W&W Nachhaltige Strategie Renten Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen - Keine Umbrella-Konstruktion nach 96 KAGB, | Stand 24. Januar 2022 ...
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W&W Nachhaltige Strategie Renten Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen Keine Umbrella-Konstruktion nach § 96 KAGB, | Stand 24. Januar 2022
W&W Nachhaltige Strategie Renten
Liebe Anlegerin, lieber Anleger,
bitte informieren Sie sich anhand des Ihnen vorlie-
genden Verkaufsprospektes über die detaillierten
Vertragsbedingungen.
Tagesaktuelle Informationen zu Fondspreisen fin-
den Sie im Internet unter www.LBBW-AM.de. De-
tailinformationen erhalten Sie von Ihrem Berater.
Mit freundlichen Grüßen
LBBW Asset Management
Investmentgesellschaft mbH
Geschäftsführung
Uwe Adamla Dr. Dirk Franz
(Vorsitzender)
Dr. Bernhard Scherer
2
Verkaufsprospekt Stand 24. Januar 2022Gesellschaft und Verwahrstelle.
W&W Nachhaltige Strategie Renten
LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH.
Verwaltung. Aufsichtsrat.
LBBW Asset Management Dr. Christian Ricken (Vorsitzender)
Investmentgesellschaft mbH Mitglied des Vorstands der
Postfach 10 03 51 Landesbank Baden-Württemberg,
70003 Stuttgart Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Telefon: 0711 22910-3000
Telefax: 0711 22910-9098 Ernst-Ludwig Drayß
E-Mail: info@LBBW-AM.de Beirats- und Aufsichtsratsmitglied
Internet: www.LBBW-AM.de diverser Family Offices
Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amts- Dr. Bertold Gaede
gerichts Stuttgart unter der Nummer HRB 13381 Rechtsanwalt und Steuerberater
eingetragen. Noerr LLP,
München
Gezeichnetes und Klaus Martini
Kapitalmarktberater
eingezahltes Kapital. Kromconsult,
München
6,0 Mio. EUR
Stand: Dezember 2020 Michael Nagel
Vorsitzender der Geschäftsführung der
3
WILMA Immobilien GmbH,
Geschäftsführung. Ratingen
Uwe Adamla (Vorsitzender) Cara Schulze
Dr. Dirk Franz COO Capital Markets
Dr. Bernhard Scherer Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Verkaufsprospekt Stand 24. Januar 2022W&W Nachhaltige Strategie Renten
Gesellschafter.
100 % Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Vertrieb.
Oldenburgische Landesbank AG
Stau 15/17
26122 Oldenburg
Telefon: 0441 221-2700
Telefax: 07141 1675-5499
E-Mail: investmentservice@olb.de
Internet: www.wuestenrot.olb.de
www.wuerttembergische.olb.de
Beratungsgesellschaft.
W&W Asset Management GmbH
Im Tambour 1
71638 Ludwigsburg
4
Telefon: 07141 16-754200
Telefax: 07141 16-854200
Internet: www.wwasset.de
Verwahrstelle.
HSBC Trinkaus & Burkhardt AG
Königsallee 21/23
40212 Düsseldorf
Telefon: 0211 910-1587
Telefax: 0211 910-91494
E-Mail: AM.Fundservices@hsbc.de
Internet: www.hsbctrinkaus.de
Haftendes Eigenkapital nach § 10 KWG
2.594,5 Mio. EUR
Verkaufsprospekt Stand 24. Januar 2022
Stand: 31. Dezember 2020Verkaufsprospekt und
W&W Nachhaltige Strategie Renten
Anlagebedingungen.
für das OGAW-Sondervermögen nach deutschem Recht
W&W Nachhaltige Strategie Renten.
HINWEIS ZUM VERKAUFSPROSPEKT. 8 Risiken der negativen Wertentwicklung des
Fonds (Marktrisiko) 14
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN
• Wertveränderungsrisiken
FÜR US-PERSONEN. 8 • Kapitalmarktrisiko
WICHTIGSTE RECHTLICHE AUSWIRKUNGEN • Kursänderungsrisiko von Aktien
DER VERTRAGSBEZIEHUNG. 8 • Zinsänderungsrisiko
• Risiko von negativen Habenzinsen
Durchsetzung von Rechten 8
• Kursänderungsrisiko von Wandel- und
Widerrufsrecht bei Kauf außerhalb der Optionsanleihen sowie bedingten Wandelanleihen
ständigen Geschäftsräume 9 • Risiken im Zusammenhang mit
GRUNDLAGEN. 9 Derivatgeschäften
• Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
Das Sondervermögen (der Fonds) 9 • Risiken bei Pensionsgeschäften
Verkaufsunterlagen und Offenlegung von • Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt
Informationen 10 von Sicherheiten
Anlagebedingungen und deren Änderungen 10 • Risiko bei Verbriefungspositionen ohne
Selbstbehalt
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT. 11 • Inflationsrisiko
Firma, Rechtsform und Sitz 11 • Währungsrisiko
Geschäftsführung und Aufsichtsrat 11 • Konzentrationsrisiko
5
• Risiken im Zusammenhang mit der
Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel 11 Investition in Investmentanteile
VERWAHRSTELLE. 11 • Risiken aus dem Anlagespektrum
Identität der Verwahrstelle 11 Risiken der eingeschränkten oder erhöhten
Aufgaben der Verwahrstelle 11 Liquidität des Fonds und Risiken im
Zusammenhang mit vermehrten Ausgaben
Unterverwahrung 11
oder Rückgaben (Liquiditätsrisiko) 17
Haftung der Verwahrstelle 12 • Risiko aus der Anlage in Vermögens-
Zusätzliche Informationen 12 gegenstände
• Risiko durch Kreditaufnahme
BERATUNGSGESELLSCHAFT. 12 • Risiken durch vermehrte Rückgaben oder
VERTRIEB. 12 Ausgaben
• Risiko bei Feiertagen in bestimmten
RISIKOHINWEISE. 12 Regionen/Ländern
Risiken einer Fondsanlage 12 Kontrahentenrisiko inklusive Kredit- und
• Schwankung des Fondsanteilwerts Forderungsrisiko 18
• Beeinflussung des individuellen Ergebnisses • Adressenausfallrisiko/Gegenpartei-Risiken
Verkaufsprospekt Stand 24. Januar 2022
durch steuerliche Aspekte (außer zentrale Kontrahenten)
• Änderung der Anlagepolitik oder der • Risiko durch zentrale Kontrahenten
Anlagebedingungen • Adressenausfallrisiken bei Pensionsgeschäften
• Aussetzung der Anteilrücknahme • Adressenausfallrisiken bei Wertpapier-
• Auflösung des Fonds Darlehensgeschäften
• Übertragung aller Vermögensgegenstände
des Fonds auf ein anderes offenes Operationelle und sonstige Risiken des Fonds 19
Publikums-Investmentvermögen (Verschmelzung) • Risiken durch kriminelle Handlungen,
• Übertragung des Fonds auf eine andere Missstände oder Naturkatastrophen
Kapitalverwaltungsgesellschaft • Länder- oder Transferrisiko
• Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele • Rechtliche und politische Risiken
des Anlegers • Änderung der steuerlichen
• Nachhaltigkeitsrisiken Rahmenbedingungen, steuerliches Risiko• Steuerliche Risiken durch –– Nichtnotierte Schuldverschreibungen und
W&W Nachhaltige Strategie Renten
Wertabsicherungsgeschäfte für wesentlich Schuldscheindarlehen
beteiligte Anleger –– Optionsrechte und Terminkontrakte
