007
2017
1989
1990
1992
1993
1995
1998
1999
2001
2002
2004
2005
2008
2010
2011
2013
2014
2016
2019
2020
2022
*Cashflow-Rendite auf das Kapital Quelle: UBP, Credit Suisse HOLT, Februar 2022. Quelle: UBP, Bloomberg Finance L.P.; Stand: 28.02.2022.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 7
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsWertschöpfungskraft
Einfluss auf langfristige Sektorperformance
Sektoren mit der höchsten Differenz zwischen
Sektorperformance
Gesamtkapitalrendite (CFROI®) und Kapitalkosten
14 700
12 600
10
500
8
400
6
4 300
2
200
0
100
-2
0
-4
Apr-13
Apr-14
Apr-15
Apr-16
Apr-17
Apr-18
Apr-19
Apr-20
Apr-21
Dec-12
Dec-13
Dec-14
Dec-15
Dec-16
Dec-17
Dec-18
Dec-19
Dec-20
Dec-21
Aug-13
Aug-14
Aug-15
Aug-16
Aug-17
Aug-18
Aug-19
Aug-20
Aug-21
-6
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
MSCI ACWI/IT NR MSCI ACWI/HEALTHCARE NR
Info. Tech. Gesundheit MSCI ACWI/CONSUMER S NR MSCI ACWI Real Estate NTR
Basiskonsumgüter Immobilien
Energie Versorger MSCI ACWI/ENERGY NR MSCI ACWI/UTILITIES NR
Quelle: Credit Suisse HOLT, Bloomberg Finance L.P., UBP. Daten per 28.02.2022.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 8
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsWertschöpfungskraft stark mit Nachhaltigkeit verbunden
ESG-Integration seit 2006, kontinuierliche Optimierung des Ansatzes und der Datenquellen
Screening Stimmrechtswahrnehmung
MSCI ESG Research LLC Durch Institutional Shareholder Services (ISS –
Externe ESG-Datenbank (Screening des Anlageuniversums, Stimmrechtsempfehlung basierend auf ethischem
Bewertung von Unternehmen) Nachhaltigkeitsansatz) oder auf der Grundlage der
Empfehlungen des Teams
Ausschlussliste
Umstrittene und illegale Waffen, Atomwaffen, Kraftwerk-Steinkohle, Wir handeln als verantwortungsvolle Aktionäre.
Tabak*
Überwachungsliste
Unternehmen, die von MSCI ESG Research wegen Kontroversen "rot"
markiert wurden Schweizer & Globale Aktienprodukte
Nachhaltigkeitschampions Zusätzliche Ausschlusspolitik:
UBP-weite Empfehlungsliste von Unternehmen, die zum Erreichen der
Normenbasiertes Screening, konventionelle Waffen,
17 UN SDG** beitragen
unkonventionelle Öl- und Gasförderung, konventionelle Öl- und
Gasförderung, Stromerzeugung aus konventionellen Quellen*
Schlüsselziele im Vergleich zur Benchmark:
Engagement Zum Beispiel: Geringerer CO2-Fußabdruck
100% ESG-Datenabdeckung
Direkt durch das Team bei Unternehmenstreffen oder in
Zusammenarbeit mit anderen Investoren
Unterstützt durch den weltweit führenden Engagement Manager
Sustainalytics
*nach Maßgabe der geltenden Einnahmeschwellen.**Nachhaltige Entwicklungsziele.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 9
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsResultate in den
PortofoliosCFROI® Profile und Performance
Überlegene Wertschöpfung, die zu langfristiger Outperformance führt
Sharpe
Renditen
Ratio
Seit Seit
3 5
Erstauflage Erstauflage
Jahre Jahre * *
Wertschöpfungsprofile
(CFROI® abzüglich Diskontsatz) *01.07.2006
UBAM - Swiss Equity 46% 68% 231% 0.63
18
SPI 38% 62% 155% 0.52
15.8
16
*04.05.2010
14 UBP 30 Global Leaders
69% 124% 344% 0.95
Equity Strategie*
12 MSCI AC World 46% 72% 194% 0.67
10
8.5
8
6.1
6
4.3
4
2.4
2 1.1
0
Europe UBAM - World US UBAM - 30
Switzerland Swiss Global
Equity Leaders
Equity
Quelle: UBP, Bloomberg Finance L.P. Credit Suisse HOLT; die Performance wird seit der Erstauflage der Strategien brutto ausgewiesen, per 28.02.2022.