• Schlüsselpersonenrisiko –– OTC-Derivate
• Verwahrrisiko –– Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile
• Risiken aus Handels- und und Darlehen
Clearingmechanismen (Abwicklungsrisiko) –– Unternehmensbeteiligungen
–– Unverbriefte Darlehensforderungen
RISIKOPROFIL DES FONDS. 20 –– Auf ausländische Währung lautende
PROFIL DES TYPISCHEN ANLEGERS. 20 Vermögensgegenstände
–– Bewertung von Anteilen an Immobilien-
ANLAGEZIELE, -STRATEGIE, -GRUNDSÄTZE Gesellschaften
UND -GRENZEN. 20 Teilinvestmentvermögen 33
Anlageziel und -strategie 20
ANTEILE. 33
• Beachtung von Nachhaltigkeitsrisiken in
der Anlagestrategie Ausgabe und Rücknahme von Anteilen 33
• Ausgabe von Anteilen
Vermögensgegenstände 22
• Rücknahme von Anteilen
• Wertpapiere
• Abrechnung bei Anteilausgabe
• Geldmarktinstrumente und -rücknahme
• Bankguthaben • Aussetzung der Anteilrücknahme
• Anlagegrenzen für Wertpapiere und
Geldmarktinstrumente auch unter Einsatz Liquiditätsmanagement 34
von Derivaten sowie Bankguthaben Börsen und Märkte 34
–– Anlagegrenze für Schuldverschreibungen mit
Faire Behandlung der Anleger und
besonderer Deckungsmasse
Anteilklassen 35
–– Anlagegrenzen für öffentliche Emittenten
–– Kombination von Anlagegrenzen Ausgabe- und Rücknahmepreis 35
–– Anlagegrenzen unter Einsatz von Derivaten Aussetzung der Errechnung des Ausgabe-
• Sonstige Anlageinstrumente und deren und Rücknahmepreises 35
Anlagegrenzen
Ausgabeaufschlag 35
• Investmentanteile und deren Anlagegrenzen
• Information der Anleger bei Aussetzung der Rücknahmeabschlag 35
Rücknahme von Zielfondsanteilen Veröffentlichung der Ausgabe- und
6
• Derivate Rücknahmepreise 35
–– Terminkontrakte
–– Optionsgeschäfte KOSTEN. 35
–– Swaps Kosten bei Ausgabe und Rücknahme der
–– Swaptions Anteile 35
–– Credit Default Swaps
Verwaltungs- und sonstige Kosten 36
–– In Wertpapieren verbriefte
Finanzinstrumente Besonderheiten beim Erwerb von
–– OTC-Derivatgeschäfte Investmentanteilen 37
• Wertpapier-Darlehensgeschäfte Angabe einer Gesamtkostenquote 37
• Pensionsgeschäfte • Abweichender Kostenausweis durch
Sicherheitenstrategie 30 Vertriebsstellen
• Arten der zulässigen Sicherheiten Vergütungspolitik 37
• Umfang der Besicherung
• Sicherheitenbewertung und Strategie für WERTENTWICKLUNG, ERMITTLUNG
Abschläge der Bewertung (Haircut-Strategie) UND VERWENDUNG DER ERTRÄGE,
• Anlage von Barsicherheiten GESCHÄFTSJAHR. 38
• Verwahrung von Wertpapieren als Sicherheit
Verkaufsprospekt Stand 24. Januar 2022
Wertentwicklung 38
Kreditaufnahme 31 Ermittlung der Erträge,
Hebelwirkung (Leverage) 31 Ertragsausgleichsverfahren 38
BEWERTUNG 32 Ertragsverwendung und Geschäftsjahr 38
• Allgemeine Regeln für die Vermögensbewertung
AUFLÖSUNG, ÜBERTRAGUNG UND
–– An einer Börse zugelassene / in organisiertem
Markt gehandelte Vermögensgegenstände VERSCHMELZUNG DES FONDS. 38
–– Nicht an Börsen notierte oder organisierten Voraussetzungen für die Auflösung des Fonds 38
Märkten gehandelte Vermögensgegenstände Verfahren bei Auflösung des Fonds 39
oder Vermögensgegenstände ohne
handelbaren Kurs Übertragung des Fonds 39
• Besondere Regeln für die Bewertung Voraussetzungen für die Verschmelzung
einzelner Vermögensgegenstände des Fonds 39Rechte der Anleger bei der Verschmelzung
W&W Nachhaltige Strategie Renten
des Fonds 39
AUSLAGERUNG. 40
INTERESSENKONFLIKTE. 40
KURZANGABEN ÜBER STEUERRECHTLICHE
VORSCHRIFTEN. 42
Zusammenfassende Übersicht für die
Besteuerung bei üblichen betrieblichen
Anlegergruppen 48
WIRTSCHAFTSPRÜFER. 50
DIENSTLEISTER. 50
ZAHLUNGEN AN DIE ANLEGER/
VERBREITUNG DER BERICHTE UND
SONSTIGE INFORMATIONEN. 50
VON DER GESELLSCHAFT VERWALTETE
INVESTMENTVERMÖGEN. 50
ALLGEMEINE ANLAGEBEDINGUNGEN. 52
BESONDERE ANLAGEBEDINGUNGEN. 59
LISTE DER UNTERVERWAHRER. 64
7
Verkaufsprospekt Stand 24. Januar 2022HINWEIS ZUM
W&W Nachhaltige Strategie Renten
oder verkauft werden. Am Erwerb von Anteilen
Interessierte müssen ggf. darlegen, dass sie kei-
VERKAUFSPROSPEKT. ne US-Person sind und Anteile weder im Auftrag
Der Kauf und Verkauf von Anteilen an dem Son- von US-Personen erwerben noch an US-Personen
dervermögen W&W Nachhaltige Strategie Renten weiterveräußern. Zu den US-Personen zählen na-
erfolgt auf Basis des Verkaufsprospekts, der we- türliche Personen, wenn sie ihren Wohnsitz in den
sentlichen Anlegerinformationen und der Allge- Vereinigten Staaten haben. US-Personen können
meinen Anlagebedingungen in Verbindung mit auch Personen- oder Kapitalgesellschaften sein,
den Besonderen Anlagebedingungen in der jeweils wenn sie etwa gem. den Gesetzen der USA bzw. ei-
geltenden Fassung. Die Allgemeinen Anlagebedin- nes US-Bundesstaats, Territoriums oder einer US-
gungen und die Besonderen Anlagebedingungen Besitzung gegründet werden.
sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt ab-
gedruckt.
Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb eines WICHTIGSTE RECHTLICHE
Anteils an dem W&W Nachhaltige Strategie Ren-
ten Interessierten sowie jedem Anleger des Fonds
AUSWIRKUNGEN DER
zusammen mit dem letzten veröffentlichten Jah- VERTRAGSBEZIEHUNG.
resbericht sowie dem ggf. nach dem Jahresbericht
veröffentlichten Halbjahresbericht auf Verlangen Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger
kostenlos zur Verfügung zu stellen. Daneben sind Miteigentümer der vom W&W Nachhaltige Stra-
dem am Erwerb eines Anteils an dem W&W Nach- tegie Renten gehaltenen Vermögensgegenstände
haltige Strategie Renten Interessierten die we- nach Bruchteilen. Er kann über die Vermögensge-
sentlichen Anlegerinformationen rechtzeitig vor genstände nicht verfügen. Mit den Anteilen sind
Vertragsschluss kostenlos zur Verfügung zu stel- keine Stimmrechte verbunden.
len. Sämtliche Veröffentlichungen und Werbeschrif-
Alle Angaben in diesem Verkaufsprospekt ba- ten sind in deutscher Sprache abzufassen oder
sieren auf den zum Zeitpunkt der Prospektauf- mit einer deutschen Übersetzung zu versehen. Die
stellung geltenden gesetzlichen, insbesondere LBBW Asset Management Investmentgesellschaft
kapitalmarkt- und aufsichtsrechtlichen sowie mbH wird ferner die gesamte Kommunikation mit
steuerlichen Bestimmungen. Es wird darauf hin- ihren Anlegern in deutscher Sprache führen.