*Komposit aus Zertifikat "UBP 30 Global Leaders" vom 04.05.2010 bis 17.01.2013 und dem in Luxemburg registrierten Fonds "UBAM - 30 Global Leaders Equity" seit 17.01.2013.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 11
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsUBP - 30 Global Leaders Aktienstrategie
Mithalten in steigenden Märkten, Stabilität in volatilen Perioden
UBP - 30 Global MSCI AC World Über-
Renditen
Leaders Equity TR Net USD rendite
Vergleich der Wertentwicklung seit Erstauflage*
2010 seit 04.Mai 13.9% 11.6% 2.2%
550 2011 0.4% -7.3% 7.7%
2012 19.4% 16.1% 3.2%
500 2013 23.1% 22.8% 0.3%
UBP - 30 Global Leaders Equity MSCI AC World TR 2014 5.0% 4.2% 0.9%
450 2015 4.6% -2.4% 7.0%
2016 1.7% 7.9% -6.2%
400
2017 25.0% 24.0% 1.0%
2018 -0.7% -9.4% 8.7%
350
2019 34.8% 26.6% 8.2%
300
2020 23.7% 16.3% 7.4%
2021 32.9% 18.5% 14.4%
YTD 2022 -13.9% -7.4% -6.6%
250
über 5 Jahre Seit Erstauflage
200 Kennzahlen in USD Strategie Index Strategie Index
Performance 124.05% 71.83% 344.00% 193.65%
Annualisierte
150 17.51% 11.44% 13.53% 9.60%
Performance
Annualisierte
15.47% 14.93% 14.26% 14.25%
100 Volatilität
Max. Rückgang -15.71% -21.37% -15.98% -21.37%
Beta 0.95 0.94
50
Annualisierter
5.62% 4.67%
Tracking Error
Sharpe Ratio 1.13 0.77 0.95 0.67
Information Ratio 1.08 0.84
Quelle: UBP, Bloomberg Finance L.P.; Stand: 28.02.2022. Alle Statistiken sind ex-post, berechnet auf Basis der monatlichen Renditen ohne Gebühren seit Auflegung des Zertifikats. Benchmark ist der
MSCI AC World Net Total Return in USD. *Komposit aus Zertifikat "UBP 30 Global Leaders" vom 04.05.2010 bis 17.01.2013 und dem in Luxemburg registrierten Fonds "UBAM - 30 Global Leaders
Equity" seit 17.01.2013. Die Bruttoperformance enthält keine Verwaltungsgebühren oder Kosten. Diese Performancetabellen und -ergebnisse sind hypothetischer Natur und stellen nicht den Handel in
einem tatsächlichen Portfolio dar. Die Pro-Forma-Performance ist nur eine ungefähre Methode zur Darstellung historischer Aufzeichnungen, um bestimmte Aspekte der wirtschaftlichen Bedingungen des
Portfolios widerzuspiegeln, und stellt lediglich eine mathematische Anpassung der tatsächlichen Performancezahlen dar.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 12
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsStilanalyse
Marktdynamik der letzten Jahre
Wertentwicklung der verschiedenen Anlagestile seit 2002
800
MSCI ACWI Momentum Net USD
700 MSCI ACWI Quality Net USD
MSCI ACWI Growth Net USD
600
MSCI AC World Daily TR N
500 MSCI ACWI Value Net USD
400
300
200
100
0
2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021
2022
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
YTD
1st M V M M M M Q G M Q M Q Q Q V M M Q G Q V
2nd Q M V G V G G Q G M G M M M Q G Q G M V M
3rd G G Q V G Q V V Q G Q G G G M Q G M Q G Q
4th V Q G Q Q V M M V V V V V V G V V V V M G
Quelle: UBP, Bloomberg Finance L.P.; Stand: 28.02.2022.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 13
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsUBP - 30 Global Leaders Aktienstrategie
Performance kaum beeinflusst vom vorherrschenden Anlagestil
Jahr 2010 (ab Mai) 2012 2017 2020
UBP - 30 Global Leaders Aktienstrategie 13.9% 19.4% 25.0% 23.7%
MSCI AC World 11.6% 16.1% 24.0% 16.3%
UBAM - 30
MSCI AC
Global MSCI AC MSCI AC MSCI AC MSCI AC
Bruttorendite World
Leaders World World Quality World Value World Growth
Momentum
Equity
31.12.2020 – 31.12.2021 32.9% 18.5% 22.1% 19.6% 17.1% 8.1%
Renditevergleich
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
2010 2011 2013 2015 2016 2018 2019 2021
MSCI AC World High Quality High CFROI (Holt) UBAM - 30 Global Leaders Equity
Quelle: UBP, Bloomberg Finance L.P. Credit Suisse Holt; die Performance wird seit der Erstauflage der UBP 30 Global Leaders Strategie im Mai 2010 brutto ausgewiesen, per 31.12.2021.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 14
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsAufschlüsselung des 30 Global Leaders Equity Portfolios
Diversifizierte und ausgewogene Allokation
Länderallokation (%) Sektorallokation (%)
Versorger
Japan
Kommunikationsdienste
Cash & Andere Immobilien
Geographische Umsatzaufteilung
Energie
1%
Schweden Schwellenländer
16% Basiskonsumgüter
Europa
MSCI AC World MSCI AC World
Niederlande Rohstoffe
22% Nordamerika
UBAM 30 Global UBAM 30 Global
61%
Leaders Equity Industrie Leaders Equity
Japan
Frankreich
Info. Tech.
Diskretionärer Konsum
Schweiz
Gesundheit
Vereinigte Staaten
Finanzen
0% 20% 40% 60% 80% 0% 5% 10% 15% 20% 25%
Quelle: UBP; Daten per 28.02.2022.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 15
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsUBAM - Swiss Equity
Ein differenzierter Ansatz, der eine konstante Outperformance liefert
UBAM - Swiss Equity
Kennzahlen SPI in CHF
in CHF
Erstauflage 01-Jul-06 *
Vergleich der Wertentwicklung seit Erstauflage* Kumulative Rendite 230.7% 154.7%
Annualisierte
7.9% 6.2%
Performance
Annualisierte Volatilität 13.5% 12.8%
400 Tracking error 4.4% n.a.
UBAM Swiss Equity in CHF Sharpe ratio 0.63 0.52
350 SPI Index in CHF
UBAM - Swiss
Renditen SPI Über- rendite
Equity
2006* 19.2% 16.3% 2.9%
300 2007 2.5% -0.1% 2.6%
2008 -36.3% -34.0% -2.3%
2009 23.9% 23.2% 0.7%
250 2010 11.5% 2.9% 8.6%
2011 -11.8% -7.7% -4.1%
2012 23.2% 17.7% 5.5%
200 2013 29.0% 24.6% 4.4%
2014 14.5% 13.0% 1.5%
2015 7.5% 2.7% 4.9%
2016 -0.3% -1.4% 1.1%
150
2017 27.7% 19.9% 7.8%
2018 -14.5% -8.6% -5.9%
2019 34.9% 30.6% 4.3%
100 2020 8.6% 3.8% 4.8%
2021 28.3% 23.4% 4.9%
2022 YTD -12.9% -7.7% -5.2%
50
Über 1 Jahr 10.9% 15.5% -4.6%
Über 3 Jahren 46.0% 38.4% 7.7%
Über 5 Jahren 68.4% 62.0% 6.5%
Seit Erstauflage* 230.7% 154.7% 76.0%
Quelle: UBP; die Wertentwicklung wird seit der Erstauflage bis zum 28.02.2022 brutto berechnet. Die Bruttoperformance enthält keine Verwaltungsgebühren oder Kosten. *Als Erstauflage gilt der Tag, an dem
das bestehende Team die Verwaltung des Fonds übernommen hat, d.h. der 01.07.2006.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 16
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsMarktausblick
Ausblick
Etwas niedrigere Bewertungskennzahlen
■ Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV, Schätzung 12
Monate) globaler Aktien ging im Februar auf 16,1x
zurück (im Einklang mit dem 30-jährigen
Durchschnitt).
■ Das Kurs-Buchwert-Verhältnis verminderte sich von
2,6x auf 2,5x, während die Eigenkapitalrendite auf
Sicht von 12 Monaten weiter ansteigt.
■ Die globale Dividendenrendite stieg über 2%.
Daten per Februar 2022.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 18
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses Dokuments2022 Erwartete Marktrendite
Basisszenario
Erwartete Marktrendite* = GpA-Wachstum x Veränderung des KGV + Dividendenrendite
GpA Änderung Dividenden- Gesamt-
Wachstum KGV rendite rendite
15% USA - Langsameres (aber positives) Wirtschaftswachstum
und steigende Realrenditen haben in der Vergangenheit zu
Aktienrenditen von rund 8% geführt
10%
10%
Reale Rendite 10-jähriger Staatsanleihen
7%
Fallend Stabil Wachsend Insgesamt
5%
2% Beschleunigung 19% 16% 19% 18%
0% Stabil 14% 15% 12% 13%
Reales BIP-
Wachstum in Langsameres Wachstum 13% 9% 8% 11%
den USA
-5%
Abschwächung -3% -20% -19% -11%
-5%
Insgesamt 12% 11% 11% 11%
-10%
Quelle: Goldman Sachs Investment Research, Januar 2022.
*Die Performance-Formel basiert auf der folgenden Annahme: Erwartete Marktrendite = Erwartetes
GpA-Wachstum x Bewertungsänderung + Dividendenrendite. Die Zielrenditen beruhen auf den
Schätzungen der UBP. Es gibt keine Garantie, dass die Zielrenditen realisiert oder erreicht werden.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 19
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsGlobale Wachstumserholung
US GpA-Wachstumserwartung 2022 wahrscheinlich (erneut) zu niedrig
S&P 500 GpA-Wachstum ggü. USA ISM Index
produzierendes Gewerbe
35 70
30 65
S&P 500 - consensus EPS growth (y/y, % )
25
60 Earnings weight
Sectors Q4 2021 Q1 2022 Q2 2022 Q3 2022 2021 2022
(2021E)
20
55 Consumer discretionary 7% 53 -7 21 43 97 18
Consumer staples 6% 7 2 4 7 11 5
15 Energy 5% 11303 194 79 16 1539 36
50 Financials 19% 9 -19 -16 -5 66 -10
Healthcare 17% 27 12 9 6 30 9
10
Industrials 6% 42 38 28 32 86 36
45 Materials 3% 65 35 6 -1 92 7
5 Real estate 1% 20 16 2 10 22 9
Technology 22% 24 8 5 9 38 8
40 Communication services 11% 19 -3 -2 5 43 2
0 Utilities 3% 1 6 -11 -6 6 0
S&P 500 100% 32 7 6 9 54 8
-5 35 Source: Refinitiv
-10 30
2007
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
S&P 500 EPS Growth lhs US Manufacturing PMI rhs
Quelle: Thomson Financials, Refinitiv, Daten per Februar 2022.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 20
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsRobuste Wachstumserwartungen
US GpA und BIP für 2022 weiterhin im Aufwind
Prozentuale Veränderung des S&P 500 Index, GpA und KGV - YTD Konsensprognosen für das reale und nominale BIP 2022 - USA
Quelle: Credit Suisse Research, UBP, Stand: Februar 2022.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 21
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsVerlängerter «Mid-Cycle» oder schon spätzyklisch?
Globale Inflation - eine neue Dynamik steht bevor
Inflation - US CPI Globales Wachstum & Inflation
Quelle: BLS, JP Morgan, UBP Economic and thematic research.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 22
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsAktien in einem Umfeld steigender Renditen
Volatile Märkte seit Q3 2021
Anleihenrenditen im Vergleich zu den Aktienmärkten Sektorrenditen 2022
seit 2021
125 5 Info. Tech.