gewiesen, dass sich diese Rechtsgrundlagen än-
8
dern können. Durchsetzung von Rechten
Von dem Verkaufsprospekt abweichende Aus-
künfte oder Erklärungen dürfen nicht abgegeben Das Rechtsverhältnis zwischen LBBW Asset Ma-
werden. Jeder Kauf von Anteilen auf der Basis nagement Investmentgesellschaft mbH und Anle-
von Auskünften oder Erklärungen, welche nicht in ger sowie die vorvertraglichen Beziehungen rich-
dem Verkaufsprospekt bzw. in den wesentlichen ten sich nach deutschem Recht. Der Sitz der LBBW
Anlegerinformationen enthalten sind, erfolgt aus- Asset Management Investmentgesellschaft mbH ist
schließlich auf Risiko des Käufers. Der Verkaufs- Gerichtsstand für Klagen des Anlegers gegen die
prospekt wird ergänzt durch den jeweils letzten KVG aus dem Vertragsverhältnis. Anleger, die Ver-
Jahresbericht und den ggf. nach dem Jahresbe- braucher sind (siehe nachfolgende Definition) und
richt veröffentlichten Halbjahresbericht. in einem anderen EU-Staat wohnen, können auch
vor einem zuständigen Gericht an ihrem Wohnsitz
Klage erheben. Die Vollstreckung von gerichtlichen
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN Urteilen richtet sich nach der Zivilprozessordnung,
ggf. dem Gesetz über die Zwangsversteigerung und
FÜR US-PERSONEN. die Zwangsverwaltung bzw. der Insolvenzordnung.
Die LBBW Asset Management Investmentgesell- Da die LBBW Asset Management Investmentgesell-
Verkaufsprospekt Stand 24. Januar 2022
schaft mbH und/oder der W&W Nachhaltige Stra- schaft mbH inländischem Recht unterliegt, bedarf
tegie Renten sind und werden nicht gem. dem es keiner Anerkennung inländischer Urteile vor de-
United States Investment Company Act von 1940 ren Vollstreckung.
in seiner gültigen Fassung registriert. Die Anteile Zur Durchsetzung ihrer Rechte können Anleger
des W&W Nachhaltige Strategie Renten sind und den Rechtsweg vor den ordentlichen Gerichten be-
werden nicht gem. dem United States Securities schreiten oder, soweit ein solches zur Verfügung
Act von 1933 in seiner gültigen Fassung oder nach steht, auch ein Verfahren für alternative Streitbei-
den Wertpapiergesetzen eines Bundesstaates der legung anstrengen.
Vereinigten Staaten von Amerika registriert. An- Die LBBW Asset Management Investmentgesell-
teile des W&W Nachhaltige Strategie Renten dür- schaft mbH hat sich zur Teilnahme an Streitbetei-
fen weder in den Vereinigten Staaten noch einer ligungsverfahren vor einer Verbraucherschlich-
US-Person oder auf deren Rechnung angeboten tungsstelle verpflichtet.W&W Nachhaltige Strategie Renten
Bei Streitigkeiten können Verbraucher die „Om- besteht auch dann, wenn derjenige, der die Anteile
budsstelle für Investmentfonds“ des BVI Bundes- verkauft oder den Verkauf vermittelt, keine stän-
verband Investment und Asset Management e. V. digen Geschäftsräume hat. Die Frist zum Widerruf
als zuständige Verbraucherschlichtungsstelle anru- beginnt erst zu laufen, wenn die Durchschrift des
fen. Die LBBW Asset Management Investmentge- Antrags auf Vertragsabschluss dem Käufer ausge-
sellschaft mbH nimmt an Streitbeilegungsverfah- händigt oder ihm eine Kaufabrechnung übersandt
ren vor dieser Schlichtungsstelle teil. worden ist, und darin eine Belehrung über das Wi-
Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für Invest- derrufsrecht enthalten ist, die den Anforderungen
mentfonds“ lauten: des Artikels 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Ein-
Büro der Ombudsstelle des BVI führungsgesetzes zum Bürgerlichen Gesetzbuch
Bundesverband Investment genügt. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzei-
und Asset Management e.V. tige Absendung des Widerrufs. Ist der Fristbeginn
Unter den Linden 42 streitig, trifft die Beweislast den Verkäufer. Der
10117 Berlin Widerruf ist schriftlich unter Angabe der Person
Telefon: 030 6449046-0 des Erklärenden einschließlich dessen Unterschrift
Telefax: 030 6449046-29 zu erklären, wobei eine Begründung nicht erfor-
E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de derlich ist.
www.ombudsstelle-investmentfonds.de Ein Widerrufsrecht besteht nicht, wenn der Ver-
Verbraucher sind natürliche Personen, die in den käufer nachweist, dass entweder der Käufer kein
W&W Nachhaltige Strategie Renten zu einem Verbraucher im Sinne des § 13 Bürgerliches Ge-
Zweck investieren, der überwiegend weder ihrer setzbuch ist oder er den Käufer zu den Verhand-
gewerblichen noch ihrer selbständigen beruflichen lungen, die zum Kauf der Anteile geführt haben,
Tätigkeit zugerechnet werden kann, die also zu Pri- aufgrund vorhergehender Bestellung gemäß § 55
vatzwecken handeln. Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat. Bei
Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vor- Verträgen, die ausschließlich über Fernkommuni-
schriften des Bürgerlichen Gesetzbuches betref- kationsmittel (z. B.: Briefe, Telefonanrufe, E-Mails)
fend Fernabsatzverträge über Finanzdienstleis- zustande gekommen sind (Fernabsatzverträge),
tungen ist dies die Schlichtungsstelle bei der Deut- besteht gemäß § 312g Absatz 2 Satz 1 Nr. 8 Bür-
schen Bundesbank. gerliches Gesetzbuch kein Widerrufsrecht.
Die Kontaktdaten lauten: Ist der Widerruf wirksam erfolgt und hat der
Deutsche Bundesbank Käufer bereits Zahlungen geleistet, so sind ihm von
9
Schlichtungsstelle der Gesellschaft ggf. Zug um Zug gegen Rücküber-
Postfach 11 12 32 tragung der erworbenen Anteile die bezahlten Kos-
60047 Frankfurt ten und ein Betrag auszuzahlen, der dem Wert der
E-Mail: schlichtung@bundesbank.de bezahlten Anteile am Tage nach dem Eingang der
www.bundesbank.de Widerrufserklärung entspricht. Auf das Recht zum
Bei Streitigkeiten im Zusammenhang mit Kaufver- Widerruf kann nicht verzichtet werden.
trägen oder Dienstleistungsverträgen, die auf elek- Die vorstehenden Ausführungen gelten entspre-
tronischem Weg zustande gekommen sind, können chend beim Verkauf der Anteile durch den Anle-
sich Verbraucher auch an die Online-Streitbeile- ger.
gungsplattform der EU wenden (www.ec.europa.
eu/consumers/odr). Als Kontaktadresse der KVG
kann dabei folgende E-Mail angegeben werden: GRUNDLAGEN.