4.5 Diskretionärer Konsum
120
4
Gesundheit
115
3.5
Industrie
110
3
Kommunikationsdienste
105 2.5
Immobilien
2
100
1.5 Rohstoffe
95
1 Versorger
90
0.5
Basiskonsumgüter
85 0
Finanzen
Energie
MSCI AC World Daily TR N
-10% -5% 0% 5% 10% 15%
US Generic Govt 10 Yr RHS
Spread US Corp HY YTW - 10 Year RHS since 31.01.2022 January 2022
Quelle: UBP, Bloomberg Finance L.P. Daten per 24. März 2022.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 23
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsAnhang
Union Bancaire Privée
Eine der bestkapitalisierten, familiengeführten Banken
Die UBP ist eine unabhängige Schweizer
Privatbank, die 1969 von Edgar de Picciotto
gegründet wurde und seit 1998 von Guy de Verwaltete Vermögen Personalbestand
Picciotto (CEO) geleitet wird. CHF 160,4 Mrd. 1’904
Die UBP gehört zu den führenden
Vermögensverwaltern in der Schweiz und zu
den vier grössten nicht börsennotierten
Privatbanken im Familienbesitz weltweit.
Mit insgesamt CHF 160,4 Mrd. verwalteten
Bilanzsumme Reingewinn
Vermögen steht die Erhaltung und langfristige
Vermehrung der Vermögen unserer Kunden CHF 38,8 Mrd. CHF 201,2 Mio.
im Zentrum.
Mit einer Kernkapitalquote (Tier 1) von 25,2%
ist die UBP eine der am besten kapitalisierten
Banken.
Im Januar 2019 vergab Moody's der UBP ein Kernkapitalquote Langfristiges Rating von
langfristiges Rating von Aa2 mit stabilem (Tier 1) Moody’s
Ausblick, das im März 2021 überprüft und
bestätigt wurde. 25,2% Aa2
Quelle: UBP, Daten per 31. Dezember 2021.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 25
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsUBP Asset Management
Hauptsächlich an institutionelle Kunden gerichtet
UBP Asset Management ist mit 16
Niederlassungen, 200 Mitarbeitern und 100
Anlagespezialisten auf der ganzen Welt stark Lokale Präsenz Personalbestand
vertreten.
16 Niederlassungen 200
In den letzten zehn Jahren sind unsere
verwalteten Vermögen jährlich um 11,7% auf
insgesamt CHF 46,4 Mrd. gewachsen.
Verwaltete Vermögen Jährliche Wachstumsrate
Wir wenden uns hauptsächlich an CHF 46,4 Mrd. 11,7 %
institutionelle Kunden.
Verantwortungsbewusstes Investieren und
soziale Verantwortung sind wichtige
Grundlagen in unserem Tagesgeschäft. Institutionelle Kunden Verantwortungsbewusstes
Investieren
+600 ESG & Impact Investing
Quelle: UBP, Daten per 31. Dezember 2021.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 26
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsUBP Swiss & Global Equity Team
Vielfältiger Hintergrund und langjährige Erfahrung unterstützt von UBP’s starkem globalen
Netzwerk
Das Portfoliomanagement-Team verwaltet Anlagen von CHF 5,6 Mrd.
Martin Moeller, CFA Eleanor Taylor Jolidon
Fares Benouari, CFA, EMBA Bettina Baur, CFA
Gemeinsame Leitung Aktienportfolios Gemeinsame Leitung Aktienportfolios
Senior Portfoliomanager / Analyst Senior Portfoliomanagerin / Analystin
Schweiz und Global Schweiz und Global
2006 2015
2006 2008
Yannick Regent-Talbot, CFA Ariane Kesrewani Maud Giese
Portfolioadministrator Senior Produktspezialistin Junior Produktspezialistin
2020 2018 2020
... und wird durch UBP’s starkes globales Netzwerk und gemeinsame Ressourcen unterstützt
CIO und Impact-Investing, Aktien Entwicklungsländer,
Aktien Asien, Wandelanleihen und RICO – Responsible Investing Committee
Volkswirtschaftliche & thematische Studien Aktienberatung (Advisory)
+ Externe Ressourcen in Übereinstimmung mit MiFID II
Quelle: UBP, per 28.02.2022.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 27
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsLangjähriger Leistungsausweis mit einem etablierten Anlageprozess
Erfahrung in der ESG-Integration mit dem CFROI®-Ansatz seit 2006
2008
2006 Eleanor Taylor Jolidon stösst zur UBP
Martin Moeller kommt zur UBP
2010
CFROI® Ansatz mit ESG-
Integration 2009 UBP 30 Global Leaders
Strategie
UBAM – Swiss Equity Globale
Schweizer Aktienstrategie Aktienstrategie Zertifikat 2019
Institutionelles Mandat UBAM – 30 Global
Leaders Equity
Französisches ISR
Label
2021
UBAM – Swiss Equity, UBAM - Swiss
Small and Mid Cap Equity und UBAM –
30 Global Leaders Equity
“Towards Sustainability” Label
Artikel 8 unter SFDR für alle Fonds
2013: UBAM – 30 Global Leaders Equity
2015: UBAM – Swiss Small and Mid Cap Equity and UBAM – Global Equity
2018: UBAM – Tech Global Leaders Equity
2020: UBAM – Global Fintech Equity
Quelle: UBP, Credit Suisse HOLT.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 28
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsAnlageprozess
Ein vierstufiger Ansatz
Überwachung des Fundamentalanalyse Überwachung und
Portfoliokonstruktion
Anlageuniversums und Aktienauswahl Ausstieg
ESG-Ausschlüsse:
Ausschlussliste (UBP und Proprietäre Prognosen zu
produktspezifisch), Unternehmensdaten Überzeugung und Beitrag
Strikte Verkaufsdisziplin;
normenbasiertes einschließlich ESG- zum Risiko
Berücksichtigung von
Screening Kriterien auf der ESG-Analyse, unternehmens-spezifische
Unternehmens- und Grundlage des CFROI®- einschließlich Klimarisiko- n und Portfolio-Faktoren,
Analystentreffen Ansatzes management einschließlich der
Screening von Absolute und relative Liquidität Überwachung von
Bewertungs-, Bewertung Management des ESG-Kriterien und der
Fundamental- und Wachstumspotenzial und Tracking Error CO2-Bilanz
Momentum-Indikatoren, Nachhaltigkeit der Erträge
ESG-Ratings
Direktes Engagement mit Unternehmen und Datenanbietern
Stimmrechtswahrnehmung
Quelle: CFROI® Credit Suisse HOLT, UBP.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 29
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsUBP – Schweizer & Globale Aktienprodukte
Verschiedene aktive Investitionslösungen entlang des CFROI®-Lebenszyklus
Schweizer Strategien
Unternehmen mit hohen und stabilen CFROI® und/oder solche mit Verbesserungspotenzial Hohe und stabile CFROI®
All-cap Thematisch Small- und mid-cap Small-cap All-cap
UBAM - Swiss Small and UBP Flex - Swiss Value
UBAM - Swiss Equity* Swiss Leaders Mandate UBP Swiss Small Cap Basket
Mid Cap Equity* Creators
CHF 2’234 Mio. AuM CHF 222 Mio. AuM CHF 8 Mio. AuM
CHF 132 Mio. AuM CHF 94 Mio. AuM
Erstauflage: Juli 2006 Erstauflage: Juli 2011 Erstauflage: Januar 2014
Erstauflage: Juli 2015 Erstauflage: Oktober 2020
Institutionelle Mandate
CHF 410 Mio. AuM
Erstauflage: Juli 2006
Globale Strategien
Unternehmen mit hohen und stabilen CFROI® und/oder solche mit
Hohe und stabile CFROI®
Verbesserungspotenzial
All-cap wachstumsorientiert All-cap thematisch Large-cap qualitätsorientiert Large-cap thematisch
UBAM - Global Equity UBAM - Global Fintech Equity UBAM - 30 Global Leaders Equity UBAM - Tech Global Leaders Equity
USD 22 Mio. AuM USD 80 Mio. AuM USD 1’751 Mio. AuM USD 124 Mio. AuM
Erstauflage: Januar 2015 Erstauflage: Oktober 2020 Erstauflage: Januar 2013 Erstauflage: Juli 2018
UBP Italian Recovery Leaders
Globale Aktienmandate Certificate 30 Global Leaders Mandate &
USD 401 Mio. AuM USD 3.3 Mio. AuM Zertifikate
Erstauflage: Juli 2009 EUR 59.4 Mio. AuM USD 326 Mio. AuM
Erstauflage: Juli 2021 Erstauflage Zertifikat: Mai 2010
Quelle: UBP, Credit Suisse Holt; per 28.02.2022. *Existiert auch in Form eines Fonds nach Schweizer Recht.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 30
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsKombination von Schweizer und globalen Aktienportfolios
Optimiertes Rendite-Risiko-Verhältnis über verschiedene Zyklen
Rendite / Risiko über 15 Jahre Rendite / Risiko über 5 Jahre
0.62 1.40
1.20
0.52
1.00
0.42
0.80
0.32
0.60
0.22
0.40
0.12
0.20
0.02 -
100% MSCI AC World Allokation 100% SPI Allokation 100% MSCI AC World Allokation 100% SPI Allokation
Quelle: UBP; Bloomberg Finance LP, Performance in USD als Gesamtrendite für den MSCI AC World NR und SPI Index per Dezember 2021.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 31
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsUBAM - 30 Global Leaders Equity
CO2 Footprint Details
Emissionen/Umsatz im Vergleich zum Index UBAM 30 Global Leaders Equity mit historisch ca. 90%
niedrigerem CO2 Footprint als der Index (basiert auf 1Mio.
Investment)
400 Carbon Emissions Trend
Metric Tons CO2 / $M Invested
350 MSCI AC World
300 UBAM -30 Global Leaders Equity
250
200
150
100
50
0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Based on actual historical holdings for both portfolio and benchmark.