beschwerde@lbbw-am.de. Die Plattform ist selbst
keine Streitbeilegungsstelle, sondern vermittelt Das Sondervermögen (der Fonds)
den Parteien lediglich den Kontakt zu einer zustän-
digen nationalen Schlichtungsstelle. Das Sondervermögen W&W Nachhaltige Strategie
Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von ei- Renten (nachfolgend „Fonds“) ist ein Organismus
Verkaufsprospekt Stand 24. Januar 2022
nem Streitbeilegungsverfahren unberührt. für gemeinsame Anlagen, der von einer Anzahl
von Anlegern Kapital einsammelt, um es gem. einer
Widerrufsrecht bei Kauf auSSerhalb festgelegten Anlagestrategie zum Nutzen dieser
der ständigen Geschäftsräume Anleger zu investieren (nachfolgend „Investment-
vermögen“). Der Fonds ist ein Investmentvermögen
Kommt der Kauf von Anteilen an offenen Invest- gem. der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen
mentvermögen aufgrund mündlicher Verhand- Parlaments und des Rates vom 13. Juli 2009 zur
lungen außerhalb der ständigen Geschäftsräume Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvor-
desjenigen zustande, der die Anteile verkauft oder schriften betreffend bestimmte Organismen für
den Verkauf vermittelt hat, so hat der Käufer das gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (nachfol-
Recht, seine Kauferklärung in Textform und ohne gend „OGAW“) im Sinne des Kapitalanlagegesetz-
Angabe von Gründen innerhalb einer Frist von buchs (nachfolgend „KAGB“). Er wird von der LBBW
zwei Wochen zu widerrufen. Das Widerrufsrecht Asset Management Investmentgesellschaft mbHW&W Nachhaltige Strategie Renten
(nachfolgend „Gesellschaft“) verwaltet. Der Fonds zur Erfüllung deren eigenen aufsichtsrechtlichen
wurde am 2. August 2021 für unbestimmte Dauer Reportingverpflichtungen übermittelt, wird sie die-
aufgelegt. se Informationen allen Anlegern in elektronischer
Form auf Anforderung zeitgleich zur Verfügung
W&W Nachhaltige Strategie Renten stellen. Die Anleger können unter folgender E-Mail
WKN: A3CNP2 / ISIN: DE000A3CNP21 Adresse: reporting@lbbw-am.de, die Zusendung
dieser Informationen beantragen. Voraussetzung
Der Anteilpreis bei Erstausgabe betrug 50,00 EUR. ist der Abschluss einer Vertraulichkeitserklärung
Die Gesellschaft legt das bei ihr eingelegte Ka- sowie die Erbringung eines Nachweises der Anle-
pital im eigenen Namen für gemeinschaftliche gereigenschaft.
Rechnung der Anleger nach dem Grundsatz der
Risikomischung in den nach dem KAGB zugelas- Anlagebedingungen und
senen Vermögensgegenständen gesondert vom deren Änderungen
eigenen Vermögen in Form von Sondervermögen
an. Der Geschäftszweck des Fonds ist auf die Ka- Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an die-
pitalanlage gemäß einer festgelegten Anlagestra- sen Verkaufsprospekt in dieser Unterlage abge-
tegie im Rahmen einer kollektiven Vermögens- druckt. Die Anlagebedingungen können von der
verwaltung mittels der bei ihm eingelegten Mittel Gesellschaft geändert werden. Änderungen der
beschränkt; eine operative Tätigkeit und eine akti- Anlagebedingungen bedürfen der Genehmigung
ve unternehmerische Bewirtschaftung der gehal- durch die BaFin. Änderungen der Anlagegrundsät-
tenen Vermögensgegenstände ist ausgeschlossen. ze des Fonds bedürfen zusätzlich der Zustimmung
In welche Vermögensgegenstände die Gesellschaft durch den Aufsichtsrat der Gesellschaft. Änderun-
die Gelder der Anleger anlegen darf und welche gen der Anlagegrundsätze des Fonds sind nur un-
Bestimmungen sie dabei zu beachten hat, ergibt ter der Bedingung zulässig, dass die Gesellschaft
sich aus dem KAGB, den dazugehörigen Verord- den Anlegern anbietet, ihre Anteile entweder ohne
nungen sowie dem Investmentsteuergesetz (nach- weitere Kosten vor dem Inkrafttreten der Ände-
folgend „InvStG“) und den Anlagebedingungen, die rungen zurückzunehmen oder ihre Anteile gegen
das Rechtsverhältnis zwischen den Anlegern und Anteile an Investmentvermögen mit vergleichba-
der Gesellschaft regeln. Die Anlagebedingungen ren Anlagegrundsätzen kostenlos umzutauschen,
umfassen einen Allgemeinen und einen Besonde- sofern derartige Investmentvermögen von der Ge-
ren Teil („Allgemeine Anlagebedingungen” und „Be- sellschaft oder einem anderen Unternehmen aus
10
sondere Anlagebedingungen”). Anlagebedingungen ihrem Konzern verwaltet werden.
für ein Publikums-Investmentvermögen müssen Die vorgesehenen Änderungen werden im Bun-
vor deren Verwendung von der Bundesanstalt für desanzeiger und darüber hinaus auf der Internet-
Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) genehmigt seite der Gesellschaft (www.LBBW-AM.de) bekannt
werden. Der Fonds gehört nicht zur Insolvenzmas- gemacht. Betreffen die Änderungen Vergütungen
se der Gesellschaft. und Aufwandserstattungen, die aus dem Fonds
entnommen werden dürfen, oder die Anlagegrund-
Verkaufsunterlagen und sätze des Fonds oder wesentliche Anlegerrechte,
Offenlegung von Informationen werden die Anleger außerdem über ihre depotfüh-
renden Stellen durch ein Medium informiert, auf
Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anleger- welchem Informationen für eine den Zwecken der
informationen, die Anlagebedingungen sowie die Informationen angemessene Dauer gespeichert,
aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind einsehbar und unverändert wiedergegeben wer-
kostenlos erhältlich bei der Verwahrstelle HSBC den, etwa in Papierform oder elektronischer Form
Trinkaus & Burkhardt AG, Königsallee 21/23, (sog. „dauerhafter Datenträger“). Diese Informati-
40212 Düsseldorf, der Gesellschaft, Fritz-Elsas- on umfasst die wesentlichen Inhalte der geplanten
Straße 31, 70174 Stuttgart (auf deren Internet-Sei- Änderungen, ihre Hintergründe, die Rechte der An-
Verkaufsprospekt Stand 24. Januar 2022
te www.LBBW-AM.de) sowie ihren Vertriebspart- leger in Zusammenhang mit der Änderung sowie
nern. einen Hinweis darauf, wo und wie weitere Infor-
Zusätzliche Informationen über die Anlagegren- mationen erlangt werden können.
zen des Risikomanagements des Fonds, die Risiko- Die Änderungen treten frühestens am Tage nach
managementmethoden und die jüngsten Entwick- ihrer Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von
lungen bei den Risiken und Renditen der wichtigs- Regelungen zu den Vergütungen und Aufwen-
ten Kategorien von Vermögensgegenständen sind dungserstattungen treten frühestens drei Monate
in elektronischer oder schriftlicher Form bei der nach ihrer Bekanntmachung in Kraft, wenn nicht
Gesellschaft erhältlich. mit Zustimmung der BaFin ein früherer Zeitpunkt
Sofern die Gesellschaft einzelnen – insbesonde- bestimmt wurde. Änderungen der bisherigen An-
re institutionellen regulierten – Anlegern weitere lagegrundsätze des Fonds treten ebenfalls frühes-
Informationen über die Zusammensetzung des tens drei Monate nach Bekanntmachung in Kraft.
Fondsportfolios oder dessen Wertentwicklung u. a.VERWALTUNGSGESELLSCHAFT. VERWAHRSTELLE.
W&W Nachhaltige Strategie Renten
Firma, Rechtsform und Sitz Identität der Verwahrstelle
Die Gesellschaft ist eine am 22. Dezember 1988 Für den Fonds hat das Kreditinstitut HSBC Trinkaus
gegründete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sin- & Burkhardt AG, mit Sitz Königsallee 21/23, 40212
ne des KAGB in der Rechtsform einer Gesellschaft Düsseldorf die Funktion der Verwahrstelle über-
mit beschränkter Haftung (GmbH). Die Firma der nommen. Die Verwahrstelle ist eine rechtsfähige
Gesellschaft lautet LBBW Asset Management In- Anstalt des öffentlichen Rechts. Die Verwahrstelle
vestmentgesellschaft mbH. Die Gesellschaft hat ist ein Kreditinstitut nach deutschem Recht.
ihren Sitz in Stuttgart.