Sektoren mit höchsten und niedrigsten Sektoren mit höchsten/niedrigsten CFROI Spreads
Emissionen (t CO2e / $Mio investiert) (% CFROI level – Discount Rate)
14
3000
12
2500 10 IT
Utilities
2000 8
Materials Healthcare
6
1500 Cons. Staples
Energy 4
1000 2 Real Estate
Comm. Services
0
500 Healthcare Energy
-2
0 Financials -4 Utilities
-500 -6
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Quelle: Credit Suisse Holt, @2021 MSCI ESG Research LLC – Reproduziert mit Erlaubnis per 28.02.2022. MSCI ESG Daten sind kalkuliert auf Konzernebene.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 32
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsAnlageprozess - Aktienauswahl
Analyse geht über ESG-Ratings hinaus
CO2-Szenarien – Holcim
Operationell Operationell
CFROI (%)(Economic Return) CFROI (%)
(Economic Return)
Bewertung Bewertung
Preise für CO2-Zertifikate: von 15
USD/t bis 30 USD/t (2021 bis 2025)
Weitergabe: 30% an Kunden
Aufwand zur CO2-Reduktion: 5%
des Umsatzes (4% Capex/Umsatz
+ 1% F&E/Umsatz)
CFROI 2025 = 3% (gegenüber 6%
im herkömmlichen Modell ohne
Berücksichtigung von CO2-
Kosten)
Quelle: HOLT Lens, MSCI ESG Manager, UBP, für April 2021. Nur zur Veranschaulichung, keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 33
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsSchweizer & Globale Aktienprodukte
Allgemeine Ausschlussliste*
Ausschlusskriterien Umsatzgrenze %
Verletzung von UN Global Compact 0
Kontroverse und illegale Waffen 0
Nuklearwaffen 10
Konventionelle Waffen 10
Steinkohleförderung 10
Unkonventionelle Öl- und Gasförderung 10
Installierte Mindestkapazität für die Erdgasförderung oder erneuerbare Energiequellen 40
Stromerzeugung
aus Kohle 10
aus Öl und Gas 30
aus Kernkraft 30
Tabakproduktion 0
Tabakumsatz 10
*Es gelten strengere Kriterien für UBAM - 30 Global Leaders Equity, UBAM - Swiss Equity und UBAM - Swiss Small and Mid Cap Equity.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 34
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsUBP Aktien Schweiz & Global Team
Kurzbiographien
Martin MOELLER ist seit 2006 bei der UBP und leitet zusammen mit Eleanor Taylor Jolidon das Swiss & Global Equity Team. Er ist der
verantwortliche Portfoliomanager für globale Aktienportfolios und stellvertretender Manager für Schweizer Aktienportfolios. Martin ist seit 1992 im
Bankwesen und seit 1998 in der Aktienanalyse und im Portfoliomanagement tätig. Bevor er zur UBP wechselte, arbeitete er 14 Jahre bei der
Deutschen Bank in Berlin, Frankfurt und New York, wo er verschiedene Tätigkeiten ausübte, u.a. Aktien- und Kreditanalyse mit Fokus auf Banken
und Versicherungen. Martin Moeller ist Diplombetriebswirt (Master of Banking, Finance and Management) der Frankfurt School of Finance &
Management in Frankfurt. Im Jahr 2000 veröffentlichte er die Studie “Strategische Konzepte von Universalbanken”, (Bankakademie Verlag). Er ist
seit 2002 CFA Charterholder.
Eleanor TAYLOR JOLIDON kam im Januar 2008 zur UBP in Genf und ist die verantwortliche Portfoliomanagerin für Schweizer Aktienfonds und
institutionelle Mandate. Sie ist stellvertretende Portfoliomanagerin für globale Aktienfonds und institutionelle Mandate. Sie begann ihre berufliche
Laufbahn 1993 bei der Banque Indosuez (jetzt Crédit Agricole) in London, Paris, Luxemburg und Genf im Privatkundenbereich - Diskretionäres
Portfoliomanagement, Marketing und Risikomanagement. Nach 3 Jahren bei PriceWaterhouseCoopers in Genf und Zürich in der Beratung fϋr
Finanzdienstleister wechselte sie zur Bank Sal. Oppenheim in Zürich, wo sie im Institutionellen Sales tätig war und auch Schweizer Aktien
analysierte. Bevor sie zur UBP stieß, arbeitete sie 4 Jahre bei Independent Asset Management (IAM) in Genf als Analystin fϋr Schweizer Aktien
und im Portfoliomanagement für Schweizer Aktien. Eleanor hat ein Diplom in Volkswirtschaft vom College of Europe, Natolin (Polen) und einen
Masterabschluss in Philologie (Französisch und Russisch) der Cambridge University in England.
Bettina BAUR ist seit 2015 als Portfoliomanagerin im Swiss & Global Equity Team tätig. Sie begann ihre Karriere im Bankwesen in 2005 als
Graduate Trainee bei der HSBC Private Bank in England und in den USA. Nach Beendigung des Traineeprogrammes war sie als Händlerin von
strukturierten Produkten bei der HSBC Private Bank in Genf tätig. Sie wechselte dann zur Credit Suisse in Zürich in den Bereich Sales Aktien, wo
sie während 7 Jahren institutionelle Kunden in der Schweiz hinsichtlich Investitionen in europäische Aktien und in globalen Schwellenländern
beriet. Bettina ist Diplombetriebswirtin (MA in Business Administration) der Universität Zürich und CFA Charterholder.
Fares BENOUARI hat seine Karriere 2006 als Analyst für europäische Small und Mid Caps und den Industriesektor bei UBP gestartet. Er hat auch
im Portfolio Management mitgewirkt und dazu beigetragen die existierende Swiss & Global Franchise auszubauen. In 2014 hat Fares zu Lombard
Odier gewechselt, um US- und Europa-Aktienbaskets zu verwalten und ein neuartiges Beratungsmodell für Privatkunden aufzubauen. Nach
erfolgreichem Abschluss dieser Aufgabe im 2017 hat sich Fares entschlossen als Senior Portfolio Manager zur UBP zurückzukehren. Fares
verfügt über einen Master of Science (MSc) in Ökonomie von der Universität Lausanne (HEC) und ist ein CFA Charterholder.
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 35
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsUBP Aktien Schweiz & Global Team
Kurzbiographien
Yannick REGENT-TALBOT kam 2020 als Portfolioadministrator zum Swiss & Global Equity Team der UBP. Er unterstützt das Team in allen
Belangen und ist verantwortlich für die Portfolio-Implementierung sowie die Ausführung von Transaktionen. Zuvor arbeitete er 7 Jahre lang im
Middle Office der UBP als stellvertretender Leiter einer auf Positionsführung und Bewertung spezialisierten Abteilung. Davor absolvierte er eine
Ausbildung bei Exane BNP Paribas in Paris. Yannick hat einen Master-Abschluss in Bank- und Finanzwesen der Universitäten Paris 2 Panthéon-
Assas und Cergy-Pontoise und ist CFA Charterholder.
Ariane KESREWANI stiess im Dezember 2018 als Produktspezialistin zum Swiss & Global Equity Team der UBP. Bevor sie zur UBP kam, war
Ariane seit 2015 bei Lombard Odier Investment Managers als Produktspezialistin für das Global Equities Team tätig. Davor war Ariane bei der
Blom Bank in Beirut für das Marktrisikomanagement von festverzinslichen Anleihen und Aktienportfolios zuständig. Sie hat einen Master-Abschluss
in Finance von der HEC Université de Lausanne.
Maud GIESE stiess 2020 als Junior Produktspezialistin zum Swiss & Global Equity Team der UBP. Sie begann 2018 als Trainee bei der UBP und
absolvierte Rotationen innerhalb des Institutional Client Service- und des Produktspezialisten-Teams, unter anderem als Junior Produktspezialistin
im Wandelanleihen-Team. Maud hat einen Bachelor-Abschluss in internationalen Beziehungen von der Universität St. Gallen (HSG).
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 36
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsUBP Relationship Managers und Swiss & Global Equity Team
Kontaktangaben
■ Thomas BODY ■ Monika WACKERMANN
Head of Germany and Austria Senior Sales / Relationship Manager Institutionelle
+49 69 505060 4140 Kunden
thomas.body@ubp.com + 49 69 505060 4141
monika.wackermann@ubp.com
■ Eleanor TAYLOR JOLIDON ■ Yannick REGENT – TALBOT, CFA
Co-Head Swiss & Global Equity Portfolio Manager Administrator
+41 (0) 58 819 2352 +41 (0) 58 819 3506
eleanor.jolidon@ubp.ch yannick.regent-talbot@ubp.ch
■ Martin MOELLER, CFA
Co-Head Swiss & Global Equity ■ Ariane KESREWANI
+41 (0) 58 819 2708 Senior Investment Specialist
martin.moeller@ubp.ch +41 (0) 58 819 2520
ariane.kesrewani@ubp.ch
■ Bettina BAUR, CFA
Senior Portfolio Manager ■ Maud GIESE
+41 (0) 58 819 7812 Junior Investment Specialist
bettina.baur@ubp.ch +41 (0) 58 819 6310
maud.giese@ubp.ch
■ Fares BENOUARI, CFA
Senior Portfolio Manager
+41 (0) 58 819 3214
fares.benouari@ubp.ch
Union Bancaire Privée, UBP SA │ Asset Management Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Massstab für die zukünftige Performance 37
Bitte beachten Sie den wichtigen Disclaimer am Ende dieses DokumentsRechtshinweis (I)
Dieses Dokument ist Marketingmaterial und dient nur zu Informations- und/oder Vermarktungszwecken. Dieses Dokument ist vertraulich und nur für den persönlichen Gebrauch der
Person bestimmt, die es erhalten hat. Die Vervielfältigung (vollständig oder auszugsweise), der Vertrieb oder die Bereitstellung des vorliegenden Dokuments in irgendeiner anderen Form an
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Kategorie professionelle Kunden oder einer entsprechenden Anlegerkategorie zugeordnet werden können, wie sie in den anwendbaren Gesetzen definiert werden (nachfolgend zusammen «die
relevanten Personen»).Dieses Dokument ist nur für relevante Personen bestimmt; keine anderen als die relevanten Personen sollen auf der Grundlage dieses Dokuments handeln oder darauf
vertrauen. Der Vertrieb, die Veröffentlichung oder Verwendung (vollständig oder auszugsweise) eines solchen Dokuments in Gerichtsbarkeiten, die dessen Vertrieb, Veröffentlichung oder
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oder übermittelt werden. Dieses Dokument wurde nicht von der Abteilung für Finanzanalyse der UBP erstellt und kann daher nicht als Finanzanalyse ausgelegt werden. Es ist nicht das Ergebnis
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unternommen, um den Inhalt aus Informationen und Daten aus zuverlässigen Quellen zusammenzustellen. Die UBP hat die Informationen aus Drittquellen nicht geprüft und gibt keine Gewähr für
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Performance von Investitionen enthalten. Vergangene Performance lässt nicht auf gegenwärtige oder künftige Erträge schliessen. Der Wert von Investitionen kann sowohl steigen als auch fallen.