Die Gesellschaft darf seit 1988 Wertpapier- Aufgaben der Verwahrstelle
Sondervermögen verwalten. Ferner durfte die Ge-
sellschaft während der Geltung des Gesetzes über Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung und
Kapitalanlagegesellschaften auch Geldmarkt- (seit der Verwahrung von Sondervermögen vor. Die
7. September 1994), Investmentfondsanteil- (seit Verwahrstelle verwahrt die Vermögensgegenstän-
7. Juli 1998), Gemischte Wertpapier- und Grund- de in Sperrdepots bzw. auf Sperrkonten. Bei Ver-
stücks- (seit 7. Juli 1998) und Altersvorsorge- mögensgegenständen, die nicht verwahrt werden
Sondervermögen (seit 7. Juli 1998) verwalten. Seit können, prüft die Verwahrstelle, ob die Verwal-
Inkrafttreten des Investmentgesetzes darf die Ge- tungsgesellschaft Eigentum an diesen Vermögens-
sellschaft seit 1. Januar 2004 Richtlinienkonforme gegenständen erworben hat. Sie überwacht, ob
Sondervermögen, Altersvorsorge-Sondervermögen die Verfügungen der Gesellschaft über die Vermö-
sowie Spezial-Sondervermögen und seit 20. Ap- gensgegenstände den Vorschriften des KAGB und
ril 2006 Gemischte Sondervermögen verwalten. den Anlagebedingungen entsprechen. Die Anlage
Seit 16. April 2008 können von der Gesellschaft in Bankguthaben bei einem anderen Kreditinstitut
auch Sonstige Sondervermögen verwaltet werden. sowie Verfügungen über solche Bankguthaben sind
Außerdem kann die Gesellschaft als Verwaltungs- nur mit Zustimmung der Verwahrstelle zulässig.
gesellschaft einer Investmentaktiengesellschaft Die Verwahrstelle muss ihre Zustimmung erteilen,
benannt werden. Nach Inkrafttreten des Kapital- wenn die Anlage bzw. Verfügung mit den Anlage-
anlagegesetzbuches darf die Gesellschaft seit dem bedingungen und den Vorschriften des KAGB ver-
21. Juli 2013 Investmentvermögen gemäß der einbar ist.
11
OGAW-Richtlinie verwalten. Die Gesellschaft hat Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere fol-
eine Erlaubnis als OGAW- und AIF-Kapitalverwal- gende Aufgaben:
tungsgesellschaft nach dem KAGB. • Ausgabe und Rücknahme der Anteile des
Fonds,
Geschäftsführung und Aufsichtsrat • Sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rück-
nahme der Anteile sowie die Wertermittlung
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und der Anteile den Vorschriften des KAGB und
die Zusammensetzung des Aufsichtsrates finden den Anlagebedingungen des Fonds entspre-
Sie am Anfang des Verkaufsprospekts. chen,
• Sicherzustellen, dass bei den für gemein-
Eigenkapital und schaftliche Rechnung der Anleger getätigten
zusätzliche Eigenmittel Geschäften der Gegenwert innerhalb der übli-
chen Fristen in ihre Verwahrung gelangt,
Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe von • Sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds
6,0 Mio. EUR. Die Eigenmittel der Gesellschaft be- nach den Vorschriften des KAGB und nach den
tragen per 31.12.2020 21,707 Mio. EUR. Anlagebedingungen verwendet werden,
Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken, • Überwachung von Kreditaufnahmen durch die
Verkaufsprospekt Stand 24. Januar 2022
die sich durch die Verwaltung von Investmentver- Gesellschaft für Rechnung des Fonds sowie
mögen ergeben, die nicht der OGAW-Richtlinie ent- ggf. Zustimmung zur Kreditaufnahme,
sprechen, sog. alternativen Investmentvermögen • Sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wert-
(nachfolgend „AIF“), und auf berufliche Fahrlässig- papierdarlehen rechtswirksam bestellt und
keit ihrer Organe oder Mitarbeiter zurückzuführen jederzeit vorhanden sind.
sind, abgedeckt durch: Eigenmittel in Höhe von
wenigstens 0,01 Prozent des Werts der Portfolios Unterverwahrung
aller verwalteten AIF, wobei dieser Betrag jährlich
überprüft und angepasst wird. Diese Eigenmittel Die Verwahrstelle hat Verwahraufgaben auf ande-
sind von dem angegebenen haftenden Eigenkapi- re Unternehmen (Unterverwahrer) übertragen. Die
tal umfasst. von der Verwahrstelle beauftragten Unterverwah-
rer sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt
aufgelistet.RISIKOHINWEISE.
W&W Nachhaltige Strategie Renten
Die Liste der Unterverwahrer hat die Gesellschaft
von der Verwahrstelle mitgeteilt bekommen. Die
Gesellschaft hat diese Information auf Plausibilität Vor der Entscheidung über den Kauf von Anteilen
geprüft. Sie ist jedoch auf Zulieferung der Informa- an dem Fonds sollten Anleger die nachfolgenden
tion durch die Verwahrstelle angewiesen und kann Risikohinweise zusammen mit den anderen in
die Richtigkeit und Vollständigkeit im Einzelnen diesem Verkaufsprospekt enthaltenen Informati-
nicht überprüfen. Die Liste der Unterverwahrer onen sorgfältig lesen und diese bei ihrer Anlage-
kann sich allerdings jederzeit ändern. Im Regelfall entscheidung berücksichtigen. Der Eintritt eines
werden auch nicht sämtliche dieser Unterverwah- oder mehrerer dieser Risiken kann für sich ge-
rer für den Fonds genutzt. nommen oder zusammen mit anderen Umständen
die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im Fonds
Haftung der Verwahrstelle gehaltenen Vermögensgegenstände nachteilig be-
einflussen und sich damit auch nachteilig auf den
Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Ver- Anteilwert auswirken.
mögensgegenstände, die von ihr oder mit ihrer Veräußert der Anleger Anteile an dem Fonds
Zustimmung von einer anderen Stelle verwahrt zu einem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem
werden, verantwortlich. Im Falle des Verlustes Fonds befindlichen Vermögensgegenstände gegen-
eines solchen Vermögensgegenstandes haftet die über dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen
Verwahrstelle gegenüber dem Fonds und dessen sind, so erhält er das von ihm in den Fonds inves-
Anlegern, außer der Verlust ist auf Ereignisse au- tierte Kapital nicht oder nicht vollständig zurück.
ßerhalb des Einflussbereichs der Verwahrstelle Der Anleger könnte sein in den Fonds investiertes
zurückzuführen. Für Schäden, die nicht im Verlust Kapital teilweise oder in Einzelfällen sogar ganz
eines Vermögensgegenstandes bestehen, haftet verlieren. Wertzuwächse können nicht garantiert
die Verwahrstelle grundsätzlich nur, wenn sie ihre werden. Das Risiko des Anlegers ist auf die ange-
Verpflichtungen nach den Vorschriften des KAGB legte Summe beschränkt. Eine Nachschusspflicht
mindestens fahrlässig nicht erfüllt hat. über das vom Anleger investierte Kapital hinaus
besteht nicht.
Zusätzliche Informationen Neben den nachstehend oder an anderer Stel-
le des Verkaufsprospekts beschriebenen Risiken
Auf Verlangen übermittelt die Gesellschaft den An- und Unsicherheiten kann die Wertentwicklung des
legern Informationen auf dem neusten Stand zur Fonds durch verschiedene weitere Risiken und
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Verwahrstelle und ihren Pflichten, zu den Unter- Unsicherheiten beeinträchtigt werden, die der-
verwahrern sowie zu möglichen Interessenkonflik- zeit nicht bekannt sind. Die Reihenfolge, in der die
ten in Zusammenhang mit der Tätigkeit der Ver- nachfolgenden Risiken aufgeführt werden, enthält
wahrstelle oder der Unterverwahrer. weder eine Aussage über die Wahrscheinlichkeit
Ebenfalls auf Verlangen übermittelt sie den An- ihres Eintritts noch über das Ausmaß oder die Be-
legern Informationen zu den Gründen, aus denen deutung bei Eintritt einzelner Risiken.
sie sich für die HSBC Trinkaus & Burkhardt AG als
Verwahrstelle des Fonds entschieden hat. Risiken einer Fondsanlage
Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, die
BERATUNGSGESELLSCHAFT. mit einer Anlage in einen OGAW typischerweise
verbunden sind. Diese Risiken können sich nachtei-
W&W Asset Management GmbH lig auf den Anteilwert, auf das vom Anleger inves-
Im Tambour 1, 71638 Ludwigsburg tierte Kapital sowie auf die vom Anleger geplante
Telefon: 07141 16-754200 Haltedauer der Fondsanlage auswirken.
Telefax: 07141 16-854200
Internet: www.wwasset.de Schwankung des Fondsanteilwerts
Verkaufsprospekt Stand 24. Januar 2022
Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem Wert
des Fonds, geteilt durch die Anzahl der in den Ver-
VERTRIEB. kehr gelangten Anteile. Der Wert des Fonds ent-
spricht dabei der Summe der Marktwerte aller Ver-
Oldenburgische Landesbank AG mögensgegenstände im Fondsvermögen abzüglich
Stau 15/17, 26122 Oldenburg der Summe der Marktwerte aller Verbindlichkeiten
Telefon: 0441 221-2700 des Fonds. Der Fondsanteilwert ist daher von dem
Telefax: 07141 1675-5499 Wert der im Fonds gehaltenen Vermögensgegen-
E-Mail: investmentservice@olb.de stände und der Höhe der Verbindlichkeiten des
Internet: www.wuestenrot.olb.de Fonds abhängig. Sinkt der Wert dieser Vermögens-
www.wuerttembergische.olb.de gegenstände oder steigt der Wert der Verbindlich-
keiten, so fällt der Fondsanteilwert.W&W Nachhaltige Strategie Renten
Beeinflussung des individuellen Ergebnisses Auflösung des Fonds
durch steuerliche Aspekte Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwaltung
Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen des Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft kann den
hängt von den individuellen Verhältnissen des je- Fonds nach Kündigung der Verwaltung ganz auf
weiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen lösen. Das Verfügungsrecht über den Fonds geht
unterworfen sein. Für Einzelfragen – insbesondere nach einer Kündigungsfrist von sechs Monaten auf
unter Berücksichtigung der individuellen steuerli- die Verwahrstelle über. Für den Anleger besteht
chen Situation – sollte sich der Anleger an seinen daher das Risiko, dass er die von ihm geplante
persönlichen Steuerberater wenden. Haltedauer nicht realisieren kann. Bei dem Über-
gang des Fonds auf die Verwahrstelle können dem
Änderung der Anlagepolitik oder Fonds andere Steuern als deutsche Ertragssteu-
der Anlagebedingungen ern belastet werden. Wenn die Fondsanteile nach
Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen mit Beendigung des Liquidationsverfahrens aus dem
Genehmigung der BaFin ändern. Dadurch kön- Depot des Anlegers ausgebucht werden, kann der
nen auch Rechte des Anlegers betroffen sein. Die Anleger mit Ertragssteuern belastet werden.
Gesellschaft kann etwa durch eine Änderung der
Anlagebedingungen die Anlagepolitik des Fonds Übertragung aller Vermögensgegenstände
ändern oder sie kann die dem Fonds zu belasten- des Fonds auf ein anderes offenes Publikums-
den Kosten erhöhen. Die Gesellschaft kann die Investmentvermögen (Verschmelzung)
Anlagepolitik zudem innerhalb des gesetzlich und Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensgegen-
vertraglich zulässigen Anlagespektrums und damit stände des Fonds auf einen anderen OGAW über-
ohne Änderung der Anlagebedingungen und deren tragen. Der Anleger kann seine Anteile in diesem
Genehmigung durch die BaFin ändern. Hierdurch Fall
kann sich das mit dem Fonds verbundene Risiko (i) zurückgeben,
verändern. (ii) behalten mit der Folge, dass er Anleger des
übernehmenden OGAW wird,
Aussetzung der Anteilrücknahme (iii) oder gegen Anteile an einem offenen Publi-
Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Antei- kums-Investmentvermögen mit vergleichba-
le zeitweilig aussetzen, sofern außergewöhnliche ren Anlagegrundsätzen umtauschen, sofern
Umstände vorliegen, die eine Aussetzung unter die Gesellschaft oder ein mit ihr verbundenes
Berücksichtigung der Interessen der Anleger er- Unternehmen ein solches Investmentvermö-
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forderlich erscheinen lassen. Außergewöhnliche gen mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen
Umstände in diesem Sinne können z. B. sein wirt- verwaltet.
schaftliche oder politische Krisen, Rücknahmever- Dies gilt gleichermaßen, wenn die Gesellschaft
langen in außergewöhnlichem Umfang sowie die sämtliche Vermögensgegenstände eines anderen
Schließung von Börsen oder Märkten, Handelsbe- offenen Publikums-Investmentvermögens auf den
schränkungen oder sonstige Faktoren, die die Er- Fonds überträgt. Der Anleger muss daher im Rah-
mittlung des Anteilwerts beeinträchtigen. Daneben men der Übertragung vorzeitig eine erneute Inves-
kann die BaFin anordnen, dass die Gesellschaft die titionsentscheidung treffen. Bei einer Rückgabe
Rücknahme der Anteile auszusetzen hat, wenn dies der Anteile können Ertragssteuern anfallen. Bei
im Interesse der Anleger oder der Öffentlichkeit er- einem Umtausch der Anteile in Anteile an einem
forderlich ist.Der Anleger kann seine Anteile wäh- Investmentvermögen mit vergleichbaren Anlage-
rend dieses Zeitraums nicht zurückgeben. Auch im grundsätzen kann der Anleger mit Steuern belastet
Fall einer Aussetzung der Anteilrücknahme kann werden, etwa wenn der Wert der erhaltenen An-
der Anteilwert sinken; z. B. wenn die Gesellschaft teile höher ist als der Wert der alten Anteile zum
gezwungen ist, Vermögensgegenstände während Zeitpunkt der Anschaffung.
der Aussetzung der Anteilrücknahme unter Ver-
kehrswert zu veräußern. Der Anteilwert nach Wie- Übertragung des Fonds auf eine
Verkaufsprospekt Stand 24. Januar 2022
deraufnahme der Anteilrücknahme kann niedriger andere Kapitalverwaltungsgesellschaft
liegen, als derjenige vor Aussetzung der Rücknah- Die Gesellschaft kann den Fonds auf eine andere
me. Einer Aussetzung kann ohne erneute Wieder- Kapitalverwaltungsgesellschaft übertragen. Der
aufnahme der Rücknahme der Anteile direkt eine Fonds bleibt dadurch zwar unverändert, wie auch
Auflösung des Sondervermögens folgen, z. B. wenn die Stellung des Anlegers. Der Anleger muss aber
die Gesellschaft die Verwaltung des Fonds kündigt, im Rahmen der Übertragung entscheiden, ob er
um den Fonds dann aufzulösen. Für den Anleger die neue Kapitalverwaltungsgesellschaft für eben-
besteht daher das Risiko, dass er die von ihm ge- so geeignet hält wie die bisherige. Wenn er in den
plante Haltedauer nicht realisieren kann und dass Fonds unter neuer Verwaltung nicht investiert
ihm wesentliche Teile des investierten Kapitals für bleiben möchte, muss er seine Anteile zurückge-
unbestimmte Zeit nicht zur Verfügung stehen oder ben. Hierbei können Ertragssteuern anfallen.
insgesamt verloren gehen.W&W Nachhaltige Strategie Renten
Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele lung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der
des Anlegers allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den
Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingun-
seinen gewünschten Anlageerfolg erreicht. Der An- gen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf
teilwert des Fonds kann fallen und zu Verlusten die allgemeine Kursentwicklung insbesondere an
beim Anleger führen. Es bestehen keine Garanti- einer Börse können auch irrationale Faktoren wie
en der Gesellschaft oder Dritter hinsichtlich einer Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken.
bestimmten Mindestzahlungszusage bei Rückgabe Schwankungen der Kurs- und Marktwerte können
oder eines bestimmten Anlageerfolgs des Fonds. auch auf Veränderungen der Zinssätze, Wechsel-
Anleger könnten somit einen niedrigeren als den kurse oder der Bonität eines Emittenten zurückzu-
ursprünglich angelegten Betrag zurück erhalten. führen sein.