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diesem Dokument enthaltene Schätzungen sind weder als Prognosen noch als Vorgaben zu verstehen; sie dienen lediglich Darstellungszwecken auf der Grundlage einer Reihe von Erwartungen
und Annahmen, die sich nicht unbedingt erfüllen werden. Die realisierte Performance, Resultate, Finanzbedingungen und Prognosen von Anlagen können sich erheblich von den durch
vorausblickende Aussagen ausgedrückten oder implizit gemachten unterscheiden. Die angestrebten Erträge unterliegen grundsätzlich bedeutenden wirtschaftlichen und marktbezogenen
Unwägbarkeiten, die sich negativ auf allfällige Performances auswirken könnten. Die UBP lehnt jegliche Verpflichtung zur Ergänzung von vorausblickenden Aussagen infolge neuer Informationen
oder künftiger Ereignisse oder Umstände ab. Dieses Dokument sollte nicht als Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers ausgelegt werden. Es ersetzt in keiner
Weise den Prospekt oder andere rechtlichen Unterlagen, die kostenlos beim eingetragenen Hauptsitz eines Anlagefonds oder bei der UBP angefragt werden können. Die hierin geäusserten
Meinungen berücksichtigen weder die persönliche Situation eines Anlegers noch seine Zielsetzungen oder spezifischen Bedürfnisse. Anleger sollten in Bezug auf die erwähnten Wertpapiere oder
Finanzinstrumente ihre Entscheidungen eigenständig treffen, auch in Bezug auf allfällige Vorteile oder die Angemessenheit von Investitionen. Die Besteuerung einer Investition in den hierin
erwähnten Fonds hängt von der persönlichen Situation eines Anlegers ab. Die Anleger sollten die im Prospekt oder anderen rechtlichen Unterlagen enthaltenen Risikohinweise und
Bestimmungen sorgfältig lesen und professionellen Rat von ihrem Finanz-, Steuer- und Rechtsberater einholen. Die Besteuerung einer Investition in den hier erwähnten Fonds hängt von Ihrer
persönlichen Situation ab und kann Änderungen erfahren. Dieses Dokument begründet weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Kauf, zur Zeichnung oder Veräusserung von Produkten,
Finanzinstrumenten oder Währungen, noch zu Investitionen in jenen Gerichtsbarkeiten, in denen ein solches Angebot oder eine solche Aufforderung unzulässig sind, oder an jede Person, für die
ein solches Angebot oder eine solche Aufforderung verboten sind. Gespräche, die unter den in diesem Dokument angegebenen Telefonnummern geführt werden, werden aufgezeichnet. Die UBP
geht davon aus, dass Personen, die diese Nummern anwählen, damit einverstanden sind. Auf der Grundlage der EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im
Finanzdienstleistungssektor vom 27. November 2019 (im Folgenden die «Offenlegungsverordnung» oder «SFDR») müssen Anlagefonds bestimmte Offenlegungspflichten einhalten. Fällt ein
Anlagefonds unter die Tragweite von Artikel 6 SFDR, wurde festgestellt, dass der Fonds in seiner Anlagestrategie keine explizit umweltschützende oder soziale Charakteristika oder nachhaltige
Anlageziele bewirbt. Die Anlagen, die diesem Finanzprodukt zugrunde liegen, berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für nachhaltig ökologische Wirtschaftstätigkeiten. Ungeachtet dieser
Klassifizierung kann der InvestmentManager gewisse Nachhaltigkeitsrisiken berücksichtigen, die im Prospekt näher beschrieben sind. Fällt ein Anlagefonds unter die Tragweite von Artikel 8 oder
9 SFDR, ist er Nachhaltigkeitsrisiken im Sinne der SFDR unterstellt. Die Nachhaltigkeitsrisiken und die wesentlichen nachteiligen Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren (PAI – Principal
Adverse Impacts) sind im Fondsprospekt näher beschrieben. Sofern nicht anders in diesem Rechtshinweis angegeben, wenden alle Anlagefonds die Politik für nachhaltige Anlagen (SRI-Politik)
der UBP an, die auf https://www.ubp.com/en/investment-expertise/responsible-investment verfügbar ist.
Zeichnungen, die nicht auf der Grundlage des letzten Prospekts, der letzten Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID, Key Investor Information Document) oder der letzten Halbjahresund
jährlichen Geschäftsberichte (die «rechtlichen Fondsunterlagen») erfolgen, sind ungültig. Die rechtlichen Fondsunterlagen können kostenlos bei Union Bancaire Privée, UBP SA, 96-98 rue du
Rhône, Postfach 1320, 1211 Genf 1, Schweiz («UBP»), bei UBP Asset Management (Europe) S.A., 287-289 route d’Arlon, 1150 Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg sowie bei Union
Bancaire Gestion Institutionnelle (France) SAS, 116 Avenue des Champs-Elysées, 75008 Paris, Frankreich bezogen werden. UBP fungiert als Schweizer Vertretung und Zahlstelle der hier
erwähnten ausländischen Fonds. Die rechtlichen Fondsunterlagen können wie oben angegeben kostenlos bei UBP angefragt werden.
Union Bancaire Privée, UBP SA
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Der Inhalt dieses Dokuments und die darin aufgeführten Anhänge bzw. Links wurden in gutem Glauben erstellt. UBP AM Asia und ihre Tochtergesellschaften lehnen jegliche Haftung für allfällige Fehler oder fehlende Angaben ab. Bitte beachten Sie, dass die Informationen seit ihrer Veröffentlichung möglicherweise veraltet sind. Die hier enthaltenen Informationen werden ohne Garantie bezüglich ihrer Richtigkeit, Zuverlässigkeit oder Vollständigkeit von UBP AM Asia bereitgestellt. Singapur: Dieses Dokument ist nur für zugelassene und institutionelle Anleger im Sinne des Securities and Futures Act (Cap. 289) (im Folgenden das «SFA») von Singapur bestimmt. Personen, die nach Massgabe des SFA keine zugelassenen oder institutionellen Anleger sind, werden mit diesem Dokument nicht angesprochen und dürfen die darin enthaltenen Informationen weder verwenden noch sich darauf verlassen. 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