Ein bei Erwerb von Anteilen entrichteter Ausgabe-
aufschlag bzw. ein bei Veräußerung von Anteilen Kursänderungsrisiko von Aktien
entrichteter Rücknahmeabschlag kann zudem ins- Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kurs-
besondere bei nur kurzer Anlagedauer den Erfolg schwankungen und somit auch dem Risiko von
einer Anlage reduzieren oder sogar aufzehren. Kursrückgängen. Diese Kursschwankungen werden
insbesondere durch die Entwicklung der Gewinne
Nachhaltigkeitsrisiken des emittierenden Unternehmens sowie die Ent-
Nachhaltigkeitsrisiken im Sinne der Verordnung wicklungen der Branche und der gesamtwirtschaft-
(EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und lichen Entwicklung beeinflusst. Das Vertrauen der
des Rates vom 27. November 2019 über nachhal- Marktteilnehmer in das jeweilige Unternehmen
tigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanz- kann die Kursentwicklung ebenfalls beeinflussen.
dienstleistungssektor („nachfolgend Offenlegungs- Dies gilt insbesondere bei Unternehmen, deren
Verordnung“) sind Ereignisse oder Bedingungen Aktien erst über einen kürzeren Zeitraum an der
aus den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unter- Börse oder einem anderen organisierten Markt zu-
nehmensführung, deren Eintreten tatsächlich oder gelassen sind; bei diesen können bereits geringe
potenziell wesentliche negative Auswirkungen auf Veränderungen von Prognosen zu starken Kursbe-
den Wert der Investition des Fonds haben können. wegungen führen. Ist bei einer Aktie der Anteil der
Diese Effekte können sich auf die Vermögens-, frei handelbaren, im Besitz vieler Aktionäre befind-
Finanz- und Ertragslage des Fonds sowie auf die lichen Aktien (sog. Streubesitz) niedrig, so können
Reputation der Gesellschaft auswirken. Nachhaltig- bereits kleinere Kauf- und Verkaufsaufträge eine
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keitsrisiken können auf alle bekannten Risikoarten starke Auswirkung auf den Marktpreis haben und
einwirken und als Faktor zur Wesentlichkeit dieser damit zu höheren Kursschwankungen führen.
Risikoarten beitragen. Beispielhaft sind die in den
nachfolgenden Abschnitten beschriebenen Risiko- Zinsänderungsrisiko
arten Marktrisiko, Liquiditätsrisiko, Kontrahenten- Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapie-
risiko und operationelles Risiko zu nennen. re ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das
Marktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der
Risiken der negativen Wertent Begebung eines Wertpapiers besteht. Steigen die
wicklung des Fonds (Marktrisiko) Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt
der Emission, so fallen i. d. R. die Kurse der festver-
Nachfolgend werden die Risiken dargestellt, die zinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Markt-
mit der Anlage in einzelne Vermögensgegenstände zins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpa-
durch den Fonds einhergehen. Diese Risiken kön- piere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die
nen die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers
Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände beein- in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die-
trächtigen und sich damit nachteilig auf den Anteil- se Kursschwankungen fallen jedoch je nach (Rest-)
wert und auf das vom Anleger investierte Kapital Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unter-
Verkaufsprospekt Stand 24. Januar 2022
auswirken. schiedlich stark aus. Festverzinsliche Wertpapiere
mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisi-
Wertveränderungsrisiken ken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren
Die Vermögensgegenstände, in die die Gesellschaft Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kür-
für Rechnung des Fonds investiert, unterliegen Ri- zeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel
siken. So können Wertverluste auftreten, indem geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapie-
der Marktwert der Vermögensgegenstände gegen- re mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente
über dem Einstandspreis fällt oder Kassa- und Ter- besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maxi-
minpreise sich unterschiedlich entwickeln. mal 397 Tagen tendenziell geringere Kursrisiken.
Daneben können sich die Zinssätze verschiedener,
Kapitalmarktrisiko auf die gleiche Währung lautender zinsbezogener
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanz- Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit
produkten hängt insbesondere von der Entwick- unterschiedlich entwickeln.W&W Nachhaltige Strategie Renten
Risiko von negativen Habenzinsen sind und sogar die für das Derivatgeschäft
Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei eingesetzten Beträge überschreiten können.
der Verwahrstelle oder anderen Banken für Rech- • Kursänderungen des Basiswertes können den
nung des Fonds an. Für diese Bankguthaben ist Wert eines Optionsrechts oder Terminkontrak-
teilweise ein Zinssatz vereinbart, der dem Euro- tes vermindern. Vermindert sich der Wert und
pean Interbank Offered Rate (Euribor) abzüglich wird das Derivat hierdurch wertlos, kann die
einer bestimmten Marge entspricht. Sinkt der Eu- Gesellschaft gezwungen sein, die erworbenen
ribor unter die vereinbarte Marge, so führt dies zu Rechte verfallen zu lassen. Durch Wertände-
negativen Zinsen auf dem entsprechenden Konto. rungen des einem Swap zugrunde liegenden
Abhängig von der Entwicklung der Zinspolitik der Vermögenswertes kann der Fonds ebenfalls
Europäischen Zentralbank können sowohl kurz-, Verluste erleiden.
mittel- als auch langfristige Bankguthaben eine ne- • Durch die Hebelwirkung von Optionen kann
gative Verzinsung erzielen. der Wert des Fondsvermögens stärker beein-
flusst werden, als dies beim unmittelbaren
Kursänderungsrisiko von Wandel- und Options Erwerb der Basiswerte der Fall ist. Das Ver-
anleihen sowie bedingten Wandelanleihen lustrisiko kann bei Abschluss des Geschäfts
Wandel -und Optionsanleihen verbriefen das Recht, nicht bestimmbar sein.
die Anleihe in Aktien umzutauschen oder Aktien • Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimm-
zu erwerben. Die Entwicklung des Werts von Wan- tes Instrument zu einem gegebenen Zeitpunkt
del- und Optionsanleihen ist daher abhängig von kann fehlen. Eine Position in Derivaten kann
der Kursentwicklung der Aktie als Basiswert. Die dann unter Umständen nicht wirtschaftlich
Risiken der Wertentwicklung der zugrunde liegen- neutralisiert (geschlossen) werden.
den Aktien können sich daher auch auf die Wert- • Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass
entwicklung der Wandel- und Optionsanleihe aus- die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die
wirken. Optionsanleihen, die dem Emittenten das Preise der Basiswerte nicht wie erwartet
Recht einräumen dem Anleger statt der Rückzah- entwickeln, so dass die vom Fonds gezahlte
lung eines Nominalbetrags eine im Vorhinein fest- Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von
gelegte Anzahl von Aktien anzudienen (Reverse Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds
Convertibles), sind in verstärktem Maße von dem zur Abnahme von Vermögenswerten zu einem
entsprechenden Aktienkurs abhängig. höheren als dem aktuellen Marktpreis, oder
Contingent Convertibles (bedingte Wandelanlei- zur Lieferung von Vermögenswerten zu ei-
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hen) sind Anleihen, die vergleichbar zu nachrangi- nem niedrigeren als dem aktuellen Marktpreis
gen Anleihen grundsätzlich der Rückführung von verpflichtet ist. Der Fonds erleidet dann einen
Kapitalverlusten des Emittenten der Anleihe noch Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus der
vor anderen, höherrangigen Verbindlichkeiten die- eingenommenen Optionsprämie.
nen. • Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass
Sie werden je nach inhaltlicher Ausgestaltung die Gesellschaft für Rechnung des Fonds ver-
während ihrer Laufzeit bei Eintritt/bzw. Erreichen pflichtet ist, die Differenz zwischen dem bei
eines vorher festgesetzten Auslösers/Ereignisses Abschluss zugrunde gelegten Kurs und dem
automatisch in Eigenkapital umgewandelt, teilwei- Marktkurs zum Zeitpunkt der Glattstellung
se oder ganz abgeschrieben, bzw. abgeschrieben bzw. Fälligkeit des Geschäftes zu tragen. Da-
mit der Option, unter bestimmtem Umständen auch mit würde der Fonds Verluste erleiden. Das
wieder aufgewertet zu werden. Solche Auslöserer- Risiko des Verlusts ist bei Abschluss des Ter-
eignisse können beispielsweise eine Verringerung minkontrakts nicht bestimmbar.
der Kapitalquote des Emittenten, der Beschluss ei- • Der ggf. erforderliche Abschluss eines Gegen-
ner Regulierungsbehörde oder eine Kapitalspritze geschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten ver-
von einer nationalen Behörde sein. bunden.
Das Vorhandensein dieser Auslöserereignis- • Die von der Gesellschaft getroffenen Pro-
Verkaufsprospekt Stand 24. Januar 2022
se bringt eine andere Art von Risiko mit sich als gnosen über die künftige Entwicklung von
klassische Anleihen und führt mit einer höheren zugrunde liegenden Vermögensgegenständen,
Wahrscheinlichkeit zu einem teilweisen oder voll- Zinssätzen, Kursen und Devisenmärkten kön-
ständigen Wertverlust. nen sich im Nachhinein als unrichtig erweisen.
• Die den Derivaten zugrunde liegenden Ver-
Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften mögensgegenstände können zu einem an sich
Die Gesellschaft darf für den Fonds Derivatgeschäf- günstigen Zeitpunkt nicht gekauft bzw. ver-
te abschließen. Der Kauf und Verkauf von Optionen kauft werden oder müssen zu einem ungünsti-
sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder gen Zeitpunkt gekauft oder verkauft werden.
Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden: Bei außerbörslichen Geschäften, sog. over-the-
• Durch die Verwendung von Derivaten können counter (OTC)-Geschäften, können folgende Risiken
Verluste entstehen, die nicht vorhersehbar auftreten:W&W Nachhaltige Strategie Renten
• Es kann ein organisierter Markt fehlen, so steigen. Die erhaltenen Sicherheiten könnten dann
dass die Gesellschaft die für Rechnung des nicht mehr ausreichen, um den Lieferungs- bzw.
Fonds am OTC-Markt erworbenen Finanzin- Rückübertragungsanspruch der Gesellschaft ge-
strumente schwer oder gar nicht veräußern genüber dem Kontrahenten in voller Höhe abzu-
kann. decken.
• Der Abschluss eines Gegengeschäfts (Glatt- Die Gesellschaft kann Barsicherheiten auf Sperr-
stellung) kann aufgrund der individuellen Ver- konten, in Staatsanleihen hoher Qualität oder in
einbarung schwierig, nicht möglich oder mit Geldmarktfonds mit kurzer Laufzeitstruktur anle-
erheblichen Kosten verbunden sein. gen. Das Kreditinstitut, bei dem die Bankguthaben
verwahrt werden, kann jedoch ausfallen. Staats-
Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften anleihen und Geldmarktfonds können sich negativ
Gewährt die Gesellschaft für Rechnung des Fonds entwickeln. Bei Beendigung des Geschäfts könnten
ein Darlehen über Wertpapiere, so überträgt sie die angelegten Sicherheiten nicht mehr in voller
diese an einen Darlehensnehmer, der nach Been- Höhe verfügbar sein, obwohl sie von der Gesell-
digung des Geschäfts Wertpapiere in gleicher Art, schaft für den Fonds in der ursprünglich gewähr-
Menge und Güte zurück überträgt (Wertpapier- ten Höhe wieder zurück gewährt werden müssen.
darlehen). Die Gesellschaft hat während der Ge- Dann müsste der Fonds die bei den Sicherheiten
schäftsdauer keine Verfügungsmöglichkeit über erlittenen Verluste tragen.
verliehene Wertpapiere. Verliert das Wertpapier
während der Dauer des Geschäfts an Wert und die Risiko bei Verbriefungspositionen
Gesellschaft will das Wertpapier insgesamt veräu- ohne Selbstbehalt
ßern, so muss sie das Darlehensgeschäft kündigen Der Fonds darf Wertpapiere, die Forderungen ver-
und den üblichen Abwicklungszyklus abwarten, briefen (Kreditverbriefungspositionen) und nach
wodurch ein Verlustrisiko für den Fonds entstehen dem 1. Januar 2011 emittiert wurden, nur noch
kann. erwerben, wenn der Forderungsschuldner min-
destens 5 Prozent des Volumens der Verbriefung
Risiken bei Pensionsgeschäften als sog. Selbstbehalt zurückbehält und weitere
Gibt die Gesellschaft Wertpapiere in Pension, so Vorgaben einhält. Die Gesellschaft ist daher ver-
verkauft sie diese und verpflichtet sich, sie gegen pflichtet, im Interesse der Anleger Maßnahmen
Aufschlag nach Ende der Laufzeit zurückzukaufen. zur Abhilfe einzuleiten, wenn sich Verbriefungen
Der zum Laufzeitende vom Verkäufer zu zahlende im Fondsvermögen befinden, die diesen EU-Stan-
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Rückkaufpreis nebst Aufschlag wird bei Abschluss dards nicht entsprechen. Im Rahmen dieser Abhil-
des Geschäftes festgelegt. Sollten die in Pension femaßnahmen könnte die Gesellschaft gezwungen
gegebenen Wertpapiere während der Geschäfts- sein, solche Verbriefungspositionen zu veräußern.
laufzeit an Wert verlieren und die Gesellschaft sie Aufgrund rechtlicher Vorgaben für Banken, Fonds-
zur Begrenzung der Wertverluste veräußern wol- gesellschaften und Versicherungen besteht das
len, so kann sie dies nur durch die Ausübung des Risiko, dass die Gesellschaft Verbriefungspositi-
vorzeitigen Kündigungsrechts tun. Die vorzeitige onen nicht oder nur mit starken Preisabschlägen
Kündigung des Geschäfts kann mit finanziellen bzw. mit großer zeitlicher Verzögerung verkaufen
Einbußen für den Fonds einhergehen. Zudem kann kann.
sich herausstellen, dass der zum Laufzeitende zu
zahlende Aufschlag höher ist als die Erträge, die Inflationsrisiko
die Gesellschaft durch die Wiederanlage der als Die Inflation beinhaltet ein Abwertungsrisiko für
Verkaufspreis erhaltenen Barmittel erwirtschaftet alle Vermögensgegenstände. Dies gilt auch für die
hat. im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände. Die
Nimmt die Gesellschaft Wertpapiere in Pensi- Inflationsrate kann über dem Wertzuwachs des
on, so kauft sie diese und muss sie am Ende ei- Fonds liegen.
ner Laufzeit wieder verkaufen. Der Rückkaufpreis
Verkaufsprospekt Stand 24. Januar 2022
nebst einem Aufschlag wird bereits bei Geschäfts- Währungsrisiko
abschluss festgelegt. Die in Pension genommenen Vermögenswerte des Fonds können in einer ande-
Wertpapiere dienen als Sicherheiten für die Bereit- ren Währung als der Fondswährung angelegt sein.
stellung der Liquidität an den Vertragspartner. Et- Der Fonds erhält die Erträge, Rückzahlungen und
waige Wertsteigerungen der Wertpapiere kommen Erlöse aus solchen Anlagen in der anderen Wäh-
dem Fonds nicht zugute. rung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der
Fondswährung, so reduziert sich der Wert solcher
Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt Anlagen und somit auch der Wert des Fondsver-
von Sicherheiten mögens.
Die Gesellschaft erhält für Derivatgeschäfte, Wert-
papierdarlehens- und Pensionsgeschäfte Sicher- Konzentrationsrisiko
heiten. Derivate, verliehene Wertpapiere oder in Erfolgt eine Konzentration der Anlage in bestimmte
Pension gegebene Wertpapiere können im Wert Vermögensgegenstände oder Märkte, dann ist derSie können auch lesen
